中东冲突对全球资本市场的影响 - 特朗普宣布以色列与伊朗达成全面停火协议后，全球股市出现反弹，美股、A股、港股均大幅上涨 [1] - 美元指数快速回落，国际原油价格大跌6%以上 [1] - 冲突期间伊朗威胁封锁霍尔木兹海峡（全球20%原油运输通道），停火后封锁可能性降低 [2] - 伊朗原油储量占全球1/10，冲突缓解使原油供应风险下降 [2] 全球资产表现 - 美股估值处于历史高位，近期反弹后需关注高估值风险 [2] - 美债经历大幅下跌后出现反弹，美元、美债、美股曾现"三杀"局面 [2] - 人民币随美元走弱而升值，验证2025年十大预言部分观点 [3] - 预计上半年A股和港股将迎来新一波上涨行情 [3] 黄金市场动态 - 中国央行连续7个月增持黄金，截至5月末储备达2296吨（占外汇储备7%，低于全球15%平均水平） [4] - 国际金价长期上涨趋势明确，布雷顿森林体系崩溃后已上涨100倍（35美元/盎司→3500美元/盎司） [4] - 地缘政治冲突（俄乌、中东）持续推升避险需求，建议投资组合配置20%黄金类资产 [4] 宏观经济数据 - 5月PPI同比降幅扩大至3.3%，连续7个月负增长，上游采矿业利润下降22.2% [5] - 5月CPI为-0.1%，连续三个月负增长，与全年2%目标存在差距 [5] - 政策层面预计将加大内需支持和工业结构调整力度 [5] 人形机器人产业 - 特斯拉Optimus G3进入工厂测试，2026年目标年产10万台 [6] - 2025年行业开始量产（数千台规模），2026年将达数万台级别 [6] - 机器人板块一季度领涨，二季度调整后有望重启升势 [6] - 长期或成继家电、手机、新能源后的第四大产业赛道 [6]

关税变动对进出口行业的影响 - 美国对中国商品加征关税从54%升至125%，其他主要地区暂缓90天高额关税，仅征收10%基准关税 [2][3][4] - 中国对原产于美国的进口商品加征关税从34%跳升至84% [6][7] - 欧盟、日本、越南等地区实际加总税率为10%，墨西哥、加拿大维持25% [3] 物流与供应链应对 - 中国到美国的空运价格从50元/公斤降至30元/公斤，而美国到中国的空运价格从7.3元/公斤涨至73元/公斤 [6] - 物流公司通过东南亚中转规避关税，但供应链迁移需长期布局，无法在90天内完成 [4][6] - 货代公司因关税变动暂停报价，部分企业转向北非、中东市场 [7] 企业应对策略 - 分拆进口、供应链套利（如迁至印尼）、调整纳税策略为合规避税方式 [8] - 药企紧急发货赶关税窗口期，但带量采购限制药品涨价空间 [7] - 家居品工厂接受54%-104%关税，但需政策稳定性以规划生产 [9] - 独立站卖家裁员并暂停美国广告投放，T86政策暂缓提供喘息期 [13] 跨境电商调整 - Shein、Temu将美国销售占比从50%降至30%，转向本地化运营（如土耳其、巴西产能） [17][18] - Temu调整核价标准至亚马逊9折，让消费者分担关税成本 [18] 汽车与储能行业 - 特斯拉供应链中50%零件来自中国，20%直接出口，30%通过墨西哥工厂 [15] - 125%关税下储能电池仍有微薄利润，依赖美国补贴政策 [15] - 轮胎企业海外产能（除墨西哥）在关税下无利润空间 [16] 行业情绪与挑战 - 从业者普遍等待政策明朗化，部分工厂停摆或减产 [5][9][12] - 中小企业议价权弱，依赖保险应对客户违约风险 [11] - 供应链复杂性导致成本测算困难，如特斯拉Model Y成本变动无法预估 [15]