恶劣天气影响与应急响应 - 黄淮海地区遭遇持续连阴雨天气，对秋收秋种生产带来严重影响[1] - 中华全国供销合作总社发出紧急通知，要求组织动员力量帮助农民抢收抢烘，促进秋粮应收尽收[1] - 全国供销合作社体系协同发力，指导黄淮海地区1300多个为农服务中心、1.9万个庄稼医院加强农机应急调度和湿粮抢烘减损[2] 农机装备调配与作业效率 - 农业农村部紧急调度全国37家企业的应急机具，包括履带收获机24.87万台、移动式烘干机2352台，连夜运往生产一线支援作业[8] - 安徽颍东通过科学统筹优化农机转场路径，使转场时间比传统模式缩短15%，日均有效作业时长突破13小时，单日最高收割量达800亩[4] - 山西省朔州市投入各类收割机4381台，组织534名农技人员、600多名专家和科技特派员支持秋粮抢收工作[14] 粮食烘干能力与应急保障 - 江苏连云港整合63个烘干中心，295台烘干机开足马力，日烘干能力达到1.02万吨[4] - 山西朔州怀仁市18座烘干塔满负荷运行，日烘干量3500吨，能够满足秋粮收获的烘干需求[12] - 连云港赣榆区启动粮食烘干应急预案，构建"农户送粮—企业烘干—统一仓储"闭环服务体系，日烘干能力达10.2万吨[21] 地区抢收进度与措施 - 山东胶州玉米收割已完成60%，正处于"抢烘、抢储"的关键窗口期，4座烘干塔24小时不间断运转[6] - 徐州市铜山区投入各类农业机械3150台（套）抢收秋粮，99.8万亩秋粮已收获50万亩，进度超过五成[17] - 江苏徐州、连云港等地调集机械设备昼夜不停抢收，针对玉米、大豆和水稻开展抢收"保卫战"[15] 政策支持与市场调控 - 国家粮食和物资储备局从17日起在河南省启动2025年中晚稻最低收购价执行预案，保护种粮农民利益[22] - 供销合作总社指导农资企业精准备货，配齐应急优质农资货源，加大调配力度，确保秋冬种农资量足价稳[1] - 针对田间积水、土壤湿度过大、超过适播期的重点地区，强化农资供应保障[1]

募投项目延期 - 公司决定将"年产5000台农业收获机械智能升级改扩建项目"的完成期限从2025年9月30日推迟至2027年10月31日 [1] - 该项目拟投入募集资金7687.50万元，截至2025年6月30日累计投入约5400.69万元，投资进度为70.25% [2] - 项目延期原因为结合农业机械业务市场增长情况、公司产能情况以及行业现状与发展趋势，以审慎合理使用募集资金 [1][2] 项目延期历史与资金使用 - 该项目为第二次延期，首次延期发生在2024年8月29日，当时将完成期限延长至2025年9月30日 [2] - 从2024年6月30日至2025年6月30日的一年内，项目投资进度仅从69.51%增加至70.25，进展缓慢 [2] - 项目资金来源于2023年3月的普通股股票发行，募集资金净额为8071.87万元 [2] 公司声明 - 公司表示本次延期仅涉及项目进度变化，未改变项目建设内容、实施主体、募集资金用途及投资总额 [3] - 公司认为延期不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情形，不会对项目实施和正常经营产生不利影响 [3] 公司核心业务与财务表现 - 公司是一家农业机械装备制造商，主营业务为打捆机、玉米割台的研发、生产和销售，收入主要来源于打捆机 [4] - 2025年上半年公司营业收入为1457.59万元，同比下降57.39%，净利润为-494.40万元，同比下降747.16% [4] - 打捆机主要用于农作物秸秆和牧草的打捆，其终端客户为畜牧业者 [4] 行业市场环境挑战 - 据中国农业机械流通协会数据，2025年上半年农机市场景气指数持续走低 [4] - 牛羊肉价格持续不高导致长期养牛亏损，加速了中小散户退出市场，减少了对秸秆的需求，进而削弱了对打捆机的购买需求 [4] - 打捆机市场保有量增多，但可供作业的秸秆离田面积未同步增加，导致多地打捆作业费用大幅下降，降低了购买打捆机的投资回报率 [4] 行业前景判断 - 公司认为在多重因素叠加影响下，打捆机行业已进入转型期 [5] - 激烈的市场竞争预计将导致部分企业陆续退出市场 [5]

财务表现 - 2024年营业收入8218.53万元同比增长4.72%但归母净利润同比下降53.53%至156.26万元扣非净利润亏损28.69万元 [1][2] - 综合毛利率下滑至23.99%较上年减少5.08个百分点 [2] - 存货余额3024.79万元同比下降20.54%计提跌价准备119.16万元同比上升97.10% [4] - 为江苏金租融资租赁业务提供最高2000万元回购担保年末实际担保余额413.68万元其中两家客户逾期52.34万元计提预计负债31.55万元 [5] 产品分析 - 捡拾型打捆机营业收入4539.40万元同比增长14.75%毛利率24.47%同比减少15.80个百分点 [1][2] - 粉碎型打捆机营业收入1849.18万元同比减少39.52%毛利率24.67%同比增加2.39个百分点 [2] - 玉米割台营业收入1526.70万元同比增长140.61%毛利率15.60%同比减少0.86个百分点 [2] - 捡拾型打捆机毛利率下降因高配机型销量减少低配机型销量增加拖累平均售价同时产量减少14.6%导致单位成本上升17.08% [3] 行业环境 - 农机产品同质化严重引发低价竞争打捆机行业竞争激烈利润空间缩小 [1][2] - 农机市场景气度下行打捆机补贴销量大幅下滑终端客户畜牧业主需求减弱打捆机投资回报率降低 [3] - 公司表示存货期末未大量备货库存商品以市场现售机型为主不存在销售放缓或滞销风险 [5] 战略应对 - 计划推进大方捆产品升级小方捆产品升级迭代积极开拓外贸销售加大科研投入将新产品推向市场 [3] - 执行"以销定产为主库存式生产为辅"的生产模式对旺季销售产品备有库存 [5] - 融资租赁业务模式为向江苏金租提供经销商名单由江苏金租选择合作终端客户违约时由经销商或公司履行回购义务 [6] 客户与销售 - 2024年前五大客户中有四家为新增客户变动因产品为耐用品区域业务饱和经销商销量下滑 [3] - 销售旺季为3月至6月和8月至10月经销商一般在旺季集中订货 [5] - 逾期客户A和客户B分别逾期32.93万元与19.4万元回购担保余额分别为63.62万元与48.97万元江苏金租正与客户及经销商谈判 [6]

发行相关 - 初始发行股票数量1400万股，全额行使超额配售选择权后为1610万股[9][84] - 每股发行价格6.60元/股，预计发行日期2023年3月21日[9] - 行使超额配售选择权前发行后总股本5652.40万股，全额行使后为5862.40万股[9] - 战略配售发行数量280.00万股，占超额配售选择权行使前发行数量的20.00%，占全额行使后发行数量的17.39%[84] - 预计募集资金总额9240万元（超额配售选择权行使前），10626万元（全额行使后）[84][85] - 发行费用总额1168.13万元（行使超额配售选择权之前），1320.91万元（全额行使后）[85] 业绩数据 - 2019 - 2021年公司营业收入分别为9876.65万元、13756.74万元和17441.83万元，复合增长率32.89%，2022年1 - 9月较上年同期下降17.45%[25][128] - 2022年1 - 9月营业收入11915.35万元，同比下滑17.45%；归母净利润2425.09万元，同比下滑8.87%；扣非归母净利润2167.23万元，同比下滑16.78%[54][159] - 2022年度营业收入13847.95万元，较上年同期下降20.60%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润2216.80万元，较上年同期下降17.04%[55] - 报告期内公司毛利率分别为37.79%、42.83%、36.12%和33.97%，呈下降趋势[27][130] 用户与市场 - 截至2022年9月末经销商数量超260家，报告期内经销模式收入占比分别为82.57%、94.10%、96.19%和99.19%[20][117] - 2019、2020年前4名打捆机厂家市场占有率合计分别为18.43%、20.80%，市场集中度较低[28][131] - 2022年中国农作物耕种收综合机械化率约72%，较10年前增长15个百分点，2025年预计达75%[50][126] - 打捆机过去几年保持平均6%以上增速，全国打捆机销量排名前20企业平均取得10%以上销售增速[50][126] 新产品与新技术 - 公司研发打捆机阻尼稳定装置、活塞防撞刀装置、活塞高密封专用轴承等[94][96][97] - 双抛除尘型方捆机解决草捆含尘量较大问题，提高饲料化草捆品质[101] - 荣耀者Plus双轴粉碎型打捆机前辊有22个锤爪，后辊有90片刀片[99] 股权结构 - 原控股股东孟凡伟于2022年8月17日去世，股份经分割和继承后，孟家毅直接持有公司1271.73万股股份，占总股本29.91%，李树秀直接持有1471.73万股股份，占总股本34.61%[66][170][182] - 2022年10月13日，李树秀委托孟家毅行使其持有的1471.73万股股份所对应的表决权，孟家毅合计拥有2743.46万股股份表决权，占总表决权64.52%，为控股股东[67][170][183] - 张思锋、李素玲、宋恩玉为孟家毅和李树秀的一致行动人，张思锋、李素玲出具不谋求公司控制权承诺函[171] - 除控股股东及实控人外，张思锋持股19.59%，众汇科技持股6.62%为持有公司5%以上股份的其他主要股东[191] 其他 - 2018 - 2021年原实际控制人累计占用公司资金1384.78万元，2021年末已全部归还[33][139][140] - 报告期内无真实交易背景的票据交易金额分别为1841.00万元、450.50万元、20.00万元和0.00万元[35][142] - 报告期内代收货款金额分别为1900.92万元、608.07万元、37.90万元和0.00万元，2021年4月后未再发生[37][143][144] - 报告期内第三方回款金额分别为2132.44万元、3203.20万元、3026.65万元和322.63万元，占营业收入比例分别为21.59%、23.28%、17.35%和2.71%[38][145] - 2019 - 2020年润花实业向公司借款分别为375.00万元和730.00万元，已归还并付息[40][147][148] - 2018年和2019年转贷发生额分别为200.00万元和2000.00万元，2020年5月已归还[42][149] - 公司租赁28.03亩集体建设用地用于生产经营，租赁期限5年，2026年11月12日到期[44][151] - 实际控制人承诺股份锁定期再延长24个月，推动上市后股权激励等[31][137] - 募投项目建成后，预计2023年开始新增折旧和摊销费710.82万元/年；若产销量与2021年相比无变化，以2021年经营指标测算，净利润为2135.12万元，下降幅度为24.98%[156]

发行信息 - 发行股数未考虑超额配售选择权时不超过1400万股，全额行使时不超过1610万股，超额配售选择权发行股票数量不超210万股[8][82][102] - 每股面值为人民币1.00元，每股发行价格不低于7.50元[8][82] - 发行前每股净资产3.09元，发行前净资产收益率20.46%[82] 业绩数据 - 2019 - 2021年公司营业收入分别为9876.65万元、13756.74万元和17441.83万元，复合增长率32.89%，2022年1 - 9月较上年同期下降17.45%[24][125] - 2022年1 - 9月营业收入11,915.35万元，同比下滑17.45%；归母净利润2,425.09万元，同比下滑8.87%；扣非归母净利润2,167.23万元，同比下滑16.78%[53][154] - 2022年度营业收入13,847.95万元，较上年同期下降20.60%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润2,216.80万元，较上年同期下降17.04%[54] 业务结构 - 报告期内打捆机销售收入占主营业务收入比例分别为80.21%、92.84%、94.76%和93.97%[25][125] - 报告期内经销模式收入占比分别为82.57%、94.10%、96.19%和99.19%，截至2022年9月末经销商数量超260家[19][114] 市场情况 - 2019年度和2020年打捆机前4名厂家市场占有率合计分别为18.43%、20.80%，市场集中度较低[27][128] - 2022年中国农作物耕种收综合机械化率约为72%，较10年前增长15个百分点，2025年预计达75%[49][123] - 打捆机过去几年保持平均6%以上增速，全国打捆机销量排名前20企业平均取得10%以上销售增速[49][123] 财务指标 - 报告期各期末应收账款账面余额分别为2231.08万元、1684.78万元、1407.59万元和1458.46万元，占流动资产比例分别为27.67%、21.42%、16.33%和14.42%[23][124] - 报告期内公司毛利率分别为37.79%、42.83%、36.12%和33.97%，呈下降趋势[26][127] - 2022年9月30日资产负债率（母公司）18.51%，2021年末为24.02%[79] 历史问题 - 2018 - 2021年原实际控制人累计占用公司资金1384.78万元，2021年末已全部归还[32][136] - 报告期内无真实交易背景的票据交易金额分别为1841.00万元、450.50万元、20.00万元和0.00万元[34][139] - 报告期内代收货款金额分别为1900.92万元、608.07万元、37.90万元和0.00万元，2021年4月后未再发生[36][140] 股权结构 - 公司原控股股东孟凡伟于2022年8月17日去世，孟家毅成为控股股东，孟家毅及李树秀成为实际控制人，孟家毅拥有公司64.52%表决权[65][134][164][166] - 本次公开发行前公司总股本4252.40万股，公众股东持股比例3.96%，本次拟公开发行不超1400万股，占发行后总股本24.77%[196] 研发创新 - 公司针对打捆机穿绳钢针和活塞撞刀问题分别研发阻尼稳定装置和防撞刀装置[90] - 公司创新研发活塞高密封专用轴承，提高打捆机使用可靠性[94] - 双抛除尘型方捆机解决草捆含尘量大问题，提高饲料化草捆品质[98] 募集资金 - 募集资金项目总投资10500万元，其中年产5000台农业收获机械智能升级改扩建项目10000万元，补充流动资金500万元[104] - 募投项目建成后，预计从2023年开始新增折旧和摊销费为710.82万元/年[152]