财务表现 - 2024年营业收入8218.53万元同比增长4.72%但归母净利润同比下降53.53%至156.26万元扣非净利润亏损28.69万元 [1][2] - 综合毛利率下滑至23.99%较上年减少5.08个百分点 [2] - 存货余额3024.79万元同比下降20.54%计提跌价准备119.16万元同比上升97.10% [4] - 为江苏金租融资租赁业务提供最高2000万元回购担保年末实际担保余额413.68万元其中两家客户逾期52.34万元计提预计负债31.55万元 [5] 产品分析 - 捡拾型打捆机营业收入4539.40万元同比增长14.75%毛利率24.47%同比减少15.80个百分点 [1][2] - 粉碎型打捆机营业收入1849.18万元同比减少39.52%毛利率24.67%同比增加2.39个百分点 [2] - 玉米割台营业收入1526.70万元同比增长140.61%毛利率15.60%同比减少0.86个百分点 [2] - 捡拾型打捆机毛利率下降因高配机型销量减少低配机型销量增加拖累平均售价同时产量减少14.6%导致单位成本上升17.08% [3] 行业环境 - 农机产品同质化严重引发低价竞争打捆机行业竞争激烈利润空间缩小 [1][2] - 农机市场景气度下行打捆机补贴销量大幅下滑终端客户畜牧业主需求减弱打捆机投资回报率降低 [3] - 公司表示存货期末未大量备货库存商品以市场现售机型为主不存在销售放缓或滞销风险 [5] 战略应对 - 计划推进大方捆产品升级小方捆产品升级迭代积极开拓外贸销售加大科研投入将新产品推向市场 [3] - 执行"以销定产为主库存式生产为辅"的生产模式对旺季销售产品备有库存 [5] - 融资租赁业务模式为向江苏金租提供经销商名单由江苏金租选择合作终端客户违约时由经销商或公司履行回购义务 [6] 客户与销售 - 2024年前五大客户中有四家为新增客户变动因产品为耐用品区域业务饱和经销商销量下滑 [3] - 销售旺季为3月至6月和8月至10月经销商一般在旺季集中订货 [5] - 逾期客户A和客户B分别逾期32.93万元与19.4万元回购担保余额分别为63.62万元与48.97万元江苏金租正与客户及经销商谈判 [6]

财务表现 - 2024年公司营业收入226,565,453.50元，同比下降10.66%，主要受下游行业需求波动影响 [2] - 归属于上市公司股东的净利润37,033,845.65元，同比大幅下降57.48%，扣非净利润下降66.86%，主因外购件成本上升、研发费用增长24.13%及资产折旧增加 [3] - 基本每股收益0.30元（降58.33%），扣非每股收益0.21元（降66.67%），反映股东回报能力减弱 [4] 现金流动态 - 经营活动现金流量净额112,243,696.02元，同比激增419.20%，得益于销售回款增加和政府补助 [7] - 投资活动现金流量净流出175,267,287.21元，但较上年流出减少28.11%，因理财到期现金流入及购建支出减少 [9] - 筹资活动现金流出34,931,605.33元，主要因现金分红增加及股份回购 [10] 费用与研发投入 - 研发费用70,450,018.73元（占营收31.09%），同比增长24.13%，新增发明专利23项、软件著作权43项 [5][6] - 销售费用增长2.87%至21,401,081.93元，管理费用增长24.63%至19,182,496.19元，财务费用因利息收入减少 [5] 管理层与战略 - 董事长兼总经理张吉林税前报酬74.77万元，副总经理李文军、黄永刚分别获106.62万元、98.82万元 [14] - 公司持续加码高端无线电测试仪器研发，技术储备增强但短期利润承压 [6] 行业与竞争挑战 - 下游行业投资节奏不稳定直接冲击营收，新产品推广及进口器件依赖存风险 [2][13] - 核心技术保密与人才竞争激烈可能威胁市场地位，需强化激励与保密机制 [12]

发行相关 - 公司拟公开发行不超16,500万股，占发行后总股本比例不低于10%，发行后总股本不超67,500万股[10][39] - 每股面值1元，股票类型为A股，拟在深交所创业板上市[10] - 保荐人、主承销商为中信证券[10] - 发行采用网下询价配售与网上定价发行相结合等方式[39] 业绩数据 - 2019 - 2022年公司营业收入分别为422,744.03万元、283,670.71万元、415,111.27万元和553,921.47万元[31] - 2022年营业收入553,921.47万元，净利润68,941.34万元[52] - 2022年标准不锈钢液体罐箱收入311,086.21万元，占比59.76%[45] - 2023年1 - 3月营业收入141,865.46万元，同比增加16.25%[57] - 2023年1 - 3月净利润22,321.56万元，同比增加72.71%[57] - 预计2023年1 - 6月营业收入23.85 - 26.29亿元，同比减少11.28% - 2.20%[60] - 预计2023年1 - 6月净利润3.22 - 3.48亿元，同比减少0.64% - 增加7.33%[60] 市场与客户 - 罐式集装箱细分领域全球市场份额超50%，连续多年排名世界第一[44] - 报告期内境外销售金额分别为190,264.50万元、328,189.80万元和473,469.75万元，占比分别为74.11%、86.52%和90.05%[29][92] - 报告期内主要新增客户包括Mexichem Fluor等[50] 研发与专利 - 截至2022年12月31日，公司形成专利授权273项，研发人员373位[48] 未来展望 - 未来无法排除公司上市当年营业利润同比下滑50%以上的可能[32] 收购与重组 - 2020年公司收购南通环科85.71%股权、中集绿建70%股权、嘉兴赛维30%股权、Burg Service 100%股权、CTES 100%股权，转让南通能源100%股权[121][124][125][126][128][129] - 本次重组规模占发行人相关财务指标未超50%，不构成重大资产重组[130] 其他 - 公司成立于2003年8月14日，注册资本51,000万元[36] - 2020年10月公司与中集集团签署《商标使用许可合同》[34] - 截至招股书出具日公司存在8,872平方米建筑未取得产权证[35] - 募集资金拟使用100,000万元，用于多个项目，总投资106,818.23万元[64]