智通财经APP讯，迪米生活控股(01667)发布公告，基于对电子雾化行业与医美雾化行业前景的看好，本 公司管理层决定利用本公司在电子消费品行业积累的技术研发与供应链管理优势为电子雾化行业及医美 雾化行业提供供应链管理与技术研发服务，并于2026年1月8日，深圳市迪米链技术有限公司(迪米链， 本公司间接全资附属公司)与合作方订立战略合作框架协议，据此(其中包括)迪米链于战略合作框架协议 存续期间将成为合作方在中国的主要原料供应商并在新技术开发等方面与合作方开展合作提供支持。 就电子雾化产业而言，其仍处于稳定成长阶段。一方面，全球对电子雾化产品的监管政策不断更新，越 来越多国家及地区实施了有关青少年保护、环境保护、产品安全及税收的法规。同时，全球对不合规电 子雾化产品的监管力道正逐步增强。该等趋势将更有利于有关产业及合规企业的长期可持续发展。凭借 从电动牙刷业务获取的资源及经验，包括电子消费品的生产、采购、供应、技术研发等方面，董事会决 定通过为电子雾化行业的企业开展原材料供应及技术合作，逐步进军电子雾化行业。董事会正积极寻求 电子雾化行业的专业人员，以协助本集团发展此新业务。 鉴于香港及中国建筑与房地产行业景气 ...

迪米生活控股(01667)发布公告，基于对电子雾化行业与医美雾化行业前景的看好，本公司管理层决定 利用本公司在电子消费品行业积累的技术研发与供应链管理优势为电子雾化行业及医美雾化行业提供供 应链管理与技术研发服务，并于2026年1月8日，深圳市迪米链技术有限公司(迪米链，本公司间接全资 附属公司)与合作方订立战略合作框架协议，据此(其中包括)迪米链于战略合作框架协议存续期间将成为 合作方在中国的主要原料供应商并在新技术开发等方面与合作方开展合作提供支持。 就电子雾化产业而言，其仍处于稳定成长阶段。一方面，全球对电子雾化产品的监管政策不断更新，越 来越多国家及地区实施了有关青少年保护、环境保护、产品安全及税收的法规。同时，全球对不合规电 子雾化产品的监管力道正逐步增强。该等趋势将更有利于有关产业及合规企业的长期可持续发展。凭借 从电动牙刷业务获取的资源及经验，包括电子消费品的生产、采购、供应、技术研发等方面，董事会决 定通过为电子雾化行业的企业开展原材料供应及技术合作，逐步进军电子雾化行业。董事会正积极寻求 电子雾化行业的专业人员，以协助本集团发展此新业务。 鉴于香港及中国建筑与房地产行业景气低迷，董事会正寻求 ...

格隆汇1月8日丨迪米生活控股(01667.HK)公告，基于对电子雾化行业与医美雾化行业前景的看好，公司 管理层决定利用公司在电子消费品行业积累的技术研发与供应链管理优势为电子雾化行业及医美雾化行 业提供供应链管理与技术研发服务，并于2026年1月8日，迪米链(公司间接全资附属公司)与合作方订立 战略合作框架协议，据此(其中包括)迪米链于战略合作框架协议存续期间将成为合作方在中国的主要原 料供应商并在新技术开发等方面与合作方开展合作提供支持。 就电子雾化产业而言，其仍处于稳定成长阶段。一方面，全球对电子雾化产品的监管政策不断更新，越 来越多国家及地区实施了有关青少年保护、环境保护、产品安全及税收的法规。同时，全球对不合规电 子雾化产品的监管力道正逐步增强。该等趋势将更有利于有关产业及合规企业的长期可持续发展。凭藉 从电动牙刷业务获取的资源及经验，包括电子消费品的生产、采购、供应、技术研发等方面，董事会决 定通过为电子雾化行业的企业开展原材料供应及技术合作，逐步进军电子雾化行业。董事会正积极寻求 电子雾化行业的专业人员，以协助集团发展此新业务。 监于香港及中国建筑与房地产行业景气低迷，董事会正寻求其他机遇以实现多 ...

核心观点与财务预测 - 国泰海通维持思摩尔国际“增持”评级，给予2025年110倍市盈率，对应目标价19.87港元 [1] - 上调公司盈利预测，预计2025至2027年归母净利润分别为10.3亿元、19.4亿元、25.4亿元 [1] 三季度经营业绩 - 2025年第三季度营收达41.97亿元，创历史新高，同比增长27.2%，环比增长27.5% [1] - 第三季度归母净利润为3.17亿元，同比下降16.4%，环比上升5.7% [1] - 剔除股权激励费用影响后，第三季度净利润同比增长4.0%，环比增长4.8% [1] - 利润增长得益于收入和毛利额增长、费用增速低于收入以及其他收入增加 [1] 分业务表现 - OEM业务及自有品牌收入同比和环比均实现增长，其中加热不燃烧（HNB）和雾化业务同环比均录得增长 [2] - HNB业务因全力支持战略客户全球市场扩张，产品出货量大幅增加 [2] - 雾化业务受益于全球主要国家对不合规产品监管加强，公司支持更多客户推出新型合规产品 [2] - 开放式电子雾化设备（APV）业务因上半年推出的旗舰系列新品迭代成功，消费者基数扩大，推动市场份额提升 [2] 行业趋势与增长动力 - 传统雾化业务有望继续受益于美国和欧洲监管环境变化，合规经营主导下市场份额提升可期 [3] - 战略客户英美烟草的新一代HNB产品Glo Hilo市场反馈优异，渠道推力逐步加码 [3] - 公司助力客户于2025年9月在日本全国范围推广产品，并计划在2025年下半年扩展至更多核心市场 [3] - 公司已开发多个解决用户痛点的技术平台，正与伙伴合作加速商业化，业务成长路径清晰 [3]

公司财务表现 - 公司2025年第三季度收入达人民币41.97亿元，创单季度收入历史新高[1] - 季度收入较上年同期增长约27.2%，较本年第二季度增长约27.5%[1] - 面向企业客户业务及自有品牌业务收入同比及环比均实现满意增长[1] 企业客户业务 - 加热不燃烧业务及电子雾化业务同比及环比均录得健康增长[1] - 加热不燃烧业务因支持战略客户在全球主要市场推出新品，产品出货量大幅增加，带动收入同比环比快速增长[1] - 电子雾化业务受益于全球主要国家监管加强，公司支持客户推出新型合规产品，助力收入同比环比保持增长[1] 自有品牌业务 - 本年度上半年推出的旗舰系列新品迭代成功，消费者基数继续扩大[1] - 公司加强本地化运营，在重点市场加大符合当地特色的营销投入，推动品牌市场份额持续提升[1] - 自有品牌业务收入同比实现健康增长[1] 资本市场反应 - 公司股价绩后高开4%，截至发稿涨4.3%，报16港元[1] - 成交额为534.4万港元[1]

公司股价表现 - 思摩尔国际绩后股价高开4% 截至发稿涨4 3%至16港元 成交额534 4万港元[1] 公司财务业绩 - 公司截至2025年9月30日止三个月收入达约人民币41 97亿元 创单季度收入历史新高[1] - 季度收入较上年同期增长约27 2% 较本年第二季度增长约27 5%[1] - 面向企业客户业务及自有品牌业务收入同比及环比均实现满意增长[1] 企业客户业务表现 - 加热不燃烧业务及电子雾化业务同比及环比均录得健康增长[1] - 加热不燃烧业务因支持战略客户在全球更多主要市场成功推出新品 产品出货量大幅增加 带动收入同比及环比快速增长[1] - 电子雾化业务受益于全球主要国家对不合规产品监管持续加强 公司支持更多客户推出新型合规产品 助力收入同比及环比保持增长[1] 自有品牌业务表现 - 本年度上半年推出的旗舰系列新品迭代成功 消费者基数继续扩大[1] - 公司加强本地化运营 在重点市场加大符合当地特色的营销投入 推动品牌市场份额持续提升 带动自有品牌业务收入同比实现健康增长[1]

财务业绩 - 本季度收入达到约人民币41.97亿元，同比增长27.2%，环比增长27.5% [1] - 本季度经调整期内溢利约为人民币4.44亿元，同比增长4.0%，环比增长4.8% [1] 企业客户业务 - 加热不燃烧业务受益于支持战略客户在全球主要市场推出新品，出货量大幅增加，实现同比和环比增长 [1] - 电子雾化业务得益于对不合规产品监管加强，公司支持客户推出新型合规产品，实现同比和环比增长 [1] 自有品牌业务 - 上半年旗舰系列新品迭代成功，消费者基础扩大，带动收入健康增长 [1] - 本地化运营和营销投入增加，促进了自有品牌业务的增长 [1] 盈利增长驱动因素 - 收入和毛利额增长是经调整期内溢利增长的原因之一 [1] - 期间费用增长率低于收入增长率，促进了利润增长 [1] - 其他收入及收益增加也对利润增长有所贡献 [1]

财务表现 - 公司单季度收入创历史新高，达人民币41.97亿元，同比增长27.2%，环比增长27.5% [1] - 经调整期内溢利约为人民币4.44亿元，同比增长4.0%，环比增长4.8% [2] - 利润增长主要源于收入和毛利额的增长、期间费用增长率低于收入增长率以及其他收入增加 [2] 企业客户业务 - 加热不燃烧业务收入同比及环比均实现快速增长，得益于支持战略客户在全球更多主要市场成功推出新品，产品出货量大幅增加 [1] - 电子雾化业务收入同比及环比保持增长，原因在于全球主要国家监管趋严，公司凭借政策预判力支持客户推出新型合规产品 [1] 自有品牌业务 - 自有品牌业务收入同比实现健康增长，得益于上半年推出的旗舰系列新品迭代成功，消费者基数继续扩大 [1] - 品牌市场份额持续提升，得益于公司加强本地化运营，在重点市场加大符合当地特色的营销投入 [1]

财务表现 - 公司截至2025年9月30日止三个月收入达人民币41.97亿元，创单季度历史新高，同比增长27.2%，环比增长27.5% [1] - 公司经调整期内溢利约为人民币4.44亿元，同比增长4.0%，环比增长4.8% [2] - 利润增长主要源于收入和毛利额的增长、期间费用增长率低于收入增长率以及其他收入及收益的增加 [2] 面向企业客户业务 - 加热不燃烧业务收入同比及环比均实现快速增长，主要因支持战略客户在全球更多主要市场成功推出新品，产品出货量大幅增加 [1] - 电子雾化业务收入同比及环比保持增长，得益于全球主要国家对不合规产品监管持续加强，公司支持更多客户推出新型合规产品 [1] 自有品牌业务 - 自有品牌业务收入同比实现健康增长，主要因本年度上半年推出的旗舰系列新品迭代成功，消费者基数继续扩大 [1] - 公司通过加强本地化运营，在重点市场加大符合当地特色的营销投入，推动品牌市场份额持续提升 [1]

收入情况 - 截至2025年9月30日止三个月，公司收入419680万元，环比增27.5%，同比增27.2%[4][5] - 截至2025年9月30日止九个月，公司收入1021010万元，同比增21.8%[4] 溢利情况 - 截至2025年9月30日止三个月，除税前溢利43270万元，环比降2.6%，同比降15.6%[4] - 截至2025年9月30日止九个月，除税前溢利113140万元，同比降14.6%[4] - 截至2025年9月30日止三个月，期内溢利31690万元，环比增5.7%，同比降16.4%[4] - 截至2025年9月30日止九个月，期内溢利80910万元，同比降23.8%[4] 其他数据 - 截至2025年9月30日止三个月，以股份为基础的付款开支12730万元，环比增2.7%，同比增164.1%[4] - 截至2025年9月30日止九个月，以股份为基础的付款开支37250万元，同比增215.9%[4] - 截至2025年9月30日止三个月，经调整期内溢利44420万元，环比增4.8%，同比增4.0%[4][6] - 截至2025年9月30日止九个月，经调整期内溢利118160万元，同比增0.1%[4]