智通财经APP获悉，12月3日，保险科技界领军企业元保(YB.US)发布2025年第三季度财报。财报数据显 示，元保第三季度营收继续保持稳健增长，总收入达人民币11.58亿元，同比增长33.6%。公司盈利能力 持续增强，净利润达人民币3.70亿元，同比增长51.3%。截至2025年9月30日，元保现金储备达人民币 37.50亿元。 亮眼的财报数据得益于公司在数据模型领域的持续投入，消费者全周期服务引擎能力得到稳步增强。截 止2025年9月30日，元保模型库已扩充至超过4,900个模型和5,500个特征，较上年同期分别新增约400个 模型和750个特征。技术赋能下，运营数据表现优异，元保第三季度新保单数量达800万份，同比增长 41.8%。 在技术战略布局上，AI大模型已深度融入元保的核心运营工作流程。一是赋能研发部门提效，通过引入 大语言模型（LLM）及相关工具链，实现从文档到代码的全流程辅助，Q3期间AI生成的代码占比近 50%。二是赋能人工客服，在人工客服工作台集成大语言模型（LLM）能力，通话后能自动生成工单摘 要、提炼关键信息并给出处理建议，还可通过AI辅助身份核验、记录客户情绪变化，提升服务效率和服 ...

健康险政策红利亦驱动业务增长。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，元保(NASDAQ:YB)于12月3日发布了2025年第三季度财报。 财报数据显示，元保第三季度营收继续保持稳健增长，总收入11.58亿元（人民币，下同），同比增 长33.6%；盈利能力持续增强，净利润3.70亿元，同比增长51.3%。截至2025年9月30日，元保现 金储备37.50亿元。 亮眼的财报数据得益于元保在数据模型领域的持续投入，消费者全周期服务引擎能力得到稳步增强。 截止2025年9月30日，元保模型库已扩充至超过4,900个模型和5,500个特征，较上年同期分别新增 约400个模型和750个特征。技术赋能下，运营数据表现优异，元保第三季度新保单数量达800万 份，同比增长41.8%。 从行业发展来看，商业健康保险已成为我国"多层次医疗保障体系的重要组成部分"，迎来重大发展 机遇。此前，国家医保局在部署2025年重点工作时，明确将积极支持商业健康保险发展列为重点任 务。2025年第三季度以来，全国首个"医保+商保"清分结算中心正式落地，推动商业保险与基本医 ...

Yuanbao (NasdaqGM:YB) Q3 2025 Earnings Call December 03, 2025 07:00 AM ET Speaker6Ladies and gentlemen, good day, and welcome to Yuanbao Inc.'s third quarter 2025 earnings conference call. Today's conference is being recorded. At this time, I'd like to turn the conference over to Ms. Stella Li, Investor Relations and Strategy Associate Director. Please go ahead.Speaker0Thank you, Operator. Please note that today's discussion will contain forward-looking statements made under the Safe Harbor provisions of th ...

亮眼业绩得益于技术持续投入与运营效率提升。截至2025年9月30日，元保模型库已扩充至超过4900个 模型、5500个特征，较上年同期分别新增约400个、750个，消费者全周期服务引擎能力显著增强。技术 赋能下，第三季度新保单数量达800万份，同比增长41.8%。 12月3日，保险科技界领军企业元保（NASDAQ:YB）发布2025年第三季度财报。数据显示，公司业绩 持续稳健增长，第三季度总收入达人民币11.58亿元，同比增长33.6%；净利润达人民币3.70亿元，同比 增长51.3%。截至2025年9月30日元保现金储备达37.50亿元，财务状况稳健。 大语言模型（LLM）已深度融入元保核心运营工作流程，实现多维提效：研发端引入大模型，实现了 从文档到代码全流程辅助，第三季度期间AI生成代码占比近50%；客服端通过大模型自动生成服务工单 摘要、提炼关键信息并给出处理建议，还可辅助身份核验和记录客户情绪变化，提升服务效能和服务质 量；消费者全周期服务引擎引入大模型辅助建模与特征自动挖掘技术，大幅提升建模速度和效果。作为 公司核心支撑，元保研发人员占比近70%，AI 团队规模持续保持员工总数的10% 以上。 随 ...

产品核心特点 - 产品为保障期限1年的短期重疾险，保费控制在百元左右，宣传语为“百元撬动百万保额”[1] - 与传统重疾险数十年至终身的保障期限不同，短期重疾险到期需重新投保，且基本无法保证续保[1][3] - 保障计划分不同价位，保额可按需选择20万元、50万元或100万元，投保年龄上限较宽松，可覆盖至70岁[1][2] - 产品可保疾病种类达190种，保费区别主要基于被保险人的年龄和所选保额[2] 市场定位与目标客群 - 产品定位为“过渡性保障工具”，具有“低门槛、高灵活度”的优势，旨在填补中低端商业健康保险市场[4] - 目标客群主要包括两类：预算有限的年轻毕业生作为过渡性保障，以及已购长期重疾险需临时加保额的人群[5] - 相较于“百万医疗保险”件均保费已上升至三四百元甚至五六百元的趋势，百元价位重疾险主要基于20多岁年轻人定价[4] 产品定价与消费者反馈 - 保费随年龄增长而上涨，21至30周岁被保险人投保10万元保障计划月费为十几元，61至70周岁被保险人投保最高10万元保障月费超过350元，50岁以上人群年费肯定过千元[2][3] - 市场反馈显示，消费者认为一年两千元左右的价格可为60多岁父母购买保障完全可以接受，线上分期缴费功能能有效分散为多位家人投保的压力[1][2] - 有消费者案例显示，年保费297元的重疾险在理赔时，经医保报销后自费3万余元的手术费用，通过保险理赔最终个人仅承担1万多元[2] 与传统重疾险核心差异 - 理赔方式存在根本区别：短期重疾险为费用补偿型，例如自费2万元减掉1万元免赔额后获赔1万元；传统重疾险为定额给付型，例如保额50万元则确诊合同约定疾病即获赔50万元，与实际花费无关[3][4] - 传统重疾险能保障20年、30年甚至终身，只要按时缴费即持续有保障，无需担心续保问题；短期重疾险则面临产品停售或年龄增长后拒保的风险[3][5]

产品创新与特征 - 多家财产险公司创新推出“轻量化”重疾险，其特征为低价、短期，保额可高达百万元[1] - 此类产品保险期限为1年，保费多为几百元，典型特征为“确诊即赔”[2] - 以具体产品为例，为6岁男孩投保100万元保额，每月保费仅19.05元，而为43岁女性投保，最高保额为60万元，每月保费为180.42元，显示保费随年龄增长而变贵且保额降低[2] 市场驱动因素 - 市场利率持续下行触发人身险产品预定利率下调，导致长期保险产品定价上涨，相对便宜的短期重疾险更受消费者青睐[2] - 年轻一代消费观念变迁，追求灵活、高性价比的产品，市场下沉趋势为预算有限者提供了“入门级”选择[3] - 传统车险市场日趋饱和，新能源车险面临高赔付压力，加上非车险业务监管加强，市场空间较大且赔付相对可控的短期健康险成为财产险公司主要发力点[4] 行业竞争格局与战略意义 - 财产险公司成为推出短期重疾险的主力，因其精算模型、风险管理模式与擅长的短期非寿险业务高度吻合[3] - 财产险公司不能经营长期重疾险，推出短期产品可有效避免内部产品冲突，并将其作为增量市场进行开拓[3] - 短期重疾险是财产险公司在健康险领域进行错位竞争的理性选择，有助于开拓新增长曲线[3][4] 对市场格局的潜在影响 - “轻量化”重疾险的推出可能对市场形成“鲇鱼效应”，丰富健康险产品体系并对传统重疾险市场形成更大挑战[5] - 产品推动了健康险保障体系的立体化构建，形成以百万医疗险为底层、长期重疾险为核心、短期重疾险为有效补充的多层次结构[5] - 未来健康险产品体系将呈现差异化分层特点，通过保障期限长短搭配、报销型和给付型产品组合来满足不同客群需求[6] 运营挑战与可持续性 - 短期重疾险“低保费、高杠杆”模式易吸引逆选择人群，可能导致理赔率攀升，保险公司面临上调保费或拒保与流失健康客户之间的矛盾[6] - 严格的风控措施与消费者追求简单便捷的体验存在天然矛盾，保险公司必须在精准定价、风控与服务间寻求平衡[6] - 实现商业可持续需要做好精细化风控，在客户筛选、核保理赔和反欺诈环节控制赔付率，并通过数字化和人工智能等手段提高运营效率[7]

产品创新与特征 - 多家财产险公司近期创新推出“轻量化”重疾险，其典型特征为短期和低价，保额可高达百万元，打破了传统重疾险价格高、保障期限长的印象 [1] - 此类产品保险期限为1年，保费多为几百元，具备“确诊即赔”的典型特征，例如一款产品为6岁男孩投保100万元保额，每月保费仅19.05元，而43岁女性投保最高保额60万元，每月保费为180.42元，显示保费随年龄增长而增加且保额降低 [2] 市场驱动因素 - 短期重疾险符合监管政策导向，同时市场利率下行导致长期保险产品定价上涨，使得相对便宜的短期产品更受消费者青睐，险企销售短期产品也可缓解利率下行周期的资产负债匹配压力 [2] - “轻量化”重疾险是政策鼓励与市场驱动的结果，年轻一代消费观念变迁，追求灵活、高性价比产品，该产品为预算有限者提供了入门级选择 [3] - 财产险公司成为推出主力，因一年期重疾险的精算与风控模式与其擅长的短期非寿险业务高度吻合，同时也是应对车险市场饱和、开拓健康险新增长曲线的战略选择，并能避免与内部长期产品冲突 [3] - 传统车险业务竞争加剧及新能源车险高赔付压力，加上非车险业务监管加强，促使财险公司发力市场空间大、赔付相对可控的短期健康险 [4] 行业影响与格局演变 - “轻量化”重疾险可能对市场产生“鲇鱼效应”，丰富健康险产品体系的同时，对传统重疾险市场形成更大挑战 [5] - 该产品推动健康险生态向更繁荣、多元格局演进，形成以百万医疗险为底层、长期重疾险为核心、短期重疾险为补充的多层次结构，满足差异化需求 [5] - 未来健康险产品体系将呈现差异化分层特点，通过保障期限长短搭配、报销型与给付型产品组合来满足不同客群需求，险企可能通过叠加健康管理服务实现差异化竞争 [5] 运营挑战与风控要求 - 短期重疾险“低保费、高杠杆”模式易吸引逆选择人群，导致理赔率攀升，可能迫使险企上调保费或拒保，从而流失健康客户，同时严格风控与消费者追求便捷体验存在矛盾 [6] - 经营此类业务需做好精细化风控，在客户筛选、核保理赔和反欺诈环节控制赔付率，并通过自主渠道或低成本合作获客，利用数字化和AI手段提高运营效率，实现商业可持续 [6]

监管政策动向 - 国家金融监督管理总局发布指导意见，支持监管评级良好的保险公司开展分红型长期健康保险业务 [1] - 此举标志着分红型重疾险在时隔20余年后重新获得政策支持，回归市场 [3][6] - 监管体系的完善和险企风险管理能力的提升，为分红型产品的稳健发展提供了有利环境 [7] 传统重疾险市场现状 - 普通型重疾险产品预定利率持续下调，从2019年的4.025%逐步降至2024年9月的2% [4] - 预定利率下调导致同等保额的新产品保费攀升，同时面临百万医疗险低价竞争和消费者偏好储蓄型产品的挑战 [4] - 重疾险市场整体呈现增长乏力、产品同质化严重的态势，新单减少且存量保单经营压力增大 [4][5] - 为应对市场变化，多家险企于今年9月末集中上线保障期仅为1年的短期重疾险产品 [5] 分红型健康险的机遇与优势 - 分红型重疾险兼具保障和分红功能，其保额会随保单生效时间增长，有助于提升产品吸引力 [6][8] - 在预定利率连续下调的背景下，分红机制可帮助产品抵御通胀对货币购买力的侵蚀，提升市场吸引力 [6][8] - 东吴证券认为该政策有助于激发健康险市场增长潜力，华泰证券指出其可增强寿险业增长动能并改善利源结构 [6] - 华泰证券研报认为，重疾险在经历约5年销售低迷后，有利因素逐步累积，有望迎来新一轮增长周期 [6] 分红型健康险的挑战与优化路径 - 分红具有不确定性，可能引发客户预期管理困难，导致纠纷，且产品设计复杂，对险企精算和投资管理能力要求高 [8] - 销售过程中可能存在过度聚焦收益而偏离保障本源的风险 [8] - 代理人队伍的质量和效率被认为是决定分红型重疾险发展的关键因素 [6] - 优化建议包括明确分红机制、加强资产负债匹配、结合健康管理服务、规范销售宣传、利用大数据技术以及增强客户沟通透明度 [8]

重疾险市场演变 - 重疾险曾是健康险市场的核心产品，支撑保险公司的利润与价值，但目前已逐渐被边缘化 [1] - 市场转折点为2021年重疾险新旧定义切换，自2021年2月起行业开始销售基于新规范的产品 [1] - 新旧定义切换时保险公司狂售老款产品，重疾险迎来高光时刻，但切换后产品销售呈现断崖式下滑，至今未能走出低谷 [1] 新兴短期重疾险产品 - 近期多个互联网保险平台联合保险公司推出百元买百万保额的短期重疾险，如蚂蚁保联合众安保险推出“健康福·百万重疾（保1年）”，首信保险代理联合泰康在线推出“安心保·百万重疾险” [2] - 产品形态以高保额低保费为卖点，主要为一年期产品，例如30岁有社保男性选择100万保额基础责任方案，月缴保费仅79元，附加轻/中症保障后月缴保费仍控制在100元以内 [2] - 产品保障包括160种重疾确诊即赔50万元现金用于收入补偿及康复支出，同时提供0免赔的50万元重疾医疗保险金，覆盖住院、手术及靶向药等费用 [2] 短期重疾险的市场作用与影响 - 短期重疾险缓解了重疾险“贵”的问题，使保障惠及更多人群，特别是通过互联网流量扩大客户群体和保险覆盖面 [3] - 此类产品让更多人接触和认识保险，为保险公司培育未来潜在客户，并提供低成本获客场景，便于后续营销其他保险产品 [3] 短期与长期重疾险核心差异 - 长期重疾险保障期限为20年、30年或终身，是市场主流，定价采用均衡保费方式，缴费期内年保费不变 [4] - 短期重疾险在客户年轻时保费较低，但随年龄增加保费水平快速上涨，且存在年龄增大后因健康状况变化可能需加费承保或遭遇拒保的风险 [4] 不同产品的适用人群 - 长期重疾险主要适合家庭经济支柱、预算较充足和健康风险保障需求较高的人群 [5] - 短期重疾险主要适合资金相对紧张的人群、有特定重疾保障需求的人，如刚工作的年轻人或希望获得恶性肿瘤保障的带病人群 [5] 短期重疾险的市场前景 - 业内普遍认为高杠杆短期重疾险难以成为市场主流，原因包括件均保费有限致保险公司难主推，以及保费随年龄增长和续保不确定性难以满足长期保障需求 [6] - 长期重疾险被视为大多数家庭健康保障的基石，其“终身保障+储蓄功能”不可替代，尤其对家庭支柱和高负债人群至关重要 [6] - 未来长期重疾险需转型，如融合健康管理服务、细化分层设计，以适应医疗成本上升和消费需求变化 [6]

市场格局演变 - 重疾险曾是健康险市场的核心产品，支撑保险公司利润与价值，但目前已逐渐被边缘化 [1] - 惠民保、百万医疗险等产品以较低保费和广泛保障范围兴起，对重疾险市场形成围剿之势 [1][3] - 2021年重疾险新旧定义切换后，产品销售出现断崖式下滑，市场持续低迷至今未能走出低谷 [3] 短期重疾险产品特征 - 近期多个互联网保险平台联合保险公司推出百元买百万保额的短期重疾险，例如蚂蚁保联合众安保险推出的“健康福·百万重疾（保1年）” [3] - 产品以高保额低保费为卖点，主要为一年期产品，30岁有社保男性选择100万保额基础责任方案月缴保费仅79元 [4] - 产品保障涵盖160种重疾确诊即赔50万元现金，同时提供0免赔的50万元重疾医疗保险金覆盖住院、手术及靶向药等费用 [4] - 短期重疾险可缓解重疾险价格高的问题，通过互联网流量扩大客户群体和保险覆盖面，为保险公司提供低成本获客场景 [4] 短期与长期重疾险对比 - 长期重疾险保障期限20年、30年或终身，采用均衡保费定价，缴费期内每年保费不变 [5] - 短期重疾险年轻时保费较低，但随年龄增长保费快速增加，且存在因健康状况变化导致加费承保或拒保的续保风险 [5][6] - 长期重疾险适合家庭经济支柱、预算充足及健康风险保障需求高的人群，短期重疾险适合资金紧张者或有特定需求人群如刚工作的年轻人 [6] 短期重疾险市场前景 - 业内普遍认为高杠杆短期重疾险虽具价格优势，但难以成为市场主流，因其件均保费有限且续保不确定性难以满足长期保障需求 [7] - 长期重疾险被视为大多数家庭健康保障的基石，其终身保障加储蓄功能不可替代，尤其对家庭支柱和高负债人群至关重要 [7] - 未来长期重疾险需转型，例如融合健康管理服务、细化分层设计，以适应医疗成本上升和消费需求变化 [7]