四川省畜牧业高质量发展政策 - 四川省起草《关于促进畜牧业高质量发展的十条措施（征求意见稿）》 提出扶优培强畜牧龙头企业 培育壮大一批链条长 实力强 机制新的龙头企业 带动产业提质增效 [1] - 支持符合条件的养殖龙头企业参与建设万亿畜牧产业培育 现代农业产业园 畜牧产业集群 农业产业强镇等项目 提升其带动养殖场（户）发展能力 [1] - 加快推进生猪屠宰转型升级 支持生猪屠宰企业兼并重组 对在2025年12月31日前通过《生猪屠宰质量管理规范》首次检查的重组企业 各地可给予适当补助 [1] 生猪养殖行业分析 - 2024年二季度随着前期产能去化兑现至商品猪供应减少 猪价开启新一轮上行周期 母猪产能开启缓慢回升 [2] - 伴随前期原材料价格回落兑现至成本端 行业养殖成本持续优化 当前生猪养殖产业链仍处于盈利水平 资产负债表持续修复 [2] - 2025年 产能恢复+效率提升下 预计生猪出栏稳步增加 叠加年初以来二育拉动下体重增加 预计全年猪价震荡下行 [2] - 当前板块估值低位 静待产能拐点信号 [2] 禽产业链分析 - 2024年我国祖代种鸡更新量约为148 67万套 同比增长16% 其中美国为主要海外引种来源地 [2] - 美国唯一引种州发生疫病后 海外仅法国能够实现祖代引种 其余均为国内更新量 若海外后续无其他地区供应 祖代鸡引种受限或将带动禽产业链景气上行 [2] - 2025年一季度需求弱势下 白鸡 黄鸡价格继续下探 行业亏损 但头部公司实现的利润依然跑赢行业 [2] - 2025年 预计白鸡 黄鸡整体供应充裕 后续观察需求复苏 海外禽流感影响程度 [2]

纪要涉及的行业或者公司 - 行业：白鸡行业 - 公司：圣农发展、益生股份、民和股份 [3] 纪要提到的核心观点和论据 - **海外引种不确定性犹存、4月祖代更新同比缩量29%** - 自24年12月美国俄克拉荷马州、新西兰相继爆发高致病禽流感，国内从美国、新西兰引种暂停 [1] - 25年1 - 4月国内祖代更新量仅30.8万套，同比降44%，海外引种占比不足28%，均来自法国 [1] - 25年4月国内祖代更新量12.4万套，同比缩量29%，各品种有不同占比 [2] - 预计今年祖代鸡更新将出现总量下降及品种结构变化 [2] - **4月父母代种鸡在产存栏下降、5月父母代苗最新报价环比上涨** - 25年Q1育成期祖代存栏环比降20.1%、同比降9.8%，4月环比继续降4.9%，同比降25.5% [2] - 25Q1种鸡场因春节假期、“鸭疫”扰动、毛鸡出栏和屠宰企业复工等因素陷入持续亏损 [2] - 2月以来父母代种鸡淘汰增加、淘汰日龄缩短，4月在产父母代平均存栏量环比降1.64% [2] - 安伟捷系父母代种鸡苗5月最新报价环比4月平均上涨约10% [3] - **行业投资建议** - 行业磨底3年，产能收缩意愿增加，应重视引种数量和结构变化，前瞻布局行情景气反转 [3] - 建议重视自主育种崛起机会以及掌握引种替代资源的白羽鸡龙头 [3] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 截至目前，法国仍为国内安伟捷系引种唯一来源，我国已有近10年未从法国引种 [2] - 益生股份25年截至5月8日累计引种7.2万套 [3] - 民和股份熟食产能逐步爬坡 [3]