公司上市与募资计划 - 美皓医疗集团有限公司已递交聆讯后资料集，或很快在香港上市，联席保荐人为华泰国际及农银国际 [1] - 上市募集资金将用于在中国一二线城市及高增长三线城市战略性扩展牙科服务网络，包括开设新机构和升级现有诊所 [1] - 部分募集资金将用于提升数字化及智能化水平，包括采购先进医疗设备、开发数字化管理系统及引入AI辅助诊疗技术 [1] - 部分募集资金将用于加强人才培养及临床研究，包括与医学院校合作设立培训项目及支持口腔医学研究 [1] - 部分募集资金将用于补充营运资金及一般企业用途 [1] 公司业务与运营概况 - 美皓医疗是中国领先的口腔医疗服务提供商，专注于为患者提供全方位的口腔医疗服务 [1] - 公司服务涵盖正畸、种植、综合牙科、儿童牙科及口腔预防保健等 [1] - 公司通过“美皓”品牌运营连锁医疗机构，建立了标准化的临床诊疗流程、质量控制体系及客户服务模式 [1] - 公司致力于为各年龄段患者提供专业、个性化的口腔健康解决方案 [1] - 截至最后实际可行日期，公司已在多个城市布局医疗网点，形成了一定的区域品牌影响力 [1]

公司上市进展 - 美皓医疗集团有限公司已递交聆讯后资料集 可能很快在香港联合交易所主板上市 [1] - 本次港股上市的保荐人为建银国际金融有限公司及中信建投国际金融控股有限公司 [1] 公司业务定位 - 公司是中国领先的民营口腔医疗服务提供商 专注于为客户提供全面的口腔医疗服务 [1] - 服务内容包括正畸 种植 综合牙科及其他口腔相关服务 [1] - 公司通过自营诊所网络运营 致力于打造覆盖中国主要城市的口腔医疗服务体系 [1] - 以优质的医疗服务和客户体验为核心竞争力 [1] 募集资金用途 - 募集资金将用于拓展自营诊所网络 包括在现有及新城市开设新诊所 [2] - 部分资金将用于提升现有诊所的医疗设备及设施 [2] - 部分资金将用于加强市场推广及品牌建设 [2] - 部分资金将用于投资信息技术系统以提升运营效率 [2] - 部分资金将用于一般营运资金及其他一般企业用途 [2]

3D打印新业务发展 - 3D打印作为公司新业务今年增速明显目前还在爬坡阶段 [1] - 公司有望通过3D打印技术和产品联动种植、修复产品销售 [1] - 3D打印增材制造技术逐步成熟是未来实现高效高精度低成本口腔诊疗闭环的核心技术 [1] 全球市场策略 - 在欧美等成熟市场公司聚焦大客户的策略已经较为成熟目前正不断扩大价值客户覆盖度 [1] - 在南美俄语区中东等新兴市场公司更加关注渠道赋能与渠道伙伴共同做好当地目标客户的覆盖和服务工作 [1] - 对于触达不同程度的市场公司均有体系化的覆盖策略 [1]

公司业务发展 - 3D打印作为公司新业务，今年增速明显，目前还在爬坡阶段 [1] - 公司有望通过3D打印技术和产品，联动种植、修复产品销售 [1] - 公司3D打印增材制造技术逐步成熟 [1] 技术前景与定位 - 3D打印增材制造技术是未来实现高效、高精度、低成本口腔诊疗闭环的核心技术 [1]

业绩表现 - 2024年公司实现营收28.7亿元，同比+0.96%，归母净利润5.0亿元，同比+0.2% [1] - 2025Q1实现营收7.4亿元，同比+5.1%，归母净利润1.8亿元，同比+6.2% [1] - 2024年医疗服务整体毛利率为39.3%，较2023年下滑0.09pp，主要受种植牙集采和消费降级影响 [1] 收入结构 - 种植业务收入5.3亿元，占比19.4%，同比+10.6% [1] - 正畸业务收入4.7亿元，占比17.3%，同比-5.1% [1] - 儿科业务收入5.0亿元，占比18.3%，同比+0.3% [1] - 修复业务收入4.6亿元，占比16.9%，同比+1.5% [1] - 大综合业务收入7.6亿元，占比28.0%，同比+1.3% [1] 费用管控 - 2024年公司费用率为15.8%，同比提升0.2pp，其中销售费用率1.1%(+0.08pp)、管理费用率11%(+0.1pp)、研发费用率2.1%(+0.1pp)、财务费用率1.7%(-0.07pp) [2] - 2025Q1费用率降至13.5%，销售费用率0.9%、管理费用率9.8%、研发费用率1.6%、财务费用率1.2% [2] 数字化运营 - 完成2500名医生分级认证，AI排班系统实现医生与病例精准匹配 [2] - 上线AI数据中台并引入CBCT影像AI分析技术，提升运营效率 [2] 盈利预测 - 预计2025-2027年EPS分别为1.13/1.20/1.28元 [3]