公司重大事件 - 2025年9月25日，知行科技全球总部大楼落成并正式投入使用，同期举行技术成果开放日 [1] - 活动发布了机器人控制器、端到端城区辅助驾驶系统、5G智慧制造基地等多项全新技术成果和量产级新产品 [1] - 公司展现出“技术-产品-场景”的进阶发展路径 [1] 机器人技术突破 - 公司发布全球首款国产芯机器人通用控制器iRC100，基于地瓜机器人S100P打造 [1] - 控制器采用大小脑一体化架构设计，应用工业级选型和设计标准，并结合丰富车规经验 [1] - 该产品面向具身智能规模化商业化的全场景应用，提供从软硬件基础环境到完整功能部署的全栈解决方案 [1] 智能驾驶技术进展 - 公司推出全新的端到端城区辅助驾驶系统，旨在大幅提升复杂场景下的系统性能上限 [1] - 该系统基于时空序列多模态数据闭环生产能力，将原始多模态感知信息融合转换为实时环境的稠密BEV特征空间 [1] - 系统通过对定位和导航信息进行特征编码获取超视距拓扑信息，输出更合理的路径规划 [1] 生产能力建设 - 知行科技5G智慧工厂正式上线，全新5G智能制造基地年产能达350万套 [2] - 工厂实现从元器件到系统功能端到端全流程集成，全域数据闭环驱动、无人化高柔性生产测试 [2] - 基地利用AI与5G通讯赋能，致力于建设世界级智慧工业“生命体” [2] 财务业绩预测 - 预计知行科技2025年总收入为17.9亿元，同比增速43% [2] - 预计2026年总收入为28.1亿元，同比增速57% [2] - 预计2027年总收入为36.8亿元，同比增速31% [2]

投资评级 - 报告对知行科技维持“增持”评级 [2][3] 核心观点 - 知行科技发布全球首款国产芯机器人通用控制器iRC100，开启公司第二成长曲线 [1] - 公司推出端到端城区辅助驾驶系统，旨在提升复杂场景下的系统性能上限 [2] - 年产能350万套的5G智慧制造基地正式上线，实现AI与5G通讯赋能的无人化高柔性生产 [2] - 公司展现出“技术-产品-场景”的进阶发展路径 [1][3] 财务预测 - 预计公司2025-2027年总收入分别为17.89亿元、28.15亿元、36.81亿元，同比增速分别为43.40%、57.31%、30.76% [2][6] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为-1.57亿元、-0.56亿元、0.95亿元，将在2027年实现扭亏为盈 [6] - 预计公司毛利率将从2024年的7%提升至2025-2027年的17%-19% [7] - 预计公司净利率将从2024年的-23%改善至2027年的3% [7] 近期事件 - 2025年9月25日，知行科技全球总部大楼落成并正式投入使用 [1][3] - 公司同期举行技术成果开放日，发布了多项辅助驾驶、具身智能领域的量产级新产品 [1][3]

股价表现 - 知行科技股价快速拉升，涨幅超过8%，当前报价为7.36港元 [1] - 公司当前总市值为19亿港元 [1] 公司近期动态 - 公司于9月25日宣布新总部大楼正式投入使用 [1] - 同期发布了多项技术成果，包括端到端城区辅助驾驶系统、机器人控制器、5G智慧制造基地等 [1] 业务进展 - 在辅助驾驶业务领域，截至9月底，公司新获得34个量产定点项目 [1] - 多个项目达成中国甚至全球首发，并首次获得华南某头部主机厂的量产定点 [1] 发展战略 - 分析认为，公司凭借平台化开发能力，正实施“双轨并进”的发展路线 [1] - 一方面稳固汽车基本盘，另一方面开辟具身智能新战场 [1]