行业发展现状 - 中国已成为全球最大储能市场 近五年从科研示范走向规模产业化发展[1] - 新型储能政策"四梁八柱"初步构建 技术路线百花齐放 调度运用水平稳步提高[3] - 光伏风电装机容量已超过煤电 但存在弃风弃光问题 实际发电量显著低于装机量[2] 技术发展路径 - 储能技术可将波动不可控电能规模化转化 在新型电力系统中发挥重要作用[2] - 需要不同时长储能技术包括快速爬坡 热力调峰 顶峰保供 电量平衡以保证系统安全[2] - 新型储能是新型电力系统最重要发展支撑 需统筹电源侧 电网侧 负荷侧协同发展[2] 企业创新表现 - 宁德时代2014年以来累计研发投入超过800亿元 强调创新是行业未来[2] - 亿纬锂能上半年储能电池营收102.98亿元 同比增长32.47%[4] - 阳光电源上半年储能系统营收178.03亿元 同比增长127.78%[4] 技术突破案例 - 科陆电子实现PCS BMS EMS等核心单元全面自研自产 具备整站解决方案能力[4] - 推出Aqua-C3.0 Pro液冷储能系统 单柜容量提升至6.88MWh 总拥有成本降低[4] - 智光电气级联型高压储能技术电压等级更高 需长期高压大功率技术积累[5] - 清远独立储能电站一期上半年营收1.17亿元 净利润7408.20万元[5] 产业合作布局 - 同力日升形成电芯级优化到系统集成完整技术体系 业务覆盖储能全链条[6] - 与壳牌中国合作全浸没式液冷技术 承德围场920MWh项目已投入运行[6] - 规划建设2GWh储能装备生产线及1GWh磷酸铁锂储能电站 探索算电协同模式[7] - 与鑫蜂维签约推进算力中心储能 人工智能算力技术创新业务协同[7] 投资机构观点 - 国内储能商业模式逐步清晰 叠加新兴市场需求超预期推动电池需求扩张[8] - 锂电板块具中长期投资价值 储能和固态电池等细分板块可重点关注[8] - 政策持续加码 海外市场多点并发 AIDC等应用场景快速拓展[8] - 全球储能装机有望保持稳定增长 带动产业链景气度回升[8]

行业发展趋势 - 中国已成为全球最大储能市场 储能产业从科研示范走向规模产业化发展[1] - 储能产业正成为构建新型电力系统的核心引擎 在双碳战略引领全球能源变革背景下快速发展[1] - 新型储能是最重要的发展支撑 需统筹推进电源侧、电网侧、负荷侧储能协同发展[2] - 新型储能产业技术路线百花齐放 涵盖全球工程应用主要技术路线 调度运用水平稳步提高[2] - 国内储能商业模式逐步清晰 叠加新兴市场储能需求超预期 共同推动电池需求端扩张[7] 技术发展需求 - 储能技术可将波动不可控电能或热能规模化转化 在新型电力系统中发挥重要作用[1] - 构建新型电力系统需要不同时长储能技术 包括快速爬坡、热力调峰、顶峰保供、电量平衡[1] - 需要坚持规划前瞻引领 以科技创新带动产业创新 不断完善新型储能市场与价格机制[2] - 加强知识产权保护鼓励创新 2014年以来宁德时代累计研发投入已超过800亿元[2] 企业业绩表现 - 亿纬锂能上半年储能电池业务实现营业收入102.98亿元 同比增长32.47%[3] - 阳光电源上半年储能系统业务实现营业收入178.03亿元 同比增长127.78%[3] - 智光电气清远独立储能电站(一期)上半年实现营业收入1.17亿元 净利润7408.20万元[4] 企业技术创新 - 科陆电子实现PCS、BMS、EMS等储能系统控制核心单元全面自研自产 具备整站解决方案服务能力[3] - 科陆电子推出Aqua-C3.0Pro液冷储能系统 单柜容量提升至6.88MWh 总拥有成本降低[3] - 智光电气倡导级联型高压储能技术 在PCS及电池系统均衡管理、绝缘处理等方面具有核心壁垒[4] - 智光电气2013年推出级联型高压PCS产品 能效转换效率高、维护成本低、构网能力强[4] - 天启鸿源形成从电芯级优化到系统集成的完整技术体系 核心技术包括插箱优化器技术、时序AI算法EMS系统、浸没式液冷技术[5] - 天启鸿源在承德围场920MWh共享储能项目中规划的50MWh半固态电芯储能系统已投入运行[5] 市场拓展与合作 - 天启鸿源与壳牌中国围绕全浸没式液冷技术及产品展开合作[5] - 天启鸿源把握算电协同趋势 与庆阳市政府签署协议规划建设2GWh储能装备生产线及1GWh磷酸铁锂储能电站[6] - 天启鸿源与鑫蜂维签订战略合作协议 共同推进算力中心储能、人工智能算力技术等创新业务深度协同[6] 投资机会展望 - 在基本面改善+新技术催化+估值仍相对合理三重因素影响下 锂电板块中长期投资价值凸显[7] - 储能和固态电池等细分板块可以重点关注[7] - 国家政策持续加码 叠加海外储能市场多点并发 下游AIDC等应用场景快速拓展[7] - 全球储能装机有望保持稳定增长 带动产业链景气度回升[7] - 建议关注储能龙头企业业绩修复、估值回升带动的投资机会 以及海外储能市场增长、下游应用场景拓展释放的增量空间[7]

行业背景与政策支持 - 2025世界储能大会以"储能新纪元 零碳启未来"为主题 聚焦新能源+储能产业发展趋势[1] - 中国已成为全球最大储能市场 近五年从科研示范走向规模化产业化发展[1] - 新型储能是构建新型电力系统的核心引擎 需解决新能源不可控性导致的弃风弃光问题[1] - 政策层面已构建"四梁八柱"框架 统筹推进电源侧、电网侧、负荷侧储能协同发展[2] - 需完善新型储能市场与价格机制 以科技创新带动产业创新[2] 技术发展路线 - 储能技术需覆盖不同时长应用 包括快速爬坡、热力调峰、顶峰保供和电量平衡[1] - 技术路线呈现百花齐放格局 涵盖全球工程应用主要技术路线[2] - 级联型高压储能技术具有核心壁垒 需要高压大功率电力电子技术长期积累[4] - 液冷技术成为发展趋势 科陆电子推出Aqua-C3.0 Pro系统单柜容量提升至6.88MWh[3] - 浸没式液冷技术获得应用 天启鸿源在承德围场项目投入50MWh半固态电芯系统[5] 企业创新与业绩表现 - 宁德时代累计研发投入超800亿元 强调创新是行业发展关键[2] - 亿纬锂能上半年储能电池业务收入102.98亿元 同比增长32.47%[2] - 阳光电源储能系统业务收入178.03亿元 同比增长127.78%[2] - 智光电气清远独立储能电站一期上半年营收1.17亿元 净利润7408.20万元[4] - 科陆电子实现PCS、BMS、EMS等核心单元全面自研自产 具备整站解决方案能力[3] 市场应用拓展 - 独立储能电站运营需求增长 级联型高压产品因能效高维护成本低而特别契合[4] - 算电协同成为新趋势 天启鸿源与庆阳市政府合作规划2GWh储能装备生产线[5] - 下游应用场景快速拓展 包括AIDC等新兴领域[6] - 企业积极开拓海外市场 海外储能需求呈现多点并发态势[6] - 与能源企业合作深化 天启鸿源与壳牌中国就浸没式液冷技术展开合作[5] 行业发展前景 - 全球储能装机量预计保持稳定增长 产业链景气度持续回升[7] - 储能商业模式逐步清晰 叠加新兴市场需求超预期推动电池需求扩张[5] - 行业进入增长新周期 国内需求保持韧性海外需求稳定增长[6][7] - 重点关注储能龙头业绩修复和估值回升机会[7] - 固态电池等细分板块具备投资价值[5]