核心观点 - 公司上市十年间实现了经营规模、产业能级、数字化水平及社会责任的全方位显著提升，从传统养殖企业转型为中国肉蛋奶食材领航者 [1] 经营规模与财务表现 - 营业收入从2015年的482.4亿元增长至2024年的1049.2亿元，增幅达117.5%，首次突破千亿大关 [2] - 总资产规模从327亿元扩张至938.6亿元，增长186.7%，年复合增长率为11.1% [2] - 截至2025年9月，公司累计销售肉猪2.17亿头，年销量从1535万头增至2024年的3018万头，成为全国第二家年销量突破3000万头的企业 [2] - 截至2025年9月，公司累计销售肉鸡105.84亿只，年销量从7.44亿只增至2024年的12.08亿只 [2] 产业链延伸与业务多元化 - 公司鲜品屠宰量在十年间增长488% [2] - 肉鸡熟食业务营收扩大2.6倍 [2] - 蛋品销售突破10亿枚 [2] 研发与可持续发展投入 - 过去十年累计研发投入近50亿元 [3] - 过去十年累计环保投入超过66亿元 [3] 数字化与智能化转型 - 公司在数字化建设方面的累计投入已超过30亿元 [4] - 公司利用数字化技术构建了种猪基因组育种管理系统和遗传评估系统，加速优良品种选育 [4] - 2025年公司与华为云合作构建统一数智化平台，实现数据本地存储与高效分析，并借助AI算力赋能养殖全链路 [5] - 基于华为云CloudPond专属边缘云打造的AI兽医于2025年上岗，改变了传统养鸡诊疗模式 [5] 社会责任与农户合作 - 十年间公司合计对外捐赠7.3亿元，资助学生达7500多人次 [6] - 通过各种环保措施累计减少385万吨碳排放 [6] - 截至2024年，合作农户年养殖收益从61.2亿元增至118.4亿元，增长93.5%；农户年均收入从11.1万元提升至27.5万元，增长147.7% [6] - 截至2025年上半年，合作农户达4.37万户，十年间累计支付农户养殖费用828.95亿元 [6] - 2024年底为合作农户定制“爱农守护”计划，并于2025年3月全面铺开 [7]

公司生产经营情况 猪业 - 4 月肉猪养殖上市率约 93%，单月投苗量创历史新高 [1] - 4 月肉猪养殖综合成本降至 6 元/斤 [1] 禽业 - 4 月肉鸡养殖上市率为 95%，料肉比降至 2.79 [1] - 4 月毛鸡出栏完全成本降至 5.6 元/斤左右 [2] 资产负债表 - 4 月末公司资产负债率降至 50%左右，将继续降低负债率 [3] 问答环节 养猪业务 - 2025 年一季度肉猪养殖综合成本环比 2024 年同期降 1.3 元/斤，市场因素影响占比约 40%，非市场因素占比约 60% [4] - 未来通过精细化管理、科技与管理创新等手段降本增效，降本围绕育种能力提升等，增效通过单位面积产肉量提升等 [5] - 当前行业由资本扩张转向成本竞争，由增量竞争转向存量竞争，由价格博弈转向体系竞争 [6] 养鸡业务 - 看好中华土鸡未来发展，近期对养鸡业务组织改革，撤销养禽事业部，新设多个部门，鸡业育种公司独立经营 [7][8] - 组织改革原则是匹配市场需求与产品布局等，鸡业一部管广东、福建区域及屠宰加工业务，鸡业二部管华东区域，鸡业三部管广西等区域 [8] - 2024 年肉鸡鲜品销售 1.7 亿只，熟食销售近 1400 万只 [9] 其他方面 - 自 2015 年底上市共现金分红 14 次，累计 281 亿元，现金分红率 60%，盈利年份超 40%，计划实施 2025 年中期分红 [10][11] - 2021 年 3 月发行约 93 亿元可转债，2027 年 3 月到期，目前顺其自然，触发条件后董事会决策 [11]