观致汽车资产拍卖与破产重整事件 - 观致汽车常熟工厂资产第二次司法拍卖以流拍告终，起拍价约为8.596亿元，较法院评估价15.35亿元折价约44%，仅1人报名 [1] - 该标的物首次拍卖起拍价为10.745亿元，同样因无人出价而流拍 [1] - 拍卖受到广泛关注，部分原因在于拍卖前一天，公司实控人姚振华实名举报了常熟市有关部门及领导人 [1] 实控人举报与资产价值争议 - 实控人姚振华举报称，常熟市有关部门在观致2.7亿元执行案件中违法成立清算工作组，并强制查封拍卖公司核心资产 [1] - 姚振华声称，经第三方机构评估，被拍卖的核心资产价值为80亿元，远高于法院15亿元的评估价 [4] - 姚振华主张公司具备重整价值，称仅需投入约20亿元、10个月即可复产，并预计每年可创造200多亿元营收、20亿元以上税收及30亿-40亿元利润 [5] 法院资产估价依据与方法 - 常熟法院的15.35亿元估价依据来自苏州天元土地房地产评估有限公司于2025年8月出具的报告 [7] - 评估主要采用成本法，理由是该区域类似土地的取得、房屋建设成本等资料较多，且不适用比较法、收益法和假设开发法 [9] - 基于成本法的评估结果显示：有证建筑25幢评估总价约5.52亿元，无证建筑及构筑物等约4.01亿元，土地评估价约5.7亿元，合计约11.59亿元 [11] - 拍卖标的还包括厂区内部分设施设备及零配件，评估价值约为3.76亿元，与房地产价值合计得出总评估价15.35亿元 [13] 工厂资产与运营现状 - 评估报告显示，被评估的25幢有证建筑中，除5间门卫室外，其他主要建筑如焊装车间、涂装车间、总装车间、食堂、行政楼等均处于停工闲置状态 [11] - 主要车间建筑面积巨大，例如焊装车间33438.7平方米，涂装车间50198平方米，总装车间53528.74平方米 [10] 公司历史与经营困境 - 观致汽车前身为奇瑞量子，成立于2007年，定位高端品牌，但因价格偏高、品牌力弱，销量持续低迷，2014-2016年累计亏损高达66亿元 [14] - 2017年宝能集团取得控股权后，2018年销量达历史巅峰超6万辆，但其中90%来自宝能旗下共享出行平台“联动云”的内部采购 [15] - 2021年起，随着房地产行业调整，宝能集团陷入资金困境，观致汽车危机全面爆发，出现工厂停产、员工欠薪、供应商断供等一系列问题 [15] - 据姚振华称，宝能自2018年至2025年底对观致累计投资约260亿元，2021年下半年后仍净投入25亿元维持运营，并为观致清偿金融债务约26亿元 [17] - 因长期无法支付货款且缺乏清偿能力，苏州市中级人民法院于2025年12月受理了对观致汽车的破产审查申请，公司累计有超30笔股权被冻结，涉及金额超350亿元 [17]

观致汽车资产拍卖争议 - 观致汽车实控人姚振华就常熟工厂资产拍卖向最高人民法院、江苏省高级人民法院实名举报，抗议资产估值被严重低估及拍卖程序违法[2] - 姚振华指控清算工作组强制封控工厂、超额查封，并将第三方评估价值80亿元的核心资产低评为15亿元进行强制拍卖[3] - 常熟工厂二拍起始价定为约8.6亿元，较2025年12月30日的一拍起始价约10.75亿元打了八折，保证金降至1.72亿元，计划于2026年1月15日开拍[3] - 观致汽车已向常熟法院提交执行异议申请，要求撤销二拍，指控核心优质资产被低价拍卖后公司将只剩空壳进行破产清算[4] - 法拍机构表示暂不清楚举报事宜，法院也未撤回拍卖，相关拍卖仍在正常预告中[2] 观致汽车投资与资产估值 - 宝能集团自2018年至2025年底对观致汽车累计投资约260亿元，具体包括股权收购款约80亿元、利息支出约27亿元、研发投入约81亿元、资产设备投入18亿元及运营投入约27亿元[4] - 即使在2021年下半年出现流动性困难后，宝能仍为观致汽车维持运营、研发及复工复产净投入25亿元，并为观致清偿金融债务约26亿元[4] - 姚振华认为15亿元的低估值拍卖将导致宝能集团260亿元投资血本无归，并损害1500家供应商及几十家机构债权人合计139亿元债权的权益[4] - 拍卖标的物为观致汽车常熟工厂，土地总面积约71.64万平方米，包含部分设施设备及零部件，市场总价值评估约为15.35亿元[4] 观致汽车经营历史与现状 - 观致汽车成立于2007年12月，最初由奇瑞汽车与以色列集团合资成立，2010年选址常熟建厂，2013年首款车型观致3上市[6] - 2017年，宝能集团以66.3亿元收购观致汽车51%股份成为控股股东，此前观致汽车持续亏损，2014至2016年亏损额分别为22亿元、25亿元和19亿元[6] - 宝能入主后，观致汽车2018年销量因关联公司采购大增至6万余辆，但随后急剧下滑，2019年销量2.27万辆，2020年1.31万辆，2021年仅5200辆[7] - 2020年宝能陷入流动性危机后，观致汽车基本进入停产阶段，并于2025年12月22日被法院受理破产审查申请，申请原因为长期拖欠货款无力清偿债务[7] - 截至目前，观致汽车累计被冻结股权达31条，涉及金额超过350亿元[7] 观致汽车重整价值与前景 - 姚振华强调观致汽车具备极大重整价值，其常熟工厂年产能达15万辆，拥有观致5、观致7等多款成熟产品及新能源储备产品[5] - 观致7车型在中亚、中东、东南亚、南亚、南美市场具备较强竞争力，每辆出口可创造2万至3万元收益[5] - 据称，仅需投入约20亿元，用10个月左右时间即可复产观致7，该车型每年可创造200多亿元营收、20亿元以上税收及30亿至40亿元利润[5]

观致汽车资产拍卖争议与股东抗议 - 观致汽车实控人姚振华就公司核心资产被低价拍卖一事，向最高人民法院、江苏省高级人民法院实名举报[3] - 姚振华指控在2.7亿元执行案件中，清算工作组严重超额查封并强制拍卖价值80亿元的核心资产，而法院仅评估为15亿元，并违法快速推进拍卖[3] - 观致汽车已向常熟法院提交执行异议申请，要求立即依法撤销第二次拍卖[6] 观致汽车常熟工厂司法拍卖详情 - 观致汽车常熟工厂第一次拍卖于2025年12月30日进行，起拍价约10.75亿元，保证金约2.15亿元，但遭遇流拍[4] - 第二次拍卖定于2026年1月15日10点开始，起拍价约8.6亿元，较一拍价格打八折，保证金降至1.72亿元，加价幅度为100万元[4] - 拍卖标的物为常熟市通达路1号的不动产、厂区内设备设施及零配件等，土地总面积约为71.64万平方米，市场总价值评估约为15.35亿元[5] 宝能集团对观致汽车的投资与损失 - 宝能集团自2018年至2025年底对观致汽车累计投资约260亿元，具体包括股权收购款约80亿元、利息支出约27亿元、研发投入约81亿元、资产设备投入18亿元及运营投入约27亿元[6] - 即使在2021年下半年出现流动性困难后，宝能仍为观致汽车维持运营、研发及复工复产净投入25亿元，并为观致清偿金融债务约26亿元[6] - 姚振华称，15亿元的低估值和快速二拍将导致宝能集团260亿元投资血本无归，并损害供应商及机构债权人合计139亿元债权的权益[6] 观致汽车的经营历史与现状 - 观致汽车成立于2007年，最初由奇瑞汽车与以色列集团合资成立，2017年宝能集团以66.3亿元收购其51%股份成为控股股东[9] - 在被宝能收购前，观致汽车持续亏损：2014年亏损22亿元，2015年亏损25亿元，2016年亏损19亿元[9] - 宝能入主后，观致汽车2018年销量增至6万余辆，但随后急剧下滑，2019年销量2.27万辆，2020年1.31万辆，2021年仅5200辆，2020年后因宝能流动性危机基本进入停产阶段[9][10] - 2025年12月22日，苏州市中级人民法院受理对观致汽车的破产审查申请，截至目前，公司累计被冻结股权达31条，涉及金额超350亿元[10] 姚振华主张的观致汽车重整价值 - 姚振华强调观致汽车具备极大重整价值，其常熟工厂年产能15万辆，拥有观致5、观致7等成熟产品及多款新能源储备产品[8] - 观致7车型在中亚、中东、东南亚、南亚、南美市场具有较强竞争力，每辆可创造2万至3万元出口收益[8] - 姚振华声称，仅需投入约20亿元，10个月左右可复产观致7，该车型每年可创造200多亿元营收、20亿元以上税收及30亿至40亿元利润[8]

事件核心 - 观致汽车实控人姚振华在核心资产二拍前日，向最高人民法院及江苏省高院实名举报，抗议资产被严重低估及拍卖程序违法，要求撤销二拍 [1] - 举报核心指控为：法院将第三方评估价值80亿元的核心资产低评为15.35亿元，并违法快速推进拍卖，导致其260亿元投资面临血本无归的风险 [2][4] - 尽管提出异议，法拍机构表示未收到法院撤回通知，二拍仍按计划于2026年1月15日进行 [1] 资产拍卖详情 - **一拍情况**：2025年12月30日进行，起拍价约10.75亿元，保证金约2.15亿元，最终流拍 [2] - **二拍情况**：定于2026年1月15日开拍，起拍价约8.6亿元，较一拍起拍价折价20%，保证金降至1.72亿元，加价幅度100万元，竞价周期1天 [2] - **标的物构成**：观致汽车常熟工厂土地总面积约71.64万平方米，包含厂区内部分设施设备及零部件，市场总价值评估约为15.35亿元 [2] 股东方投资与指控 - **累计投资**：宝能集团自2018年至2025年底，对观致汽车累计投资约260亿元，具体包括股权收购款约80亿元、收购利息约27亿元、研发投入约81亿元、资产设备投入18亿元、运营投入约27亿元，以及流动性困难后维持运营的净投入25亿元 [3][4] - **债务清偿**：宝能集团为观致汽车清偿金融债务约26亿元 [4] - **主要指控**：认为低价拍卖核心资产（土地、厂房、通用及专用设备）是“先拍卖侵吞优质资产，剩个空壳再进行破产清算”，将损害其260亿元投资，并损害供应商及机构债权人合计139亿元债权的权益 [2][4] 公司经营历史与现状 - **成立与早期**：公司成立于2007年，最初为奇瑞与以色列集团合资，2013年首款车型上市，2014-2016年连续三年亏损，累计亏损额达66亿元 [6] - **宝能入主**：2017年，宝能集团以66.3亿元收购观致汽车51%股份成为控股股东，承诺五年每年投100亿研发，2018年销量因关联采购增至6万余辆，但此后销量急剧下滑，2021年仅5200辆 [6] - **停产与破产**：2020年宝能陷入流动性危机后，观致汽车基本进入停产阶段，2025年12月22日被法院正式受理破产审查，申请原因为长期拖欠货款无力清偿，截至目前累计被冻结股权达31条，涉及金额超350亿元 [7] 实控人主张的重整价值 - **产能与产品**：观致常熟工厂年产能15万辆，拥有观致5、观致7等成熟产品及新能源储备产品 [5] - **市场与收益**：观致7在中亚、中东、东南亚、南亚、南美市场有较强竞争力，每辆出口可创造2万～3万元收益，仅需投入约20亿元及10个月左右即可复产 [5] - **预期财务贡献**：预计观致7车型每年可创造200多亿元营收、20亿元以上税收以及30亿～40亿元利润 [5]

公司发展历程与现状 - 观致汽车有限公司于2023年12月26日被江苏省苏州市中级人民法院正式受理破产审查申请，公司面临法律意义上的生死关口 [2] - 公司成立于2007年，由奇瑞汽车与以色列集团联合出资创立，2011年正式确立品牌，定位高端汽车市场，是中国自主品牌高端化的先行者之一 [2] - 公司发展历程中股权历经多次变动，2017年宝能集团战略投资入局，后续随宝能陷入债务危机，观致自2023年起持续被欠薪、停产、设备拍卖等负面消息缠身，最终走向破产审查 [2] 公司产能与产品布局 - 公司设计中心遍布中国上海与德国慕尼黑，在江苏常熟拥有世界级生产基地，初始产能15万辆，最大产能可达30万辆 [2] - 产品层面，观致曾推出8款量产车型，涵盖轿车、SUV等多个细分领域，核心优势集中在国际品质工艺、原创设计语言、智能互联技术等方面 [2] - 其首款量产车型观致3轿车于2013年上市，不仅斩获Euro NCAP欧洲新车安全评鉴协会五星评级且综合评分年度最高，成为首个获此殊荣的中国品牌 [2] - 观致3五门版还曾获得“红点设计大奖”荣誉奖，产品力获得国际认可 [2]