行业整体盈利状况 - 信托行业延续增量不增利态势 经营承压明显 整体盈利有所下滑[1] - 53家信托公司合计利润总额约350.87亿元 同比下降22.21% 合计实现净利润约288.09亿元 同比减少17.67%[2] - 资产服务信托扩张势头强劲 但未能完全填补两压一降业务收缩留下的利润缺口[1] - 资产管理信托是转型发力重点 但因起步较晚 尚未形成稳定的盈利增长点 短期内难以对业绩形成有效支撑[1] 公司业绩分化态势 - 江苏信托以28.19亿元的净利润位列第一 连续第二年蝉联净利润头名[2] - 中信信托和华鑫信托分别以26.53亿元和18.30亿元的净利润跻身行业前三[2] - 英大信托 华能信托 华润信托 陕国投 建信信托 紫金信托和粤财信托净利润规模均超过10亿元[2] - 在盈利的48家信托公司中 有8家净利润不足1亿元[2] - 万向信托 杭州工商信托 五矿信托等出现亏损 五矿信托由盈转亏 2024年亏损约9.54亿元 净利润同比减少180.17%[2] - 2024年净利润保持正向增长的共有27家[3] - 吉林信托2024年归属于母公司所有者的净利润约1.02亿元 同比增幅高达174.71%[3] - 金谷信托2024年净利润5.59亿元 同比增长65.46%[3] - 上海信托2024年净利润同比下降明显 主要因2023年转让上投摩根基金51%股权实现一次性投资收益推高当期利润[3] 业务板块盈利驱动力 - 部分信托公司重点布局资本市场 重视标品业务发展[4] - 平安信托2024年证券投资类信托业务整体规模超5900亿元 年增长率84%[4] - 信托行业正从传统的融资类业务向资产服务 资产管理 公益慈善等方向转型[5] - 家族信托 资产证券化等创新业务成为增长引擎[5] - 具有产业背景的信托公司应充分利用股东在行业内的资源与优势 深化产融结合 通过参与产业投资 项目融资等业务获取稳定收益[6]

信托业转型进展 - 行业平均管理信托资产规模达4755.32亿元 同比增长26.64% [2] - 44家公司信托资产规模实现增长 仅13家下降 [2] - 资产服务信托 标品信托等本源业务成为增长主力军 [1] 业务发展情况 - 平安信托资产管理规模达9930亿元 同比增长49.88% [2] - 证券投资类信托业务规模超5900亿元 同比增长84% [2] - 本源业务发展明显加快 资产服务信托 资产管理信托等业务发展迅速 [2] 行业人事变动 - 今年以来超过10家信托公司发生高管变更 [3] - 新帅大多具备银行 券商等金融行业长期从业经验 [3] - 高管变更反映行业加速转型趋势 [3] 经营业绩表现 - 行业平均营业收入11.09亿元 同比下降16.5% [4] - 行业平均利润5.54亿元 同比下降29.05% [4] - 规模增长不增利因本源业务仍处探索期 费率较低 [4] 未来发展方向 - 需提升主动管理能力 培育差异化优势 [4] - 应结合股东背景 提供差异化服务 [4] - 需吸纳专业人才 提升团队综合实力 [6] - 依托股东背景挖掘企业需求 探索本源业务创新 [6]

信托行业布局证券市场 - 2024年信托行业资产规模达27万亿元 多家信托公司积极布局证券市场 平安信托投向证券市场规模同比增长超80% 五矿信托和外贸信托投向证券市场的资金规模占比均超过60% [1] - 平安信托2024年末资产管理规模达9930亿元 同比增长49 88% 其中证券投资类信托业务规模超5900亿元 同比增长84% [1] - 外贸信托2024年末信托资产达2 15万亿元 其中1 84万亿元投向证券市场 占比85 25% 五矿信托主动管理型信托资产规模6111 9亿元 证券投资类业务占比77% [1] 信托资金加速流入证券市场 - 截至2024年上半年末 信托业资金信托总规模19 95万亿元 投向证券市场规模8 34万亿元 占比41 81% 较2023年同期增加3 28万亿元 同比增长64 89% 占比提升9个百分点 [2] - 2023年末投向证券市场的资金信托规模6 6万亿元 较三季度末增加8536亿元 环比增长14 85% 较2022年末增长2 25万亿元 占比提升10个百分点 [3] - 2024年一季度末信托持股总市值达1304 88亿元 超20家信托公司出现在上市公司前十大流通股东名单中 [2] 政策与业务转型驱动 - 中央金融办和中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》 鼓励信托资金参与资本市场 信托公司通过大类资产配置打造低波动产品 并参与REITs 定增 可转债等投资 [2] - 信托公司标品业务发展提速 当前证券类投资以固定收益资产为主 未来将提升主动管理能力和资产配置水平 资本市场成为重要方向 [3] - 部分信托公司已通过定增参与优质标的投资 计划依托信托制度灵活性 发力权益类产品布局 尤其在科技和高端制造领域 [3] 行业趋势展望 - 在经济复苏预期 科技产业崛起和企业基本面修复背景下 保险 信托 基金等机构资金将持续涌入证券市场 [3] - 信托资金向证券市场"搬家"趋势明显 行业转型加速 资本市场结构性机会涌现 信托或成为除保险 基金外的重要增量资金来源 [1][2]