公司治理变动 - 涂一锴于8月22日获北京金融监管局核准担任中信信托董事 [1] - 涂一锴现任中信信托党委副书记、总经理、董事会秘书及中国信托业协会副会长 [1] 公司历史与股权结构 - 公司前身中信兴业信托投资公司于1988年3月1日经中国人民银行批准成立 [1] - 当前注册资本112.76亿元 [1] - 股东为中国中信金融控股有限公司 [1] 2024年财务表现 - 实现营业收入53.79亿元 [1] - 手续费及佣金收入23.27亿元 [1] - 净利润26.53亿元 [1] - 信托资产余额26244亿元 [1] - 资产服务信托规模1.53万亿元 [1] - 资产管理信托规模1万亿元 [1] 2025年上半年业绩表现 - 合并口径营业总收入29.16亿元 [1] - 手续费及佣金净收入10.05亿元 [1] - 利润总额16.82亿元 同比增长3.6% [1] - 净利润15.67亿元 同比增长13.5% [1] 行业地位 - 公司为信托行业头部机构 [1]

资金流向方面，8月15日，陕国投Ａ主力资金净流入6154.68万元，近5日总体呈流入状态，5日共流入 5901.77万元。 8月15日，陕国投A今日收盘3.75元，上涨3.02%，滚动市盈率PE（当前股价与前四季度每股收益总和的 比值）达到13.69倍，创17天以来新低，总市值191.77亿元。 从行业市盈率排名来看，公司所处的多元金融行业市盈率平均50.44倍，行业中值30.65倍，陕国投A排 名第6位。 序号股票简称PE(TTM)PE(静)市净率总市值(元)2陕国投A13.6914.091.05191.77亿行业平均 50.4442.691.86234.24亿行业中值30.6526.271.83191.77亿1江苏金租11.2711.501.36338.27亿3越秀资本 15.9017.211.29394.85亿4国网英大18.1120.271.44319.09亿5渤海租赁18.7924.630.70222.64亿6浙江东方 20.6223.131.37216.54亿7中油资本26.8424.191.101125.15亿8瑞达期货27.2327.853.72106.54亿9南华期货 34.0734.083 ...

8月14日，陕国投A今日收盘3.64元，下跌1.09%，滚动市盈率PE（当前股价与前四季度每股收益总和的 比值）达到13.29倍，总市值186.15亿元。 从行业市盈率排名来看，公司所处的多元金融行业市盈率平均48.52倍，行业中值29.68倍，陕国投A排 名第6位。 截至2025年一季报，共有3家机构持仓陕国投A，其中基金3家，合计持股数45.86万股，持股市值0.02亿 元。 陕西省国际信托股份有限公司的主营业务是信托业务、固有业务和投资顾问等中介业务。公司的主要产 品是资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托、自有资金贷款、投资业务、金融顾问服务、资产管 理服务。 最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入7.06亿元，同比-1.15%；净利润3.87亿元，同比 5.27%。 序号股票简称PE(TTM)PE(静)市净率总市值(元)2陕国投A13.2913.681.02186.15亿行业平均 48.5240.981.82230.23亿行业中值29.6825.761.80186.15亿1江苏金租11.1311.361.34334.22亿3越秀资本 15.4216.691.25382.81亿4国网英 ...

行业概况 - 信托行业资产规模持续增长，截至2024年末达到29.56万亿元，较2023年末增长23.58%[3] - 行业转型加速，资产服务信托规模接近11万亿元，占比达40%，超过资产管理信托[3] - 资金信托投向证券市场占比46.17%，成为最大投资领域，其中股票和基金投资1.12万亿元[3] - 行业经营收入增长8.89%至940.36亿元，但利润下降45.52%至230.87亿元[3] 公司业绩 - 2025年上半年营业总收入1.50亿元，同比增长84.89%[2] - 归母净利润0.40亿元，同比增长13.36%[2] - 归母净资产141.07亿元，同比增长3.00%[2] - 信托业务收入1.13亿元，同比增长51.55%[2] - 新增信托项目117个，新增信托规模1080.01亿元，同比增长785%[7] 业务发展 - 受托管理信托规模3378.91亿元，较年初增长33.44%[7] - 在资产服务信托领域中标红星美凯龙重整案受托人[7] - 资产管理信托加速标品转型，完善多元产品线[8] - 固有业务实现利息收入3709.19万元，投资收益1.46亿元[5] 财务指标 - 基本每股收益0.0041元/股，同比增长13.89%[2] - 加权平均净资产收益率0.29%，同比增加0.02个百分点[2] - 经营活动现金流净额1.26亿元，同比下降61.60%[2] - 投资活动现金流净额-10.80亿元，筹资活动现金流净额6.86亿元[2] 公司治理 - 注册资本98.44亿元，位于行业前列[11] - 国有控股股东上海砥安持股50.30%[21] - 中国信托业保障基金持股14.78%[21] - 为国内唯一在上交所上市的信托公司[11]

监管部门正在酝酿推进信托业务分类改革，只争朝夕，探索以信托目的、信托成立方式、信托财产 管理内容和方式作为分类的基础，将信托业务分为新的三类：资产管理信托、资产服务信托、公益/慈 善信托。 据了解，有关此次业务分类改革的征求意见稿将于近期下发，业务分类改革将作为2022年信托行业 重点工作推进。 改革信托业务分类制度确是业界翘首以盼之事。深化制度改革是转型升级之本，眼下正是信托行业 转型发展的攻坚期，强化顶层设计，也即夯实基础保障。 行业内第一份关于信托业务分类标准是2014年发布的《信托业务分类及编码》，从九个维度对信托 业务进行大类划分，具体包括：资金信托与财产信托，单一信托与集合信托，私益信托、公益信托与目 的信托，合同信托、遗嘱信托与其他书面信托，机构信托和个人信托，主动管理信托与被动管理信托， 融资信托、投资信托和事务管理信托，固定收益信托与浮动收益信托，境内运用信托与境外运用信托。 上述分类方法存在重叠交叉，且不能准确体现信托业务本质。区分如此纷繁的业务类别对业内人士 尚有难度，更遑论普通投资者。近年来，关于改革信托业务分类体系的呼声渐高，监管部门此前亦有数 次筹划。 银保监会原副主席黄洪曾表示， ...

上述5家信托公司分别是华润信托、中信信托、外贸信托、建信信托和英大信托。这5家公司受托管理的 资产规模分别是2.68万亿元、2.62万亿元、2.15万亿元、1.47万亿元和1.09万亿元。 2024年，华润信托母公司净利润为25.54亿元，合并净利润为15.27亿元，其中归属于母公司所有者的净 利润为15.24亿元。该公司一直以证券信托业务见长，2024年其信托资产规模较上一年度变化不大，仅 微增3.07%至2.68万亿元。前述资产中，有2.32万亿元投向证券市场，占比达86.61%。 在年报中，华润信托阐述了战略规划——"656"战略：公司确立证券投资服务、标品资管、资产证券 化、结构金融、财富管理、固有业务六大业务方向；打造专业服务、投资研究、风险管理、客户开拓、 组织动员5种核心能力；实施流程再造、科技赋能、风险管理、组织变革、深化协同、品牌建设6项建设 举措。 2024年，中信信托实现营业收入53.79亿元，其中，手续费及佣金收入23.27亿元，净利润26.53亿元。截 至2024年末，在2.62万亿元信托资产中，有1.53万亿元为资产服务信托，另有1万亿元为资产管理信托。 证券时报记者注意到，破产重 ...

公司表现 - 7月24日收盘价3.8元，上涨2.43%，总市值194.33亿元，滚动市盈率13.88倍 [1] - 2025年一季报营业收入7.06亿元同比-1.15%，净利润3.87亿元同比+5.27% [1] - 主力资金7月24日净流出1438.38万元，近5日累计净流出5187.31万元 [1] - 市净率1.06倍，静态市盈率14.28倍，在多元金融行业中估值水平较低 [2] 行业对比 - 行业平均市盈率43.67倍，中值30.27倍，公司13.88倍市盈率显著低于同业 [1] - 公司市盈率在12家同业中排名第6位，低于越秀资本15.54倍、国网英大18.07倍等同行 [2] - 行业平均市净率1.83倍，公司1.06倍市净率仅为行业平均值的58% [2] 业务构成 - 主营业务包括信托业务、固有业务和投资顾问等中介业务 [1] - 主要产品涵盖资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三类信托业务 [1] - 自有资金运用包括贷款和投资业务，另提供金融顾问和资产管理服务 [1]

信托文化建设指引修订背景 - 为贯彻党的二十届三中全会和中央金融工作会议精神，落实中国特色金融文化"五要五不"及监管要求，中国信托业协会与信托文化建设专业委员会共同推进《信托文化建设指引》修订工作 [1] - 修订后的《指引》标题由《信托公司信托文化建设指引》改为《信托文化建设指引》，内容由四章二十四条扩充至五章三十二条 [2] - 2025年6月《指引（修订稿）》经协会第五届会员大会第三次会议审议通过并正式印发 [2] 信托文化核心内容 - 信托文化定义：以中国特色金融文化为核心，以信托关系为基础，以受益人合法利益最大化为目标的价值理念和行为规范 [3] - 六大核心要素从"服务、民生、责任、底线、品质"调整为"诚信、审慎、专业、勤勉、合规、服务"，并细化具体要求 [2][4][5][6][7][8] - 坚持"五要五不"原则：诚实守信不逾底线、以义取利不唯利是图、稳健审慎不急功近利、守正创新不脱实向虚、依法合规不胡作非为 [4] 信托文化建设实施框架 - 组织保障：要求成立由公司主要领导任组长的领导小组，明确各部门责任分工 [13] - 战略融合：需将信托文化融入发展战略、业务战略、人才战略，推动业务回归本源 [14] - 公司治理：加强董监高信托文化培训，严格执行董事遴选机制，提升高级管理层专业素养 [15][16] - 业务管理：在资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三大业务领域贯穿信托文化要求 [9][10] 业务环节具体规范 - 方案设计环节：确保信托目的合法性，强化尽职调查和风险管控 [11] - 产品推介环节：坚持适当性原则，明示风险收益特征 [11] - 运营管理环节：妥善管理信托财产，定期披露管理情况 [11] - 风险处置环节：主动采取保全措施，及时披露风险信息 [11] - 信托终止环节：依法进行清算并出具清算报告 [11] 配套机制建设 - 内控体系：建立以尽职履责为重点的内控合规体系和风险管理机制 [17] - 审计监督：通过内部审计确认信托文化贯穿公司治理全流程 [18] - 薪酬管理：建立与风险承担相匹配的稳健薪酬机制，采用薪酬递延发放等方式 [24] - 员工管理：加强职业道德教育，建立行为规范考核体系 [22][23] 行业自律管理机制 - 信托公司需每年向协会报送信托文化建设工作总结和规划方案 [27] - 协会将开展优秀案例征集，宣传行业正面形象 [28] - 对违反指引的行为可采取自律措施，并抄报监管部门 [30]

公司股价与估值 - 7月9日收盘价3 71元 上涨2 77% 滚动市盈率PE 13 74倍 创126天以来新低 总市值189 73亿元 [1] - 市净率1 04倍 静态市盈率13 94倍 在多元金融行业中排名第6位 [1][2] 行业对比 - 多元金融行业平均市盈率45 39倍 中值28 78倍 公司PE显著低于行业平均水平 [1] - 行业平均市净率1 87倍 中值2 06倍 公司市净率1 04倍低于行业水平 [2] - 江苏金租PE最低12 10倍 海德股份PE最高63 51倍 公司估值处于行业中下游 [2] 股东结构 - 截至2025年6月30日股东户数109849户 较上次增加1142户 [1] - 户均持股市值35 28万元 户均持股数量2 76万股 [1] 主营业务 - 主营业务包括信托业务 固有业务和投资顾问等中介业务 [1] - 主要产品为资产服务信托 资产管理信托 公益慈善信托 自有资金贷款 投资业务等 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入7 06亿元 同比下滑1 15% [1] - 净利润3 87亿元 同比增长5 27% [1]

公司表现 - 7月8日收盘价为3.61元，上涨1.40%，总市值184.61亿元，滚动市盈率PE为13.37倍 [1] - 2025年一季报显示营业收入7.06亿元（同比-1.15%），净利润3.87亿元（同比+5.27%） [1] - 机构持仓方面，8家机构合计持股271010.42万股，持股市值93.50亿元，包括6家其他机构、1家券商和1家基金 [1] 行业对比 - 公司所处多元金融行业平均市盈率73.98倍，行业中值27.79倍，公司PE排名第6位 [1] - 公司PE(TTM)为13.37倍，低于行业平均(73.98倍)和行业中值(27.79倍)，市净率1.01倍亦低于行业平均(1.82倍)和行业中值(1.95倍) [1][2] - 总市值184.61亿元，与行业中值(184.61亿元)持平，低于行业平均(226.52亿元) [1][2] 同业数据 - 同业PE(TTM)对比：江苏金租11.98倍、越秀资本14.06倍、国网英大17.07倍、渤海租赁18.01倍、浙江东方19.68倍 [2] - 同业市净率对比：瑞达期货3.17倍、南华期货3.07倍、海德股份2.30倍，均显著高于公司的1.01倍 [2] - 同业总市值对比：中油资本1093.54亿元最高，江苏金租359.71亿元次之，公司184.61亿元处于中游水平 [2]