海尔生物调研要点 - 海外收入地区分布为欧洲40%、非洲30%、亚洲20%、美洲10% [1] - 低温存储产品市占率不足10% [1] - 智慧用药与血液技术业务各占收入11%，实验室方案占17% [1] - 智慧用药与血液技术盈利较好，实验室方案处于高研发投入期 [1] - 股权激励目标设定15%-30%收入增长 [1] - 截至8月国内大项目漏斗增速38%，医疗在手项目增速近200%，制药增长118%，高科剔除高基数后增速达500% [1] - 并购聚焦补强、相关、平台三类，2024年并购子公司资本回报率达双位数 [1] 透景生命调研要点 - 控股子公司河北透景聚焦侵袭性真菌病检测领域，已完成更名整合并表 [2] - 集采政策对行业影响较大，预计今年为影响最大年份 [2] - 未来增长点集中于自免检测、HPV筛查、血栓领域 [2] - 上半年计提资产减值准备约1344万元，主要为应收账款坏账损失和存货调整 [2] - 公司围绕体外诊断开展诊疗一体化布局，重点关注真菌检测和分子病理产品 [2] - 参股眼科诊疗公司，产品针对干眼症患者并已注册推广 [2] 国盾量子调研要点 - 量子通信从点状应用转向信息安全基础设施建设，运营商负责网络投资建设 [3] - 中国量子卫星通信全球领先，已发射多颗量子卫星 [3] - 量子计算机目前主要用于科研，公司存在海外订单业务 [3] - 量子计算整机销售周期半年到一年，以一次性投入为主 [3] - 量子通信服务类收入占比较多 [3] - 量子计算硬件需随比特数增加升级测控系统和稀释制冷机 [3] - 公司坚持自主研发并与科研机构合作孵化商业产品 [3]