产品发布与战略升级 - 钉钉正式发布全球首个为AI打造的工作智能操作系统Agent OS，开启“人与AI协同”的全新工作方式 [1] - 发布AI钉钉1.1版本“木兰”，距离1.0版本“蕨”发布不到四个月，标志着钉钉告别移动互联网应用形态，开启AI时代的产品范式变革 [1] - 钉钉创始人陈航表示，未来钉钉上所有AI Agent都将基于Agent OS搭建和运行，让AI直连物理世界 [1] Agent OS核心架构与产品矩阵 - Agent OS核心是运行和协同AI Agent，通过钉钉ONE、DingTalk Real、AI搜问、通用任务处理Agent“悟空”以及企业AI平台DEAP等产品矩阵构建完整系统架构 [1] - DingTalk Real是Agent OS在物理世界的关键延伸，首次系统性解决了AI Agent在复杂企业环境中安全、可信地执行任务的问题，为规模化安全部署高价值AI Agent提供物理环境 [2] - 钉钉ONE是新一代交互入口，利用大模型能力帮助用户整理分布在聊天、文档、日历等多入口的工作信息，自动识别并推送“当下最重要的事” [2] 商业可交付AI Agent应用 - 发布超过20款AI产品，包括制造业“订单Agent”和“质量Agent”，可一键将订单图片转为排产表格，预测故障并推送智能检修提醒 [2] - “AI差旅”可在1分钟内完成行程规划与比价，帮助企业降本15% [2] - “AI客服”可在知识不完备情况下快速冷启动、持续进化，将对话沉淀为可识别商机，帮助挖掘业务价值 [2] 关键产品迭代升级 - AI搜问升级为企业级AI搜索引擎，具备“能搜、能问、能干活”能力，新发布的通用Agent“悟空”可自动接管任务、自主规划并调用钉钉工具高效完成复杂任务 [3] - AI表格升级为AI时代应用创建平台，可通过上传表格、拍照、手绘图直接生成AI应用，实现零代码、零门槛搭建业务，目前已广泛应用于牧原集团、森马、蒙牛、宁德时代、银泰百货等企业 [3] - AI硬件DingTalk A1从个人办公助理升级为团队工作助理，在销售、招聘等多场景下自动汇总、分析录音内容，并与生态伙伴实现联动应用 [4] - “AI听记”新增跨文件AI问答、拍照识图、一键标记笔记等能力，在支持72种语言基础上增加面对面翻译、同声传译功能 [4] 生态战略与行业影响 - Agent OS被定位为一个全面开放的AI生态，公司将与合作伙伴共建行业模型、AI硬件市场、MCP广场，推进中国企业级AI生态发展 [2] - 公司以“含苞待放的木兰”比喻其AI产品，表示很多产品远未到成熟季节，意在持续收集用户反馈进行迭代 [5]

公司战略与产品发布 - 钉钉发布全球首个为AI打造的工作智能操作系统Agent OS 其核心是运行和协同AI Agent 为人与AI协作构建完整系统架构 [1][3] - 钉钉创始人陈航回归后提出全新战略 认为新一代钉钉的本质是让AI成为主体 人成为决策者和指挥官 实现角色反转 [3] - 公司在Agent OS之上 一次性发布了超过20款AI产品 涵盖差旅、招聘、办公等多个领域 构成新的产品矩阵 [3] - 钉钉推出AI硬件DingTalk Real 该硬件是Agent OS在物理世界的关键延伸 旨在系统性解决AI Agent在企业环境中安全、可信执行任务的问题 [1][4] - 钉钉ONE被定义为人与AI协作的新一代交互入口 能自动整理分散的工作信息并识别推送“当下最重要的事” 目前处于内测阶段 [5] 产品功能与商业模式 - 硬件DingTalk Real能让员工在任何地点访问公司内网和本地文件 并利用Agent产出分析报告等成果 [5] - 针对AI Agent潜在风险 DingTalk Real设计了物理“拔电”紧急功能 以应对特殊情况 [5] - 公司延续并强调“商业结果可交付”理念 发布了一批商业可交付Agent 包括制造业“订单Agent”和“质量Agent” [6] - 具体商业Agent示例：制造业Agent能一键将订单图片转为排产表格 预测故障并推送检修提醒 [6] - 具体商业Agent示例：“AI差旅”可在1分钟内完成行程规划与比价 帮助企业降本15% [6] - 具体商业Agent示例：“AI客服”可在知识不完备情况下快速冷启动 将对话沉淀为可识别商机 帮助挖掘业务价值 [6] - 公司在2025年8月的AI 1.0发布会上已颠覆传统SaaS商业模式 升级AI应用中心 推行从AI硬件到模板均按结果付费 [6] 行业背景与公司定位 - 钉钉创始人陈航曾于2021年离职进入智能硬件领域创业 其创立的公司“两氢一氧”于2025年3月被阿里巴巴集团收购 陈航随之回归钉钉 [3] - 陈航回归后观察到 钉钉与市场挑战者之间尚未形成代差 认为AI时代工作场景将迎来巨大革新 [3] - 自字节推出豆包AI手机后 大厂的硬件动向备受行业关注 [4] - 阿里巴巴集团CEO吴泳铭在2025年2月财报电话会上指出 企业端有大量用AI重塑协作协同的场景和机会 钉钉是阿里To B领域最重要的AI应用 [6]

公司战略与产品发布 - 钉钉于12月23日发布全球首个为AI打造的工作智能操作系统Agent OS 其核心是运行和协同AI Agent 为人与AI协作构建完整系统架构 [1][3] - 公司同时发布超过20款AI产品 涵盖差旅、招聘、面试、办公等多个领域 构成新的产品矩阵 [3] - 公司推出AI硬件DingTalk Real 该硬件为长方体形状 能实现数据安全并确保数字员工24小时在线 Agent OS将运行于此硬件上 [1][4] 领导层回归与战略转向 - 钉钉创始人兼CEO陈航于2025年3月回归 其认为回归前钉钉与市场挑战者未形成代差 并主张在AI时代进行工作场景革新 [3] - 陈航提出新一代钉钉的本质是让AI成为主体 拥有近乎无穷的记忆和全局计算能力 能够主动感知、判断、规划、执行 而人则退后成为决策者和指挥官 [3] - 此次产品发布被视为陈航回归后推动战略变革的体现 旨在打造一个全新的钉钉 [3] AI硬件与系统架构 - AI硬件DingTalk Real被定义为Agent OS在物理世界的关键延伸 旨在系统性解决AI Agent在复杂企业环境中安全、可信地执行任务 [4] - 该硬件允许员工在任何地点访问公司内网和本地文件 并利用Agent产出分析报告等成果 [4] - 硬件设计了“拔电”紧急功能 以应对AI Agent可能变得疯狂或不可控的特殊情况 使其从隐形变得实实在在 [4] 交互入口与信息整合 - 钉钉ONE被定义为人与AI协作的新一代交互入口 利用大模型处理海量信息的能力 [4] - 该功能能帮助用户整理分布在聊天、文档、日历、待办、会议等各个入口的工作信息 自动识别并推送“当下最重要的事” [4] - 钉钉ONE功能目前正处于软件内测阶段 [4] 商业模式与商业可交付成果 - 公司在2025年8月25日的AI 1.0版本发布会上 曾强调“商业结果可交付”和“结果OK再付钱” 并颠覆SaaS商业模式 推行按结果付费 [5] - 在此次发布会上 公司再次强调“商业可交付” 并发布了一批商业可交付Agent [5] - 具体商业成果包括：制造业“订单Agent”和“质量Agent”能一键将订单图片转为排产表格 并预测故障推送智能检修提醒；“AI差旅”可在1分钟内完成行程规划与比价 帮助企业降本15%；“AI客服”可在知识不完备情况下快速冷启动 将对话沉淀为可识别商机以挖掘业务价值 [5] 集团战略定位 - 在2025年2月的阿里巴巴集团财报电话会上 阿里CEO吴泳铭提到 未来在企业端会有非常多用AI重塑企业内协作协同的场景和机会 [5] - 钉钉被定位为阿里在To B领域最重要的AI应用 集团正在对其进行持续迭代 [5]

核心观点 - 钉钉发布全球首个为AI打造的工作智能操作系统Agent OS，开启“人与AI协同”的全新工作方式，标志着公司从移动互联网应用形态向AI时代产品范式变革 [1][3] 产品发布与迭代 - 发布AI钉钉1.1版本“木兰”，距离1.0版本“蕨”发布不到四个月 [1] - 在发布会上，公司一口气发布了超过20款AI产品 [4] - AI听记、AI表格、DingTalk A1、AI搜问四款产品在1.1版本中持续升级 [5] Agent OS 操作系统 - Agent OS核心是运行和协同AI Agent，为所有钉钉上的AI Agent提供搭建和运行基础 [1][3] - 通过产品矩阵为人与AI协作构建完整系统架构，包括全新界面钉钉ONE、企业Agent专属AI硬件DingTalk Real、AI搜索问答AI搜问、通用任务处理Agent“悟空”以及企业AI平台DEAP [3] - 该系统是一个全面开放的AI生态，公司将与合作伙伴共建行业模型、AI硬件市场、MCP广场 [5] 关键产品与功能 - **DingTalk Real**：Agent OS在物理世界的关键延伸，首次系统性解决AI Agent在复杂企业环境中安全、可信地执行任务的问题，为规模化安全部署高价值AI Agent提供物理环境 [4] - **钉钉ONE**：新一代交互入口，利用大模型整理分布在聊天、文档、日历等各入口的工作信息，自动识别并推送“当下最重要的事” [4] - **AI搜问**：升级为企业级AI搜索引擎，具备“能搜、能问、能干活”的能力，新发布的通用Agent“悟空”可自动接管任务并调用工具完成复杂任务 [5] - **AI表格**：升级为AI时代应用创建平台，可通过上传表格、拍照、手绘图直接生成AI应用，实现零代码、零门槛搭建业务，已广泛应用于牧原集团、森马、蒙牛、宁德时代、银泰百货、顾家家居、美年大健康等企业 [7] - **DingTalk A1**：从个人办公助理升级为团队工作助理，在销售、招聘等多场景下自动汇总、分析录音内容，并与生态伙伴联动，录音数据可直接导入业务系统 [9] - **AI听记**：新增跨文件AI问答、拍照识图、一键标记笔记等能力，在支持72种语言基础上增加面对面翻译、同声传译 [9] 商业可交付Agent - 发布制造业“订单Agent”和“质量Agent”，可一键将订单图片转为排产表格，预测故障并推送智能检修提醒 [5] - 发布“AI差旅”，可在1分钟内完成行程规划与比价，帮助企业降本15% [5] - 发布“AI客服”，可在知识不完备情况下快速冷启动、持续进化，将对话沉淀为可识别商机以挖掘业务价值 [5]

市场表现 - 截至2025年12月23日13:01，中证人工智能主题指数(930713)上涨0.22% [1] - 指数成分股北京君正上涨3.37%，寒武纪上涨3.33%，深桑达A上涨3.12%，启明星辰上涨2.24%，晶晨股份上涨2.20% [1] - AI人工智能ETF(512930)上涨0.28%，冲击3连涨，最新价报2.16元 [1] 行业动态与催化剂 - 2025年12月23日，钉钉发布为AI打造的工作智能操作系统Agent OS，开启“人与AI协同”的新工作方式 [1] - 钉钉创始人表示，未来钉钉上所有AI Agent都基于Agent OS搭建和运行，让AI直连物理世界 [1] - Agent OS核心是运行和协同AI Agent，通过钉钉ONE、企业Agent专属AI硬件、AI搜索问答、通用任务处理Agent以及企业AI平台等产品矩阵构建完整系统架构 [1] 行业观点与趋势 - 东海证券指出，2025年AI呈现从云服务器到端侧的全面共振 [2] - 尽管AI在短期或存在投资过热等分歧，但长期高速增长趋势不容置疑 [2] - 可以长期持续关注AI服务器、AI端侧应用等产业链机遇 [2] - 全球随着ChatGPT问世，AI进入全新发展阶段，产业快速增长带动了算力芯片、光模块、PCB、高端存储等多个上游产业快速发展 [2] - 我国部分企业充分享受AI时代高速发展与国产化替代加速发展的红利 [2] 指数与产品信息 - AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数 [2] - 中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年11月28日，中证人工智能主题指数前十大权重股分别为中际旭创、新易盛、寒武纪、中科曙光、澜起科技、科大讯飞、海康威视、豪威集团、金山办公、浪潮信息 [2] - 前十大权重股合计占比63.92% [2] - AI人工智能ETF(512930)场外联接基金代码为：平安中证人工智能主题ETF发起式联接A(023384)、C(023385)、E(024610) [3]

核心产品发布 - 钉钉正式发布全球首个为AI打造的工作智能操作系统——Agent OS，开启“人与AI协同”的全新工作方式 [1][4] - AI钉钉1.1版本名为“木兰”，距离1.0版本“蕨”发布不到四个月，象征着“破土后的初生” [1][5] - 未来，钉钉上所有AI Agent都将基于Agent OS搭建和运行，目标是让AI直连物理世界 [1][5] Agent OS系统架构 - Agent OS核心是运行和协同AI Agent，通过产品矩阵为人与AI协作构建完整系统架构 [3][7] - 系统架构包含全新界面（钉钉ONE）、企业Agent专属AI硬件（DingTalk Real）、AI搜索问答（AI搜问）、通用任务处理Agent（悟空）以及企业AI平台（DEAP） [3][7] - DingTalk Real是Agent OS在物理世界的关键延伸，系统性解决了AI Agent在复杂企业环境中安全、可信地执行任务的问题 [3][7] - DingTalk Real为千行百业规模化安全部署高价值AI Agent提供了物理环境 [3][7] 新产品与功能 - 发布会上共发布了超过20款AI产品 [3][7] - 发布了一批商业可交付Agent，包括制造业“订单Agent”和“质量Agent”，能一键将订单图片转为排产表格，并预测故障、推送智能检修提醒 [3][7] - “AI差旅”可在1分钟内完成行程规划与比价，帮助企业降本15% [3][7] - “AI客服”可在知识不完备的情况下快速冷启动并持续进化 [3][7] 现有产品升级 - AI钉钉1.1版本中，AI搜问、AI表格、DingTalk A1、AI听记四款产品持续升级 [3][7] - “AI搜问”升级为“能搜、能问、能干活”的企业级AI搜索引擎 [3][7] - AI表格升级为AI时代应用创建平台 [3][7] - 钉钉首款AI硬件DingTalk A1从个人办公助理升级为团队工作助理 [3][7] - “AI听记”新增跨文件AI问答、拍照识图、一键标记笔记等能力，在支持72种语言基础上增加面对面翻译、同声传译，尤其适合出海企业跨国沟通 [3][7] 生态战略 - Agent OS被定位为一个全面开放的AI生态 [3][7] - 公司将与合作伙伴共建行业模型、AI硬件市场、MCP广场，推进中国企业级AI生态走向“万千智能，繁花一体” [3][7]