中金公司认为，考虑到国内供给由于品位下降，规范趋严等因素持续偏紧，海外除哈萨克斯坦之外，增 量供应不确定性较大且放量较慢，未来3-5年全球钨供给依然维持偏紧态势，驱动钨价中枢持续上行。 据上证报报道，12月11日，百川盈孚数据显示，国内金属钨系列产品价格上涨。其中，钨粉，钨材，钨 酸钠价格较10日分别上涨2.35%,2.2%,2%。 国元证券认为，从供给端来看，近年全球储量逐步增加，我国实施开采总量控制，未来我国钨供给持续 趋紧；从需求端来看，下游需求多点开花，有望持续引领钨需求的增长。未来钨行业的供需格局的改善 或支撑钨价保持高位运行。 公司方面，据中证报表示， *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 厦门钨业：专注于钨钼，稀土和能源新材料三大核心业务，持续推进三大板块的产业布局，积极扩张钨 钼深加工，稀土深加工和能源新材料产业，加快产业链转型升级。 中钨高新：从事的主要业务包括硬质合金和钨，钼，钽，铌等有色金属及其深加工产品和装备的研制， 开发，生产，销售及贸易业务等。 ...

统一大市场 - 中央经济工作会议指出将制定全国统一大市场建设条例，深入整治“内卷式”竞争，并制定深化国资国企改革方案 [1] - 分析认为全国统一大市场建设正处于“纵深推进”关键期，未来3-5年将释放巨大的“制度红利”和“效率红利” [1] - 建设核心在于“破除卡点堵点”和“降本增效”，流通环节效率提升及跨区域经营资源整合相关领域公司望持续受益 [1] 机器人 - 北京人形机器人创新中心发布全国首个全自主无人化人形机器人导览解决方案，以“慧思开物”通用具身智能平台为核心 [2] - 该方案深度整合全自主导览、拟人化交互、多机调度等能力，可覆盖展厅导览、商场导购、文旅景区等多元场景 [2] - 分析认为平台有望加速落地工业巡检、智能制造、物流分拣等广泛场景，赋能机器人行业全面智能化升级 [2] 通信 - 华为、支付宝、中移互联网签署合作协议，共同开启“通话即服务”的智能化通信时代，深化AI+5G新通话DC生态场景联合创新 [3] - 中移互联网提供5G新通话网络和用户基础，支付宝整合数字生活生态，华为提供通信技术解决方案与终端适配支持 [3] - 分析称“通话即服务”将传统通话升级为集通信、信息、交易、服务于一体的智能入口，预计到2025年底超70款终端支持DC通话助理功能，终端覆盖超11亿台 [4] 无人机 - 中国航空工业集团“九天”无人机在陕西蒲城圆满完成首飞任务，是我国自主创新的大型通用无人机平台 [4] - 该机型采用“通用平台+模块化任务载荷”设计，机长16.35米，翼展25米，最大起飞重量16吨，载荷能力达6000公斤，航时12小时，转场航程7000公里 [4] - 分析认为“九天”是全球首款大型无人蜂群母机，属于“代际领先”突破，预计2025年交付首批军方订单，2026年民用物流场景落地，2027年释放国际订单 [5] 存储芯片 - 四季度以来，存储厂商因上游资源价格大幅涨价且供应有限，严格控制接单量，市场成交量较三季度明显萎缩 [5] - Q4现货512Gb及以上容量NAND资源价格累计涨幅环比普遍超一倍，渠道SSD价格普遍上涨150%，个别容量产品涨幅超两倍 [5] - 存储模组厂透露目前NAND缺货程度远超以往，多家同行库存仅能撑到2026年第一季度，美光近期NAND报价单月涨幅接近50% [6] 可控核聚变 - 券商草根调研显示，继合肥BEST项目后，江西“星火一号”与成都“先觉”等多个新项目确认将于年内启动前期招标 [6] - 光大证券认为行业进入密集招标期，产业资本开支有望持续扩大，近期聚变新能公司发布超20亿元采购项目，中科院合肥物质科学研究院采购项目预算金额超13亿元 [7] - 海外方面，美国聚变工业协会发布报告，投入100亿美元用于核聚变以保障美国能源与AI未来 [7] 钨 - 12月11日百川盈孚数据显示，国内金属钨系列产品价格上涨，钨粉、钨材、钨酸钠价格较10日分别上涨2.35%、2.2%、2% [8] - 国元证券认为我国实施开采总量控制，未来钨供给持续趋紧，下游需求多点开花有望持续引领需求增长，供需格局改善或支撑钨价保持高位运行 [8] - 中金公司认为未来3-5年全球钨供给依然维持偏紧态势，驱动钨价中枢持续上行 [8] 宏观与行业新闻 - 中央经济工作会议指出将制定全国统一大市场建设条例，并着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给 [9] - 中国财政学会绩效专委会副主任委员张依群预计明年财政赤字率继续保持在4%左右 [10] - 全国首个应对疟疾、结核病及病毒等全球健康疾病挑战的AI制药平台正式发布 [11] - 我国牵头修订的两项功率半导体器件国际标准发布 [12] - 商务部表示我国外贸逆势而上，实现量稳质升 [14] - 机构预计2026年第一季度存储器涨势持续强劲，智能手机、笔电品牌启动价格上修与规格降级 [14] - 中国汽车流通协会数据显示12月第一周二手车市场呈现显著回暖特征 [14] 其他市场动态 - 美股光芯片龙头集体创历史新高，机构称隔离器成光模块“卡脖子”环节 [17] - 顶层会议再强调内需主导 [17] - 智能电网线缆公司集体大涨 [18] - 国产芯片公司摩尔线程、沐曦科技等陆续上市 [18] - 《中共厦门市委关于制定厦门市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布 [18] - 北京光和谦成科技有限公司成立，有企业人士称其为“多晶硅平台公司” [19] - 中法持续推进和平利用核能领域合作的联合声明发布 [21]