日本铝废料市场供需紧张与价格上涨 - 日本铝废料价格大幅上涨 截至1月上旬 铝压延产品切割废料价格涨至10年前的逾5倍水平 用于易拉罐的废料价格涨至10年前的约6倍 而同期新铝锭日本国内价格仅上涨逾2倍 [2][4] - 废料供应持续减少 导致供需紧张 经营铝废料的公司表示 即使提高收购价格也很难确保货源 装载废料的卡车进出明显减少 [2][6] 废料供应减少的多重原因 - 建筑物拆除工程停滞导致废料产生减少 由于劳动力短缺 日本老旧建筑物拆除工程推进缓慢 2025年叠加酷暑 工程陷入停滞 [6] - 消费品出货减少影响废料来源 受4月啤酒类涨价影响 易拉罐出货量减少 空罐产生量随之下滑 [6] - 制造企业内部回收利用趋势扩大 从循环经济和去碳化观点出发 有色金属废料不可或缺 例如铝压延大型企业UACJ推进从公司内部和客户处回收再利用 窗框制造商等也在推进企业间资源循环网络建设 [6] - 流入市场的边角料数量和质量下降 有色金属废料批发商指出 铜电线废料的边角料长度从以前的5米多逐年变短 最近2～3米成为主流 [7] 中资企业活跃与出口激增 - 中资企业在日回收活动增加 受日元贬值影响 日本废料显得价格低廉 在日回收再卖到海外能赚钱 甚至有从业者转行进入该领域 [8] - 铝废料出口量持续处于高位 日本财务省贸易统计显示 1～11月铝废料出口量累计超40万吨 超过上年 自2018年前不到20万吨 截至2025年已连续4年超40万吨 同期铜废料出口累计同比增长18% [10] - 存放废料的堆场数量急剧增加 截至2025年3月底 千叶县堆场数量达543处 比2022年3月底增加6成以上 [8] 日本国内回收行业面临的挑战 - 国内企业在与中资企业的废料争夺战中落败情况很多 日本国内回收业者陷入困境 如果回收不到则无法生存 [10] - 行业结构面临老龄化问题 日本废料批发商以团块世代居多 趋于高龄 缺乏新的接班人 [10] - 行业萎缩可能影响循环型社会发展 如果日本国内企业减少 日本的循环型社会发展可能受到动摇 [10] 行业交易量持续萎缩 - 铝废料批发商团体交易量连续减少 以日本关东地区为中心的铝废料批发商团体轻金属同友会数据显示 2024年会员企业交易量同比减少3.4% 连续3年减少 2025年交易量仍在持续减少 [6]

IPO市场整体活跃度 - 本周美国IPO市场活跃度较高，共有6家企业通过传统IPO上市、2家特殊目的收购公司（SPAC）挂牌 [1] - 同时有13家企业与5家SPAC提交了首次上市申请 [1] - 尽管面临宏观不确定性，发行方仍积极调整策略推进上市进程 [1] - 受宏观不确定因素影响，传统IPO市场仍基本处于暂停状态，目前暂无企业定于下周进行传统IPO [8] 本周传统IPO上市企业表现 - 商业洗衣机制造商Alliance Laundry Holdings（ALH）募资8.26亿美元，市值达45亿美元，定价位于发行区间上限，股价本周上涨14% [1] - 高等教育机构菲尼克斯教育伙伴公司（PXED）募资1.36亿美元，市值13亿美元，以发行区间中点定价，本周股价收涨13% [1] - 中国在线医疗平台平安好医生（Pomdoctor, POM）募资2000万美元，市值4.74亿美元，定价位于发行区间下限，股价本周上涨9% [2] - 菲律宾回收企业One and one Green Tech（YDDL）募资1000万美元，市值2.7亿美元，缩减了发行规模，以区间中点定价，本周股价大涨31% [2] - 日本体育培训服务商Leifras（LFS）募资500万美元，市值1.05亿美元，以发行区间下限定价，本周股价下跌5% [2] 直接上市与SPAC动态 - 专注于伤口护理与皮肤病领域的Turn Therapeutics（TTRX）本周通过直接上市登陆市场，以10美元开盘，本周下跌26% [3] - SPAC方面，GigCapital8（GIWWU）募资2.2亿美元，Lake Superior Acquisition（LKSPU）募资1亿美元，计划聚焦储能、社交媒体与日用消费品领域 [3] - 尚未产生营收的太阳能电动汽车开发商Aptera Motors（拟用代码：SEV）计划于10月16日通过直接上市挂牌 [9] 首次上市申请企业概况 - 13家提交申请的企业中包含3家规模较大的发行方：BillionToOne（BLLN）计划募资1亿美元、Evommune（EVMN）拟募资1亿美元、Central Bancompany（CBC）计划募资1亿美元 [4] - 其他申请企业涵盖多个领域，包括政府关系服务、自动草坪护理设备、宠物生物科技、光模块开发、汽车零部件分销、光纤基础设施、咨询、资产管理、矿产勘探等 [4][5] - 5家提交申请的SPAC计划募资总额达10.3亿美元，聚焦领域包括金融科技、能源与电力基础设施、医疗健康、房地产与基础设施以及亚洲市场 [5] 监管动态与市场展望 - SEC本周发布新指引，允许企业在使用第8(a)条款的同时叠加适用430A规则，意味着上市时可公布发行区间且最终定价可超出区间范围 [9] - 若美国政府停摆持续，SEC新指引提供的灵活性提升或会促使更多企业推进上市 [9] - SPAC与微型股仍可能在短时间内敲定发行 [9]

公司上市表现 - 公司股票于周四登陆美股市场，交易代码为YDDL US [1] - 股价较5美元的IPO发行价上涨14%，报收于5.7美元 [1] 公司业务概览 - 公司是一家废料与废金属回收企业，主要业务在菲律宾开展 [1] - 业务涉及处理多种原材料，并将其转化为铜合金铸锭、铝废料、塑料颗粒等最终产品 [1]

公司上市表现 - 周四登陆美股市场 股票代码为YDDL US [1] - 股价上涨14%至5 7美元 IPO发行价为5美元 [1] 公司业务概况 - 公司为废料与废金属回收企业 主要在菲律宾开展业务 [1] - 业务涉及处理各种原材料 转化为铜合金铸锭 铝废料 塑料颗粒等最终产品 [1]