IPO市场整体活跃度 - 本周美国IPO市场活跃度较高，共有6家企业通过传统IPO上市、2家特殊目的收购公司（SPAC）挂牌 [1] - 同时有13家企业与5家SPAC提交了首次上市申请 [1] - 尽管面临宏观不确定性，发行方仍积极调整策略推进上市进程 [1] - 受宏观不确定因素影响，传统IPO市场仍基本处于暂停状态，目前暂无企业定于下周进行传统IPO [8] 本周传统IPO上市企业表现 - 商业洗衣机制造商Alliance Laundry Holdings（ALH）募资8.26亿美元，市值达45亿美元，定价位于发行区间上限，股价本周上涨14% [1] - 高等教育机构菲尼克斯教育伙伴公司（PXED）募资1.36亿美元，市值13亿美元，以发行区间中点定价，本周股价收涨13% [1] - 中国在线医疗平台平安好医生（Pomdoctor, POM）募资2000万美元，市值4.74亿美元，定价位于发行区间下限，股价本周上涨9% [2] - 菲律宾回收企业One and one Green Tech（YDDL）募资1000万美元，市值2.7亿美元，缩减了发行规模，以区间中点定价，本周股价大涨31% [2] - 日本体育培训服务商Leifras（LFS）募资500万美元，市值1.05亿美元，以发行区间下限定价，本周股价下跌5% [2] 直接上市与SPAC动态 - 专注于伤口护理与皮肤病领域的Turn Therapeutics（TTRX）本周通过直接上市登陆市场，以10美元开盘，本周下跌26% [3] - SPAC方面，GigCapital8（GIWWU）募资2.2亿美元，Lake Superior Acquisition（LKSPU）募资1亿美元，计划聚焦储能、社交媒体与日用消费品领域 [3] - 尚未产生营收的太阳能电动汽车开发商Aptera Motors（拟用代码：SEV）计划于10月16日通过直接上市挂牌 [9] 首次上市申请企业概况 - 13家提交申请的企业中包含3家规模较大的发行方：BillionToOne（BLLN）计划募资1亿美元、Evommune（EVMN）拟募资1亿美元、Central Bancompany（CBC）计划募资1亿美元 [4] - 其他申请企业涵盖多个领域，包括政府关系服务、自动草坪护理设备、宠物生物科技、光模块开发、汽车零部件分销、光纤基础设施、咨询、资产管理、矿产勘探等 [4][5] - 5家提交申请的SPAC计划募资总额达10.3亿美元，聚焦领域包括金融科技、能源与电力基础设施、医疗健康、房地产与基础设施以及亚洲市场 [5] 监管动态与市场展望 - SEC本周发布新指引，允许企业在使用第8(a)条款的同时叠加适用430A规则，意味着上市时可公布发行区间且最终定价可超出区间范围 [9] - 若美国政府停摆持续，SEC新指引提供的灵活性提升或会促使更多企业推进上市 [9] - SPAC与微型股仍可能在短时间内敲定发行 [9]

美联储主席任命 - 美国总统特朗普表示可能很快宣布美联储新任主席 [1] - 潜在候选人范围已缩小至四人 财政部长斯科特·贝森特不在名单中 [2] 药品关税政策 - 计划在未来一周内宣布药品关税 初始税率较小但未透露具体数值 [2] - 药品关税将在一年至一年半内升至150% 最终达到250% [2] - 瑞士制药业被点名 称其赚得盆满钵满 [2] 半导体与芯片关税 - 将在"下周左右"宣布对半导体和芯片征收关税 未透露细节 [2] 欧盟关税问题 - 威胁对欧盟征收35%关税 前提是欧盟不履行义务 [2] - 欧盟决定暂停原定8月7日生效的对美关税反制措施 [5] - 欧盟保留重启反制措施的选项 正在细化与美国的框架协议 [5] - 欧盟此前已准备对大豆 飞机 汽车 威士忌等美国商品加征关税 [5] 印度关税问题 - 威胁在未来24小时内大幅提高印度关税 [3] - 印度继续从俄罗斯进口石油 炼油企业仍购买俄罗斯原油 [3][5] 美股市场表现 - 三大指数齐涨：道指涨0.26% 纳指涨0.21% 标普500涨0.16% [6] - 绩优股表现：辉瑞制药涨4.33% 英国石油涨1.3% 百胜中国涨1.55% [6] - 加密货币概念股Coinbase跌超4% [6] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数小幅上涨 [6] - 哔哩哔哩 知乎涨幅接近3% 腾讯音乐 爱回收涨超1% [6] - 奇富科技 小马智行跌超1% [6] Palantir公司表现 - 盘初大涨8% 续创历史新高 [7] - 总市值超过4000亿美元 [7] - Wedbush将目标价从160美元上调至200美元 [7] - 当日交易数据：开盘价171.9美元 最高176.33美元 最低170.19美元 [8] - 成交量3174万股 成交额54.86亿美元 换手率1.35% [8] - 市盈率(TTM)723.33 总市值4127亿美元 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕全球铂金供需格局展开，指出供应端集中度高、弹性差且产量下滑，需求端各地区需求结构有别，全球铂金存在供应缺口且预计2025年缺口扩大 [1][4][11] 根据相关目录分别进行总结 全球铂金供应集中度高、弹性差 - 全球铂金主要供应国为南非、津巴布韦、俄罗斯，2024年南非产量占比71%，后两者各占11%，其他国家占8% [1] - 长期趋势、新项目执行、矿山枯竭与停产制约供应，主产国产出弹性不足，2024年巴西限电、津巴布韦停电等因素拖累产量 [1] - 2024年全球铂金产量195.9吨，矿产铂金量降567千克至155.9吨，再生铂金占比20.4%，回收量增3%至39.97吨 [4] - 预计2025年南非产出下滑和北美重组致矿产铂金量降4%至150.1吨，价格反弹或使催化剂回收量改善，但美国加税或拖累回收量 [4] 铂金全球平衡 - 全球铂金主要消费地为中国、欧洲、北美、日本，中国工业需求占比大，西欧、北美汽车催化剂需求占比大，日本以汽车催化剂和珠宝需求为主 [6] - 印度工业需求少，汽车催化剂和珠宝需求增长，未来需求量有望超日本 [6] - 2024年全球铂族金属需求降1.6%至198吨，供应缺口1.98吨，汽车行业需求降3%至63.4吨，珠宝需求降0.3吨至38.3吨，工业需求持平，氢能需求增0.3吨至2吨 [11] - 预计2025年全球铂金总需求204.26吨，供应缺口将扩大至13.32吨 [13]