报告行业投资评级 - 报告对装备制造行业（涵盖机械设备、电力设备、汽车）的评级为“继续看好”，核心看好方向为长时锂电储能 [3] 报告的核心观点 - 行业整体承压，但结构性机会明确，光伏产业链仍处调整期，而长时锂电储能需求确定性强，正从“备用型”向“能量型”和“容量型”转变，发展前景广阔 [3] - 工业气体板块中氦气价格因供应扰动短期大涨，但行业整体仍处周期底部 [3] 市场行情回顾 - 上周（2026年3月30日至4月3日）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为 **-1.60%**、**-8.32%** 及 **-1.13%**，在31个申万一级行业中排名分别为第11、30及9位，同期沪深300指数下跌**-1.37%** [3][8] - 细分板块中，商用车上涨**3.83%**，摩托车及其他上涨**1.51%**，工程机械上涨**0.36%**；而光伏设备下跌**14.03%**，风电设备下跌**8.21%**，电池下跌**7.92%**，表现靠后 [9] - 个股方面，机械设备涨幅前五为新益昌(**29.69%**)、瑞松科技(**23.28%**)、智立方(**22.94%**)、优利德(**20.01%**)、田中精机(**18.86%**)；电力设备涨幅前五为通达股份(**30.24%**)、华瑞股份(**20.42%**)、中利集团(**16.17%**)、泽宇智能(**15.97%**)、华盛昌(**15.80%**)；汽车涨幅前五为川环科技(**24.56%**)、征和工业(**17.17%**)、华达科技(**16.86%**)、宇通客车(**15.52%**)、襄阳轴承(**13.66%**) [13][15] - 跌幅方面，电力设备板块的阳光电源下跌**-24.51%**，昱能科技下跌**-23.65%**；机械设备板块的中南文化下跌**-18.69%**；汽车板块的湖南天雁下跌**-17.29%** [14][16] 行业观点分析 - **光伏**：主链各环节价格普遍下行，行业仍处供需失衡调整期，价格战压力持续，基本面反转仍需观察 [3] - **储能**：长时锂电储能（4-6小时）需求确定性强，其单位容量成本显著低于2小时系统，能有效应对电网调峰、新能源消纳等场景 [3] - 据CNESA统计，新型储能累计装机的平均时长从2021年的**2.11小时**逐步增至2025年的**2.58小时**，预计2030年将达到**3.47小时**，时长提升明显加速 [3] - 2026年以来，4小时储能系统EPC中标均价整体有所上行，储能使用时间呈上升趋势 [3] - **工业气体**：上周（截至4月2日）液氧市场均价**415元/吨**，周涨**6.7%**；液氮均价**399元/吨**，周涨**3%**；管束高纯氦气周均价**106.86元/立方米**，大幅上涨**19.5%**，主要受中东局势扰动导致供应偏紧 [3] 行业要闻及重点公司公告摘要 - **政策与市场动态**：英国出台新规，要求2028年起英格兰新建住宅必须安装热泵和太阳能板 [17]；中国云南楚雄州、文山市发布新能源项目竞配公告，涉及总规模约**225.447万千瓦**，其中风电**121.947万千瓦**，光伏**103.5万千瓦** [17] - **出口数据**：2026年1-2月中国锂电池出口额达**142亿美元**，同比增长**46%**；主要市场欧盟占比**43.1%**，对美国出口占比降至**9.7%** [17] - **公司动态**： - 金风科技发布“风储智联一体化解决方案”，称应用后可使场站年发电收益提升**20%-30%**，整站IRR提升**1%-3%** [19] - 市场监管总局发文，着力防治光伏、锂电池等重点行业“内卷式”竞争 [19] - 星帅尔2025年营收**21.55亿元**，归母净利润**2亿元**，同比增长**38.86%**，光伏板块产销量大幅增长 [19] - 豪迈科技2025年营收**110.78亿元**，同比增长**25.7%**；归母净利润**23.93亿元**，同比增长**18.99%** [20] - 中联重科2025年营收**521.07亿元**，同比增长**14.58%**；归母净利润**48.58亿元**，同比增长**38.01%**，并推出多款机器人产品 [20] - 新锐股份预计2026年Q1归母净利润**2.65亿元至3.25亿元**，同比大增**473.74%至603.64%** [20] - 华锐精密预计2026年Q1归母净利润**1.5亿元至1.9亿元**，同比大增**413.28%至550.15%** [20]

报告行业投资评级 - 报告对装备制造行业整体未给出明确的投资评级，但核心观点部分“继续看好长时锂电储能”表明了对储能细分领域的积极看法 [3] 报告核心观点 - 光伏主链各环节仍然承压，行业处于供需失衡调整期，价格战压力持续，基本面反转仍需观察 [3] - 长时锂电储能需求确定性强，正从“备用型”向“能量型”和“容量型”转变，报告持续看好其发展前景及投资价值 [3] - 工业气体中氦气价格上周大幅上涨19.5%，但行业整体仍处于周期底部，建议关注空分设备龙头 [3] 市场行情回顾 - 上周（2026年3月30日至4月3日）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为-1.60%、-8.32%及-1.13%，在31个申万一级行业中排名分别为第11、30及9位，同期沪深300指数下跌1.37% [3][8] - 细分行业中，商用车上涨3.83%，摩托车及其他上涨1.51%，工程机械上涨0.36%表现靠前，光伏设备下跌14.03%，风电设备下跌8.21%，电池下跌7.92%表现靠后 [9] - 个股方面，机械设备行业涨幅前五为新益昌（29.69%）、瑞松科技（23.28%）、智立方（22.94%）、优利德（20.01%）、田中精机（18.86%），电力设备涨幅前五为通达股份（30.24%）、华瑞股份（20.42%）、中利集团（16.17%）、泽宇智能（15.97%）、华盛昌（15.80%），汽车涨幅前五为川环科技（24.56%）、征和工业（17.17%）、华达科技（16.86%）、宇通客车（15.52%）、襄阳轴承（13.66%） [13][15] - 个股跌幅方面，电力设备行业阳光电源下跌24.51%，昱能科技下跌23.65% [16] 行业要闻 - 英国政府出台新规，要求英格兰地区所有新建住宅自2028年起必须安装热泵和太阳能板 [17] - 云南省楚雄州和文山市发布2025年第三批新能源项目竞配公告，总规模达225.447万千瓦，其中风电121.947万千瓦，光伏103.5万千瓦 [17] - 2026年1-2月中国锂电池出口额达142亿美元，同比增长46%，主要市场欧盟占比43.1%，同比提升2.6个百分点，对美国出口占比降至9.7%，同比下降6.4个百分点 [17] - 市场监管总局发布通知，要求综合整治光伏、锂电池、新能源汽车等重点行业的“内卷式”竞争 [19] 重点公司公告 - **金风科技**发布“风储智联一体化解决方案”，预计可使场站年发电收益提升20%-30%，整站内部收益率提升1%-3% [19] - **星帅尔**2025年营收21.55亿元，同比增长3.73%，归母净利润2亿元，同比增长38.86%，光伏板块销售量同比增加38.38% [19] - **广东建工**下属子公司两个光伏发电项目并网，合计140MW [19] - **豪迈科技**2025年营收110.78亿元，同比增长25.7%，归母净利润23.93亿元，同比增长18.99%，大型零部件机械产品营收39.64亿元，同比增长18.97%，数控机床业务营收9.68亿元，同比增长142.59% [20] - **中联重科**2025年营收521.07亿元，同比增长14.58%，归母净利润48.58亿元，同比增长38.01%，并开发了多款机器人产品加速产业化落地 [20] - **新锐股份**预计2026年第一季度归母净利润为2.65亿元到3.25亿元，同比增加473.74%到603.64% [20] - **华锐精密**预计2026年第一季度归母净利润为1.5亿元到1.9亿元，同比增加413.28%到550.15% [20]