海外建材及负极材料释放产能，推动业绩高增 报告摘要 事件： 公司发布25年三季报,25年1-9月公司实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润126.1/11.5/10.6亿元，同比 +47.2%/+63.5%/+67.0%。25Q3公司实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润44.2/4.0/3.6亿元，同比 +43.9%/+62.6%/+53.2%。 点评： 25Q3净利率提升，现金流改善明显 25年1-9月公司毛利率/净利率为28.6%/14.5%,同比+1.67/+4.76pcts；年内海外建材提价落地推动公司毛利率 增长，叠加期间费用率的良好管控，使公司净利率也呈增长态势。25Q3年公司毛利率/净利率为 27.1%/15.7%,同比-2.02/+6.55pcts；汇损下降使公司财务费用率大幅压降，带动净利率提升。25年1-9月公 司销售/管理/财务/研发费用率为3.5%/7.1%/1.5%/2.2%,同比-1.68/-1.04/-2.55/-0.70pcts。25Q3公司销售/管 理/财务/研发费用率为3.6%/8.5%/-1.3%/2.5%，同比-1.04/-0.64/-7.74/+0.01pcts ...

报告期内，公司陶机业务持续推进全球化布局，在埃及设立子公司，并在印度、埃及等地增设8个运营 网点，进一步拓展海外服务网络。同时，公司积极推进服务化与陶机通用化战略，墨水业务实现较好增 长，土耳其生产基地正在建设KAMI墨水工厂。 在海外建材业务方面，科特迪瓦陶瓷项目已于今年7月实现批量出砖。截至目前，公司在非洲7国共运营 21条建筑陶瓷产线、2条玻璃产线及2条洁具产线，年产能超过2亿平方米建筑陶瓷、40万吨玻璃及260万 件洁具。公司持续推动产线技改与工艺优化，玻璃业务产销量逐季提升，洁具产品成本和品质得到优 化。 锂电材料业务方面，公司人造石墨产品前三季度销量近7万吨，产销量同比增幅均超300%，盈利能力有 所提升。储能领域大电芯材料已实现规模化放量。此外，参股公司蓝科锂业前三季度碳酸锂产量约3.16 万吨，销量约3.15万吨，为科达制造归母净利润贡献2.71亿元。 公司表示，第四季度将继续依托战略规划、全球化布局及科技创新能力，全力推进年度经营目标的实 现。 中证报中证网讯(王珞)10月30日，科达制造（600499）发布2025年第三季度报告。报告显示，2025年前 三季度公司实现营收126.05亿元， ...