2025香港交易所中国机遇论坛10月22日在上海举行。 香港证券及期货事务监察委员会执行董事叶志衡发表了《香港固定收益及货币市场发展最新动向》演讲。 叶志衡表示，香港证监会将在未来6个月推进一系列重点工作。在促进发行上，将通过发行政府债券引领 市场发展；向目标市场的发行人和投资者推广香港的优势；扩大投资者基础，如家族办公室、基金和企业 财资中心等。 针对全球资本市场的动向和趋势，香港交易所董事总经理、首席中国经济学家巴曙松提出了多项判断。他 预计，全球原有的经济增长模式已无法持续，资产配置基本逻辑发生改变。随着全球经济增速放缓、传统 资产收益率持续走低，单纯依靠贝塔收益已难以满足投资者的收益目标。全球主动管理型基金规模占比正 在持续上升，反映出在新的市场环境下投资者对阿尔法收益的追逐，这种趋势在另类资产领域更为明显。 上交所国际合作部总监张斌在论坛上表示，上交所将携手港交所，在两地证监会的指导下，持续优化沪港 通机制，积极服务境内外投资者，推动在岸和离岸市场协同发展，提升沪港两地国际金融中心的竞争力、 影响力。 香港证监会叶志衡：促进在香港发展回购交易中央对手方 香港已成为亚洲领先的国际债券发行和全球最大离岸 ...

核心观点 - 香港非交易所买卖投资产品总交易额达60730亿港元创历史新高同比增长40% [1][2] - 投资者情绪高涨积极追求符合风险偏好及投资目标的产品 [1] - 股票挂钩产品为最畅销结构性产品占比67%同比增长43% [2] - 网上销售渠道持续扩张占比提升至17% [4][6] - 行业参与度提升公司数量增长9%客户数量增长28% [7] 产品表现 - 集体投资计划销售激增9660亿港元同比增长76% [2] - 结构性产品销售增长5870亿港元同比增长30% [2] - 债务证券销售增加2130亿港元同比增长29% [2] - 股票挂钩产品中科技行业占比42%汽车23%互联网22% [2] - 货币市场基金占集体投资计划交易额80%较2023年提升4个百分点 [3] - 主权债券占债务证券交易额49%较2023年增加5个百分点 [3] 销售渠道 - 104家公司拥有网上销售渠道占比总交易额17% [4] - 2020年仅58家公司采用网上销售占比5%金额2860亿港元 [4] - 集体投资计划占网上销售额77%债务证券占21% [6] - 78%集体投资计划投资者通过网上平台交易较2023年提升4个百分点 [6] - 网上销售占集体投资计划总销售额34%较2023年提升5个百分点 [6] 行业动态 - 从事投资产品销售公司数量增长9%至414家 [7] - 大型公司数量增长12%至101家 [7] - 70%公司实现交易额同比增长46%公司增幅超一倍 [7] - 分销人员数量增长4%至超过19000名 [7] - 完成交易客户数量增长28%至超过120万名 [7]