这一成绩主要得益于全球市场环境改善、资产配置策略优化及汇率波动的综合影响。 收入构成与核心驱动因素 来源：全国商报联合会 中国经济报导：香港金融管理局（金管局）于 2025 年 7 月 31 日公布，外汇基金在 2025 年上半年录得 1,944 亿港元的投资收入，较 2024 年同期的 1,040 亿港元大幅增长 87%。 资产类别贡献分化 美元走弱与政策利好：美联储上半年维持利率不变，美元指数从年初的 110 回落至 97 附近，非美元资产估值普遍提升。 同时，美国与主要经济体关税问题的阶段性进展缓解了市场担忧，增强了投资者信心。 投资收入的主要来源包括： 债券投资收益 753 亿港元：占比 39%，主要来自美国国债及其他高评级债券的利息收入。 尽管美联储维持利率不变，但美元债券收益率处于高位，叠加美国与主要经济体关税磋商取得进展，市场风险偏好回升，推动债市表 现稳健。 股票投资合计 503 亿港元：香港股票收益 229 亿港元，其他股票收益 274 亿港元。 恒生指数上半年上涨约 20%，吸引资金流入港股市场，同时全球主要股市因通胀预期降温而普遍上涨，带动非港股资产回报改善。 外汇估值上调 568 亿港 ...

利率调整与财富重构 - 贷款利率下调10个基点至3%左右 存款利率下调25个基点至1 3% 形成显著利差 [1] - 当前金融环境导致"利差陷阱"：存款收益低于借贷成本 静态资金面临贬值压力 [6][8] - 不同财富群体采取差异化策略：高净值人群加速资产配置调整 中产倾向保守型财务操作 [7][21] 高净值人群投资动向 - 房地产成为核心配置：国内租售比达1 5%~2 0% 叠加潜在房价反弹红利 [12][13][14] - 海外资产配置活跃：日本房产租售比超4% 叠加日元升值带来年化10%以上综合收益 [16][17] - 量化投资受青睐：高净值资金通过量化工具获取超额收益 与散户投资行为形成分化 [18][19][20] 中产阶层应对策略 - 提前还贷成主流选择：利用存款偿还3%利率房贷可实现1 7%无风险套利 [22] - 香港市场吸引力凸显：86%中高净值人群计划境外投资 香港以37%占比连续三年居首 [25][27] - 港股市场表现强劲：1月资金流入1185亿元 恒生科技指数年内涨幅达18 32% [28][29][30] 香港市场投资优势 - 保险市场快速增长：2024年前三季度新单保费1696亿港元 同比上升15 7% [32] - 资产配置多元化：覆盖股权 债券 基础设施等多领域 跨币种分散风险 [33][34] - 现金流管理灵活：支持本金利息分期提取 满足流动性需求 [35][36] 资产配置趋势 - 存款思维被淘汰：被动储蓄导致财富稀释 主动配置优质资产成共识 [39] - 香港成为中产避风港：成熟金融体系+稳健经济基础+高流动性资产构成核心吸引力 [27][37]