调研概况 - 2月9日至15日，共有9家科创板公司获得机构调研 [1] - 华曙高科获调研数量最多，共接待23家机构 [1] - 利元亨、华锐精密、欧科亿接待频率较高，一周内各自接待了两批机构调研 [1] - 利元亨、欧莱新材的调研形式为现场参观 [1] - 获得调研的公司包括：华曙高科、利元亨、华锐精密、欧科亿、欧莱新材、中芯国际、科德数控、复洁科技、光格科技 [2][3] AI与商业航天领域应用 - 华曙高科表示，其3D打印设备广泛应用于航空航天领域（含商业航天），助力客户攻克轻量化、复杂异形结构件制造等技术难点 [4] - 华曙高科主要为客户提供3D打印设备、高分子3D打印粉末材料和应用解决方案，目前产品主要应用在航空航天领域 [4] - 欧科亿表示，航天航空领域刀具需求量较大，对刀具材质及精度要求越来越高，随着国产刀具实力提升，其在该领域占比逐步提升 [4] - 欧科亿针对高温合金及钛合金进行了车削、铣削及配套产品储备，开发了OP6系列高温合金加工车削刀片、整体硬质合金金刚石涂层钻头、鱼鳞铣刀等产品，并储备了OMS系列配套产品，形成了一定的市场销售和方案认证客户基础 [4] - 欧科亿回应称，AI在刀具中的应用正深刻改变整个刀具生命周期，例如AI算法可自动生成最优几何形状，大幅缩短设计周期 [5] - 光格科技提到，其电力设施资产监控运维管理系统结合视频深度AI分析，可解决传统运维检测手段效率低、巡检工作强度大等缺点 [5] 供应链波动下的盈利稳定性 - 中芯国际指出，人工智能对存储的强劲需求挤压了手机等其他应用领域能拿到的存储芯片供应，导致这些领域的终端厂商面临存储芯片供应量不足和涨价的压力 [6] - 中芯国际表示，即使终端厂商通过涨价消化成本，也会导致对终端产品的需求下降，综合因素使得晶圆厂收到的中低端订单减少，但与AI、存储、中高端应用相关的订单增加 [6] - 中芯国际凭借在BCD、模拟、存储、MCU、中高端显示驱动等细分领域的技术储备与领先优势，在本轮周期中仍能保持有利位置，其存储器、BCD供不应求，都在涨价 [6] - 展望2026年，中芯国际称产业链海外回流、国内客户新产品替代海外老产品的效应将持续，为国内产业链带来持续增长空间 [6] - 欧莱新材表示，在原材料涨价背景下，公司盈利仍具备较强支撑性，毛利率与超额利润均能得到有效保障，主要源于公司持续依托现有设备开展研发，重点布局集成电路先进制程靶材，同时迭代新一代复合靶材、合金靶材，并向核医疗、超导、可控核聚变等多元高价值领域延伸 [7] - 华锐精密、欧科亿提到钨原料价格快速上涨，欧科亿表示这将加速行业深度调整与转型升级，包括推动行业摆脱低价竞争走向价值竞争、加速国产高端刀具进口替代、促进行业技术创新与材料研发投入 [7] - 科德数控表示，公司坚持“价值竞争”而非单纯“价格竞争”，实行高端机型和经济机型产品双轨驱动，核心竞争力在于设备可靠性、精度保持性等硬性指标，在保证质量前提下通过优化设计降低成本 [7] 前沿技术布局 - 利元亨表示，固态电池设备是公司重点布局的前沿领域，目前与国内外众多潜在客户保持深入技术交流与方案对接，已有部分项目落地，进展顺利 [8] - 利元亨具备覆盖固态电池前、中、后段核心工艺设备的整线供应能力，核心设备均为自研自产 [8] - 复洁科技针对“绿色甲醇技术”回应称，公司牵头开展的战略前沿专项科研项目，旨在强化本地沼气资源供给与高值利用技术创新，重点突破“三素协同厌氧发酵-沼气净化除杂-混合重整造气-绿色甲醇合成”一体化的沼气全碳定向转化制绿色甲醇技术，为10万吨级绿色燃料未来产业应用示范奠定关键技术基础 [9]

大疆投资事件 - 深圳市大疆创新科技有限公司对外投资深圳市智能派科技有限公司，持股比例为5% [1] - 投资基于对消费级3D打印技术发展潜力和行业增长潜力的看好，符合公司对创新科技的前瞻性布局理念 [1] - 智能派公司成立于2015年，是国内消费级3D打印领域早期入局者，业务覆盖智能硬件全产业链，深耕光固化与熔融堆叠3D打印技术 [1] 3D打印行业市场前景 - 预计2030年全球3D打印市场规模达1150亿美元，未来5年复合年增长率约30% [2] - 中国3D打印市场2024年规模为415亿元 [2] - 需求释放源于供给端整机和耗材持续降本，以及国内IP经济带动下3D模型社区的繁荣，降低了消费者获取创意模型的成本 [2] - 生成式AI技术在3D设计领域的应用大幅降低了3D建模与打印操作的专业门槛，用户可通过文字或图片等简单输入方式自动生成与优化3D模型 [2] 3D打印产业链与公司布局 - 消费级3D打印产业链包括上游耗材、中游设备和下游服务三个环节，设备是产业链的技术策源地和价值中枢 [3] - 湖南华曙高科技股份有限公司主营业务为工业级增材制造设备的研发、生产与销售，市场对消费级设备关注度增加有助于提高行业认知度 [3] - 深圳市杰普特光电股份有限公司作为3D打印设备激光器制造商，其消费级激光器正处于从蓝光激光器向光纤激光器迭代升级的进程，产品已导入消费级3D打印设备龙头品牌，年内有望实现批量出货，并与下游双位数客户进行方案对接 [3] 3D打印技术应用前景 - 随着消费电子产品向轻薄化、高性能化、精密化发展，传统制造工艺在极限轻量化和复杂结构制造上显现局限性 [4] - 金属3D打印凭借轻量化材料应用、高精度复杂结构制造能力以及定制化生产优势，在3C领域展现出广阔前景 [4]