文章核心观点 - 南京市六合区通过建设六合产业科技创新港，与南京航空航天大学等高校深度合作，成功吸引了大量高端科研平台、人才及产业化项目，正沿501省道加速构建覆盖研发到服务的完整航空航天产业链，旨在打造南京北部重要的高质量发展增长极 [1][4][5] 项目与投资 - 星河动力航天制造基地总投资20亿元，未来将实现年产10发大型可回收液体火箭，年产值达20亿元 [1] - 六合产业科技创新港是六合区“十四五”期间重点打造的“牛鼻子”工程，在418亩地块上建设，一号地块已完成主体结构验收，16栋新楼宇拔地而起 [1] 科研平台与创新成果 - 航空航天产业园内集聚了直升机动力学、航空航天结构力学及控制等6个全国重点实验室，大飞机创新原联合实验室等9个校企联合实验室，以及12个省部级创新平台和8个研究所 [2] - 航空航天结构力学及控制全国重点实验室在航空航天轻量化设计、复合材料及高温结构强度研究方面取得重要突破，其运营主体南京长江工业技术研究院在2024年成功申请10余件发明专利，订单金额超3000万元 [2] - 创新港累计引进人才和产业化项目130个 [3] 企业发展与产业化 - 孵化企业瑞为新材料成立于2021年，已获评国家级专精特新“小巨人”企业，其核心技术是将金刚石制成芯片散热材料并实现产业化 [3] - 瑞为新材料快速完成5轮融资，预计2024年完成营收近亿元，未来3年新增产值累计超8亿元，其产品已应用于新一代卫星、战斗机和导弹 [3] - 六合本土企业速锋数控与南航共同开发出精密定位器，成功应用于C919国产大飞机机翼与机身的组装，打破了国外垄断 [4] 产业集聚与生态构建 - 南京高端数控机床产业园集聚了117家相关企业，是全省数控机床特色产业集聚区 [4] - 六合区与通用技术机床公司签署协议，争创及建设国家级制造业创新中心 [4] - 沿501省道两侧，航空航天产业园、空天数智产业园、南京高端数控机床产业园等共形成了150万平方米的科创载体 [5] - 区域内聚集了南京城市空中交通研究院、北斗导航、多基观测、羽嘉动力、众合航空、三翼航空、“报信者”、典格通信等一批低空经济与航空航天企业 [5] - 一条覆盖“研发—主机—系统—配套—服务”的航空航天产业链正在加速形成 [5] 校地合作与资源导入 - 六合区与南京航空航天大学共建南航国际创新港，并与南京师范大学、中国矿业大学、郑州大学、南京信息工程大学、南京工业职业技术大学等多所高校建立了合作关系，共建产教融合区、研究院、校友产业园及国家大学科技园等 [1][4]

济南市国资委副主任沈文涛在会上介绍到，作为强省会建设的"排头兵"，济南市属国资国企在服务"强省会"战略中履行社会责任的实践与成效主要体现在 三个方面。 助力完善现代化产业体系。济南正在深入实施工业强市发展战略，市属国企紧紧围绕"13+34"标志性产业链，着力打造链主企业，持续优化国资布局。目 前培育了济钢集团、二机床集团、济南重工集团、神思电子（300479）4户链主企业。济钢集团转型以来全力打造空天信息产业，100颗小型卫星/年总装 项目开工建设，合作引进了天兵科技、星河动力、联通航美等一批商业航天优质企业落地济南。济南二机床集团深耕高端数控机床产业链，承担和参与国 家和省级重大科技专项16个，高标准建设工业（002265）母机产业园，在新兴产业和未来产业领域的引领作用不断显现。 全方位服务城市开发建设运营。市属国企始终将服务城市发展作为重要责任，全面参与起步区、中央商务区、济南国际医学（000516）中心等片区开发建 设，年度投资额占全市固定资产投资的20%以上。比如建设集团承担的跨黄"四桥四隧"工程，有力提升了起步区基础设施联通水平，助力济南从"大明湖 时代"迈入"黄河时代"。上周末济南云巴正式开通，济 ...

文章核心观点 - 美国会下属机构USCC发布评估报告，承认中国通过“中国制造2025”计划，在十年间创新能力显著提升，巩固了全球制造业强国地位，并向全球价值链上游迈进 [1][3] “中国制造2025”计划整体评估 - 报告覆盖半导体、高端数控机床、机器人、新能源汽车等12个关键行业 [3] - 评估基于全球市场份额、本土化率、技术研发目标三类核心指标 [3] - 中国已实现或超额完成节能与新能源汽车、电力装备、生物医药、海洋工程装备、航天装备等领域大部分核心目标 [3] - 在船舶和电力装备领域，中国在计划启动前已具备主导全球市场的基础 [3] - 农业机械、新材料、航空、半导体等领域虽面临挑战，但仍取得显著产业发展成果 [3] 重点行业具体成果 - 节能与新能源汽车领域提前且超额完成所有目标，例如本土品牌汽车销量在2021年达到350万辆，超过300万辆的目标；2024年国内市场份额约为91% [5] - 先进轨道交通装备领域虽未达成出口目标，但已成为全球领导者 [4] - 半导体领域制造能力及市场份额大幅扩大，2015年至2023年成熟节点半导体产能增速是全球需求增速的四倍多 [4] - 预计未来3至5年，中国芯片制造商将占据全球新增成熟节点产能的近一半 [4] 全球市场份额与出口表现 - 2015年至2023年，中国企业在“中国制造2025”十大相关领域占全球出口增长的近四分之一 [6] - 2023年，中国出口了价值1.5万亿美元的“中国制造2025”相关产品，占全球同类产品出口总额的近20% [6] 战略意义与生态系统构建 - 该计划的战略意义远超各细分领域绩效指标，助力中国提升本土企业创新能力、抢占全球制造业附加值 [6] - 政策为中国更广泛追求技术自主奠定基础，打造了降低战略脆弱性、增强地缘政治影响力的产业能力 [6] - 持续的投入构建了制造业生态系统，形成了“全球最先进的产业共同体”，实现技术联动创新 [7] - 某一领域的技术突破能快速带动相邻产业，例如电动汽车的电池技术创新支撑了人形机器人和自动驾驶汽车的研发 [7] 外部观点与反应 - 报告承认中国成就得益于持续的长期政府支持、垂直整合供应链和规模经济 [7] - 前美国驻华大使伯恩斯指出，美国两党普遍错误认为中国缺乏创新能力只会模仿的时代已结束，中国已成为值得尊敬的对手 [9][10]

核心观点 - 报告覆盖多个行业及公司，重点关注化工、非银金融、电子等板块的周期性拐点、政策催化及业绩改善趋势 [6][32][36] - 多家公司展现出强劲的业绩表现或明确的环比改善信号，特别是产品结构升级、成本控制及新业务放量带来的增长动力 [11][21][26][41] - 科技与高端制造领域是投资主线，涉及AI算力、半导体国产化、高端数控机床等，受到产业政策和全球资本开支增长的驱动 [36][37][45] 基础化工行业 - 化工板块2025年前三季度营收同比增长2.6%，归母净利润同比增长9.4%，盈利略改善 [6] - 子板块业绩分化显著，农药、氟化工、胶粘剂及胶带、钾肥利润增速分别为201%、124.6%、91.7%、62.2%，而有机硅、纯碱、锦纶、钛白粉利润降幅较大，分别为-73.0%、-68.7%、-52.3%、-46.3% [6] - 投资建议关注供给侧改革弹性较大的有机硅、膜材料等板块，以及具有相对优势的煤化工、氟化工、农药龙头 [8] - 消费新趋势和科技内循环驱动下，可关注健康添加剂、代糖等食品添加剂龙头，以及光刻胶、高端工程塑料等化工新材料国产替代机会 [9] 重点公司分析 青岛啤酒 - 2025年前三季度实现营业收入293.67亿元（同比+1.41%），归母净利润52.74亿元（+5.70%），Q3营收88.76亿元（-0.17%），净利润13.70亿元（+1.62%）[11] - 产品结构持续升级，Q3中高端及以上销量94.3万千升（+6.80%），成本红利驱动Q3毛利率提升1.44个百分点至43.56% [12][13] - 公司估值处于近5年2.31%分位数，预计2025-2027年归母净利润分别为46.53/50.01/54.61亿元，增速分别为7.09%/7.47%/9.20% [14] 浙江鼎力 - 2025年前三季度营收66.75亿元（同比+8.82%），归母净利润15.95亿元（+9.18%），但Q3营收增速放缓至2.83%，净利润同比减少14.72% [16][17] - 高空作业平台行业出口承压，1-9月累计出口8.07万台，同比下滑13.7%，公司海外收入占比达77.82% [19] - 公司积极应对贸易摩擦，调整全球产能布局，预计2025-2027年归母净利润分别为20.68/24.71/28.72亿元 [19] 开立医疗 - 2025年前三季度营收14.59亿元（同比+4.37%），但归母净利润3351.11万元（-69.25%），Q3单季度营收同比大幅提升28.41% [21][22] - 新产品线迅速放量，外科业务收入同比增长80%，血管内超声（IVUS）业务收入同比增长270% [22] - 公司推出员工持股计划，考核目标要求2025-2028年净利润增长率分别不低于30%、70%、150%和260% [24] 卓胜微 - 2025年前三季度营收27.69亿元（同比-17.77%），归母净利润-1.71亿元（-140.13%），但Q3营收环比增长12.36%，亏损环比收窄76.84% [26][27] - 业绩改善主要得益于高端射频模组产品份额提升及产能利用率爬坡，2025年上半年射频前端模组营收占比已达44.35% [28][29] - 公司预计2025年仍将亏损，但2026、2027年归母净利润有望达到3.07亿元和7.05亿元 [30] 荣昌生物 - 2025年前三季度收入17.20亿元（同比+42.27%），归母净利润-5.51亿元（亏损同比收窄48.60%），Q3单季度亏损环比收窄48.25% [41] - 核心产品泰它西普销售高增长，新适应症重症肌无力（MG）获批后快速放量；维迪西妥单抗（RC48）一线尿路上皮癌（UC）III期数据优异 [42] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为23.89/31.74/41.27亿元，2027年有望实现盈利 [43] 科德数控 - 2025年前三季度营收4.00亿元（同比+5.01%），归母净利润0.64亿元（-11.53%），Q3业绩下滑主要因销售收入减少及股份支付费用增加 [45][46] - 公司获得政府补助资金合计5682.6万元，占2024年归母净利润的34.92%，并积极研发轴向磁通电机等新兴领域技术 [46][47] - 作为高端五轴数控机床龙头，公司与航天、航空领域头部企业合作深入，募投产能逐步释放 [47][48] 山推股份 - 2025年前三季度营收104.88亿元（同比+2.36%），归母净利润8.38亿元（+15.67%），Q3净利润增速达33.44%，显著高于收入增速 [49] - 挖掘机业务成为新增长引擎，2025年1-9月行业销量同比增长18.1%；矿卡业务2024年收入达2.75亿元，同比增长79.35% [50][51] - 公司背靠山东重工集团，协同效应明显，预计2025-2027年归母净利润分别为13.43/16.14/19.23亿元 [51] 非银金融行业 - 上市券商2025年前三季度归母净利润同比增长62%，其中三季度单季增长58%，受益于市场回暖推动经纪、两融与自营业务改善 [32] - 金融街论坛明确进一步深化投融资改革，公募业绩比较基准指引征求意见，旨在强化基准的表征和约束作用 [33] - 上市险企2025年前三季度归母净利润同比增幅达33.5%，主要系投资端收益提振，负债端NBV高增，预定利率研究值进一步下调至1.90% [34] 电子行业 - 北美四大云厂商（谷歌、微软、Meta、亚马逊）2025年第三季度资本开支合计1133亿美元，同比增长75%，资源高度集中于AI基础设施 [36][37] - 高通宣布将推出AI200与AI250两款AI加速芯片，计划于2026和2027年上市，进军由英伟达主导的高端AI数据中心芯片市场 [38] - 投资建议关注AI算力、AIOT、半导体设备、关键零部件和存储涨价等结构性机会，存储芯片涨价幅度超预期 [36][40] A股市场表现 - 上交易日上证指数上涨0.55%收于3976点，短线技术指标呈现矛盾，或延续震荡态势 [54] - 市场板块表现分化，影视院线、游戏、光伏设备等板块涨幅居前，而电池、小金属等板块调整居前 [55][56][59] - 市场资金面数据显示，融资余额为24688亿元，7天逆回购利率1.4%，10年期中债到期收益率1.7944% [61]

投资评级 - 报告给予公司“增持”评级，但此为下调后的评级 [5] 核心观点 - 公司是高端数控机床龙头，具有稀缺性，核心零部件自主可控，数控系统和机床性能比肩国外龙头 [5] - 公司2025年三季报业绩承压，营业收入同比增长5.01%至4.00亿元，归母净利润同比减少11.53%至0.64亿元，单三季度收入与利润下滑主要因销售收入减少及股份支付费用增加 [5] - 公司获得政府大额补助，实际获得4,539.39万元，占2024年归母净利润的34.92% [5] - 公司重视研发投入并开拓新兴产业，前三季度研发费用占比7.53%，积极研发轴向磁通电机并布局人形机器人等新兴领域 [5] - 公司募投产能进入收尾期，大连、宁夏、沈阳厂区建设进展顺利，将为未来业绩带来增长动能 [5] - 公司在航空航天军工领域深耕，与四大集团近50家用户单位合作，并在国产大飞机结构件工艺验证方面取得突破 [5] - 基于产线业务占比提升、研发投入增加和销售承压，报告下调公司2025-2027年盈利预测 [5] 财务表现与预测 - 2025年前三季度营业收入为4.00亿元（同比增长5.01%），归母净利润为0.64亿元（同比减少11.53%） [5] - 2025年第三季度单季营业收入为1.06亿元（同比减少15.79%），归母净利润为0.15亿元（同比减少37.56%） [5] - 盈利预测显示，营业总收入将从2024年的605.47百万元增长至2027年的1,112.04百万元，2025年增速为5.42%，2026及2027年增速均超30% [4] - 归母净利润预测从2024年的129.89百万元增长至2027年的230.67百万元，2025年预计小幅下滑1.17%，随后两年增速超30% [4] - 预计毛利率将保持在40%以上，2025-2027年预测分别为40.8%、41.2%、41.3% [6] - 净资产收益率预计从2024年的7.1%提升至2027年的10.1% [6] - 估值方面，对应PE倍数从2025年的66.25倍下降至2027年的36.87倍 [4][6] 业务进展与战略布局 - 研发创新：公司研发费用占比提升至7.53%，开展轴向磁通电机研发，计划2026年初推出样机，应用于电动航空、新能源汽车、人形机器人等领域 [5] - 技术应用：公司在控制算法、伺服驱动及电机等共性技术可适配人形机器人“小脑”系统，五轴机床可直接用于加工机器人关节等精密零部件 [5] - 产能扩张：大连生产线已试运行，宁夏科德搬入新厂区，沈阳厂区完成主体建设，扩产项目将逐步释放产能以消化在手订单 [5] - 市场拓展：在航空航天军工领域与航天体系新用户合作，机床产品用于加工铝合金和钛合金关键部件，并与沈阳航空、中航沈飞共建工艺验证中试基地，聚焦C919/C929等大飞机复杂结构件加工 [5] 关键财务数据（截至2025年10月31日） - 收盘价63.99元，总股本13,291万股，市净率4.53倍 [1] - 资产负债率17.28%，净资产收益率（加权）3.46% [1] - 12个月内最高价86.20元，最低价52.12元 [1]

核心观点 - 辽宁省通过实施“数字辽宁 智造强省”战略 推动工业互联网与制造业深度融合 实现高技术制造业增长和传统产业智能化转型 [1][4][7] 数字基础设施建设 - 开通5G基站14.3万个 实现厂区车间全覆盖 [7] - 工业互联网标识解析二级节点达40个 接入企业1.5万户 标识注册量23亿个 [7] - 104个省级工业互联网平台服务7.5万户工业企业 [7] 企业智能化转型成效 - 鞍钢股份投入61.7亿元推进300多个信息化项目 实现生产线无人作业 生产效率提升20% 生产成本降低10% [4] - 规上工业关键工序数控化率达67.4% 数字化研发设计工具普及率超84.5% 高于全国平均水平 [4] - 累计培育国家级专精特新"小巨人"企业362家（占全国2.5%） 国家级制造业单项冠军企业38户 [1] 技术突破与创新应用 - 科德数控推进AI大模型本地化应用 研发国产CPU智能数控系统 [4] - 数能科技运营工业互联网标识解析节点 接入748家企业 累计解析标识超2006万次 [6] - "星火·链网"超级节点注册标识2.49亿个 数据智能服务中心DDI汇聚1300万条产品数据 [6] 产业生态建设 - 出台《工业互联网产业集群发展培育方案》 构建产学研用技术创新体系 [9][11] - 举办产业链供需对接会 5家企业发布86项需求清单 促成中小企业合作 [9] - 引进中国工业互联网研究院辽宁分院等国家级创新载体 [11] 国际合作与交流 - 将于2025年9月5-8日举办全球工业互联网大会 主题"数启新章 智造新质" 促进全球产业链对接 [11]

财务表现 - 2025年上半年营业收入24.41亿元，同比增长18.44% [2] - 归属于上市公司股东的净利润2.33亿元，同比增长47.38% [2] - 扣非净利润2.18亿元，同比增长76.81% [2] - 销售净利率9.76%，同比提升1.75个百分点 [3] - 加权平均净资产收益率4.49%，同比提升1.31个百分点 [3] - 经营活动现金流净额1.91亿元，同比增长325.31% [3] 业务亮点 3C业务 - 3C钻铣加工中心收入8.96亿元，同比增长34.07%，占总营收36.7% [3][4] - 前五大3C客户收入占比19.22%，终端覆盖富士康/立讯精密等龙头企业 [10] - 受益于AI换机潮/钛合金中框/折叠屏手机渗透率提升 [3][4] 海外拓展 - 海外收入1.61亿元，同比激增89.45% [3][5] - 海外毛利率35.36%，同比提升10.5个百分点 [3][5] - 越南生产基地投产，加速本土化布局 [3][5] 研发创新 - 研发投入6763.01万元，同比增长49.93% [3] - 推出定制化产品覆盖人形机器人/低空经济/AI硬件加工需求 [7][8] 运营改善 - 应收账款13.84亿元，同比下降23.34% [3] - 应收款项周转率提升，资产运营效率改善 [3] - 通过采购管控/技术迭代/预算优化等措施提升毛利率 [6] 战略布局 新兴领域 - 新能源领域布局立加/龙门/卧加等产品线，覆盖三电系统加工 [11] - 人形机器人领域涉及关节部件/谐波减速器等精密加工 [7][8] - 低空经济领域布局飞行器结构件/发动机零部件加工 [7][8] 产业投资 - 成立集团投资部，布局高端数控机床/智能控制系统等赛道 [9] - 通过投资并购突破高端数控系统/精密功能部件技术瓶颈 [9] 未来展望 - 巩固3C钻攻机市场占有率，推进五轴高端化升级 [13] - 拓展东南亚/欧洲/拉美海外市场，建设本土化生产基地 [15] - 推进湖州智能化工厂建设，完善数字化生产流程 [15] - 2025年全年营收及净利润预计保持增长态势 [13]

业绩预告 - 公司2025年上半年归属于上市公司股东的净利润预计亏损2 23亿元至3 33亿元 较上年同期亏损额同比扩大855 45%至1323 55% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润亏损区间达2 32亿元至3 46亿元 同比增幅达867 38%至1342 73% [1] - 基本每股收益预计亏损0 298元/股至0 444元/股 较去年同期0 031元/股的亏损额扩张幅度较大 [1] - 公司已连续三个会计半年度出现亏损扩大态势 2024年上半年亏损2280万元 全年亏损扩大至3 15亿元 本报告期仅半年亏损额即接近去年全年水平 [1] 亏损原因分析 - 高端数控机床主业面临需求萎缩困境 主要下游的航空制造领域投资放缓造成直接冲击 [2] - 新拓展的数字化智能装备业务尚未形成有效盈利支撑 持续拖累现金流 [2] - 两家海外子公司新西兰Airwork与意大利MCM公司在报告期内同步陷入破产程序 直接导致上市公司投资面临全额减值风险 [2] - 新西兰Airwork因贷款违约被银团强制接管 抵押资产清偿不足恐致投资全额减值 [2] - 意大利MCM因净资产恶化至-5730万元 近三年该子公司累计亏损已超2亿元 [2] 市场反应与投资者关注 - 公司资产负债率已达61 7% 较去年同期上升12个百分点 [2] - 今年以来累计下跌37 6% 跑输高端装备板块指数26个百分点 [3] - 机构投资者持股比例较年初下降14 2% 公募基金持仓降至五年最低点 [3] - 投资者关于"现金流承压""扭亏时间表"等问题的咨询量同比激增300% [3]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是高端数控机床龙头具有稀缺性，核心零部件自主可控，数控系统和机床性能比肩国外龙头，机床产品毛利率维持高位，在手订单饱满，项目投产逐步释放产能 预计2025 - 2027年归母净利润为1.80/2.42/3.13亿元，EPS对应PE分别为43.14/32.13/24.86倍，维持“买入”评级[8] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年年报显示全年实现营业收入6.05亿元，同比增长33.88%；归母净利润达1.30亿元，同比增长27.37%；扣非后归母净利润1.05亿元，同比增长36.13%；2024年毛利率和净利率分别为42.87%和21.44%；2025年第一季度营收1.31亿元，同比增长29.40%；归母净利润达0.21亿元，同比增长40.09%[8] 订单情况 - 2024年销售订单快速增长，同比增速约24%，新增柔性自动化产线2.24亿元大订单 新签订单以整机为主，整机业务金额占比约65%，产线业务占比约30%，功能部件业务金额占比约3%，数控系统及其他金额占比3%[8] 业务领域 - 坚持以进口替代为核心，深耕航空航天、军工领域，航空航天新签订单占比约53%，同比增长约10% 推出的六轴五联动整体叶盘机KTBM1200打破国内同类型产品依赖进口局面，自主研发的多系列化五轴联动数控机床可针对飞机起落架等零部件高效生产制造[8] 研发投入 - 2024年研发投入总额1.63亿元，占营收为26.86% 报告期内完成五轴铣磨复合等新机型研发，持续推进自主可控进程 新增主持及承担国家级重要课题15项、辽宁省重大专项1项、新增授权专利63项，其中国际发明专利20项[8] 产能建设 - 2023年产能扩建项目稳步推进 大连厂区卧式产线2024Q4开始小批量加工样件，2025年年初启动批量试生产；龙门产线已完成安装调试，预计2025Q1启动试运行；自制生产线用于加工主轴内部关键零部件，已启动试运行 银川和沈阳厂区建设稳步进行中，预计最快2025Q2陆续投入使用[8] 盈利预测与估值 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|605.47|820.24|1,067.72|1,341.31| |同比增长率（%）|33.88%|35.47%|30.17%|25.62%| |归母净利润（百万元）|129.89|180.18|241.91|312.68| |同比增长率（%）|27.37%|38.71%|34.26%|29.25%| |EPS摊薄（元）|1.27|1.76|2.37|3.06| |P/E|59.84|43.14|32.13|24.86|[7] 三大报表预测值 |报表类型|项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |资产负债表|货币资金（百万元）|378|209|237|380| |资产负债表|交易性金融资产（百万元）|120|180|180|180| |资产负债表|应收票据及账款（百万元）|233|313|399|491| |资产负债表|存货（百万元）|541|615|709|799| |资产负债表|预付款项（百万元）|43|58|72|86| |资产负债表|其他流动资产（百万元）|37|50|61|74| |资产负债表|流动资产合计（百万元）|1352|1426|1658|2011| |资产负债表|长期股权投资（百万元）|0|0|0|0| |资产负债表|固定资产（百万元）|390|464|517|521| |资产负债表|在建工程（百万元）|37|62|42|17| |资产负债表|无形资产（百万元）|175|191|204|216| |资产负债表|商誉（百万元）|0|0|0|0| |资产负债表|其他非流动资产（百万元）|301|338|339|339| |资产负债表|非流动资产合计（百万元）|904|1056|1102|1093| |资产负债表|资产总计（百万元）|2256|2482|2760|3104| |资产负债表|短期借款（百万元）|0|0|0|0| |资产负债表|应付票据及账款（百万元）|242|279|334|395| |资产负债表|其他流动负债（百万元）|93|106|128|151| |资产负债表|流动负债合计（百万元）|335|385|462|546| |资产负债表|长期借款（百万元）|0|0|0|0| |资产负债表|其他非流动负债（百万元）|94|119|118|118| |资产负债表|非流动负债合计（百万元）|94|119|118|118| |资产负债表|负债合计（百万元）|429|503|580|664| |资产负债表|归属于母公司所有者权益（百万元）|1828|1979|2181|2441| |资产负债表|少数股东权益（百万元）|0|0|-1|-1| |资产负债表|所有者权益合计（百万元）|1828|1978|2180|2440| |资产负债表|负债和所有者权益总计（百万元）|2256|2482|2760|3104| |利润表|营业总收入（百万元）|605|820|1068|1341| |利润表|营业成本（百万元）|346|466|601|748| |利润表|营业税金及附加（百万元）|2|3|3|4| |利润表|销售费用（百万元）|46|60|75|93| |利润表|管理费用（百万元）|32|43|54|68| |利润表|研发费用（百万元）|34|45|57|70| |利润表|财务费用（百万元）|-3|-6|-3|-4| |利润表|资产减值损失（百万元）|-1|-1|-1|-1| |利润表|信用减值损失（百万元）|-7|-5|-6|-7| |利润表|投资收益（百万元）|2|2|2|2| |利润表|公允价值变动损益（百万元）|0|0|0|0| |利润表|其他经营损益（百万元）|6|2|2|2| |利润表|营业利润（百万元）|149|207|278|360| |利润表|营业外收支（百万元）|0|0|0|0| |利润表|利润总额（百万元）|149|207|278|359| |利润表|所得税费用（百万元）|19|27|36|47| |利润表|净利润（百万元）|130|180|242|312| |利润表|少数股东损益（百万元）|0|0|0|0| |利润表|归属母公司股东净利润（百万元）|130|180|242|313| |利润表|EPS（摊薄）（元）|1.27|1.76|2.37|3.06| |现金流量表|经营活动现金流净额（百万元）|70|137|220|304| |现金流量表|投资（百万元）|-117|-60|0|0| |现金流量表|资本性支出（百万元）|-414|-238|-147|-102| |现金流量表|其他（百万元）|2|2|2|2| |现金流量表|投资活动现金流净额（百万元）|-528|-296|-145|-100| |现金流量表|债权融资（百万元）|0|0|0|0| |现金流量表|股权融资（百万元）|611|0|0|0| |现金流量表|其他（百万元）|-29|-10|-47|-60| |现金流量表|筹资活动现金流净额（百万元）|582|-10|-47|-61| |现金流量表|现金流净增加额（百万元）|123|-169|28|144| |主要财务比率|营业总收入增长率（%）|33.9%|35.5%|30.2%|25.6%| |主要财务比率|EBIT增长率（%）|38.5%|44.3%|36.5%|29.4%| |主要财务比率|归母净利润增长率（%）|27.4%|38.7%|34.3%|29.3%| |主要财务比率|总资产增长率（%）|50.5%|10.0%|11.2%|12.4%| |主要财务比率|毛利率（%）|42.9%|43.1%|43.7%|44.3%| |主要财务比率|销售净利率（%）|21.4%|22.0%|22.6%|23.3%| |主要财务比率|净资产收益率（%）|7.1%|9.1%|11.1%|12.8%| |主要财务比率|总资产收益率（%）|6.9%|7.6%|9.2%|10.7%| |主要财务比率|资产负债率（%）|19.0%|20.3%|21.0%|21.4%| |主要财务比率|流动比率|4.04|3.71|3.59|3.68| |主要财务比率|速动比率|2.21|1.87|1.82|1.98| |主要财务比率|P/E|59.84|43.14|32.13|24.86| |主要财务比率|P/B|4.25|3.93|3.56|3.18|[9]