2026年A股开门红，脑机接口相关概念股均迎来暴涨。 自1月5日开始，三博脑科（301293）、翔宇医疗、美好医疗（301363）、伟思医疗、诚益通（300430） 等股票连续多个交易日出现20%涨停，冠昊生物（300238）、塞力医疗（603716）、创新医疗 （002173）、南京熊猫（600775）、岩山科技（002195）等也都连续10%涨停。截至1月7日记者发稿， 脑机接口板块依然涨停不断。 多重利好消息传来 消息面上，埃隆.马斯克近日表示，旗下脑机接口公司Neuralink将于2026年开始大规模生产脑机接口设 备，并将同步推进流程高度精简、几乎完全自动化的外科手术方案。这一表态更是引发脑机接口相关概 念股热度快速攀升。有消息称，量产后，脑机单台植入手术的成本将从百万美元降至10万美元以内，全 自动化落地后有望进一步下探至5万美元区间，为日后脑机接口设备的大规模商业化埋下伏笔。 国内政策层面，2025年7月，工业和信息化部、国家发展改革委、教育部、国家卫生健康委、国务院国 资委、中国科学院、国家药监局七部门联合印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》（以下 简称《意见》），首次系统性地明确了 ...

核心业绩表现 - 2025年上半年营收3.17亿元，同比下滑6.38% [2] - 净利润6710.75万元，同比增长81.51% [1][2] - 公司通过炒股获得公允价值变动净收益1.2亿元，上年同期为-0.47亿元，同比增加1.67亿元 [6] 业务结构分析 - 互联网业务收入占比94.58%，为主要收入来源 [2] - 人工智能业务收入952.3万元，同比下滑72.3%，毛利率为-12.95% [2] - 整体毛利率27.43%，同比下降近20个百分点 [2] 人工智能业务细分表现 - 控股子公司纽劢科技（辅助驾驶）营收952.3万元，亏损8699.26万元，上年同期营收3438.3万元、亏损2795.7万元 [3] - 岩芯数智（大模型业务）2024年营收242.6万元，亏损4095.4万元，2025年上半年未披露数据 [5] - 岩思类脑研究院（脑机接口）未披露营收数据，核心技术依赖兼职科研人员 [4] 投资活动分析 - 交易性金融资产公允价值变动损益1.05亿元，主要来自创新医疗股票投资 [7] - 创新医疗股价从2025年初7.96元/股涨至6月底14.25元/股，涨幅79% [7] - 总资产105.87亿元中，可交易金融资产占比超50%（56.76亿元） [10] 研发投入对比 - 2025年上半年研发费用1.7亿元 [10] - 同期科大讯飞研发投入20.7亿元（12倍）、三六零15.6亿元（9倍）、昆仑万维8亿元（4.7倍） [10] - 研发投入规模难以支撑自研大模型技术壁垒 [11] 市值与同业对比 - 公司总市值479.16亿元，接近昆仑万维525.62亿元 [11] - 昆仑万维营收规模为岩山科技11倍，毛利率近70%（岩山科技为27.43%） [12] - 高市值依赖炒股盈利和AI概念加持，而非基本面支撑 [12]