财务表现 - 2025年中报营业总收入2.33亿元，同比下降10.38% [1] - 归母净利润1354.11万元，同比下降51.38% [1] - 第二季度营业总收入1.27亿元，同比下降11.84%，归母净利润377.78万元，同比下降70.75% [1] - 毛利率34.84%，同比下降12.25%，净利率5.65%，同比下降47.31% [1] - 三费占营收比22.15%，同比上升9.81% [1] - 每股收益0.07元，同比下降51.44%，每股经营性现金流0.14元，同比上升144.87% [1] - 货币资金2.53亿元，同比上升98.20%，有息负债1.67亿元，同比上升67.35% [1] - 应收账款2.37亿元，占最新年报营业总收入比达45.77% [1] 历史业绩与投资回报 - 公司上市以来中位数ROIC为6.21%，2021年ROIC为-38.64% [3] - 上市以来已有年报8份，亏损年份4次 [3] - 证券研究员普遍预期2025年业绩5400万元，每股收益均值0.27元 [3] 业务结构与发展战略 - 公司主营PCB光刻胶、3C消费电子涂料、光伏胶、显示光刻胶、汽车涂料、功能膜材及金属包装涂料 [4] - 电子材料领域基本盘（PCB光刻胶、显示光刻胶、3C涂料）合计营业收入约4亿元 [4] - 光伏BC电池绝缘胶年营业收入约5000万元，稳居行业主要供应商地位 [4] - 金属包装涂料2022年营业收入1000万元，2023年放量至5000万元，2024年达9000万元 [4] - 未来重点发展海工涂料、工业防护涂料等工业领域功能涂料 [4] - 石墨烯改性重防腐涂料在港口码头、海洋工程等场景实现小批量应用，正进行NORSOK M-501认证 [4]

公司业务结构 - PCB光刻胶业务营业收入占公司整体收入比重达54.44%，为核心业务 [1] - 光伏BC电池绝缘胶等光伏胶产品已实现年营业收入约5000万元 [1] - 功能膜材及金属包装涂料产品营业收入从2022年1000万元增长至2024年9000万元，增长迅猛 [1] 发展战略与增量市场 - 未来重点发展海工涂料、工业防护涂料等工业领域用功能涂料 [2] - 已推出环保型石墨烯水性涂料、石墨烯无溶剂高固含涂料等高性能产品，并启动NORSOKM-501认证 [2] - 高性能环保型石墨烯重防腐涂料已在特种阀部件、称重设备等领域取得批量订单，将重点开拓海洋工程装备、钢铁、能源矿业等强腐蚀环境应用 [2] - 相关产品预计2025年三季度开始在战略领域大型企业逐步放量 [2] 募投项目与产能规划 - 2024年度以简易程序向特定对象发行股票申请获中国证监会同意注册批复 [2] - 募投项目为"年产5万吨电子感光材料及配套材料项目"，达产后有望实现年均营业收入14.47亿元，年均净利润1.28亿元 [2]

再融资获批与募投项目 - 公司以简易程序向特定对象发行股票的注册申请获中国证监会批复 将推进全资子公司江西广臻募投项目建设投产[1] - 募投项目为江西广臻"年产5万吨电子感光材料及配套材料项目" 总投资5.25亿元 其中募集资金1.44亿元[1] - 项目完全达产后可实现年产2.3万吨光刻胶及配套材料 1.5万吨专用涂料 1.2万吨自制树脂 预计年均营业收入14.47亿元 年均净利润1.28亿元[1] 业务布局与战略发展 - 公司主营业务包括功能涂料 光刻胶及配套材料等新型功能材料 以PCB光刻胶和3C消费电子涂料为基本盘[2] - 公司扩展光伏胶 显示光刻胶 汽车涂料 功能膜材及金属包装涂料等应用领域[2] - 募投项目延伸自制树脂等上游产业链 实现部分核心原材料自产 提高销售毛利率[2] - 公司重点发展海工涂料 工业防护涂料等工业领域用功能涂料作为未来重点增量[3] 产能扩张与区域布局 - 募投项目将推动江西广臻打造成华南主要生产基地和集约化集中生产基地 完善公司业务区域布局[2] - 生产基地立足华南 辐射华中华东等周边市场 集约化生产优化经营管理成本[2] 市场机遇与认证进展 - 2023年全球与中国防腐涂料市场容量分别为1900.34亿元和593.1亿元 预计2029年全球市场规模达3333.83亿元[3] - 公司已启动NORSOK M-501《表面处理和防护涂料标准》检测认证 认证通过后有望切入海洋工程涂料市场[3] - 公司在光伏新材料应用领域开发了光伏BC电池绝缘胶等解决方案 成为行业领先的主要供应商[2]

公司基本情况与产品介绍 - 公司 IR 经理介绍公司、子公司基本情况、产品情况及行业发展情况 [2] - 公司主要从事各类功能涂料、光刻胶及配套材料等新型功能材料，以 PCB 光刻胶、3C 消费电子涂料等电子材料为基本盘，拓展多领域产业应用 [2] 各产品领域情况 电子材料领域 - PCB 光刻胶、显示光刻胶、3C 消费电子涂料合计营业收入约 4 亿，行业增速平稳 [2] - 2024 年 PCB 光刻胶占公司整体收入 54.44%，是基本盘，有稳定客户群体，国产替代空间大，公司跟随行业增长，产能和经营水平不断提升 [8][9][10] 光伏领域 - 公司聚焦光伏新技术用胶，光伏 BC 电池绝缘胶等产品年营业收入约 5000 万，虽受下游影响营收低于预期，但仍居领先地位，随光伏 BC 电池扩产将受益 [2] 金属食品包装涂料领域 - 2022 年营业收入约 1000 万，2023 年约 5000 万，2024 年约 9000 万，刚需市场放量增长迅猛 [3] 工业功能涂料领域 - 环保型高性能石墨烯改性重防腐系列涂料性能超跨国品牌，已启动 NORSOK M - 501 检测认证，在多领域取得批量订单，预计 2025 年三季度在战略领域大型企业逐步放量 [3][4] 行业市场情况 - 2023 年全球与中国防腐涂料市场容量分别为 1900.34 亿元与 593.1 亿元，预计 2029 年全球防腐涂料市场规模将达 3333.83 亿元 [4] - 重防腐领域海外跨国巨头占据主导地位，公司采取“屏蔽法”主动防腐，有环保等优势，切入海洋工程涂料市场引领革新和国产替代 [4][5][6] 认证相关情况 - NORSOK M - 501 是海洋重防腐涂料领域销售条件背书，通过认证可提升市场竞争力和品牌影响力 [6][7]

公司产品及发展前景 - 公司以 PCB 光刻胶、3C 消费电子涂料等电子材料为基本盘，扩展光伏胶、显示光刻胶等领域，重点发展工业防护涂料、功能膜材及金属包装涂料等领域 [2][4] - 电子材料领域基本盘，PCB 光刻胶、显示光刻胶、3C 消费电子涂料合计约 4 亿营业收入，行业增速平稳 [2] - 光伏新技术增量市场，光伏胶产品年营业收入约 5000 万，稳居行业领先，中信建投预测 2025 - 2026 年国内 BC 产能将达 105/175GW，2025 年光伏 BC 电池销量有望从十来 GW 放量至超 50GW [2] - 金属食品包装涂料刚需市场，功能膜材及金属包装涂料 2022 年营业收入约 1000 万，2023 年约 5000 万，2024 年约 9000 万，增长迅猛 [2][7] - 海洋工程涂料、工业防护涂料等重防腐涂料市场，环保型高性能石墨烯改性重防腐系列涂料实现代际突破，预计 2025 年二季度至三季度大型企业相关产品逐步放量 [2][3][9] 公司战略重心规划 - 因势而变顺势而为，聚焦光伏新技术用光伏胶、新能源汽车内外饰涂料，顺应产业趋势 [4] - 穿越周期对冲风险，发展工业重防腐涂料、金属包装涂料等市场应用领域 [4] - 多维度可持续发展，开发环保型涂料产品，改善工业和产业排放，提高产品资产使用寿命等 [4] - 为客户创造价值，从材料供应商转变为解决方案提供商，在光伏 BC 电池绝缘胶等领域创造价值 [5] - 国产替代进口解决方案，从第一代国产替代转变为第二代全方位创造多重价值的系统解决方案 [5][6] - 节奏上，传统领域夯实并稳步提升，短期重点突破光伏 BC 电池绝缘胶等新应用领域 [6] 金属包装涂料市场及公司增长空间 - 全球金属包装涂料市场 2024 年规模约 35.58 亿美元，预计 2031 年达 44.52 亿美元，2025 - 2031 年 CAGR 为 3.3%，中国市场规模约占全球四分之一 [7] - 公司逐步丰富产品应用领域，开发环保型无溶剂 UV 光固化涂料，控股子公司产品用于多领域，未来将随市场开拓快速增长 [7] 海洋领域涂料产品开发及认证情况 - 公司在海洋重防腐涂料领域制定重点突破大型企业战略，环保型高性能石墨烯改性重防腐系列涂料性能超跨国品牌，已启动 NORSOK M - 501 检测认证 [8] - 产品在多场景小批量应用并取得卓越效果，已在部分领域取得批量订单，预计 2025 年二季度至三季度逐步放量 [3][8][9] NORSOK M - 501 检测认证 - NORSOK M - 501 是国际上海洋钢结构防护涂层广泛采用的标准，由挪威石油行业 1994 年制定，代表重防腐涂料腐蚀测试最严格技术规范 [9] - 2022 年第 7 版在 ISO 12944 系列标准基础上细分要求、增加规定，引入新涂层体系 [10] - 通过该认证是参与海洋工程装备防护涂料项目的“通行证”，可提升市场竞争力和品牌影响力 [10]