定增获批及募资计划 - 公司以简易程序向特定对象发行股票的注册申请获证监会同意批复，计划以18.13元/股发行791.51万股，募集资金总额1.435亿元[1] - 募集资金将全部投向年产5万吨电子感光材料及配套材料项目[1] 募投项目详情 - 项目总投资约5.25亿元，前次募集资金净额9598.50万元导致资金缺口较大，此次定增将填补缺口推进建设[2] - 项目主要产品为专用油墨、光固化涂料等，是公司主营业务产能扩张，目标将江西广臻打造为华南主要生产基地[2] - 完全达产后可实现年产1.6万吨PCB光刻胶、1.5万吨专用涂料、1.2万吨自制树脂、2000吨显示及半导体光刻胶及5000吨配套材料[3] 项目战略意义 - 优化升级原有产能，提升PCB光刻胶、专用涂料等核心产品生产能力，保障华南区域供货稳定性[3] - 拓展光伏感光胶、光伏绝缘胶等光伏新材料产品，构建新业务增长点[3] - 项目达产后预计实现年均营业收入14.47亿元，年均净利润1.28亿元[5] 业务发展现状 - 2024年光刻胶及配套材料业务营收3.32亿元，占总营收64.03%[5] - 光伏BC电池绝缘胶业务年均营收约5000万元，市占率绝对领先[6] - 2024年涂料业务营收1.85亿元（占比35.67%），同比增长8.08%，其中功能膜材及金属包装涂料营收0.90亿元（同比增长66.08%）[6] 技术布局与市场前景 - 开发环保型无溶剂UV光固化涂料，产品已快速放量[6] - 布局海洋工程涂料，启动NORSOKM-501检测认证，未来有望切入重防腐涂料高端市场[7] - 券商预测2025-2027年营收分别为6.20亿元、8.27亿元、10.57亿元，归母净利润0.54亿元、1.07亿元、1.67亿元[7]

公司业务结构 - PCB光刻胶业务营业收入占公司整体收入比重达54.44%，为核心业务 [1] - 光伏BC电池绝缘胶等光伏胶产品已实现年营业收入约5000万元 [1] - 功能膜材及金属包装涂料产品营业收入从2022年1000万元增长至2024年9000万元，增长迅猛 [1] 发展战略与增量市场 - 未来重点发展海工涂料、工业防护涂料等工业领域用功能涂料 [2] - 已推出环保型石墨烯水性涂料、石墨烯无溶剂高固含涂料等高性能产品，并启动NORSOKM-501认证 [2] - 高性能环保型石墨烯重防腐涂料已在特种阀部件、称重设备等领域取得批量订单，将重点开拓海洋工程装备、钢铁、能源矿业等强腐蚀环境应用 [2] - 相关产品预计2025年三季度开始在战略领域大型企业逐步放量 [2] 募投项目与产能规划 - 2024年度以简易程序向特定对象发行股票申请获中国证监会同意注册批复 [2] - 募投项目为"年产5万吨电子感光材料及配套材料项目"，达产后有望实现年均营业收入14.47亿元，年均净利润1.28亿元 [2]

融资与产能扩张 - 公司小额快速定增申请获深交所受理 拟募集资金1 44亿元用于年产5万吨电子感光材料及配套材料项目 项目总投资5 25亿元 [1] - 募投项目达产后将形成年产2 3万吨光刻胶及配套材料 1 5万吨专用涂料 1 2万吨自制树脂的生产能力 预计年均营收14 47亿元 年均净利润1 28亿元 [1] 光刻胶业务 - 2024年公司光刻胶及配套材料营收3 32亿元 占总营收64 03% 同比下降1 92% 其中PCB光刻胶为基本盘业务 [1] - 光伏BC电池绝缘胶已实现年均营收约5000万元 在细分市场占有率绝对领先 [1] 涂料业务发展 - 2024年涂料业务营收1 85亿元 占总营收35 67% 同比增长8 08% [2] - 功能膜材及金属包装涂料营收0 9亿元 同比大幅增长66 08% 公司开发出环保型无溶剂UV光固化涂料等新产品 [2] - 2024年全球金属包装涂料市场规模35 58亿美元 中国市场占比约25% [2] 防腐涂料布局 - 公司开发石墨烯水性涂料等高性能产品 正在申请NORSOKM-501认证 瞄准海洋工程等强腐蚀场景 [3] - 2023年全球防腐涂料市场规模1900 34亿元 中国市场规模593 1亿元 预计2029年全球规模达3333 83亿元 [3] - 海洋工程涂料市场目前由阿克苏诺贝尔 佐敦等国际巨头主导 公司认证通过后将切入该高端市场 [3] 财务预测 - 预计公司2025-2027年营收分别为6 20亿元 8 27亿元 10 57亿元 归母净利润0 54亿元 1 07亿元 1 67亿元 [4]

财务表现 - 2024年营业收入达5.18亿元，实现连续两年稳健增长 [1] - 销售毛利率38.02%，同比增长2.25%，创近5年新高 [1] - 管理费用和财务费用同比减少，经营平稳发展 [1] - 计提商誉减值2991.36万元、递延所得税资产减少2568.46万元、应收账款坏账损失1344.31万元、资产减值损失920.52万元，合计影响营业利润减少近8000万元 [2] - 剔除上述事项影响后，经营利润还原约4600万元，同比增长逾4倍 [2] 业务布局与转型 - 巩固PCB光刻胶、3C消费电子涂料等传统电子材料优势产品 [2] - 加速开拓光伏胶、汽车涂料、海洋工程装备涂料、功能膜材及金属包装涂料等新领域 [2] - 从材料供应商转型为新技术新材料解决方案提供商，聚焦提质增效降本 [3] - 2025年龙南基地产能释放将加快光伏胶、工业重防腐涂料等功能膜材突破 [4] 研发与产能建设 - 龙南基地3000多平方米研发实验室投入使用，江苏江阴实验室完成升级 [3] - 截至2024年末拥有有效专利87项（发明专利52项、实用新型35项），研发及技术人员92人 [3] - 2025年整合生产基地资源，保障生产连续性、稳定性和经济性 [3] - 开发UV光固化涂料、无溶剂高固含涂料、水性涂料等环境友好型产品 [4] 海洋重防腐涂料突破 - 全球工业重防腐涂料市场规模2023年达数百亿美元，预计2030年CAGR为4%-5% [5] - 开发环保型石墨烯水性涂料和无溶剂高固含涂料，耐盐雾性能超5000小时（行业标准HG/T4759-2014） [6] - 涂装效率提升1倍以上，VOCs含量低于10g/L（国标要求80g/L），不含有害物质 [6] - 产品适用于船舶、海洋工程、海上风电等领域，已启动NORSOK M-501认证，预计2025年三季度规模化销售 [7]