科创债ETF鹏华产品表现 - 截至2025年10月24日15:00，科创债ETF鹏华(551030)小幅回调，盘中成交额达62.59亿元，交投活跃[1] - 截至上一交易日，该ETF最新规模为192.57亿元，在全市场同类产品中排名第二，在沪市同类产品中排名第一[1] - 该ETF跟踪上证AAA科技创新公司债指数，指数平均收益率为2.02%，久期为3.72[1] 科创债ETF产品优势 - 科创债ETF具有低费率、低交易成本、透明度高、分散度高以及“T+0”高效申赎等优势[1] - 相较于单券买入策略，科创债ETF有利于分散投资组合风险并提高资金使用效率[1] - 科创债ETF是科技领域债券的唯一指数化工具，工具属性灵活，兼顾收益机会与流动性，适配投资者稳健型需求[2] 债券市场与科创债前景 - 国信证券指出，央行呵护资金面的基调延续，基本面仍有望利于债市，债券收益率进一步向上突破的可能性不大[1] - 经过前期调整，股债估值已从“股票中性、债券偏贵”转变为“股票偏贵、债券中性”[1] - 随着靠近年末，预计配置力量有望逐步进场，债市或有修复机会[1] - 华西证券认为，在政策红利下，科创债市场空间广阔，其长期配置价值和市场影响力有望持续凸显[2] 鹏华基金固收产品布局 - 鹏华基金自2018下半年确立“固收工具型产品”中长期战略，在利率债指数产品及ETF、信用债指数、存单指数产品等方面积极布局[2] - 公司当前债券ETF总规模已突破240亿元[2] - 公司在债券ETF方面布局了5年地债ETF（159972）和0-4地债ETF（159816），其中5年地债ETF是全市场规模最大的地方债ETF，流动性位于市场前列[2] - 鹏华基金致力于打造固收工具库，力争成为国内“固收指数专家”[2]

科创债ETF鹏华市场表现 - 截至2025年10月22日15:00，科创债ETF鹏华(551030)上涨0.05%，盘中成交额45.81亿元 [1] - 截至上一交易日，该ETF最新规模达192.38亿元，位居全市场同类第二、沪市同类第一 [1] 指数与产品特征 - 科创债ETF鹏华跟踪上证AAA科技创新公司债指数，该指数成分券选自上交所上市的科技创新公司债，主体评级AAA，隐含评级AA+及以上 [1] - 沪AAA科创债指数平均收益率为2.02%，久期为3.72 [1] - 相较于单券买入策略，科创债ETF具有低费率、低交易成本、透明度高、分散度高、T+0高效申赎等优势 [1] 市场观点与前景 - 信达证券指出，流动性宽松确定性较强，债券收益率上行风险有限，市场在1.75%点位附近可能存在反复 [1] - 重要会议召开后，央行政策取向的调整可能成为打破窄幅震荡格局的潜在催化剂 [1] - 华西证券认为，在政策红利下，科创债市场空间广阔，科创债ETF作为科技领域债券唯一指数化工具，长期配置价值和市场影响力有望持续凸显 [2] 鹏华基金战略布局 - 鹏华基金自2018下半年建立固收工具型产品中长期战略，在利率债指数产品及ETF、信用债指数、存单指数产品等方面积极布局 [2] - 公司当前债券ETF总规模已突破240亿元 [2] - 公司布局了5年地债ETF（全市场规模最大的地方债ETF）和0-4地债ETF（类货币ETF工具），流动性位于市场前列 [2]

产品表现 - 科创债ETF鹏华(551030)于2025年7月31日11:15上涨0.20% [1] 产品特性 - 跟踪上证AAA科技创新公司债指数 成分券要求主体评级AAA且隐含评级AA+及以上 [1] - 指数每月定期调整样本 反映上交所中高等级科技创新公司债整体表现 [1] - 具有低费率、低交易成本、透明度高、分散度高及"T+0"高效申赎优势 [2] - 信用风险较低 政策背书聚焦科技创新及战略性新兴产业 [1] 政策环境 - 2025年以来持续出台科创债市场配套政策 推动市场加速发展 [1] - 政策溢价有望转化为市场共识溢价 提供高票息回报机会 [1] 发行方布局 - 鹏华基金自2018年下半年建立固收工具型产品战略 [2] - 截至2024年末固收工具型产品库包含9只产品 规模达577亿元 [2] - 债券ETF领域布局5年地债ETF(159972)和0-4地债ETF(159816) [2] - 5年地债ETF为全市场规模最大地方债ETF 流动性位于市场前列 [2]

5年地债ETF（159972）表现 - 截至11:00 5年地债ETF上涨7bp [1] - 近1周日均成交额13.69亿元 日均换手率29.84% [1] - 过去1年净值增长率4.23% 过去3年12.36% 成立至今24.23% [1] 产品特征 - 定位为中长久期债券ETF 全市场首只5年期地债ETF [1] - 跟踪中证5年期地方政府债指数 成分债券剩余期限4-5.25年 [1] - 实行T+0交易制度 资金周转效率较高 [1] 市场环境 - 中美关税税率缓和 4月出口数据超预期 PPI同比与新增信贷偏弱 [1] - 债市进入阶段性防御 收益率普遍上行 [1] - 市场修正二季度基本面悲观定价 长端利率率先下行 [1] - 资金面波动引发对"紧资金"担忧 博弈资金宽松的期限跟随调整 [1] 利率走势展望 - 打开长端空间需短端有效带动 [2] - 隔夜资金利率回落至政策利率附近 继续下行动力减弱 [2] - 资金利率传导链条需等待催化剂 [2] - 重点观察央行对汇率态度和国债买卖操作 [2]