7月7日，首批10只科创债ETF一日售罄，合计募资300亿元，集体创下债券ETF"日光基"纪录。 富国、招商、易方达、广发、博时、鹏华、华夏等7家机构产品原定单日募集，而景顺长城、嘉实及南 方旗下产品虽原计划延长募集期，却在火热认购潮中集体提前发布结募公告。 这波科创债ETF资金热捧，将债券ETF整体规模推向了4000亿时代。 面对10只齐发，投资者如何选择？核心差异在于其跟踪的三大科创债指数。 中证AAA科创债指数覆盖沪深两市，为本次嘉实、富国、南方、易方达、华夏、博时、招商6只产品所 跟踪。该指数聚焦AAA主体评级、隐含评级AA+及以上的科创公司债。Wind数据显示，基日 （2022.6.30）至今年7月8日收益达14.37%，从近一年表现来看，该指数近一年年化收益率4.11%，年化 波动率1.38%。 上证AAA科创债指数专注沪市。鹏华、博时和广发产品的跟踪标的。成分券为上交所上市的科技创新 公司债，主体评级AAA，隐含评级AA+及以上。自基日（2022.6.30）以来至今年7月8日，指数总回报 14.52%，近一年年化收益4.13%，年化波动率1.40%。 来源:金融界 深证AAA科创债指数为景顺长城 ...

债券ETF市场规模突破4000亿在即 资本市场迎来科创债ETF的"首日狂欢"。 7月7日，首批10只科创债ETF集体首发，单只产品募集上限均为30亿元，所有产品一天便全部结束募 集。按照单只基金30亿元募集上限计算，此次合计吸引300亿元资金入市。 多位基金公司人士透露，机构资金早已提前准备，多只产品在募集日上午便触及募集上限，"一日售 罄"在预期之中，超出预期的是零售的强劲表现，部分产品不到半日便吸引2亿元资金认购，"零售端卖 得好是'惊喜'，说明市场对科创债ETF的认知度和接受度正快速提升"。 科创债ETF火爆，是今年债券ETF市场爆发式增长的缩影。Wind数据显示，截至7月7日，债券ETF总规 模已经达到3906.68亿元，距离4000亿元的整数关口仅一步之遥。若加上这10只科创债ETF的募集资 金，债券ETF总规模突破4000亿元已无悬念。 首批均"一日售罄" 其中，富国中证AAA科技创新公司债ETF采用"末日比例确认"部分确认，募集期内有效认购申请确认比 例结果为96.575974%。博时上证AAA科创债ETF也因首募规模超过上限而触发比例配售。 第一财经了解到，此次科创债ETF认购主力为机构资金， ...

首批10只科创债ETF基金今日正式开售，全部实现一日结束募集。 尽管首批科创债ETF产品中有7只设定只卖一日，3只原计划销售"多日"，但在机构投资者浓厚参与的背景下， 首批科创债ETF销售火爆，券商中国记者从渠道方获悉，科创债ETF广发、科创债ETF南方、鹏华上证AAA科 创债ETF等首批10只产品仅用一天时间提前结束募集。 超预期火爆，首批产品迎来机构资金抢购 今日，包括广发、南方、鹏华、华夏、易方达等首批10只科创债ETF正式开售，稀缺的赛道型产品引起了机构 投资者的广泛关注。从发行档期来看，包括科创债ETF广发等7只产品的发行档期仅7月7日一天，另外三只产 品原计划最晚销售到7月11日以及7月18日。但机构投资者火爆参与，上述设定只卖一天的产品今日已结束募 集。 与此同时，原计划销售到7月18日的科创债ETF南方、以及计划销售到7月11日的景顺长城、嘉实基金旗下的科 创债产品也发布公告，宣布一日结束募集。这意味着首批10只科创债ETF基金已全部实现一日结募。以南方基 金为例，7月7日晚间，南方基金发布公告表示，南方中证AAA科技创新公司债交易基金于2025年7 月7日开始 募集，原定募集截止日为2025 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年政策驱动科创债市场扩容，首批10只科创债ETF拟7月7日发行，其跟踪三大指数特征鲜明，未来大幅扩容带来三类潜在投资机会，可提前布局[1][2][5] 各目录总结 科创债ETF推出背景 - 2025年政策端持续加码，央行、证监会等多部门助力科创债扩容，科创债ETF政策落地迅速，7月2日首批获批拟7月7日发行[11][12][13] - 自2021年以来科创公司债和科创票据累计发行2.7万亿元，今年累计发行4177亿元，新政发布后新发规模超6200亿元，存续规模约2.5万亿元[13] - 新发科创债发行主体以央国企为主，金融企业占比高，主要集中在银行和建筑装饰行业[17] 科创债ETF发行概况及指数对比 第一批科创债ETF与指数产品 - 10家基金公司拟7月7日发行科创债ETF，6家跟踪AAA科创债指数，3家跟踪沪AAA科创债指数，1家跟踪深AAA科创债指数[22] - 另有13家基金公司上报对标沪AAA科创债指数的科创债指数基金（非ETF）产品，部分基金公司同时布局ETF与指数基金[24] 科创债指数体系 - 中证指数公司发布中证科创债指数系列与沪科创债指数系列，深证交易所发布深科创债指数[26] 主要指数对比 - 编制方式上，三类指数在基期、样本空间、选样方法与加权方式存在差异[30] - 收益方面，AAA与沪AAA科创债指数累计收益高且相似，深AAA科创债指数收益低；不同阶段沪AAA收益表现好，深AAA年化波动率最低等[30][31][34] - 剩余期限权重分布均集中于1 - 5年，AAA与沪AAA接近，深AAA整体期限偏短[35] - 加权久期上，沪AAA最高，深AAA最低，可能是收益差异原因[36] - 债项评级上，AAA与沪AAA在高债项评级成分券权重占比高于深AAA[39] - 发行人行业分布上，AAA与沪AAA主要在建筑业，深AAA主要在综合、制造业[43] - 发行企业类型均以中央与地方国有企业为主，深AAA配置近5%公众企业债券[46] - 剩余面值权重均集中于5 - 20亿元，深AAA更分散；质押率普遍在80% - 100%，深AAA在70% - 90%更集中[48] 科创债ETF带来的债券投资机会 - 6月中旬以来科创债指数成分券超额利差收窄，成分券与非成分券产生估值偏离，ETF上报当周成分券换手率提升，机构已开始增配[51][56][57] - 可提前布局三类潜在受益标的：同为指数成分券和交易所基准做市品种的标的；超额利差保护垫尚存的标的；剩余期限为3 - 4年的久期匹配标的[5][61][62]

产品发行与定位 - 鹏华上证AAA科创债ETF（551030）于7月7日结束募集，后续将在上交所上市交易 [1] - 产品跟踪上证AAA科技创新公司债指数，填补债券ETF在主题类型、信用产品和科技属性维度的空白 [1] - 底层资产以高等级国企债为主，具有收益稳健、波动较低的特点（近60日年化波动率0.71%-0.83%） [2] 指数表现与收益特征 - 上证AAA科创债指数近一年年化涨幅3.96%，高于中证AAA（3.94%）和深证AAA（3.73%）同类指数 [2] - 自2022年6月基日以来累计回报14.20%，为三类科创债指数中最高 [2] 管理模式与团队支持 - 采用"双基金经理"模式：张羊城负责ETF运作机制与跟踪误差控制，王中兴专注信用评估与风险识别 [3] - 依托鹏华固收"五位一体"体系（投研-风控-系统-交易-运营），强化被动管理能力与精细化管理 [3] 市场意义与投资价值 - 产品为投资者提供风险可控、收益稳健的配置工具，直接对接国家科技创新战略 [1][4] - 通过标准化信用债工具服务科技企业，兼具配置与交易功能，有望形成长期生命力 [3][4]

科技金融与科创债ETF - 科技金融成为国家核心竞争力塑造的关键议题 全球科技竞争聚焦芯片、新能源、生物医药等领域 [1] - 科创债ETF填补债券基金领域空白 为投资者提供低门槛参与硬科技发展的工具 [2] - 科创债ETF通过追踪一篮子精选科创债表现 规避单一科技股高波动 依托债券属性获取票息收益 [3] 科创债ETF的核心优势 - 资金精准流向芯片制造、新能源研发、生物医药攻关等硬科技领域 [4] - 科创债发行人91.1%为央国企 信用评级普遍较高 构筑坚实信用基石 [5][7] - 政策支持力度显著 2024年科创债发行规模突破万亿元 金融机构5月新规后加速发行 [9] 市场发展与产品特性 - 上交所2021年率先启动科创债试点 2022年发布专项规则指引 为ETF铺路 [11] - 科创债ETF解决科技融资长周期难题 将社会闲散资金引流至研发一线 [13] - 上证AAA科技创新公司债指数累计收益达8.86% 超额收益显著 [13] 行业生态与机构布局 - ETF做市商机制提升科创债流动性 形成底层资产与ETF良性循环 [15][16] - 博时基金完善债券指数工具箱 涵盖国债、政金债等 新增科创债ETF产品线 [16] - 博时基金2019年起布局央国企科创赛道 推出创新驱动ETF等战略导向产品 [17] 金融与科技融合 - 科创债ETF体现金融回归实体本质 普通人可参与国家战略级机遇 [17] - 头部机构引导资金"脱虚向实" 支持科技长征 成为"时间合伙人" [18]

备受市场瞩目的首批科创债ETF今起正式发售！ 资料显示，招商中证AAA科技创新公司债ETF（简称：科创债ETF招商，认购代码：551903）紧密跟踪AAA科创债指数，为投资者提供了一键关注科技创 新、把握债市红利的新工具。即日起，投资者可选择网上现金认购、网下现金认购2种方式，借道该ETF低门槛进行科创债投资，以较为稳健的方式参与科 创债券指数化浪潮。 【债市"科技板"加速扩容，激活万亿级市场价值】 科创债是由科技创新企业发行，募集资金主要用于支持科技创新领域的信用债券，是债券市场服务科技创新企业融资、推动实经济发展的重要工具。 在债市"科技板"建设，拓宽科创债发行主体等政策红利下，科创债市场发行规模和速度均有所提升。目前，我国科创债市场余额已达到2.45万亿元。未来政 策推动下，科创债持续发行，科创债指数发展空间广阔。 数据来源：华泰证券，招商基金整理，截至2025年6月27日。 【三大优势叠加，AAA科创债指数布局价值显现】 1、覆盖沪深两市，指数市场容量大 资料显示，科创债ETF招商紧密跟踪AAA科创债指数。从资产底层构成上看，该指数选取沪深两市主体评级AAA、隐含评级AA+及以上的债券作为指数样 本。 ...

公告显示，广发基金旗下科创债ETF广发（认购代码：511123，场内代码：511120）今日（7月7日）正 式发售，首次募集规模上限30亿元，超额认购将启动"末日比例确认"机制。作为资本市场服务科技创新 的重磅工具，该产品填补了场内科技金融债券基金的空白，为个人和机构投资者提供高效布局科创债的 新通道。 该ETF跟踪上证AAA科技创新公司债指数，从沪市科创债中筛选主体评级AAA、隐含评级AA+及以上 的债券。截至6月30日，指数成分券规模超8500亿元，央国企占比99%以上，信用资质优异，策略容量 大且具备持续扩容空间。 Wind数据显示，截止2025年7月3日，自2022年6月30日基日起，该指数净值增长14.39%，显著跑赢同期 万得中长期纯债型指数（10.02%），展现较强收益弹性。 科创债是落实"金融五篇大文章"的核心工具。2025年5月，央行与证监会联合发文支持科创债发行，6月 陆家嘴论坛上证监会明确要求"加快推出科创债ETF"，政策红利持续释放。Wind数据显示，截至5月 末，科创债存量规模达1.13万亿元，较2024年末增长24%，其中AAA评级占比97%，央国企发行主体占 98%。 国泰海通证 ...

日前，公募基金市场迎来重磅新品，首批10只科创债ETF获批 。科创债自 2021年试点以来，发行 不断提速，正处于快速扩容阶段。截至目前，交易所市场共有科创债1273只，余额超1.3万亿元。 如此快速发展的科创债市场蕴含着怎样的投资机遇？首批科创债ETF的推出有何深远意义？ 本期 《投资热点说》 邀请到鹏华基金 现金投资部基金经理 张羊城、王中兴，深度解析 全市场首批科 创债 ETF的创新机遇与挑战 。 （点击图片查看精彩直播回看） 张羊城： 我们建议投资者在配置时关注以下几点 ：第一，要理解这类ETF的风险收益特征。第二，要关注 成交价格与净值的关系。第三，保持中长期视角。 王中兴： 科创债ETF的推出为投资者提供了兼具稳健收益与政策红利的资产配置新选择，既能作为组合的 信用底仓，也可在特定市场环境下发挥收益增强作用。 张羊城： 科创债ETF的管理既要"像指数基金一样精确"，也要"像信用债基金一样谨慎"，还要"像ETF产品 一样高效"，需要我们在投研、风控、交易、运营四个层面都高度协同。 王中兴： 从投资者的实际需求出发，科创债ETF解决了几个长期存在的痛点： 一是 信用债券对应发债主 体众多，难以识别风险 ...

□本报记者张舒琳 7月7日，首批科创债ETF集体首发。从政策"发令枪"打响到产品上报和获批、发行，节奏紧密。与此前 ETF产品集中发售不同的是，本次大部分基金公司选择"一日突击"，只卖1天就火速结束"战斗"。首批 科创债ETF募集规模上限普遍为30亿元，基金公司已早早开启营销预热。 从跟踪指数来看，首批10只科创债ETF分为三类，覆盖了沪深交易所主要科创债券品种，其中中证AAA 科技创新公司债指数成为主要标的，有6只ETF跟踪该指数。据南方基金人士介绍，该指数成分券为沪 深交易所上市、主体信用为AAA的科技创新公司债，市值规模超过1万亿元，兼具高流动性与低信用风 险特征。上证AAA科技创新公司债指数获得3只ETF青睐。博时基金人士表示，该指数样本为上交所上 市的科技创新公司债，成分券要求主体评级AAA，隐含评级AA+及以上。深证AAA科技创新公司债指 数由景顺长城基金独家布局，聚焦深交所市场，精选央企、国企及优质科技民企发行的AAA评级科创 债。 债券ETF市场有望持续扩容 此次科创债ETF的推出，是资本市场响应国家科技创新战略的关键举措。今年5月，人民银行与证监会 联合发布新政，明确支持金融机构发行科创债， ...