报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 3月起上市公司年报、一季报逐步披露，业绩确定性强的行业龙头将获资金青睐，推动行情从“预期驱动”转向“盈利驱动” [2] - 市场将从“普涨”进入“精选阿尔法”阶段，无业绩支撑的纯题材股、中小盘小票或持续弱势，政策受益、业绩改善的板块或具备持续性机会 [2] - 长期来看股指走势仍将回归国内基本面和政策，地缘政治风险缓解后股指有望重回震荡上行[2] 根据相关目录分别进行总结 股指期货市场 - IF当月涨跌21.80，涨跌幅0.47；IF下月涨跌20.40，涨跌幅0.44；IF下季涨跌21.00，涨跌幅0.46；IF隔季涨跌16.00，涨跌幅0.35 [1] - IH当月涨跌1.40，涨跌幅0.05；IH下月涨跌4.20，涨跌幅0.14；IH下季涨跌3.00，涨跌幅0.10；IH隔季涨跌2.20，涨跌幅0.07 [1] - IC当月涨跌 -25.00，涨跌幅 -0.30；IC下月涨跌 -26.80，涨跌幅 -0.32；IC下季涨跌 -28.40，涨跌幅 -0.35；IC隔季涨跌 -28.20，涨跌幅 -0.35 [1] - IM当月涨跌4.60，涨跌幅0.06；IM下月涨跌 -8.20，涨跌幅 -0.10；IM下季涨跌 -11.00，涨跌幅 -0.14；IM隔季涨跌 -13.00，涨跌幅 -0.16 [1] 股指现货市场 - 沪深300指数涨跌幅0.64，上证50指数涨跌幅0.12，中证500指数涨跌幅 -0.08，中证1000指数涨跌幅0.16 [1] - 能源、原材料、工业、可选消费涨跌幅分别为1.98%、0.60%、1.89%、1.04%；主要消费、医药卫生、地产金融、信息技术涨跌幅分别为0.19%、 -0.36%、0.66%、 -0.52%；电信业务、公用事业涨跌幅分别为0.09%、1.44% [1] 期现基差 - IF当月 - 沪深300前值 -17.50，前2日值 -10.76；IF下月 - 沪深300前值 -36.50，前2日值 -28.36；IF下季 - 沪深300前值 -83.30，前2日值 -73.76；IF隔季 - 沪深300前值 -157.90，前2日值 -141.76 [1] - IH当月 - 上证50前值 -1.54，前2日值 -0.44；IH下月 - 上证50前值 -1.94，前2日值 -1.44；IH下季 - 上证50前值 -8.34，前2日值 -8.84；IH隔季 - 上证50前值 -47.14，前2日值 -46.44 [1] - IC当月 - 中证500前值 -43.33，前2日值 -16.70；IC下月 - 中证500前值 -86.53，前2日值 -55.30；IC下季 - 中证500前值 -203.93，前2日值 -171.30；IC隔季 - 中证500前值 -364.93，前2日值 -327.10 [1] - IM当月 - 中证1000前值 -50.53，前2日值 -36.49；IM下月 - 中证1000前值 -118.53，前2日值 -90.49；IM下季 - 中证1000前值 -274.33，前2日值 -247.49；IM隔季 - 中证1000前值 -477.33，前2日值 -444.49 [1] 其他国内主要指数和海外指数 - 上证指数涨跌幅0.25%，深证成指涨跌幅0.78%，中小板指涨跌幅0.73%，创业板指涨跌幅1.31% [1] - 恒生指数涨跌幅 -0.24%，日经225涨跌幅1.43%，标准普尔涨跌幅 -0.08%，DAX指数涨跌幅 -1.37% [1] 宏观信息 - 全国政协十四届四次会议3月11日上午闭幕，十四届全国人大四次会议3月12日下午3时举行闭幕会 [2] - 万得升级Alice 27，推出智能金融操作系统 [2] - 美国与伊朗军事行动相关，国际能源署同意释放4亿桶战略石油储备，美国、日本、德国也将释放储备 [2] - 工信部发布防范OpenClaw安全风险建议，多机构警示其风险 [2] 行业信息 - 国家超算互联网为OpenClaw用户免费发放Tokens，公布续购价格 [2] - 半导体市场规模有望提前达万亿美元，2028年中国主流半导体制造产能份额将达42% [2] - 2月我国汽车销量180.5万辆，同比降15.2%，新能源汽车销量76.5万辆，同比降14.2%，汽车出口67.2万辆，同比增52.4% [2] - 伊朗战争致国际油价震荡，亚洲航空业提价 [2]

股市行情回顾 - 2026年3月11日，A股三大指数集体上涨，上证指数涨0.25%报4133.43点，深证成指涨0.78%报14465.41点，创业板指涨1.31%报3349.53点，市场成交额约为2.53万亿元[6][12] - 同日亚太市场表现分化，香港恒生指数跌0.24%，恒生科技指数跌0.11%，韩国综合指数涨1.4%，日经225指数涨1.43%[6][12] - 欧洲主要股指普遍下跌，英国富时100指数跌0.56%，德国DAX30指数跌1.37%，法国CAC40指数跌0.19%[6][12] - 美股市场涨跌不一，道指跌0.61%，标普500跌0.08%，纳指收涨0.08%[6][12] - 中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.77%，万得中概科技龙头指数跌2.14%[6][12] 国际要闻与地缘政治 - 美国总统特朗普称美国对伊朗军事行动“即将结束”，但美以官员表示尚未收到停止军事行动的内部指令[6][10] - 伊朗总统提出结束战争的条件，包括承认伊朗合法权利、支付战争赔偿及国际社会提供防止未来侵略的保障[6][13] - 伊朗驻塞浦路斯大使表示，伊朗新任最高领袖在2月28日美以空袭中受伤[6][11][13] - 国际能源署同意释放4亿桶战略石油储备，以应对伊朗战争导致的能源供应中断风险，为史上最大规模协调释放行动[6][11][14] - 作为响应，日本计划最早于3月16日释放约8000万桶战略石油储备，德国确认将释放240万吨储备[14] 国内政策与行业动态 - 全国政协十四届四次会议于3月11日闭幕，十四届全国人大四次会议将于3月12日下午闭幕[6][15] - 工信部发布防范“龙虾”开源智能体安全风险的“六要六不要”建议，证券业已有至少20家券商下发相关内部合规提醒[15] - 国家超算互联网面向OpenClaw用户限时发放免费Tokens，每人额度为1000万Tokens，续购价格为0.1元/百万Tokens[15][16] - 金融监管总局数据显示，截至1月末全国普惠型小微企业贷款余额37.6万亿元，同比增长11.4%，1月新发放贷款平均利率为3.67%[6][16] 科技与产业新闻 - 英伟达推出新一代开源大语言模型Nemotron 3 Super，总参数量达1200亿，推理吞吐量提升至上一代模型的五倍以上，并计划在未来五年投入260亿美元打造顶尖开源模型[6][15] - 万得重磅升级Alice 27，推出智能金融操作系统，结合金融行业专业Skill技能打造个人数字分身，旨在实现AI从“回答问题”到“完成任务”的工作全流程[16][17] 上市公司重要公告 - 璞泰来拟投资20.51亿元在马来西亚投建负极材料生产基地[6][18] - 皖维高新拟向控股股东定增募资不超过30亿元[6][18] - 新国都拟出资1620万元设立AI智能硬件控股子公司[6][18]

AI与科技行业 - 万得发布智能金融操作系统Alice 27，通过AI架构调用数百个金融专业工具，实现从回答问题到完成任务的转变，旨在让单个账号具备团队级研究与交付能力[2] - 英伟达推出新一代开源大语言模型Nemotron 3 Super，专为企业级多智能体系统设计，采用混合专家（MoE）架构，将推理吞吐量提升至上一代模型的五倍以上，模型总参数量达1200亿，推理时仅激活120亿参数，并原生支持100万token上下文窗口[13] - 英伟达CEO黄仁勋发表博文阐述AI产业发展逻辑，认为史上最大规模的AI基建才刚刚开始，未来仍需投资数万亿美元来完善AI基础设施，并预测未来几年传统软件和APP形态或将消失，AI Agent极有可能成为主流[13] - 英伟达与人工智能云服务公司Nebius达成战略合作，共同开发新一代超大规模AI云服务，英伟达将向Nebius投资20亿美元，助力其在2030年底前实现超5吉瓦算力部署[14] - 英伟达计划在未来五年内投入260亿美元，试图打造全球顶尖的开源模型[13] - Meta计划在2027年底前部署四款新一代自研AI芯片，以应对其快速扩张的AI计算需求，同时仍与英伟达、AMD签署数百亿美元采购协议，形成双轨并行的算力供给体系[14] - OpenAI正缩减在ChatGPT内直接上架并售卖商品的尝试，将重心转向"ChatGPT apps"模式与广告业务，并计划将旗下视频生成AI工具Sora整合进ChatGPT[15] - 近期"电子龙虾"OpenClaw迅速走红，推动人工智能从生成内容迈向执行任务的新阶段，多家公募机构认为AI产业链的关注重点正在发生转移，算力基础设施重要性进一步强化，算力硬件环节、算电协同等领域景气度有望提升[8] - 国家超算互联网宣布面向平台的全体OpenClaw用户，免费发放每人限时2周总计1000万Tokens额度，并公布OpenClaw的Token续购价格为0.1元/百万Tokens，较市场均价有一定降幅[11] - 工信部发布防范OpenClaw开源智能体安全风险的"六要六不要"建议，证券业已有至少20家券商下发关于"养虾"的内部合规提醒或相关通知，国内多所高校也警示其存在执行失控等高危风险[5] - 抖音平台表示将严厉打击借OpenClaw等智能体热点实施诈骗、引流、植入恶意程序等违规行为[15] - SEMI中国总裁冯莉表示，在AI算力以及全球数字化经济的推动下，半导体市场迎来颠覆性变化，原来预测2030年实现万亿美元的规模有望在2026年实现，到2028年，中国在主流半导体制造产能中的份额将达到42%[11] - 存储产能争夺战再度升温，消息称AMD首席执行官苏姿丰将于下周会见三星电子会长李在镕，双方将重点讨论在用于人工智能芯片组件的HBM供应保障方面开展积极合作[14] - 苹果公司即将推出的可折叠iPhone将包含iOS操作系统更新，首次实现类iPad布局与分屏多任务功能，据称将配备一块约iPadmini尺寸的内折叠屏和一块类似小尺寸iPhone的外屏[13] - 微软表示，从4月起，Xbox模式将在所有Windows 11电脑各种外形规格设备上通用[14] 能源与地缘政治 - 国际能源署同意释放4亿桶战略石油储备，以应对伊朗战争导致的能源供应中断风险，这是该机构历史上规模最大的一次协调释放行动[4] - 七国集团能源部长发表联合声明称，原则上支持必要时动用战略储备稳定能源市场，美国总统特朗普表示美国将"略微"削减战略石油储备来降低油价，日本首相高市早苗宣布最早于3月16日释放约8000万桶战略石油储备，德国也确认将释放240万吨储备[4] - 受中东地缘冲突影响，霍尔木兹海峡油轮运输受到严重干扰，市场对原油供应中断的担忧升温，美油主力合约收涨5.94%报88.41美元/桶，布油主力合约涨6.64%报93.63美元/桶[22] - 伊朗战争引发国际油价剧烈震荡，亚洲航空业迎来新一轮提价潮，澳洲航空宣布国际航线票价平均上调约5%，印度航空、香港航空宣布自3月12日起上调多条航线燃油附加费[11] - 伊朗哈塔姆安比亚军事指挥总部发言人警告世界"为油价达到每桶200美元做好准备"[23] - 卡塔尔全球最大的液化天然气出口工厂已连续五天没有出口货物，为2008年有记录以来最长的停产期，消息称壳牌、道达尔以及一些亚洲公司已向购买卡塔尔液化天然气的客户宣布不可抗力[23] - 欧佩克发布最新月度报告，维持今明两年全球石油需求增速预期不变，分别为138万桶/日和134万桶/日[23] - 惠誉评级上调近期油气价格预期，2026年布伦特原油价格预期从63美元/桶上调至70美元/桶，WTI原油从58美元/桶上调至65美元/桶[23] - 美国总统特朗普称，伊朗境内"几乎已无可打击的目标"，美国对伊朗军事行动"即将结束"，但美国和以色列官员表示尚未收到任何停止军事行动的内部指令[3] - 伊朗驻塞浦路斯大使表示，伊朗新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊在2月28日美国和以色列对伊朗的空袭中受伤[16] - 七国集团领导人通电话讨论中东最新局势，英国首相斯塔默对国际能源署成员国释放战略石油储备的决定表示欢迎，并重申确保霍尔木兹海峡航行自由的重要性，法国总统马克龙称七国集团成员应协调行动，促使霍尔木兹海峡尽快恢复航行通畅[16] 宏观经济与金融市场 - 美国最新通胀数据出炉，2月季调后CPI环比上涨0.3%，同比上涨2.4%，核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.5%，均符合市场预期，但市场普遍认为2月数据并未体现伊朗局势引发的油价飙升影响[17] - 美国汽车协会最新数据显示，美国汽油平均价格升至每加仑3.58美元，创21个多月以来最高水平，过去一周美国汽油价格累计上涨38美分，过去一个月上涨64美分，为2022年3月以来最大周涨幅和月涨幅[17] - 美国财政部数据显示，美国2026年2月政府预算赤字为3080亿美元，本财年截至2月份的预算赤字已超过1万亿美元，总额为1.004万亿美元，比2025年同期下降了约12%[17] - 伊朗战争引发的能源价格飙升正重塑欧洲央行政策预期，欧央行管委卡兹米尔表示加息时点"可能比许多人预想的更近"，欧央行副行长金多斯警告价格风险偏向上行[18] - 金融监管总局数据显示，截至1月末，全国普惠型小微企业贷款余额37.6万亿元，同比增长11.4%，较各项贷款增速高5.4个百分点，1月全国新发放普惠型小微企业贷款平均利率3.67%，较2025年全年平均利率下降0.16个百分点[6] - 美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.61%，标普500指数跌0.08%，纳指涨0.08%，市场继续关注美以伊战争局势发展、油价走势[19] - 欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌1.37%，法国CAC40指数跌0.19%，英国富时100指数跌0.56%，中东局势紧张导致油价飙升，引发通胀担忧，同时欧洲央行鹰派言论加剧货币政策紧缩预期[20] - 亚太主要股指收盘多数上涨，日经225指数涨1.43%，韩国综合指数涨1.4%，投资者看好人工智能（AI）市场持续扩张，相关股票受到追捧[20] - 港股高开低走，恒生指数收跌0.24%，恒生科技指数跌0.11%，"龙虾三兄弟"回调，迅策跌逾8%，智谱、MiniMax跌逾6%，南向资金净买入超34亿港元，腾讯控股逆势遭净卖出逾24亿港元[7] - 周三上证指数收涨0.25%报4133.43点，深证成指涨0.78%，创业板指涨1.31%，市场成交额2.53万亿元，新能源赛道爆发，化工股掀涨停潮，CPO等算力硬件股表现亮眼[7] - 美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨6.06个基点报3.651%，10年期美债收益率涨7.20个基点报4.230%，30年期美债收益率涨9.03个基点报4.880%[21] - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.11%报5183.90美元/盎司，COMEX白银期货跌4.11%报85.91美元/盎司，美联储降息预期降温、通胀逻辑生变等因素共同压制贵金属走势[22] - 世界黄金协会发布数据显示，2月全球实物黄金ETF流入约53亿美元，实现连续第九个月净流入，黄金ETF总持仓升至历史新高，增加26吨至4171吨，资产管理总规模达到创纪录的7010亿美元[23] - 人民币汇率持续走强，人民币对美元中间价调升65个基点，报6.8917，创2023年4月25日以来最高[24] - 纽约尾盘，美元指数涨0.32%报99.26[24] 产业与公司动态 - 中汽协公布数据显示，2月份我国汽车销量为180.5万辆，同比下降15.2%，其中新能源汽车销量76.5万辆，同比下降14.2%，2月汽车出口67.2万辆，同比增长52.4%[11] - 福布斯发布全球亿万富豪榜，马斯克连续第二年成为全球首富，身价约8390亿美元，中国首富张一鸣以693亿美元身家排在全球富豪榜第26位，钟睒睒681亿美元排名第27，马化腾538亿美元排名第33[14] - 港股新股市场再掀波澜，多家中资投行退出拟上市公司整体协调人角色，业内人士指出中资投行在筛选和处理IPO项目时愈发审慎，更倾向于将资源聚焦于"最具发展潜力的交易"[7] - 璞泰来拟20.51亿元投建马来西亚负极材料生产基地[10] - 新国都拟出资1620万元设立AI智能硬件控股子公司[10] - 福立旺预计一季度净利润同比增长183.84%-254.81%[10] - 浙江荣泰拟将原生产项目700万套机器人部件进行变更[10] - 新乳业拟发行H股股票并在香港联交所主板上市[10] - 皖维高新拟向控股股东定增募资不超过30亿元[10] - 准油股份终止向特定对象发行股票事项[10] - 鼎信通讯国家电网和南方电网对公司市场禁入期已届满[10] - 飞荣达员工持股平台及董事拟合计减持不超0.35%股份[10]

产品定位与核心价值 - Alice 27 被定位为AI时代的金融投研解决方案，旨在将分析师从海量数据、破碎工具和重复劳动中解放，聚焦于研究本质——判断力 [2] - 该产品致力于重塑金融投研的底层能力，实现从“解释世界”到“改变世界”的蜕变 [2] - 其核心价值主张是让一个用户账号就能拥有一个全建制的金融团队，包括投研、理财、量化、策略、投行等团队功能 [2] 产品功能与工作模式 - Alice 27 能够接管“金融任务”本身，用户只需给出研究目标，系统即可自动完成任务拆解、路径编排、工具调用与阶段校验，并交付结构化成果，实现工作流程自主运行 [3] - 产品深度集成Wind全生态工具，直连覆盖100多个国家与地区的金融信息，贯通股票、债券、基金、指数、外汇、商品、宏观、行业与企业数据 [5] - 系统内置数百个金融专业MCP（模型上下文协议）工具与Agent（智能体），实现检索、研究、计算、策略、回测、验证、汇报的端到端全流程打通 [5] - 系统能自动匹配最适合的Agent执行特定金融工作环节，且所有结论都有可核验、可复盘的数据源与逻辑链路 [6] - 产品支持带“活数据”的动态可视化 [8] 技能体系与个性化 - Alice 27 围绕40多类金融专业角色，打造了几十种开箱即用的技能，覆盖公司研究、行业分析、估值建模、产品筛选、策略回测、资产配置、组合优化、演示汇报等核心金融工作场景 [10] - 产品支持用户自定义创建技能，用户可根据自身的研究习惯、分析框架和工作偏好设定专属工作方式，使系统能持续、稳定地执行 [11] - 通过自定义技能，用户不必每次从头解释流程，从而具备了“无限分身”的可能 [11][12] 技术基础与性能 - Alice 27 基于千亿参数AI模型构建，精通复杂金融概念 [15] - 其分析能力依托20年的数据积累，可媲美专家 [15] - 产品支持手机与电脑实时联动，可随时随地高效响应 [15]