行业动态与公司进展 - 吉利汽车自研全固态电池计划在年内完成首个Pack下线并进行装车验证 [1] - 特斯拉美国已对旗下Model S/3/X/Y及Cybertruck车型进行调整，取消了标配的Autopilot基础辅助驾驶（车道居中）功能 [1] - 轻舟智航宣布其辅助驾驶量产车已超过100万辆，并已落地行业首个基于单征程6M芯片的城市NOA方案于理想L系列智能焕新版，公司计划今年发力交付城市NOA，且大部分方案基于J6M芯片 [1] - 特斯拉Robotaxi车队规模已达200辆，并同步推进无安全员测试，其中158辆部署于加州湾区，42辆投放至奥斯汀市 [1] - 小鹏汽车全球累计布局销售网点超1000家，海外市场已拓展至60个国家 [1] - 小鹏汽车首台ET1版机器人已落地，并计划于2026年量产高阶人形机器人 [1] - 宇树科技公布其2025年人形机器人出货量目标超过5500台，同期该品类本体量产下线量预计超过6500台，或将跃居行业第一 [1] - 宇树科技人形机器人外观专利已获批，适用于家庭服务等多场景 [1] - 2026年央视春晚完成首排，机器人将再度登场展现科技与艺术融合 [1] 市场行情回顾 - 本周沪深300指数下跌0.62%，汽车板块上涨2.21%，涨跌幅在A股一级行业中排名第8位 [2] - 本周乘用车Ⅱ指数下跌0.67%，其中小鹏汽车-W和吉利汽车领涨 [2] - 本周商用车指数上涨7.38%，其中潍柴动力和金杯汽车领涨 [2] - 本周汽车零部件指数上涨2.70%，其中艾可蓝和交运股份领涨 [2] - 细分零部件板块中，Tier1板块涨幅最大，达8.91%，敏实集团和多利科技领涨；直线传动部件板块上涨6.65%，新坐标和北特科技领涨；轻量化&结构件板块上涨3.58%，超捷股份和海泰科领涨；传感器板块上涨2.47%，日盈电子和华培动力领涨；轴承板块上涨2.72%，南方精工和光洋股份领涨；电机板块上涨1.49%，云意电气和大洋电机领涨；电控系统板块微跌0.24%，保隆科技和伯特利领涨；减速机/齿轮类板块下跌0.87%，隆盛科技和精锻科技领涨 [2] 投资观点摘要 - 乘用车领域，国产高端豪华乘用车市场需求超预期且竞争格局良好，随着产品矩阵拓展，相关公司业绩有望迎来放量 [3] - 零部件领域，在行业反内卷背景下，盈利能力有望迎来拐点向上，叠加下游市场扩展，行业成长性依旧较高 [3]

行业投资评级与核心观点 - 报告对汽车行业的投资评级为“看好”，并维持该评级 [1] - 报告核心观点为：国产高端豪华乘用车市场需求超预期且竞争格局良好，随着产品矩阵拓展，业绩有望放量；汽车零部件行业在“反内卷”背景下，盈利能力有望迎来拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高 [7][52] 行业重点新闻总结 - **电池技术**：吉利汽车宣布其自研全固态电池将在2026年内完成首个Pack下线，并进行装车验证 [5][13] - **自动驾驶**： - 特斯拉在美国市场已取消Model S/3/X/Y及Cybertruck车型标配的Autopilot基础辅助驾驶功能，仅提供定速巡航，用户需以8000美元买断或每月99美元订阅FSD [5][13] - 轻舟智航宣布其辅助驾驶搭载车辆已突破100万辆，行业首个基于单颗地平线征程6M芯片（算力128TOPS）的城市NOA方案已量产上车，首发车型为理想L系列智能焕新版 [5][14] - 特斯拉Robotaxi车队规模已达200辆，其中158辆部署于加州湾区，42辆投放至得州奥斯汀市，并同步推进无安全员测试 [5][15] - **全球化与机器人**： - 小鹏汽车全球累计布局超1000家销售网点，海外市场已拓展至60个国家，2025年全球累计交付429,445台，同比增长126% [5][16] - 小鹏汽车首台ET1版机器人已落地，计划于2026年底量产高阶人形机器人 [5][16] - 宇树科技公布2025年人形机器人出货量超5500台，本体量产下线量超过6500台，有望跃居行业第一 [5][17] - 宇树科技人形机器人外观专利获批，适用于家庭服务等多场景 [5][17] - **科技融合**：2026年央视春晚彩排中，机器人将再度登场，展现科技与艺术融合 [5][18] 板块市场表现总结 - **整体市场**：本周（2026年1月19日-1月23日）沪深300指数下跌0.62%，汽车板块上涨2.21%，跑赢大盘，在A股一级行业中涨跌幅排名第16位 [6][23] - **细分板块表现**： - 乘用车Ⅱ指数下跌0.67%，领涨公司为小鹏汽车-W、吉利汽车 [6] - 商用车指数大涨7.38%，领涨公司为潍柴动力（周涨12.2%）、金杯汽车 [6][26] - 汽车零部件指数上涨2.70%，领涨公司为艾可蓝、交运股份 [6] - **零部件细分领域涨跌幅**： - Tier1板块涨幅最大，达8.91%，领涨公司为敏实集团（周涨25.33%）、多利科技（周涨16.86%）[6][28][36] - 直线传动部件板块上涨6.65%，领涨公司为新坐标（周涨36.30%）、北特科技 [6][28][38] - 轻量化&结构件板块上涨3.58%，领涨公司为超捷股份（周涨16.39%）、海泰科 [6][28][32] - 传感器板块上涨2.47%，领涨公司为日盈电子（周涨10.60%）、华培动力 [6][28][37] - 轴承板块上涨2.72%，领涨公司为南方精工（周涨8.75%）、光洋股份 [6][28][29] - 电机板块上涨1.49%，领涨公司为云意电气（周涨11.02%）、大洋电机 [6][28][33] - 电控系统板块微跌0.24% [6][28] - 减速机/齿轮类板块下跌0.87% [6][28] 板块估值与上游数据跟踪 - **板块估值变化**：本周乘用车板块市盈率（PE）下降，而商用车板块和汽车零部件板块的市盈率均有所上升 [10][39] - **上游原材料价格**： - 钢材价格指数、天然橡胶价格略有下降 [10][45][48] - 铝锭价格、聚丙烯价格、碳酸锂价格略有上升 [10][46][49][50][51] - 浮法平板玻璃价格保持平稳 [10][48] - **海运运价**：中国/东亚-北美西海岸以及中国/东亚-北欧的集装箱运价指数均略有上升 [10][55] 投资建议总结 - **乘用车领域**：看好国产高端豪华乘用车市场，推荐江淮汽车、赛力斯，受益标的为吉利汽车 [7][52] - **零部件领域**：看好行业盈利能力拐点向上及成长性，推荐德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技、金固股份；受益标的包括潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份 [7][52]