Play offense in bull markets.Most investors fail to take real advantage of the types of moves we’ve seen this year for one simple reason: they’re not bullish enough.That’s because we remain in the midst of one of the most important technological revolutions of our time. And the AI boom is (and will continue to be) backed by corporate earnings, which as we know, are one of the most important drivers of stock market returns over time.Back in the late ‘90s, the dot-com bubble portrayed several alarming charact ...

合作概述 - 礼来与英伟达合作构建制药行业最强大的超级计算机和人工智能工厂以加速药物发现和开发 [1] - 该合作旨在利用人工智能缩短新药上市时间并降低药物发现和开发各阶段的成本 [2] - 超级计算机和人工智能工厂预计于12月完成建设并于次年1月上线 [3] 技术细节与能力 - 超级计算机由礼来拥有和运营采用超过1000块英伟达Blackwell Ultra GPU并通过高速网络连接 [5] - 人工智能工厂将用于大规模开发训练和部署用于药物发现和开发的人工智能模型 [5] - 该超级计算机被描述为一种新型科学仪器使科学家能够进行前所未有的大规模研究 [6] - 科学家将能够在数百万次实验上训练人工智能模型以测试潜在药物从而极大扩展药物发现的范围和复杂性 [6] 平台与数据共享 - 礼来推出Lilly TuneLab人工智能和机器学习平台允许生物技术公司访问其基于多年专有研究训练的药物发现模型 [7] - 礼来用于训练模型的专有数据价值10亿美元 [7] - 生物技术公司可通过贡献自身研究和数据来换取模型访问权限平台采用联邦学习技术各方无需直接共享数据 [9] 战略目标与行业影响 - 合作主要机遇在于发现新分子预计相关效益将在2030年显现 [3][7] - 礼来计划利用超级计算机缩短药物开发时间使治疗方法更快惠及患者 [9] - 新科学人工智能代理可支持研究人员先进医学成像技术有助于科学家更清晰了解疾病进展并开发用于个性化护理的新生物标志物 [10] - 合作旨在实现精准医学的承诺即根据个人基因环境和生活方式差异定制疾病预防和治疗方法 [11]

英伟达市场需求与业务动态 - 台积电首席执行官魏哲家表示AI需求“疯狂”且正在加速 客户确认对AI芯片晶圆的需求非常强劲[1] - 英伟达在过去一个月与OpenAI和英特尔达成合作 微软Azure表示正在升级英伟达下一代Blackwell Ultra GPU[1] - 多家云服务和超大规模计算公司上周宣布采用英伟达的网络技术Spectrum X[1] 半导体行业竞争格局 - 当AMD和博通发布利好消息时 英伟达股价出现下跌 显示市场情绪可能转向零和博弈[1] - 有观点认为目前仍处于早期阶段 需求持续增长 AMD芯片需求增加的同时英伟达芯片销量亦可保持高位[1] - OpenAI的Sora视频生成工具和谷歌的Nano Banana等服务开始普及 OpenAI的ChatGPT已达到数亿用户每周使用[1] 各公司技术路线与市场定位 - 英伟达拥有最佳的全系统网络、软件和硬件 其GPU灵活性高 适合工作负载可能变化的早期生产阶段[1] - 博通专注于XPU或定制AI加速器 针对特定工作负载形状定制数据中心芯片以实现成本优化[1] - AMD仍有空间进入GPU领域 试图在系统层面进行成本优化 为客户提供更便宜的选择 例如甲骨文签署购买5万颗AMD下一代Instinct MI450芯片[1][4][5] AI工作负载与基础设施趋势 - AI工作负载呈现不同形态 重度工作负载需大量计算、上下文、内存和存储 轻度工作负载则要求快速响应[1] - 生成式AI向企业端扩散时 GPU因其灵活性适用于企业仍在实验的阶段[2][3] - 超大规模计算公司在达到巨大规模时 采用定制芯片进行成本优化具有显著意义[4]

公司与产品动态 - 英伟达GB300 NVL72系统在微软Azure上实现首次生产级部署 该系统集成72颗Blackwell Ultra GPU和36颗Grace CPU [1][2] - 该超级集群为OpenAI最严苛的AI工作负载构建 集成超过4600颗NVIDIA Blackwell Ultra GPU 并通过Quantum-X800 InfiniBand平台连接 [2] - 每个虚拟机（VM）可提供1.44 exaflops的FP4性能和37 TB的高速内存 在吞吐量和可扩展性方面树立了新标杆 [3] 行业地位与业务范围 - 公司是全球加速计算领域的领导者 设计并制造用于游戏、数据中心、人工智能和自动驾驶汽车的GPU和片上系统单元 [4] - 其CUDA平台和专注于AI的芯片为全球许多科技巨头的大型数据中心、机器学习和高性能计算提供支持 [4] - 亿万富翁Ray Dalio的桥水基金将英伟达列为值得购买的股票之一 [1]

股票表现 - 公司当前股价为135.46美元，接近其52周高点141.10美元 [1] - 公司股价在过去一个月内上涨48.9%，表现远超Zacks计算机与技术板块1.8%的增长和Zacks互联网软件服务行业1.1%的增长，同期标普500指数上涨0.4% [1] - 公司股价交易于50日和100日移动平均线之上，显示出持续的看涨趋势 [2] 业绩增长与驱动因素 - 公司受益于强劲的人工智能基础设施增长，其核心AI基础设施业务已提前实现EBITDA转正 [4] - 2025年第二季度，公司收入同比增长625%至1.051亿美元，AI云基础设施收入同比增长超过九倍 [5] - 业绩增长由生成式AI、机器学习和高性能计算的快速采用推动，特别是对铜GPU的需求和接近峰值的GPU利用率 [5][8] 重大合作与产能扩张 - 公司与微软达成一项价值174亿美元的协议，将自今年晚些起至2031年，从其新泽西州数据中心向微软提供专用GPU容量，该交易总价值可能增至约194亿美元 [8][10] - 公司预计到2025年底确保220兆瓦的连接电源，并计划在2026年底前确保超过1吉瓦的电源 [8][9] - 公司已升级其云软件以支持不断增长的容量和大规模集群，并扩展了客户基础，包括Cloudflare、Prosus和Shopify等主要科技公司 [11] 战略布局与技术合作 - 公司专注于建立全球业务版图，在美国、欧洲和中东拥有产能，并与英伟达保持良好合作关系 [12] - 公司在欧洲推出了英伟达GB200容量，并在英国部署了Blackwell Ultra GPU，这些GPU专为大型语言模型的训练和推理、推荐引擎及生成式AI应用而设计 [12] - 随着Blackwell GPU大规模进入市场以及数据中心容量显著增加，公司预计年底销售额将急剧增长 [13] 财务指引 - 公司将其年终年度化运营收入指引从之前的7亿至10亿美元范围上调至新的9亿至11亿美元范围 [8][13] - 公司重申其2025年集团收入指引为4.5亿至6.3亿美元 [8][13]

微软Azure技术部署 - 微软Azure部署了首个大规模Nvidia GB300 NVL72系统集群 [2] - 该集群包含超过4600个Blackwell Ultra GPU [2] - GPU通过Quantum-X800 Infiniband网络平台连接 [2] 人工智能基础设施扩展 - 此次部署是公司扩展计划的开始 未来将扩展至数十万个系统 [2]

Key Takeaways Nebius is scaling data centers across multiple regions to meet surging AI compute demand.The company targets 220MW of power by year-end and more than 1GW by 2026.New facilities in New Jersey, Finland and near London mark key milestones in its expansion.Nebius Group N.V. (NBIS) is scaling aggressively to capture the surging demand for AI compute, positioning itself as a fast-emerging player in the global AI infrastructure market. The company recently reported more than doubling its revenues fro ...

基金表现与历史业绩 - 先锋成长ETF（VUG）今年迄今回报率为16.3%，超过标普500指数13.2%的回报率 [2] - 该ETF自2004年成立以来，每年表现均超越标普500指数 [2] - 自成立以来，先锋成长ETF的年化复合回报率为11.9%，高于同期标普500指数10.4%的年均涨幅 [10] 投资策略与组合构成 - 基金追踪CRSP美国大盘成长指数，投资于按价值排名前85%的美国上市公司 [4] - 组合高度集中，仅持有165只股票，这些股票代表了美国所有3508家上市公司总价值的85% [5] - 前五大持仓股在ETF中的合计权重显著高于其在标普500指数中的权重，例如英伟达权重为12.29%（标普500为7.75%），微软权重为11.49%（标普500为6.87%）[5] - 前五大持仓股（英伟达、微软、苹果、亚马逊、博通）今年平均回报率达20% [5] 人工智能主题敞口 - 投资组合重点布局于人工智能领域领导者，英伟达和博通是数据中心芯片和组件的主要供应商 [7] - 微软和亚马逊除自研AI软件外，其云平台（Azure和AWS）为AI软件的开发和部署提供算力及大型语言模型 [8] - 基金还持有其他顶级AI股票，包括Meta Platforms、Alphabet和Palantir Technologies [9] 行业多元化 - 基金提供一定程度的多元化，在其前20大持仓中包含非科技股，如礼来、Visa、好市多和麦当劳 [9] - 由于采用被动投资策略，基金完全不受行业限制，始终投资于按价值排名前85%的美国公司 [13] 未来展望 - 人工智能热潮预计将在未来几年继续推动股市回报，到2030年，数据中心运营商在AI基础设施上的支出可能达4万亿美元，AI软件机会价值可能达13万亿美元 [12] - 基金策略确保美国最大的成长股无论来自哪个行业，都能进入组合前列，这支持了其在2026年再次跑赢标普500指数的预期 [14]

行业趋势与市场前景 - 领先的科技公司正投入数十亿美元建设数据中心以支持人工智能计算能力不断增长的需求 [1] - 人工智能基础设施支出预计到2030年将达到3万亿至4万亿美元 [1] - 这一估计表明科技股的当前牛市可能再持续数年 [1] 英伟达公司分析 - 英伟达被认为是把握人工智能机遇的首选芯片股其图形处理器仍是人工智能工作负载的基准 [3] - 最新的Blackwell平台需求强劲最新季度环比增长17%推动公司总营收同比增长56% [4] - 主要客户为Meta Platforms、亚马逊和谷歌云等科技巨头这些公司拥有数百亿美元可用于人工智能基础设施支出仅谷歌今年就计划投入850亿美元用于数据中心和技术 [5] - 云服务提供商正无缝升级至新的Blackwell GB300该液冷机架包含72个Blackwell Ultra GPU和36个基于Arm的Grace CPU大型数据中心安装数千个此类机架运行AI训练和推理工作负载 [6][7] - 公司是全球盈利能力最强的企业之一过去12个月净利润达860亿美元数据中心业务的高利润率应能转化为显著的盈利增长和投资者回报潜力 [8] - 作为数据中心领先芯片供应商英伟达处于有利地位可从人工智能基础设施支出增长中受益 [9]

Though most analysts view artificial intelligence as a game-changing opportunity, not everyone on Wall Street shares in this optimism.For the better part of the last three years, nothing has captivated the attention and capital of investors quite like artificial intelligence (AI). The seemingly limitless possibilities of empowering software and systems with AI can be a game-changer for most industries around the globe. It's why PwC pegged this global addressable opportunity at a jaw-dropping $15.7 trillion ...