人民币国际化现状与机遇 - 人民币已成为全球第四大支付货币，占比3.79%，同时也是第三大贸易融资货币[1] - 美国政策削弱美元信用，为人民币国际化提供了难得的发展空间[10] - “十五五”规划建议明确提出要推进人民币国际化，提升资本项目开放水平，表述比以往更为积极[10] - 专家认为“十五五”时期应大幅加快人民币国际化进程，这是应对外部冲击、提升国际竞争力、构建金融强国的必然选择[10] 历史经验与教训 - 上世纪90年代亚洲金融危机中，泰国因内部改革未跟上开放步伐，导致泰铢在几个月内贬值43%，股市暴跌48%[4] - 危机国家外债规模巨大，从300亿到1300亿美元不等，短期外债占比高达19%到41%，泰国和印尼的外汇储备甚至低于短期外债[4] - 当时日本、韩国、泰国、马来西亚等国的银行信贷过度扩张，国内信贷额与GDP之比高达115%到200%，韩国和泰国银行不良资产占GDP的34%到40%[4] - 中国在危机中未受明显冲击，得益于1994年以来市场经济发展稳健，并在宏观经济管理方面取得进步，还向泰国等国提供了超过40亿美元的援助[7] 推进国际化的配套改革需求 - 需要做强国内循环体系，国内市场不够强大则开放是空中楼阁[15] - 需要增强科技创新能力，外部打压反而倒逼了技术进步[15] - 需要健全产权保护制度，产权保护程度是吸引境内外资本最核心的软实力[15] - 需要提升宏观治理效能，外汇市场深度拓展、企业汇率避险能力提升增强了应对外部冲击的能力[15] - 需要完善现代公司治理，以摆脱低价竞争等“内卷式”竞争困境[15] - 需要夯实资本市场功能，中国资本市场在政策调整后已迈入长期良性发展轨道[17] 具体政策举措与建议 - 应进一步扩大人民币在大宗商品定价与结算中的使用，将稀土、氢能源等战略性资源出口与人民币结算绑定，形成“资源+货币”战略模式[18] - 扩大在发展中国家和战略伙伴中的本币结算朋友圈，在去美元化浪潮中让人民币唱主角[18] - CIPS（跨境人民币支付结算系统）已运行至第三期，更多贸易投资在人民币体系内完成可降低对SWIFT和CHIPS的依赖[20] - 随着人民币利率水平下降，商业银行跨境人民币贷款快速增长，全球范围内的人民币贷款需求有望进一步增长[20] - 推进资本账户可兑换、汇率市场化及合理增加黄金储备规模是关键举措，建议黄金储备至少达到美国的一半以上以增强信用背书[20] 核心原则与未来路径 - 人民币国际化与汇率稳定是同一体系中的两个问题，推进国际化必须以稳定、可信的人民币为基础[12] - 人民币国际化正迎来市场驱动与政策引导的历史机遇，但前提是国内市场要足够强大[12] - 要坚持稳中求进，不断提升监管能力和开放条件下的风险防范水平，在守住安全底线的前提下稳步推进[22] - 开放应服务于国内经济发展，而非为了开放而开放，要坚持改革与开放“双轮驱动”，动态评估改革进展并据此调整开放节奏[22]

人民币国际化战略意义 - 人民币国际化是应对外部冲击、提升国际竞争力和构建金融强国的必然选择 [1] - 推进人民币国际化可提升国家金融安全和战略自主性 [3] - 在全球“去美元化”大潮中，人民币应该唱主角 [3] 当前现状与挑战 - 人民币在全球金融体系中的使用程度与中国经济规模和国际影响力存在明显差距 [3] - 人民币国际化进程自2009年启动，在贸易结算、大宗商品定价等领域取得持续进展 [3] 有利条件与支持因素 - 中国进出口规模持续扩大，多元化市场布局对冲对美出口下降风险 [5] - 能源与矿产贸易中人民币使用比例逐步上升 [5] - 商业银行跨境人民币贷款快速增长，人民币在信贷中使用潜力巨大 [5] - 美元信用走弱、各国央行外汇储备多元化趋势为人民币储备货币地位提升提供有利条件 [6] - 央行和各国本外币互换规模增长使各国获取人民币更加便利 [6] - 完善的跨境支付和零售支付基础设施为人民币国际化提供制度保障 [6] 具体推进举措 - 扩大人民币在大宗商品定价与结算中的使用，发挥在能源、矿产及战略性高端产业的采购优势 [1][7] - 将稀土、氢能源、高端制造等战略性资源的出口与人民币结算绑定，形成“资源+货币”战略模式 [3] - 扩大本币结算朋友圈，在发展中国家和战略伙伴中推广本币结算 [7] - 进一步完善跨境支付基础设施，推动CIPS系统参与全球金融治理 [4][7] - 推进资本账户可兑换、人民币汇率市场化及合理增加黄金储备规模 [7] - 黄金储备应进一步扩大，至少达到美国黄金储备的一半以上，以增强人民币国际信用背书 [7] 预期效益 - 更多对外贸易投资在人民币体系内完成可显著降低对SWIFT和CHIPS的依赖，规避潜在制裁风险 [4] - 跨境使用人民币可降低企业融资成本和外汇风险，为“走出去”企业提供更稳固金融支持 [4] - 人民币中长期将保持升值趋势，但升值节奏会更为平稳 [2] - 中国资本市场在政策调整后已迈入长期良性发展轨道，新时代正在到来 [5][6]

人民币国际化的战略意义 - 人民币国际化是中国应对外部冲击、提升国际竞争力、构建金融强国的重要战略工具 [1] - 第六次中央金融工作会议提出建设金融强国的首要目标是“打造强大的人民币” [3] - 在全球贸易环境不确定性加大背景下，人民币跨境使用可降低汇率风险并强化中国在大宗商品领域的定价能力 [4] 人民币国际化的有利条件 - 中国进出口规模持续扩大，多元化市场布局对冲对美出口下降风险，为人民币跨境支付结算提供更大空间 [6] - 能源与矿产贸易中人民币使用比例逐步上升，上海国际能源交易中心已成为全球第三大原油期货市场 [6] - 跨境信贷环境改善，因利率水平下降，商业银行跨境人民币贷款快速增长 [6] - 美元信用走弱及各国央行外汇储备多元化趋势为人民币储备货币地位提升提供有利条件 [7] - 完善的跨境支付和零售支付基础设施为人民币国际化提供了制度保障 [7] 推进人民币国际化的举措 - 应扩大人民币在大宗商品定价与结算中的使用，特别是在能源、矿产及战略性高端产业 [8] - 扩大本币结算朋友圈，尤其是在发展中国家和战略伙伴中推广本币结算 [8] - 进一步完善跨境支付基础设施，推动CIPS系统更好地参与全球金融治理 [5][8] - 将稀土、氢能源等战略性资源出口与人民币结算绑定，形成“资源+货币”战略模式 [4] - 推进资本账户可兑换、人民币汇率市场化及合理增加黄金储备规模，建议黄金储备至少达美国一半以上 [8] 人民币国际化的机遇与挑战 - 美元武器化及单边制裁加速各国“去美元化”进程，为人民币国际化提供机遇 [5] - 人民币国际化加速是提升国家金融安全和战略自主性的关键举措 [3] - 人民币在国际金融体系中的使用程度与中国经济规模和国际影响力仍存在明显差距 [3]