摩根士丹利日前发布的研报认为，吴越加入泡泡玛特董事会意味着公司过去两年的成功为发展新业务赢得了更多资源，也意味着公司旗下IP在时尚和娱乐领 域获得了高度认可，这增强了其对于泡泡玛特有能力部署具有影响力的营销和产品资源的信心。 泡泡玛特(9992.HK)盘初快速拉升，目前涨超4%股价重回200港元，总市值2696.6亿港元。消息上，泡泡玛特Crybaby特展上海站将于2025年12月20日至2026 年1月25日在上海西岸梦中心梦工场举行。 国金证券指出，此次特展不仅有适合打卡分享的大型装置艺术，还设有需线上抢购后到店取限量商品和限量周边，有望吸引多样化的人群参展并分享。不仅 拓展了泡泡玛特除商品销售以外的变现手段（展览门票收入），更有望通过参展人员在社交媒体平台的自发打卡分享实现信息传播裂变，保持品牌的"在场 感"的同时增加信息"触点"，通过成熟且多样化的运营手段延长IP生命周期、提高IP高度。 ...

小米集团的AI与生态战略 - 公司发布MiMo-V2-Flash模型，致力于实现推理成本与速度的极致优化，并采用面向高效推理的结构创新及全新的后训练范式以提升模型推理与Agent能力 [1] - 公司被视为全球唯一构筑人车家全场景闭环的硬核科技公司，通过把持物理世界落地场景，其商业闭环有望跑通并实现弯道超车 [1] - 在手机业务方面，澎湃OS全面融入AI技术，强化跨设备智能协同与场景化服务，超级小爱端侧大模型架构智能化升级，AI服务长期将走向系统级与应用级Agent的深度打通，为公司高端化提供弯道超车机会 [1] - 在IoT业务方面，硬件端智能工厂落地拉升参数，软件端Xiaomi Miloco助力家庭场景从万物互联迈向物理世界解决方案 [1] - 在汽车业务方面，小米Mimo-Embodied大模型赋能，搭配L3级自动驾驶技术落地，构建人车家全生态产品力闭环，其CarIoT生态已吸引比亚迪、广汽丰田、长城、郑州日产等车企巨头接入，生态影响力持续扩大 [1] 泡泡玛特的IP运营与变现 - 公司Crybaby特展上海站将于2025年12月20日至2026年1月25日举行，门票分为109元普通票和258元VIP票 [2] - 特展设有需线上抢购的限量商品和周边，不仅通过门票销售拓展了商品销售以外的变现手段，更旨在通过参展者的社交媒体打卡分享实现信息传播裂变，以延长IP生命周期并提高IP高度 [2] 细分赛道景气度跟踪 - 宠物食品与用品领域，佩蒂股份新西兰工厂产品预计在2026年第一季度大规模铺货，产能爬坡有望带动业绩改善，悠派股份旗下宠物清洁品牌Honeycare于10月荣登亚马逊平台“尿垫和训练托盘”细分类目销量第一 [3] - 银发经济领域，国家卫生健康委等多部门发布了《老年护理服务能力提升行动方案》 [3] - AI+3D打印领域，11月中国3D打印出口数量与金额同比分别大幅增长89%和136%，行业景气度持续高增，拓竹科技发布创造基金深耕硬件与生态战略，产业整合可能推动耗材市场向设备端品牌方主导的格局转变，家联科技等已进入头部品牌供应链体系 [3]

小米集团AI生态与业务进展 - 公司发布MiMo-V2-Flash模型，致力于实现推理成本与速度的极致优化，并采用面向高效推理的结构创新和全新的后训练范式以提升模型推理与Agent能力 [2] - 公司被视为全球唯一构筑人车家全场景闭环的硬核科技公司，通过把持物理世界落地场景，其商业闭环有望跑通并实现弯道超车 [2] - 在手机业务方面，澎湃OS全面融入AI技术，超级小爱端侧大模型架构智能化升级，AI服务正走向系统级与应用级Agent的深度打通，AI手机路线被视为高端化弯道超车的绝佳机会 [2] - 在IoT业务方面，硬件端智能工厂落地拉升各项参数，软件端Xiaomi Miloco助力家庭场景从万物互联迈向物理世界解决方案 [2] - 在汽车业务方面，小米Mimo-Embodied大模型赋能，搭配L3级自动驾驶技术落地，构建人车家全生态产品力闭环，同时CarIoT生态已吸引比亚迪、广汽丰田、长城、郑州日产等车企巨头接入 [2] 泡泡玛特IP运营动态 - Crybaby特展上海站将于2025年12月20日至2026年1月25日举行，门票分为109元的普通票和258元的VIP票 [3] - 特展通过设置大型装置艺术、限量商品和周边，旨在吸引多样化人群参展并分享，不仅拓展了门票收入变现手段，更有望通过社交媒体打卡分享实现信息传播裂变，延长IP生命周期并提高IP高度 [3] 高景气细分赛道跟踪 - **宠物食品&用品**：佩蒂股份新西兰工厂产品预计在2026年第一季度大规模铺货，产能爬坡有望带动业绩改善，悠派股份旗下宠物清洁品牌Honeycare在10月荣登亚马逊平台“尿垫和训练托盘”细分类目销量第一 [4] - **银发经济**：国家卫生健康委等多部门联合发布了《老年护理服务能力提升行动方案》 [4] - **AI+3D打印**：11月中国3D打印出口数量与金额同比分别大幅增长89%和136%，行业景气度高增，拓竹科技发布创造基金深耕硬件+生态战略，产业整合可能推动耗材市场向设备端品牌方主导的格局转变，家联科技等已进入头部品牌供应链体系 [4]