文章核心观点 - AI工具在企业中应用广泛但投资回报率不理想 关键在于AI需要改造业务路径而非仅提升效率 否则将成为无效的“花瓶” [1][2][3] - AI应用需以结果为导向 聚焦单点场景深耕落地 通过ROI倒逼工具从“炫技”走向“实用” 真正让“数字员工”成为增长引擎 [4][6][32][34] 企业AI应用阶段与策略 - 企业应用AI普遍经历四个阶段：从认为AI无所不能 到全民购买工具 再到发现工具隔靴搔痒 最后聚焦单点深耕落地 [4] - 企业应避免盲目购买大量AI软件 需先拆解用户旅程找到关键节点 并推动供应商基于业务结果付费以倒逼工具迭代 [32][33] 具体行业AI落地案例 - **深演智能**：选择营销和销售场景深耕 通过自研Deep Agent在用户运营（个性化旅程、AB测试）和销售赋能（企微话术、语音质检）等方面取得成效 [9][10] - **契胜科技**：针对线下零售痛点 提供三层解决方案（AI内容生产、全域分发、场景互动） 案例显示十足便利店月产视频150条效率提升10倍 7-11早餐时段销售额接近翻倍 [11][15] - **吉野家**：在餐饮场景实现投流全自动、AI选址和后厨合规巡检 后厨AI监控使合规率提升到95%以上 [26] - **百度智能云**：电销团队通过AI线索筛选使高价值线索识别率提升40% 百胜客服项目在AI介入后成本下降一半 [27] AI与人的协作边界 - AI可以替代重复性工作 但情感、判断和客户温度必须留给人 决策的最后一厘米需由人类完成 [21][33] - AI淘汰的不是人 而是“不用AI的人” 企业需要求员工深度频繁使用AI以提升AI结论的精准度 [26] 行业活动与趋势 - 虎嗅智库与万科联合举办沙龙探讨AI实效应用 并启动2025年度大鲸榜评选 着重考察通过实际应用成功提升ROI的企业和方案 [34][38][39]

公司概况 - 北京深演智能科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请 工银国际为独家保荐人 北京广播集团为其最大有限合伙人 [1] - 公司曾于2016年获批新三板挂牌但未上市 2022年尝试深交所创业板上市但三次收到问询函后于2024年6月撤回申请 [1] - 公司是中国决策AI技术公司 提供以营销及销售场景为战略重点的决策AI应用 包含AlphaDesk和AlphaData两大旗舰平台 [2] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为5.43亿元 6.11亿元 5.38亿元 同期年内利润分别为5936.2万元 6065.8万元 2152万元 [2] - 2024年营收同比下降11.9% 利润同比下滑64.5% 主要因宏观经济挑战导致客户营销预算压缩 [2] - 2024年毛利率为27.3% 低于2022年的30.9%和2023年的31.2% [3][4] - 2024年末现金及现金等价物仅7207万元 按当年研发投入计算仅能支撑一年有余 [6] 业务结构 - 智能广告投放业务2022-2024年收入占比分别为82.1% 80.5% 85.5% 智能数据管理业务占比17.9% 19.5% 14.5% [4] - 智能广告投放业务2024年毛利率27.4% 低于2022年的27.7% 智能数据管理业务2024年毛利率26.6% 显著低于2022年的45.9% [5] - 截至2024年底 智能广告投放业务累计服务457家终端客户 智能数据管理业务服务68家客户 22家客户同时使用两大平台 [5] 研发与客户 - 2022-2024年研发开支分别为0.47亿元 0.54亿元 0.56亿元 占收入比例8.6% 8.8% 10.5% [6] - 2022-2024年五大客户收入占比51.1% 50.2% 54.6% 最大客户收入占比22.6% 14.0% 17.8% [6] - 2024年末贸易应收款项及应收票据达2.18亿元 占当年收入和总资产比例均为约40% [6] 行业分析 - 全球智能广告服务市场规模2024年为5200亿美元 预计2029年突破万亿美元 [7] - 中国决策AI应用市场规模2024年达345亿元 预计2029年增长至1615亿元 年复合增长率36.2% [9] - 按2024年收入计 深演智能在中国营销和销售决策AI应用市场排名第一 [9] 运营挑战 - 2022-2024年销售成本占总收入比例持续上升 分别为69.1% 68.8% 72.7% [9] - 媒体资源采购成本占销售成本比例2022-2024年分别为77.9% 74.0% 76.9% [10] - 面临国际巨头如阳狮集团Core AI系统和国内竞争者如利欧股份MCP服务的激烈竞争 [10]

港股IPO市场与AI行业趋势 - 港股IPO市场热度显著回升 近一年募资额激增至1450亿港元 龙头企业宁德时代和美的集团领衔上市 恒瑞医药H股首日高开29%提振市场信心[1] - AI依然是市场热捧焦点 高估值与大规模融资凸显市场高度认可 如第四范式上市首日市值破294亿元[1] - AI赛道呈现分化趋势 从大模型能力转向更落地的AI智能体能力 强调与应用场景深度融合 2025年预计成为"AI智能体元年"[1] 决策AI应用市场前景 - 决策AI应用市场蕴含巨大机遇 增长轨迹绵长而确定 价值积累丰厚可持续[2] - 中国决策AI应用市场正迎来爆发式增长 2024年市场规模达345亿元人民币 未来五年以36.2%年复合增长率高速扩张[2] - 营销与销售领域决策AI平台尤为耀眼 规模预计从2024年203亿元跃升至2029年944亿元 年复合增长率达36.5%[2] 市场驱动因素与竞争格局 - 大模型赋予AI更强大复杂信息理解推理与生成能力 企业数字化进程加速对数据价值挖掘需求迫切[3] - 智能广告投放精准触达目标人群最大化ROI 智能数据管理平台整合全域信息 AI智能体系统自主优化流程提升转化效率[3] - 深演智能以2.6%市场份额领跑中国营销与销售决策AI应用市场 显著领先于其他主要竞争者[3] 深演智能产品与技术优势 - 公司打造领先产品矩阵 AlphaDesk专注公域流量获取 AlphaData深耕私域客户管理 Deep Agent提供AI智能体平台解决方案[4] - 三款产品协同作战覆盖从公域引流私域沉淀到智能决策完整闭环 构建端到端智能决策引擎[4] - 产品布局获国际权威机构高度认可 入选IDC《中国AI Agent应用市场概览》和《中国信通院高质量数字化转型全景图》 CDP & MA产品多次入选IDC MarketScape报告位居领导者类别[4][6] 研发投入与技术突破 - 研发投入金额从2022年4690万元增长至2024年5630万元 研发投入占收入比例从8.6%跃升至10.5%[7] - 截至2024年底111名研发专家构成员工总数30.7% 构建涵盖算法设计平台架构与产品开发的端到端研发能力[7] - 公司构建三项技术支柱 全栈营销算法架构集成自动化机器学习多模态建模 大规模实时数据处理技术融合低延迟高吞吐计算引擎 基于LLM的自主多智能体协作技术实现协同决策多模态基础与自动化强化学习[8] 商业模式与财务表现 - 公司是AI领域少数实现连续三年盈利的企业[10] - 拥有深厚客户基础覆盖电商快消汽车等核心领域 包含近九十家世界500强成员 核心产品终端客户净收入留存率持续高于85%[10] - 搭建全球服务网络 伦敦纽约新加坡和中国香港据点形成触达全球客户跳板 2024年海外市场贡献占整体营收13.8%[10][11] 短期挑战与未来展望 - 2024年全年收入53.79百万元相较前一年有所回调 主要受宏观环境压力与客户预算调整影响[13] - 智能体工作范式正从过程导向转向问题解决结果驱动 企业处技术价值兑现临界点 AI智能体业务收入贡献有望2025年逐步显现[13] - 公司拥有深厚客户基石全球化服务韧性及技术前瞻布局 已启动穿越周期持续向上攀升的强劲引擎[13] 全球化战略布局 - 公司立足已验证内生增长动能与全球服务能力 积极践行中国企业高质量出海战略[14] - 全球据点不仅是市场触角更是构建全球化服务网络融入国际商业生态的战略支点[14] - 依托已验证商业模型与硬核技术积累 进一步加速在全球版图的开拓与深耕[14]

公司概况 - 北京深演智能科技股份有限公司为国内营销决策AI龙头，拟于港交所主板挂牌上市 [1] - 公司获得中国移动(00941HK)、北京广电、深创投等企业投资 [1] - 按2024年收入计，公司在中国营销与销售领域的决策AI应用市场份额达26%，排名第一 [4] 业务与技术 - 公司提供以营销及销售场景为战略重点的决策AI应用，涵盖智能广告投放和智能数据管理 [4] - 拥有两大旗舰平台AlphaDesk和AlphaData，终端客户覆盖电子商务、快消品、汽车、零售、美妆和航旅餐饮等行业 [4] - 2025年2月推出下一代企业AI智能体系统Deep Agent，融合智能体技术和领域专业知识以实现复杂任务自动化 [4] 资本市场历程 - 2016年7月曾获批新三板挂牌但最终未上市 [2] - 2017年10月完成6000万元人民币E轮融资后未再获外部融资 [2] - 2022年6月冲刺深交所创业板但经历三轮问询后于2024年6月自愿撤回申请 [3] 财务表现 - 2024年营收同比下降12%至538亿元，年内利润暴跌6452%至2152万元 [4] - 2022年最大客户阿里巴巴贡献收入122亿元（占总营收226%），2023-2024年阿里收入降至不足8000万元/9000万元并退居第二大客户 [5] 经营风险 - 2024年末贸易应收款项及应收票据达218亿元，占当年收入和总资产比例均达40%，远超健康企业20%-30%区间 [6] - 2024年末现金及现金等价物仅7207万元，存在流动性枯竭风险 [6] 行业定位 - 港股成为科技企业IPO新热土，但部分企业为A股"失意者"转道 [1] - 公司面临AI行业竞争激烈，需持续创新和稳健经营以脱颖而出 [7]