公司上市与市场地位 - 北京德风新征程科技股份有限公司（德风科技）于2025年1月20日第二次向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为日进资本 [1] - 按2024财年收入计，公司是中国第五大独立专业AIoT服务提供商，市场份额约为1.8% [1] - 按2024财年收入计，公司是中国能源行业第三大独立专业AIoT服务提供商，市场份额约为9.9% [1] 公司业务与解决方案 - 公司是成熟的AI赋能工业物联网（AIoT）生产优化软件解决方案技术开发商，专注于能源、制造及混合行业，旨在实现能效提升、卓越运营、安全生产及可持续发展 [4] - 公司提供全面且一体化的定制AIoT生产优化软件解决方案及服务组合，通过处理传感器与设备采集的生产车间数据，提供实时洞察，助力客户进行数据驱动决策 [4] - 公司已完成超过约500个项目，服务超过150家客户，其中包括电力及公用事业、石油天然气及烟草行业的领军企业，如中国电网双寡头、三大石油巨头、烟草专卖企业 [4] - 公司已搭建一体化Delt@AIoT平台，赋能AIoT应用的快速开发和大规模部署，并基于该平台打造了300多个软件应用程序 [4] - 公司的应用套件专注于三大专业领域：1)能源管理（Delt@EM系统），用于监控分析能源消耗以降低成本；2)健康、安全、环境和质量（Delt@HSEQ系统），用于实时监控和危险检测；3)智能制造（Delt@MOM系统），用于优化生产流程 [5] 财务表现 - 公司收入：2023财年约为4.42亿元，2024财年约为5.25亿元，2024年首九个月约为2.16亿元，2025年首九个月约为2.75亿元 [6] - 公司毛利与毛利率：2023财年毛利约为1.05亿元（毛利率23.8%），2024财年约为1.31亿元（毛利率24.9%），2024年首九个月约为5221.7万元（毛利率24.2%），2025年首九个月约为6978.6万元（毛利率25.3%）[7] - 分业务毛利率（2025年首九个月）：能源管理25.7%，HSEQ 21.7%，智能制造46.8%，其他13.5% [8] - 公司经营溢利：2023财年为-815.6万元，2024财年为1063.9万元，2024年首九个月为-3512.1万元，2025年首九个月为-3046.5万元 [9] - 公司期内亏损：2023财年约为2.97亿元，2024财年约为2.28亿元，2024年首九个月约为2.28亿元，2025年首九个月约为1.14亿元 [10] 行业概览与市场前景 - 中国工业互联网（IIoT）市场规模从2020年约0.9万亿元增长至2024年约1.4万亿元，预计2029年将达到约2.0万亿元 [13] - AI在IIoT领域的渗透率从2020年约6.1%上升至2024年约7.8%，预计2029年将达到约11.0% [16] - 中国AIoT市场规模从2020年约541亿元扩大至2024年约1119亿元，预计2029年将达到约2209亿元 [19] - HSEQ领域市场规模从2020年约5亿元增长至2024年约31亿元，预计2029年将达到约86亿元 [21] - 能源管理领域市场规模从2020年约63亿元增长至2024年约145亿元，预计2029年将达到约327亿元 [21] - 智能制造领域市场规模从2020年约383亿元增长至2024年约739亿元，预计2029年将达到约1460亿元 [21] - 能源行业AIoT解决方案市场规模从2020年约18亿元增长至2024年约37亿元（复合年增长率19.7%），预计2029年将达到约77亿元（2024-2029年复合年增长率15.7%） [21] 公司治理与股权架构 - 董事会将由九名董事组成，包括三名执行董事、三名非执行董事及三名独立非执行董事 [23] - 关键管理层：董事长、执行董事、首席执行官王清杰先生（49岁），负责整体战略规划、业务方向、运营及财务管理 [24] - 股权架构：控股股东王清杰先生持股27.7%，通过动成长、金龙杰等合计控制44.4%股权；其他主要股东包括云周创投（持股12.7%）、上海云畔（合计持股14.2%）、创新工场创投（持股8.6%）、招商局创新（持股5.9%）等 [26]

业绩数据 - 公司收入从2023财年约4.422亿元增长至2024财年约5.255亿元，年增长率约为18.8%[33] - 公司收入从2024年首九个月约2.161亿元增长至2025年首九个月2.753亿元，增长率约为27.4%[33] - 公司毛利从2023财年约105.2百万元增加约25.4百万元或约24.1%至2024财年约130.6百万元[74] - 公司年内亏损从2023财年约297.0百万元减少约68.6百万元或23.1%至2024财年约228.4百万元[74] - 公司毛利从2024年首九个月约52.2百万元增加约17.6百万元或约33.7%至2025年首九个月约69.8百万元[74] - 公司年内亏损从2024年首九个月约228.3百万元减少约114.2百万元或50.0%至2025年首九个月约114.1百万元[74] 用户数据 - 公司已完成超约500个项目，服务客户约超150家[32] - 往绩记录期间，五大客户收入占比分别约为53.0%、44.2%、49.4%，最大客户收入占比分别约为31.7%、11.2%、14.7%[57] 未来展望 - 到2027年，中国下一代智能终端及AI智能体渗透率超70%；到2030年，该渗透率超90%[37] - 中国AIoT解决方案市场将从2025年约1287亿元增长至2029年约2209亿元，复合年增长率约为14.5%[37] - AIoT能源管理解决方案细分市场预计从2025年约175亿元增长至2029年约327亿元，复合年增长率约为16.9%[38] - AIoT解决方案市场中的能源终端市场预计从2025年约43亿元增长至2029年约77亿元，复合年增长率约为15.7%[38] 新产品和新技术研发 - 2025年9月30日，公司拥有超300项软件版权、50项专利、约10项商标及一个重大域名[41] - 2025年9月30日，公司研发团队由217名成员组成，占雇员总数超50%[41] - 截至最后实际可行日期，公司基于Delt@AIoT平台打造300多个软件应用程序[42] 市场扩张和并购 - 无明确相关信息 其他新策略 - 公司战略包括深化AI能力、开发工业机器人解决方案等[65] 财务风险 - 公司流动负债净额和负债净额呈增加趋势[78][79] - 2025年首九个月，经营活动和融资活动所用现金净额较大[81][82] - 公司所处行业竞争激烈、技术更新快，面临多种经营风险[159][161][163][165][166] - 公司贸易应收款项周转天数长，减值亏损增加[170] 公司运营 - 往绩记录期间，提交标书分别约150份、130份、100份，中标率分别约为75.4%、89.5%、66.7%[58] - 2025年9月30日后及直至最后实际可行日期，合约未完成订单总额约为56360万元[61] - 往绩记录期间，自五大供应商采购额分别约为6550万元、15960万元、5360万元，占总采购额分别为36.2%、52.3%、37.0%[62] - 往绩记录期间，自最大供应商采购额分别约为1840万元、6610万元、1420万元，占总采购额分别为10.1%、21.6%、9.8%[62] 股权结构 - 截至最后实际可行日期，王先生、动成长及金龙杰共同控制公司股东大会上约44.4%的投票权[69] 税收政策 - 往绩记录期间公司享受15%的优惠企业所得税税率，2024年起减按10%缴税[194] - 公司若干附属公司往绩记录期间各年度享有5.0%的实际优惠税率[194] - 若优惠税收政策终止，受影响实体将适用25%的标准税率[196] 人员相关 - 公司业务很大程度依赖高级管理层及关键人员，存在人员流失风险[197][199]

公司概况与市场地位 - 北京德风新征程科技股份有限公司是一家专注于工业AIoT生产优化软件解决方案的技术开发商，服务于能源、制造及混合行业[1] - 公司已完成超过约600个项目，客户数量超过200家，主要集中在电力及公用事业、石油天然气及烟草行业，包括中国电网双寡头、三大石油巨头及烟草专卖企业[1] - 按2024财年收入计，公司是中国第五大独立专业AIoT服务提供商，市场份额约为1.8%，在能源行业排名第三，市场份额高达9.9%[2] 财务表现 - 公司营收从2022财年的约3.13亿元人民币增长至2024财年的约5.25亿元人民币，三年间增长约67%[1] - 公司2022财年、2023财年、2024财年利润持续为负，分别录得-1.65亿元、-2.97亿元和-2.28亿元的亏损，累计亏损接近7亿元[1] - 毛利率从2022财年的22%稳步提升至2025年首六个月的26%[1] - 2022至2024财年经营活动所用现金净额分别为-1.727亿元、-1.929亿元和-6420万元[2] 技术与业务模式 - 核心竞争力在于为大型国企提供定制化的解决方案[1] - 技术支撑为自主研发的一体化Delt@AIoT平台，赋能AIoT应用的快速开发和大规模部署[2] - 应用套件聚焦三大专业领域：能源管理、健康安全环境质量以及智能制造[2] 行业前景 - 中国AIoT市场规模从2020年的约541亿元激增至2024年的约1119亿元，预计于2029年将达到约2209亿元[3] - 市场增长主要由政策支持、制造业数字化转型需求以及5G与AI技术的广泛应用驱动[3] 运营与风险因素 - 截至2025年6月30日，公司的贸易应收款项及应收票据高达约2.141亿元[2] - 销售周期可能漫长且难以预测，并在配置、整合及客户支持方面面临挑战[2] 近期发展与股东结构 - 创始人王清杰通过直接持股及控制的激励平台共同控制约44.4%的投票权[3] - 股东名单包括云周创投、创新工场创投、招商局创新、中金传化、深创投等知名机构[3] - 在2025年6月30日后已获得约44份新合约，预计将于2026财年确认收入约1亿元[3]

公司业务与定位 - 公司是一家AI赋能工业物联网（AIoT）生产优化软件解决方案技术开发商，专注于助力中国能源、制造及混合行业实现能效提升、卓越运营、安全生产及可持续发展 [2] - 公司提供全面一体化的定制AIoT生产优化软件解决方案及服务组合，已完成超过约600个项目，客户超过200家，主要服务于中国国有企业，包括电力及公用事业、石油天然气及烟草行业的领军企业 [2] - 按2024财年收入计，公司是中国第五大独立专业AIoT服务提供商，市场份额约为1.8%，同时是中国能源行业第三大独立专业AIoT服务提供商，市场份额约为9.9% [2] 技术平台与应用 - 公司已搭建一体化Delt@AIoT平台，赋能AIoT应用的快速开发和大规模部署，该平台包括一套全面的专有软件、系统及解决方案，并嵌入相关互联设备 [2] - 应用套件专注于三大专业领域：能源管理（Delt@EM系统）、健康、安全、环境和质量（Delt@HSEQ系统）以及智能制造（Delt@MOM系统） [2][3] - Delt@EM系统用于能源数据监测和报告、能源效率分析及运营优化；Delt@HSEQ系统用于实时监控和危险检测；Delt@MOM系统旨在对从计划及质量控制到执行及供应链管理的生产进行优化 [2][3] 财务表现 - 收入从2022财年的约3.13亿元人民币增长至2024财年的约5.25亿元人民币，2025年首六个月收入为约1.59亿元人民币 [3][5] - 公司于2022财年、2023财年、2024财年以及2025年首六个月均录得亏损，利润分别为-1.65亿元、-2.97亿元、-2.28亿元、-3992.8万元人民币 [4][5] - 毛利率呈现稳步提升趋势，从2022财年的22%增长至2025年首六个月的26% [6][7] - 分业务看，2025年首六个月能源管理、HSEQ、智能生產业务的毛利率分别为26.8%、23.7%、42.0% [7] 行业概览与市场前景 - 中国IIoT市场规模由2020年的约人民币0.9万亿元增长至2024年的约人民币1.4万亿元，预计将于2029年达到约人民币2.0万亿元 [8] - AI在IIoT领域的渗透率显著提升，由2020年的约6.1%上升至2024年的约7.8%，预计将于2029年达到约11.0% [8] - 中国AIoT市场规模由2020年的约人民币541亿元扩大至2024年的约人民币1,119亿元，预计于2029年将达到约人民币2,209亿元 [12] - HSEQ领域的市场规模预计从2024年约人民币31亿元增长至2029年约人民币86亿元；能源管理领域预计从2024年人民币145亿元攀升至2029年约人民币327亿元；智能制造领域预计从2024年约人民币739亿元增长至2029年约人民币1,460亿元 [16][17] 公司治理与股权架构 - 董事会由九名董事组成，包括三名执行董事、三名非执行董事及三名独立非执行董事 [19] - 主要执行董事包括董事长兼首席执行官王清杰先生（负责整体战略规划、业务方向、运营及财务管理）、执行董事兼副总裁迟文博先生（负责整体战略规划及管理）、执行董事兼销售部总经理张青卫先生（负责业务战略规划及销售营销） [20] - 主要股东包括招商局集团相关实体（合计持股约7.4%）、创新工场相关实体等 [21][24]