业绩预告 - 预计2025年半年度实现营业收入约204,500万元，同比增长约64% [2][4] - 预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润52,000万元到54,000万元，同比增长185%到195% [2][4] - 预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润50,500万元到52,500万元，同比增长186%到197% [2][4] 上年同期业绩 - 上年同期营业收入124,860万元 [5] - 上年同期归属于母公司所有者的净利润18,277万元 [5] - 上年同期归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润17,685万元 [5] - 上年同期每股收益0.44元 [6] 业绩增长原因 - AIoT市场延续2024年增长态势，AI技术不断渗透、应用场景持续拓展 [7] - 国内AIoT百行百业蓬勃发展，增长周期潜力广阔 [7] - 公司在AIoT产品长期战略布局优势显著，旗舰产品与次新品带领各产品线高速增长 [7] - 汽车、工业控制、机器视觉及各类机器人等重点领域持续扩张 [7]

2021-2024年，特斯联营收走向呈现两个V字形，经调整净亏损则走出了两个倒写的V字。根据特斯联近日更新的招股书，2024年特斯联营收18.43亿元，较 上年增长83.2%，经调整净亏损9.73亿元，较上年扩大62.2%。特斯联成立于2015年，向企业、城市等提供全栈AIoT(人工智能物联网)服务，2021-2024年经 调整净亏损总额31.95亿元，对大客户的依赖依然存在，2024年最大单一客户给特斯联带来29.7%的营收，五大客户产生的营收占比总营收70.6%，上述两 个数字在2023年分别是17.1%和44.5%。 "若我们不能跟上技术创新的步伐，并不断改进我们的AIoT产品以满足客户及终端用户的期望及需求，则我们的业务、经营业绩及财务状况可能会受到重 大不利影响"，在更新版的招股书中，特斯联将这部分列为风险因素的第一条。 根据官网信息，特斯联的确在各个领域做尝试，包括但不限于空间智能管理产品、医保AI便民助手、企业办公助手等。 按应用场景划分，特斯联营收来自于AI产业数智化、AI城市数智化、AI智慧生活、AI智慧能源四部分，2022-2024年AI产业数智化都是特斯联的最大营收 来源，且营收占比从6 ...

投资交易 - 美高域近日将完成对AIoT企业特斯联的投资 投资额为5000万元 占总股比0.24% [2] - 本轮融资是特斯联D轮后的全新轮次 目前正在交割中 美高域是投资人之一 [2] - 特斯联今年4月完成20亿元D轮融资 企业估值约210亿元 [3] 被投方特斯联业务 - 特斯联成立于2015年 是AIoT行业开拓者和领导者 提供全栈AIoT产品 [2] - 公司拥有AIoT操作系统TacOS 服务企业及公域管理者 [2] - 采用"多模态""模型+系统"技术思路 打造领域模型 建立技术壁垒 [2] - 产品已部署在136个城市的700多个客户 覆盖中国 阿联酋 新加坡 澳大利亚 [3] - 标杆项目包括迪拜世博会 深圳前海智慧大脑 上海徐汇智慧小区等 [3] 投资方美高域背景 - 美高域是香港信息技术基础架构领域领军者 [4] - 业务覆盖IT解决方案 AI技术 云服务 网络安全等领域 [4] - 近年加大AI解决方案投资 布局智慧教育 医疗 政府 制造等行业 [5] 战略协同 - 美高域将通过投资利用AI技术促进软硬件产品发展 实现IT与AI业务协同 [2] - 特斯联将利用融资完善多模态领域大模型应用 打造智算基础设施 [3] - 合作拓展美高域技术解决方案边界 同时加速特斯联赴港进程 [3]

大模型领域进展 - 小米开源首个为推理而生的大模型"Xiaomi MiMo"，联动预训练到后训练，全面提升推理能力 [1] - MiMo仅用7B参数规模，超越OpenAI闭源模型o1-mini和阿里Qwen开源模型QwQ-32B-Preview [1] - 在数学推理和代码竞赛公开测评集上表现优异 [1] AIoT相关个股表现 - 人工智能物联网（AIoT）相关个股上涨，乐鑫科技表现亮眼 [2] - 乐鑫科技今日收涨12.16%，报218元/股，总市值244.6亿元 [2] 乐鑫科技一季度业绩 - Q1营收5.58亿元，同比增长44.08%，创历史新高 [5] - Q1归母净利润9370.44万元，同比增长73.8% [5] - Q1扣非净利润8906.66万元，同比增长85.91% [5] - Q1毛利率43.37%，同比增加1.44个百分点 [7] - 前五大客户集中度降至25.2% [7] 业务领域表现 - 智能家居领域增长30%，仍是主要收入来源 [7] - 工业、能源和医疗健康等领域增长更为迅速 [7] - 产品应用于泛IoT领域，着眼于长期数字化升级 [8] - 2023年营收20.07亿元，同比增长40.04% [8] - 2023年净利润3.39亿元，同比增长149.13% [8] 端侧产品进展 - AI玩具等端侧产品预计今年内逐步落地 [10] - 与字节旗下火山引擎及IP提供方合作推进中 [11] - Q1出现大量具备语音交互、AIGC能力的玩具类产品 [11] - 直接出口美国业务占比非常少 [11] 机构观点 - 国金证券预计2025-2027年收入分别为26.94亿元、35.02亿元、45.49亿元 [12] - 国金证券预计同期归母净利润为4.74亿元、6.6亿元、9.18亿元 [12] - 华泰证券维持2025-2027年归母净利润预测4.61/6.33/8.37亿元 [12] - 华泰证券给予43倍26EPE，目标价242.5元 [12]