公司调研信息 - 重阳投资近期调研芯海科技 参与公司特定对象调研 [1] - 芯海科技2025年一季度毛利率同比提升约3个百分点 主要因产品结构优化 [1] - 公司EC系列产品进入联想VL列表 可靠性、兼容性及长期供货保障得到验证 加速进军全球供应链体系 [1] - 首款高性能车规MCU流片 多款车规芯片开发验证 覆盖智能座舱、车载快充等场景 [1] - 在人形机器人领域提供高精度DC、MCU、触觉反馈芯片等支持关键应用 [1] - 多款芯片如高精度DC芯片、EC系列芯片等实现国产替代 [1] - 压力触控芯片已在OPPO Find X8、vivo X200 Ultra系列实现销售 [1] - 在AI落地方面布局云端、边缘端、应用终端 提供"芯片+算法+数据"全栈方案 [1] 机构背景 - 重阳投资成立于2001年 2009年改制为合伙经营模式有限责任公司 [2] - 运用各种规范金融工具为客户管理金融财富 以管理资产可持续成长为己任 [2] - 注重研究驱动的投资 强调严谨科学的投资流程在投资中的重要性 [2]

调研公司概况 - 汇绿生态近期接受知名私募趣时资产特定对象调研 调研对象为旗下控股51%的武汉钧恒[1] - 武汉钧恒成立于2012年 是专注于光模块 OC和光引擎研发生产的高新技术企业 早期采用COB工艺 后转型数据中心通信领域[1] 核心技术优势 - 具备COB工艺技术积累 拥有自研硅光耦合设备 与大客户建立长期合作关系[1] - 在高速铜缆领域取得突破 已实现800G DC产品批量出货 并推出EC系列产品[1] 产能与市场规划 - 当前产能处于饱和状态 计划未来扩产至月产能200-300K[1] - 海外收入占比低于50% 未来将提升全球市场份额但不会过度侧重海外市场[1] - 预计2025年400G和800G产品出货量将显著增长[1] 行业趋势判断 - 单模光模块需求预计上升 尤其在数据中心互联网等需要长距离高速率传输的场景[1] 股权结构动态 - 汇绿生态当前持有武汉钧恒51%股权 剩余股权处置将综合考量业绩表现 市场条件和战略规划[1] 调研机构背景 - 调研方趣时资产成立于2015年 实缴资本1000万元 2016年获私募证券投资基金管理人资质[2] - 核心团队源自上投摩根基金 平均从业经验约十年 具备新财富分析师背景 经历完整卖方买方研究路径[2] - 创始人章秀奇为公募专户领域知名基金经理 多次荣获"基金金鼎奖"[2] - 公司90%员工拥有国内外名校硕士以上学历 产品业绩行业领先[2]