行业与公司 * 纪要为伯特利（博特利）公司2025年第三季度电话会议纪要[1] 核心财务业绩 * 前三季度收入83.57亿元，同比增长27%[3] * 第三季度营收31.93亿元，同比增长22.5%，环比增长26.4%[3] * 前三季度归母净利润8.9亿元，同比增长14.6%[2][3] * 第三季度归母净利润3.69亿元，同比增长15.2%，环比增长46.5%[2][3] * 扣除客户补偿和政府补贴减少因素后，前三季度归母净利润同比增速超过21%[2][3] * 前三季度毛利率19.32%，同比减少1.9个百分点[3] * 第三季度毛利率20.6%，同比减少1个百分点，但环比增加1.4个百分点[3] * 预计四季度毛利率将继续提升[3] * 前三季度研发费用4.44亿元，同比增长15.6%，占收入比例从去年同期的5.8%降至5.3%[3][6] * 管理费用同比增长34%，但占收入比重与去年同期基本持平[3] 核心业务表现与产品数据 * 智能电控产品前三季度销售额40亿元，同比增长37.2%[2][4] * 第三季度智能电控产品销售额同比增长41.6%[4] * 盘式制动器前三季度销售额21亿元，同比增长29%[2][4] * 第三季度盘式制动器销售额同比增长27.4%[4] * 轻量化产品部件销量增长8.4%，收入增长超过13%[4] * 机械转向产品收入基本持平，仅有2%的小幅增长[4] * 线控制动第三季度供货45万套，9月份供货19.5万套创历史新高[3][11] * 预计四季度线控制动供货规模维持20万套以上[11] * EPP（电子助力制动）第三季度环比增长35.7%，同比增长21%，毛利率提升约5%[11] * 新增ADAS项目30个，同比增长87.5%[5] 客户结构与市场开拓 * 奇瑞是公司重要客户，市场占比约40%[4] * 吉利市场增速达97%[4] * 通用市场增速15%[4] * 北汽、长安、东风等客户实现快速增长[4] * 新增重要客户包括雷诺、欧洲福特、一汽大众等[4] * 前三季度新增定点项目417个，同比增长38%[2][4] * 新增定点项目生命周期内年化收入70多亿元，预计全年将超过80亿元[2][4] * 分产品新增定点：盘式制动器87个（增50%）、轻量化42个（增40%）、电子驻车140个（增21%）、线控制动80个（增60%）[4] * 已获得欧洲EPD和监控系统大规模订单，年化规模约2-3亿元[3][15] 产能扩建与海外布局 * 新建两条WBS线控制动产线[2][7] * 完成墨西哥二期项目建设[2][7] * 电控制动新增两条年产60万套产线，空气悬架新增一条年产20万套产线，预计年底前交付[7] * 计划在摩洛哥建设工厂，生产EPP和线控制动产品，一期投资1500万美元，预计产生超过15亿元人民币收入[2][7][12][13] * 前三季度海外收入超过10亿元，同比增长33%，第三季度环比增长13%[2][8] * 墨西哥工厂第三季度收入达2亿元，环比增长28%[2][8] * 计划在德国法兰克福设立研发及客户服务子公司[2][8][9] * 在北美向重要客户交付OneBox样件并进行装车测试[14][17] 新产品研发与未来展望 * 线控制动系统在验证中，产线建设中，预计2026年中旬量产[6] * 正在开发新架构方案（如1.6和2.1版本），将在明年实现批量生产[6] * 在北美市场推广EBB、OneBox、EMB等产品[3] * 预计明年OneBox销量增长40%左右[3][19] * EMB（电子机械制动）计划2026年4月实现SOP（量产），明年目标10万套[3][20] * 预计2026年中旬开始量产滚珠丝杠产品，应用于ONEBOX和EMB[22] * 计划开发用于机器人及灵巧手臂的小型微型丝杠，目标2026年完成开发并送样[22] * 2025年已立项开发机器人电机，计划2026年一季度设备产能落地后为ONEBOX和EMB开展自行生产[22] 第二增长赛道：机器人产业 * 将机器人产业作为第二增长赛道，纳入五年战略规划[10] * 成立2亿元专项基金投资人形机器人和低空经济领域[2][10][23] * 推进关键零部件（如四杠、电机）开发与量产[10] * 目标在未来3-4年内完成关节模组的开发与交付[2][10] * 已获得国内整车厂战略客户明确意向，将关节模组交由公司开发[23][25] * 2025年9月已完成西藏公司设立，计划2026年中旬实现产品交付[10] * 在芜湖成立电机公司，设备选型进行中[10]

公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将重点放在扩大市场覆盖范围，使市场引擎规模超越当前水平，达到20亿美元及以上，包括精准营销、合理配置资源、拓展合作伙伴生态系统等方面 [7] - 公司有多种业务拓展途径，如通过PAM、多款产品、Venafi、Zilla等方式获取新客户，同时在现有客户群体中有很大的追加销售和交叉销售空间，现有客户群体的潜在市场规模达100亿美元 [8][9] - 公司认为客户向SaaS的过渡是自然的趋势，未强制推动客户转型，而是让其自然发展，且这种自然过渡正在加速 [14][16] - 随着威胁环境的加剧，客户对采用一站式安全解决方案的需求在增加，公司的平台化解决方案更能满足客户需求，这种趋势在今年有明显变化 [18][19] - 公司将利用AI技术变革工作方式，包括使用生产力工具、部署自主代理和智能AI等，同时在平台中融入Core AI提升客户能力，并与合作伙伴合作推出确保AI代理安全的解决方案，预计年底正式发布 [35][36][37] - 公司认为不同地区市场的安全需求趋势相同，但客户的接受程度、决策速度有所差异，公司会根据市场成熟度调整解决方案的推广策略 [45][46] - 公司认为市场威胁向量在不同地区具有一致性，在确保AI代理安全方面，除了自动化和规模化的解决方案，还需结合人类特权自适应控制 [53][54] - 公司将继续投资各类合作伙伴，包括大型全球服务集成商、托管服务提供商、小型本地精品合作伙伴等，MSP业务过去三年实现了50%的年同比增长，未来将继续发展 [57][58] - 公司所处的身份和访问管理市场竞争格局相对稳定，主要竞争对手包括BeyondTrust、HashiCorp、IBM等，新进入者较少，市场变化不大 [62][63][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在不确定性，但客户对网络安全尤其是身份安全的投资需求未减，公司业务未受明显影响 [30] - 公司认为在当前威胁环境下，客户对一站式安全解决方案的接受度在提高，市场需求呈增长趋势 [18][19] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司在SaaS过渡过程中是否强制推动客户转型，有无摩擦？ - 公司表示客户向SaaS的过渡是自然的，未强制推动，而是让其自然发展，且这种自然过渡正在加速 [14][16] 问题: 客户对采用一站式平台解决方案的接受度如何，是否有实际进展？ - 公司认为这种趋势在增加，今年与去年相比有明显变化，随着威胁环境的加剧，客户更需要一站式解决方案来应对安全挑战 [18][19] 问题: 宏观环境对公司业务有何影响？ - 尽管宏观环境存在不确定性，但客户对网络安全尤其是身份安全的投资需求未减，公司业务未受明显影响 [30] 问题: 公司如何看待GenAI和Agentic AI的机会，内部和外部有哪些举措？ - 公司将利用AI技术变革工作方式，包括使用生产力工具、部署自主代理和智能AI等，同时在平台中融入Core AI提升客户能力，并与合作伙伴合作推出确保AI代理安全的解决方案，预计年底正式发布 [35][36][37] 问题: 不同地区市场在销售和客户接受度方面有何差异？ - 不同地区市场的安全需求趋势相同，但客户的接受程度、决策速度有所差异，公司会根据市场成熟度调整解决方案的推广策略 [45][46] 问题: 市场威胁向量在不同地区是否一致，确保AI代理安全需要哪些措施？ - 市场威胁向量在不同地区具有一致性，在确保AI代理安全方面，除了自动化和规模化的解决方案，还需结合人类特权自适应控制 [53][54] 问题: 公司的市场策略是否会改变，对合作伙伴的投资策略如何？ - 公司将继续投资各类合作伙伴，包括大型全球服务集成商、托管服务提供商、小型本地精品合作伙伴等，MSP业务过去三年实现了50%的年同比增长，未来将继续发展 [57][58] 问题: 公司所处市场的竞争格局如何，是否有新进入者？ - 公司所处的身份和访问管理市场竞争格局相对稳定，主要竞争对手包括BeyondTrust、HashiCorp、IBM等，新进入者较少，市场变化不大 [62][63][64]

CrowdStrike (CRWD) Update / Briefing September 18, 2024 07:00 AM ET Speaker0 We would like to remind you that during today's presentations, we will be making forward looking statements. These statements reflect our views and expectations only as of today. While we believe these forward looking statements are reasonable, the outcomes are subject to risks and uncertainties, so actual results could differ materially from our expectations. Please see the risk factors section of our most recent 10 q filed with t ...