可口可乐公司业绩表现 - 2025年第二季度有机收入增长5%，但单位箱销量下降1%，营销活动推动连续第17个季度价值份额增长 [1][9] - 每股收益(EPS)增长4%至0.87美元，受汇率逆风和税率上升影响 [1] - 股价年初至今上涨12.6%，跑赢行业6.6%的涨幅 [8] - 远期市盈率达22.38倍，显著高于行业平均18.08倍 [10] 区域市场策略 - 欧洲市场通过数字化营销推动零度可乐、雪碧和飞想茶增长 [2] - 拉丁美洲通过可重复灌装包装、高端单件包装和智能包装实现增长 [2] - 印度市场通过节日营销抵消夏季销售波动 [2] - 非洲市场通过更大胆的整合营销活动及冷饮设备扩张，在尼日利亚、埃及和摩洛哥取得强劲增长 [3] 产品与营销创新 - 全球120多个国家重新推出"分享一瓶可乐"活动，北美地区"Bring the Juice"本地化营销成效显著 [1] - 美国市场推出雪碧+茶(Sprite+Tea)创新产品，使雪碧成为全美第三大碳酸饮料 [3] - 平衡平价与高端化策略，通过高度本地化的营销在发达和新兴市场均取得成效 [3] 竞争对手动态 - 百事公司(PEP)2025年第二季度有机收入增长3.6%，墨西哥、印度等市场实现两位数增长 [6] - 百事通过本地化营销、数字优先活动和体育合作推动乐事、佳得乐等品牌需求 [6] - Keurig Dr Pepper(KDP)同期净销售额增长2.4%，包装饮料和浓缩饮料部门表现强劲 [7] - KDP通过Snapple Elements和C4 Energy等新品创新结合定向营销推动增长 [7] 财务预测 - 2025年和2026年Zacks一致预期每股收益分别为2.98美元和3.22美元，对应同比增长3.1%和8.4% [12] - 过去7天2025-2026年盈利预测保持稳定，但较30天前略有下调 [13]

业绩总结 - 2025年上半年收入为103亿欧元，同比增长2.5%[29] - 2025年上半年运营利润为14亿欧元，同比增长7.2%[29] - 2025年上半年可比自由现金流为7.9亿欧元[29] - 预计2025年收入增长为3%至4%[33] - 预计2025年运营利润增长约为7%[33] - 预计2025年可比自由现金流至少为17亿欧元[33] - 2025年股息支付比例约为50%[33] - 截至2025年7月30日，第一半年度每股中期股息为€0.79，约占2024财年股息的40%[89] - 2025年上半年，调整后的可比每股收益（EPS）数据未具体披露[89] - 公司在2025年上半年实现的自由现金流占收入的4-5%[89] 成本结构 - 销售成本构成中，制造及折旧占比50%[88] - 税费占销售成本的25%[88] - 商品占销售成本的10%[88] - 浓缩液及成品占销售成本的15%[88] 未来展望 - 预计2025年可比有效税率约为26%[33] - 公司对市场条件的当前评估反映了其对未来的预期[89] - 所有指导数据均基于调整后的可比和外汇中性基础[89] 效率提升 - 计划到2028年实现3.5亿至4亿欧元的效率提升[32] - 自2016年以来，现金回报总额约为78亿欧元[7]

公司战略与产品布局 - 公司通过收购Alani Nu品牌（2025年4月完成）扩大产品组合，该品牌深受女性消费者青睐，与核心CELSIUS产品线形成互补增长 [1] - 推出CELSIUS HYDRATION进入14亿美元规模的补水粉市场，产品为无咖啡因、零糖电解质棒，显示公司向功能性健康领域扩展的意图 [1] - 创新产品口味（如Playa Vibe）并扩大多包装销售，部分渠道中多包装占比超50% [2] 渠道与运营进展 - 渠道覆盖显著增加，包括18,000家Subway门店和1,800家Home Depot商店的新增货架 [2] - Big Beverages生产基地全面整合，提升创新周期灵活性，同时引入百事前高管强化供应链效率以支持快速扩张 [2] 财务表现与市场地位 - 2025年Q1营收同比下降7%，但国际业务增长41%，且与Alani Nu合计占据美国能量饮料市场16.2%的份额 [3][8] - 毛利率改善，新产品管线及营销投入增加为增长加速奠定基础 [3] - 股价年内上涨75%，远超行业2.2%的跌幅 [7] 估值与盈利预测 - 公司远期市盈率46.19倍，显著高于行业平均15.91倍 [9] - 2025年和2026年EPS共识预期同比增速分别为17.1%和41.6%，过去7天预测保持稳定 [10] - 当前季度（2025年6月）EPS共识为0.23美元，与7天前持平，但较90天前下调0.04美元 [11] 竞争对手动态 - 百事公司推出零糖产品（如Gatorade Zero）并收购益生菌苏打品牌Poppi，聚焦功能性与健康需求 [5] - 可口可乐通过“少而精”策略推出创新产品（如Coca-Cola Orange Cream），并利用Studio X数字营销增强个性化体验 [6]