公司股价与市场表现 - 公司股价午后涨超6%，截至发稿涨5.52%，报9.18港元，成交额达18.01亿港元 [1] 战略合作与业务进展 - 公司与无人驾驶企业卡尔动力达成全面战略合作，将基于地平线征程6P打造干线物流自动驾驶解决方案 [1] - 合作旨在通过数据与场景深度耦合、软硬协同打造最强L4自动驾驶货运系统，共同推动L4级自动驾驶重卡的技术与商业化规模落地 [1] 机构观点与未来展望 - 里昂发布研报，上调公司2026-2027年研发支出估算近10亿元人民币 [1] - 该行认为公司当前股价已充分反映负面因素，上行空间更大 [1] - 预计未来数月征程6P的客户认证落地、以及国内头部整车厂对HSD600的采用将成为核心催化剂，故维持“跑赢大市”评级 [1]

地平线机器人-W(09660)午后涨超6%，截至发稿，涨5.52%，报9.18港元，成交额18.01亿港元。 消息面上，地平线机器人与无人驾驶企业卡尔动力宣布达成全面战略合作，双方将基于地平线征程6P 打造高效、安全、可规模化的干线物流自动驾驶解决方案，双方将通过数据与场景的深度耦合赋能，软 硬协同打造最强L4自动驾驶货运系统，共同推动L4级自动驾驶重卡加速技术与商业化的规模落地进 程。 里昂发布研报称，上调地平线2026-2027年研发支出估算近10亿元人民币。该行认为地平线当前股价已 充分反映负面因素，上行空间更大。该行预计，未来数月J6P的客户认证落地、国内头部整车厂对 HSD600的采用将成为核心催化剂，故维持"跑赢大市"评级。 ...

里昂发布研报称，上调地平线2026-2027年研发支出估算近10亿元人民币。该行认为地平线当前股价已 充分反映负面因素，上行空间更大。该行预计，未来数月J6P的客户认证落地、国内头部整车厂对 HSD600的采用将成为核心催化剂，故维持"跑赢大市"评级。 消息面上，地平线机器人与无人驾驶企业卡尔动力宣布达成全面战略合作，双方将基于地平线征程6P 打造高效、安全、可规模化的干线物流自动驾驶解决方案，双方将通过数据与场景的深度耦合赋能，软 硬协同打造最强L4自动驾驶货运系统，共同推动L4级自动驾驶重卡加速技术与商业化的规模落地进 程。 智通财经APP获悉，地平线机器人-W(09660)午后涨超6%，截至发稿，涨5.52%，报9.18港元，成交额 18.01亿港元。 ...

核心观点 - 里昂维持地平线机器人-W目标价11港元及“跑赢大市”评级 认为当前股价已充分反映增发等负面因素 上行空间更大 [1] 评级与目标价 - 维持地平线机器人-W目标价11港元 [1] - 维持“跑赢大市”评级 [1] 股价与催化剂 - 当前股价已充分反映增发等负面因素 上行空间更大 [1] - 预计未来数月J6P的客户认证落地将成为核心催化剂 [1] - 预计国内头部整车厂对HSD600的采用将成为核心催化剂 [1] 财务预测调整 - 上调集团2026-2027年研发支出估算近10亿元人民币 [1] 行业与公司战略 - 地平线机器人对现有技术路线有信心 [1] - 公司有加速产品迭代的需求 [1] - 高阶自动驾驶算法领域存在激烈竞争 [1]

里昂发布研报称，维持地平线机器人-W(09660)目标价11港元，并认为当前股价已充分反映增发等负面 因素，上行空间更大。该行预计，未来数月J6P的客户认证落地、国内头部整车厂对HSD600的采用将成 为核心催化剂，故维持"跑赢大市"评级。该行考虑到地平线机器人对现有技术路线的信心、加速产品迭 代的需求及高阶自动驾驶(AD)算法领域的激烈竞争，上调集团2026-2027年研发支出估算近10亿元人民 币。 ...