一级市场动态 - 国内一级市场资本热情高涨，融资活动频繁，头部创企如妙动科技新一轮融资规模在2-3亿美元之间，原力灵机完成数亿元A+轮融资，今年累计融资额近12亿元，星动纪元完成近10亿元A+轮融资，灵心巧手完成数亿元A+轮融资[2] - 国际市场同样活跃，PI完成6亿美元新一轮融资，投后估值约56亿美元，Apptronik完成数亿美元新一轮融资，规模在5.6亿至6.6亿美元之间，投后估值约为54.7亿美元，Neura Robotics的10亿欧元新一轮融资接近尾声，预计投后估值在80亿至100亿欧元[2] - 行业现状显示赛道依旧火爆，但技术进入瓶颈期，头部创企转向强调商业化，商业场景尚未完全跑通，主要集中在科研教育、展览娱乐和数据采集等领域，同时存在乱象和泡沫[2] 二级市场催化事件 - 11月二级市场关键催化事件包括小鹏发布新一代人形机器人IRON、特斯拉股东大会及T链核心标的定点、宇树科技IPO新进展、智元机器人股改、优必选获得两起亿级大额订单及配售、谷歌切入人形本体研发、小米人形机器人最新进展以及长安汽车组建人形机器人公司[7] - 二级市场机器人板块行情核心驱动力来自特斯拉Optimus，11月板块经历情绪从低点“冰点”到“高涨”的快速转变，反弹强度较大的标的多与获得“定点”相关，且更多集中在零部件领域[7][8][9] - 小鹏发布IRON机器人后，相关“小鹏链”公司如DH、HW、SL等午后股价迎来拉升，其中HY、FZ两家涨幅较大，但多数标的行情仅持续一日[11] 产业链公司进展 - 特斯拉产业链（T链）核心标的近期利好频传，例如SL已完成前期验证工作并报价，预计12月敲定谐波减速器订单，HB多个产品送样并已拿到PEEK件量产订单，HL取得三款图纸并处于定点关键时刻[9] - RT公布最新量产指引，预计明年周产3000台左右，明年Q1开始爬坡，TL已拿到订单，扬州RT推出新型丝杠设计方案并引起特斯拉兴趣，WX图纸已发且量产指引已确定[10] - 宇树科技已于11月10日完成上市辅导进入辅导验收阶段，智元机器人于同日完成股改，上纬新材完成董事会换届及高级管理人员聘任，将独立开展具身智能机器人业务，优必选大额订单不断并再次进行配售[12] 行业政策与宏观动态 - 国家发改委于11月27日新闻发布会上指出具身智能行业现状，并表示将从三方面进行合理引导，推动产业健康规范发展[3] - 谷歌DeepMind正采取重大举措推动Gemini AI成为通用机器人控制平台，并已聘请前波士顿动力首席技术官Aaron Saunders担任硬件工程副总裁[13]

核心观点 - OpenAI与亚马逊AWS达成合作，涉及380亿美元投资，标志着全球AI算力格局进入多云协作新阶段[1][5] - 该合作补齐OpenAI在北美供应链最后一环，微软、甲骨文、谷歌、亚马逊四大云厂商全面嵌入其算力生态[1][5] - OpenAI计划未来30年投入1.4万亿美元建设AI算力基础设施[1][5] - AI产业竞争重回算力为王轨道，决定性优势正重新集中于算力供给与资本投入[11] 全球AI算力联盟动态 OpenAI算力生态布局 - 除AWS外，OpenAI已绑定美股多家科技巨头：与微软Azure有2500亿美元合作计划至2027年，另规划3000亿美元算力投资[6] - 与云服务商CoreWeave签署224亿美元GPU合作协议[6] - 预计2026年实现400亿美元营收，2027年进行IPO，估值可能达6000亿美元[8][9] - 2025年营收预计251.4亿美元，同比增长123.1%[9] 技术架构与部署 - AWS将为OpenAI提供Amazon EC2 UltraServers，配备GB200和GB300 GPU集群[5] - 计划2026年前部署50万个GPU，重点支持agentic workloads[5] - 采用HBF存储架构应对AI推理时代容量瓶颈[32] 中国AI发展动态 政策支持体系 - 部委层面推出"人工智能+"制造、交通、医疗三大体系化行动，构建1+N+X政策体系[13] - 设立510亿元政策性金融工具支持AI产业发展[15] - "十五五"规划将人工智能+纳入科技自立自强战略重要地位[16] 产业与资本布局 - 地方政府设立产业基金，如某地计划2027年形成100个AI应用场景[14] - 资本市场支持力度加大，2025年AI领域投资规模显著增长[15] - 国产基础大模型进入思考智能阶段，Kimi K2 Thinking模型在部分测试中表现优于GPT-5[33] 美国AI产业进展 算力与芯片竞争 - 英伟达市值突破5万亿美元，持续强化AI生态垄断地位[18] - AMD推出AI200/AI250芯片，预计2027年市场份额达36%[19] - 谷歌与NextEra Energy合作布局AI算力电力供应[19] 应用与投资趋势 - 2025年消费级AI设备出货量预计406.5万台，同比增长64.2%[22] - AI音乐、AI伴侣等应用领域融资活跃，如Fireworks AI获2.54亿美元融资[21] - Meta计划2025年投入720亿美元用于AI研发[21] 欧洲AI战略布局 科技主权建设 - 欧盟设立Scaleup Europe Fund和EIC计划，2026年前投入140亿欧元支持AI创新[23] - 启动RAISE项目，投入1.07亿欧元建设AI科研基础设施[25] - 德国电信与英伟达合作建设Industrial AI Cloud，计划2026年覆盖50%工业客户[26] 监管与治理 - 推出生成内容标签准则，加强AI内容治理[25] - 英国DSIT部门投入5.5亿英镑支持AI与量子技术发展[24] 技术前沿突破 世界模型与具身智能 - 英伟达推出Omniverse Cosmos世界模型平台[32] - 小鹏发布人形机器人IRON，算力达2250TOPS，集成VLT/VLA/VLM技术[34] - Neuralink脑机接口从功能验证迈向产品线化，预计2029年实现商业化[33] 存储与架构创新 - OCP推广HBF架构，预计2026-2027年成为主流[32] - HBF相比NAND和HBM更适合AI推理场景[32] 全球新兴市场布局 中东地区 - 沙特、阿联酋等国家加速AI算力建设，如Humain项目规划6GW算力设施[27] - G42与Humain合作布局agentic AI应用[27] 亚太地区 - 韩国推进AI三大强国战略，SK集团计划部署2.6万个GPU[28] - 日本软银与OpenAI成立SB OAI Japan合资公司，投资22.5亿美元[29] - 印尼Indosat计划2028年前投入200亿美元建设AI基础设施[30] 智库观点与行业预测 IDC预测 - 2026年70%企业将建立AI治理与智能体编排体系[35] - 2029年30%IT预算将用于AI相关投资，80%企业将采用AI优先战略[35] - 2025年全球AI智能体市场规模将达406.5亿美元[35] 行业研究报告 - OECD调查显示31%中小企业已部署AI技术，39%计划近期部署[35] - 布鲁金斯学会预测2030年AI算力需求将占数据中心总需求的21%[36] - 中国AI4LS行业规模2025年预计达600亿元，2023年为470亿元[39]