研究核心发现 - 一项发表在《自然》杂志上的研究证明，使用DRAGEN™进行变异识别的全基因组测序能够解释复杂人类疾病和性状中大部分“遗传力缺失”问题[1][2] - 在所研究的全部34种疾病和性状中，WGS捕获了基于家族研究遗传力估计中近90%的遗传信号[2] - 对WGS数据的分析完全捕获了34个选定性状中25个的遗传力，包括与血压和胆固醇水平相关的临床指标[5] 技术优势比较 - WGS在检测常见和罕见疾病变异方面优于其他基因分型方法，对于一部分罕见等位基因，基于芯片的方法遗漏了WGS所发现变异的20%至40%[8] - 全外显子组测序仅能解释研究中总遗传变异的17.5%，而WGS特别识别了非编码区域的有影响变异[9] - 基于WGS的GWAS发现了大量与脂质性状相关的罕见变异关联，WGS恢复了HDL和LDL超过30%的罕见变异遗传力[10] 研究规模与方法 - 该研究是迄今为止同类研究中规模最大的，分析了来自英国生物银行的347,630个WGS样本，以检验遗传变异如何影响身体和疾病相关性状[7] - 研究人员还对452,618名个体进行了GWAS，并证明了WGS在检测和解析罕见变异方面优于WES或基于芯片的推算基因型[7] - 研究进一步揭示了公司PrimateAI-3D评分与变异效应大小之间的显著相关性，凸显了先进分析工具对于罕见变异解读的重要性[7] 商业应用与前景 - 该研究展示了公司的WGS技术如何从大型队列研究中获得更多发现，为研究人员提供AI驱动的见解，以预测疾病风险和识别药物靶点[4] - 识别出的变异可为转化研究人员提供诊断和治疗的新靶点[10] - 公司近期推出了BioInsight，旨在利用测序、数据分析、软件和人工智能从大型基因组数据集中获取洞察[11]

产品发布与市场表现 - Illumina Protein Prep 自9月全球商业发布以来 已处理超过40,000份样本 为研究人员提供了非凡的蛋白质组学可及性 [1] - 该产品以市场上最低的每个蛋白质靶点成本 提供最广泛的血液蛋白质组覆盖范围 目前有超过40家客户遍布全球16个站点 [1] - 各种规模的实验室正在为一系列疾病创建强大的组学数据层 丰富了全球生物样本库项目生成的数据集 [1] 技术优势与应用价值 - 该解决方案使研究人员能够将全面蛋白质组学无缝整合到大规模基因组学研究中 显著加速癌症、心脏代谢和免疫疾病领域的突破 [2] - 提供由人工智能驱动的基础设施 通过DRAGEN和Illumina Connected Multiomics在一个工作流程中提供二级和三级分析 [2] - 根据使用场景 该解决方案为质谱分析提供了可及的替代或补充方案 增强了研究人员发现能力 [3] - 产品具有广泛动态范围和超过9500种蛋白质的大型发现面板 [5] 客户案例与研究进展 - 悉尼质谱中心作为亚太地区首个提供该产品的机构 使用血浆样本完成首次真实世界实验 在分组基础上识别出队列间的显著差异 [4] - Genomics England在其10万基因组计划中采用该产品 整合基因组学和蛋白质组学后 在先前未确诊患者中疾病分类率提高了7.5% [6] - 新加坡PRECISE-SG100K研究计划使用该产品运行10,000份血浆样本 旨在开发可用于探究潜在治疗靶点的标准化数据集 [9] 行业影响与战略布局 - 蛋白质组学正成为连接人群特异性遗传变异与其受影响蛋白质的关键桥梁 特别是在历史上代表性不足的人群中解码疾病 [8] - 公司于6月宣布与Standard BioTools达成最终协议 将收购SomaLogic 该交易尚待满足惯例成交条件并获得所需监管批准 [11]

核心业绩表现 - 2025财年第三季度总营收为10.84亿美元，与去年同期持平，略高于市场预期[1] - 非GAAP经营利润率为24.5%，非GAAP每股收益为1.34美元，均超出预期[3][10] - 经营现金流为2.84亿美元，自由现金流为2.53亿美元[3] - 公司股价在业绩公布后单日大涨24.76%[1] 分地区与业务增长动力 - 除大中华区外，其他地区业务均实现正增长，总体同比增长约2%[1][10] - 产品收入为9.27亿美元，同比增长1.4%，服务及其他收入为1.57亿美元，同比下降5.4%[3] - 临床应用是主要增长动力，测序耗材收入实现两位数同比增长[3][20] - 大中华区业务受出口限制影响，但2025年全年收入指引从1.65-1.85亿美元上调至约2.2亿美元，表现好于预期[22][23] NovaSeq X平台进展 - 本季度成功安装超过55台NovaSeq X设备，符合预期目标[15] - 该平台完成的检测样本占比约78%，收入占比达51%[18] - NovaSeq X平台产生的测序数据量占公司总数据量的约75%，其高通量测序业务收入占总收入的50%[25] - 从NovaSeq 6000向X平台的转换率和使用率快速提升，推动了耗材收入的增长[19] 新产品与技术战略 - 推出5-base解决方案，可同时读取DNA序列和表观遗传信息[3][31] - 推出Illumina Protein Prep一体化蛋白组分析流程，拓展至多组学领域[3][28] - 新设立BioInsight业务，旨在加速基因组及多组学数据在药物研发中的应用[3][32] - Alnylam Pharmaceuticals加入Alliance for Genomic Discovery联盟，拓展临床基因组数据资源[3] 未来展望与指引 - 基于当前发展势头，公司将2025年全年营收预期上调至42.7-43.1亿美元，比此前指引提高2000万美元[12] - 公司战略聚焦于发展测序核心业务加速X平台转换多组学布局以及拓展数据与软件生态[26][28] - 远期业绩依赖于临床市场的持续增长和研究市场的稳定复苏[33]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为10.8亿美元，大致同比持平，但超出指引范围上限 [6][17][18] - 非GAAP营业利润率为24.5%，同比扩张190个基点，非GAAP稀释后每股收益为1.34美元，同比增长18%，均超出指引 [6][18][22][23] - 大中华区以外收入恢复增长，同比增长约2% [6][17][18] - 测序消耗品收入为7.47亿美元，大致同比持平，大中华区以外增长约3% [18] - 测序仪器收入为1.07亿美元，同比增长约3%，大中华区以外增长6% [21] - 测序服务及其他收入为1.47亿美元，同比下降约3%，主要由于某些战略合作收入的时间安排问题 [22] - 非GAAP毛利率为69.2%，关税影响同比约220个基点 [22] - 非GAAP运营费用为4.84亿美元，同比下降约6%，即3300万美元 [22] - 运营现金流强劲，为2.84亿美元，资本支出为3100万美元，自由现金流为2.53亿美元 [23] - 公司回购约124万股股票，平均价格97.10美元，总金额1.2亿美元 [24] - 提高2025年全年指引：总收入预期上调2000万美元至42.7-43.1亿美元，非GAAP营业利润率指引中点提高约60个基点至22.75%-23%，非GAAP稀释后每股收益指引中点提高0.20美元至4.65-4.75美元 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心测序业务：NovaSeq X仪器当季投放超过55台，符合每季度50-60台的目标 [9][21] - 高通量测序转换：第三季度末，超过75%的高通量千兆碱基输出和超过50%的高通量收入已转换至X平台，超过原定年底目标 [10][17][19] - 临床业务是主要驱动力：大中华区以外临床消耗品收入实现两位数增长，受全面基因组分析普及和MRD等测序密集型应用推动 [18][20] - 研究和应用业务：大中华区以外消耗品销售下降中高个位数，反映持续的资金不确定性和与X转换相关的定价动态 [18][27] - 服务和软件：新成立BioInsight业务，旨在加速基因组和多组学数据在药物发现和研究中的应用 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 大中华区：收入为5200万美元，超出指引，尽管存在持续出口限制 [8][18] - 公司已获得批准，可通过在大中华区本地生产特定仪器来服务OEM合作伙伴，但尚未达成长期解决方案 [8][9] - 大中华区以外市场（占总收入95%）恢复增长，临床市场加速，研究市场需求趋于稳定 [6][7][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略三大支柱：发展核心测序业务、扩展至多组学领域、扩大服务、数据和软件能力 [9][11][12] - 多组学扩展：第三季度推出Illumina Protein Prep蛋白质组学检测方法，可测量每个样本高达9500种蛋白质；在ASHG上推出五碱基解决方案，同时读取遗传变异和DNA甲基化 [11] - 服务与软件：推出BioInsight，整合群体测序项目、数据合作伙伴关系以及软件和AI能力 [12] - 竞争格局：管理层认为竞争是健康的，公司通过提供跨多个维度（数据质量、工作流程、端到端成本）的端到端解决方案来保持领导地位 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 临床市场继续加速，新检测方法批准、积极的报销决策以及测序密集型测试需求增长是持续增长的有利趋势 [6][10] - 研究市场：需求趋于稳定，但许多实验室仍在谨慎管理支出，资金不确定性依然存在 [7][27] - 展望：预计临床将继续成为近期收入增长的主要驱动力，研究业务随着定价逆风减弱和终端市场稳定将逐步恢复增长 [15][16][27] - 对2026年展望：预计市场环境与2025年下半年相似，临床保持强劲增长，研究和应用市场保持疲软但稳定，多组学产品开始贡献增长 [27][28][34] - 长期目标：对到2027年实现大中华区以外高个位数收入增长和20%非GAAP营业利润率充满信心 [16][35] 其他重要信息 - 所有讨论的同比收入增长率均按固定汇率计算，以排除外汇波动影响 [2][4] - 所有提及的中国均指大中华区，包括台湾和香港 [5] - 公司正在与监管机构合作以获得批准，预计Somalogic收购交易将在2026年上半年完成 [24] - 公司继续评估长期税收结构优化，以平衡美国研发税收优惠与各司法管辖区的税收抵免利用效率 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于中国业务展望、竞争影响以及临床增长前景 [30] - 回答：对中国团队的表现感到满意，已能通过服务OEM合作伙伴来供应仪器，但长期解决方案仍在与监管机构商讨中，对2026年展望为时过早 [30] 竞争一直存在，公司通过跨维度创新和客户信任保持领导地位 [44] 临床增长受新检测方法批准和X仪器投放推动，预计将持续强劲 [30][52] 问题: 关于2026年收入增长框架和利润率展望 [32] - 回答：认为将临床作为增长驱动、研究市场疲软的框架是合理的，但未将中国纳入考虑 [34] 对进一步扩大利润率充满信心，既有成本行动也有运营杠杆改善空间 [35][36] 问题: 关于消耗品增长超预期的驱动因素以及利润率扩张目标 [37] - 回答：消耗品增长主要来自临床需求，未出现提前采购现象，NIH拨款开始流动但未产生追赶效应 [37][38] 500个基点的利润率扩张目标仍在推进中，长期毛利率有提升机会 [38][39] 问题: 关于研究市场展望、2026年盈利增长能力、消耗品超预期构成及毛利率 [39] - 回答：研究市场恢复取决于拨款可预测性，相信2026年能实现盈利增长 [40] 消耗品超预期约一半来自中国，一半来自中国以外临床业务，关税是毛利率同比下降的主要原因 [41] 问题: 关于临床消耗品两位数增长是否具有可持续性 [42] - 回答：增长反映了快速向X平台转换的同时仍能实现增长的能力，虽非新常态，但预计临床领域将保持强劲增长 [42][43] 问题: 关于竞争格局的看法 [43] - 回答：欢迎竞争，认为公司是唯一能在数据质量、工作流程和端到端成本等多个维度上提供价值的厂商，感觉地位良好 [44] 问题: 关于NovaSeq X仪器投放的可持续性和渠道情况 [45] - 回答：预计第四季度仪器投放将更强劲，鉴于测序密集型应用的发展，预计未来几年X投放趋势将持续 [45][46] 问题: 关于研究领域测序输出量趋势和政府停摆潜在影响 [47] - 回答：研究领域GB输出量仍在增长，但增速低于历史水平，低于30% [49][50] 未明确说明是否计入政府停摆影响 问题: 关于研发费用下降是否为新常态以及临床增长催化剂 [50] - 回答：研发费用下降反映了 disciplined 的执行和生产力提升，对产品管线感到兴奋 [51] 临床增长受新检测方法批准和之前X投放推动，预计势头将持续 [52][53] 问题: 关于2026年实现两位数每股收益增长的信心 [54] - 回答：对持续实现每股收益增长充满信心，已证明在艰难环境下的扩张能力，仍有多个杠杆可驱动盈利扩张 [54][55][56] 问题: 关于X平台转换速度展望和研究客户支出恢复条件 [58] - 回答：建议关注趋势而非单季度波动，对增长伴随转换加速感到鼓舞 [59] 研究市场恢复需要拨款可预测性、预算批准或持续决议以及拨款定期发放，这将持续到2026年 [60] 问题: 关于第四季度仪器收入预期和研究市场转换后增长前景 [61] - 回答：第四季度仪器收入增长符合历史模式，非特定于预算 flush [62] 研究市场绝大部分量已转换至X，定价逆风将消散，届时收入增长表现将改善 [63]

业绩总结 - Illumina Q3 2025的总收入为10.8亿美元，同比持平[8] - 非GAAP运营利润率为24.5%，较去年同期上升1.9个百分点[30] - 非GAAP稀释每股收益为1.34美元，同比增长18%[30] - 2025年第三季度，Illumina的净现金来自经营活动为2.84亿美元，较2024年同期的3.16亿美元下降10.1%[44] - 2025年第三季度，Illumina的自由现金流为2.53亿美元，较2024年同期的2.84亿美元下降10.9%[45] - 2025年第三季度GAAP稀释每股收益为0.98美元，而2024年为4.03美元[57] - 2025年第三季度GAAP净收入为150百万美元，2024年为642百万美元[58] - 2025年第三季度GAAP毛利率为67.6%，2024年为68.9%[61] 用户数据 - 在欧洲，仪器销售收入为3.09亿美元，同比增长3%（按固定汇率计算为6%）[8] - 在大中华区，收入为5200万美元，同比下降31%[8] - 2025年第三季度AMR收入为612百万美元，同比增长1%[54] - 2025年第三季度AMEA收入为111百万美元，同比增长6%[54] - 2025年第三季度大中华区收入为52百万美元，同比下降31%，2024年为75百万美元[54] - 2025年第三季度欧洲收入为309百万美元，同比增长6%，2024年为291百万美元[54] 未来展望 - Illumina预计2025财年的收入将在42.7亿美元至43.1亿美元之间[37] - 预计2025财年的非GAAP运营利润率将在22.75%至23%之间[37] 新产品和新技术研发 - NovaSeq X的仪器放置数量超过55台，超过75%的高通量（HT）千兆碱基（Gb）出货量归因于NovaSeq X[13] 财务状况 - 2025年第三季度，Illumina的现金及现金等价物期末余额为10.50亿美元，较2024年同期的8.69亿美元增长20.9%[44] - 2025年九个月，Illumina的总收入为31.84亿美元，较2024年同期的32.68亿美元下降2.6%[47] - 2025年第三季度，Illumina的测序消耗品收入为7.47亿美元，较2024年同期的7.41亿美元增长1%[49] - 2025年第三季度，Illumina的测序仪器收入为1.07亿美元，较2024年同期的1.04亿美元增长3%[49] - 2025年第三季度，Illumina的测序服务及其他收入为1.47亿美元，较2024年同期的1.50亿美元下降2%[49] 成本和费用 - 2025年9月28日的GAAP研发费用为7.28亿美元，占收入的22.9%[63] - 2025年9月28日的GAAP销售及管理费用为7.77亿美元，占收入的24.4%[63] - 2025年9月28日的GAAP营业利润为6.06亿美元，营业利润率为19.0%[63]

产品发布核心 - Illumina公司发布新型5-base解决方案 实现从单一样本中同时检测基因组变异和DNA甲基化 [1] - 该解决方案标志着可扩展多组学分析的重大进步 提供简化且具成本效益的工作流程 [1][2] - 解决方案由公司专有的5-base化学技术和定制DRAGEN算法驱动 可在降低复杂性和成本的同时 提供甲基化组和基因组的高分辨率洞察 [1] 技术优势与应用 - 与传统甲基化转化技术不同 该技术选择性将甲基化胞嘧啶转化为胸腺嘧啶 保留了测序文库中的基因组复杂性和变异信息 [3] - 该工作流程可帮助研究人员揭示疾病机制 检测和发现癌症及遗传病生物标志物 研究疾病进展 识别药物靶点 并推进精准医疗 [1] - 公司首席技术官表示 该解决方案已在从肿瘤学到罕见病等领域推动新发现 并阐明表观遗传调控在人类健康中的作用 [3] 产品组合与兼容性 - 客户可选择两种试剂盒 Illumina 5-Base DNA Prep 和带富集功能的版本 两者均可在单碱基分辨率下检测DNA甲基化 [4] - 这些试剂盒的文库制备和测序与NovaSeq系统和NextSeq 2000系统兼容 [5] - 新型DRAGEN算法允许同时进行甲基化分析和高质量基因组变异识别 Illumina Connected Multiomics将多组学数据与统计可视化和解读相结合 [5] 早期应用与行业影响 - 伦敦健康科学中心研究所的Bekim Sadikovic是超过50名早期测试者之一 将该方案应用于多组学研究问题 [6] - Sadikovic认为该综合技术有望改变功能基因组学的研究方式 提供超越单纯遗传学的更全面见解 [7] - Sadikovic将在美国人类遗传学会年会上展示该方案在罕见病样本中检测变异和甲基化特征的能力 [8]

Illumina新合作与业务进展 - 公司计划与多家全球制药公司合作开发基于TruSight Oncology Comprehensive基因检测的KRAS突变伴随诊断[1] - 此次合作旨在开发针对KRAS基因改变的伴随诊断 KRAS是癌症中最常发生突变的致癌基因之一 其变异鉴定对精准治疗选择至关重要[1][4] - 公司通过扩大肿瘤不可知论伴随诊断适应症 致力于推进精准肿瘤护理的可及性 并生成标准化、可全球分发的检测方法[2] - 公司拥有不断增长的伴随诊断开发管线 通过与药企合作支持突破性靶向疗法和免疫疗法 以改善癌症患者生活[6] 伴随诊断技术与市场前景 - 基于TSO Comprehensive的伴随诊断可帮助临床医生根据癌症的基因突变匹配已获批的靶向疗法 其通过生成分子肿瘤图谱来识别驱动癌症生长的基因突变[3] - 全球伴随诊断市场在2024年估值达90.6亿美元 预计到2030年将以10.5%的复合年增长率增长[7] - 癌症、心血管疾病和自身免疫性疾病患病率上升推动了对靶向疗法的需求 伴随诊断通过确定最有效治疗方案减少副作用并提高疗效[8] - 制药公司正将伴随诊断纳入药物开发管线 以提高新疗法的成功率 从而推动市场增长[8] Illmina其他技术发展 - 公司推出Illumina Protein Prep检测方法 为基于新一代测序的蛋白质组学发现提供了卓越的大规模性能[9] - 该检测采用SOMAmer技术 可测量9500种独特的人类蛋白质靶点 是采用NGS读数的检测中覆盖最广的 能提供对蛋白质生物学的深度洞察[9] - 此项发展紧随公司6月宣布收购蛋白质组技术公司SomaLogic[9] 同业公司近期动态 - Myriad Genetics与SOPHiA GENETICS达成战略合作 开发全球液体活检伴随诊断测试 将利用MYGN的美国实验室能力和SOPHiA在70多个国家的800多家机构网络[11] - Myriad Genetics的分子残留病检测Precise MRD性能研究发表于《柳叶刀肿瘤学》 证明该检测能检测与治疗反应相关的各种循环肿瘤DNA水平[12] - QIAGEN其全QIAstat-Dx组合获得CE-IVDR认证 包括综合征检测系统和面板 其扩展的脑膜炎/脑炎面板标志着中枢神经系统感染诊断的重大进步[13] - QIAGEN近期获得FDA对QIAstat-Dx Rise的 clearance 该系统专为需要高度自动化综合征检测的医院和参考实验室设计 具有自动化工作流程[14] - Thermo Fisher Scientific推出Hypulse表面分析系统 该仪器在精确X射线光电子能谱深度分析方面取得重大进步[15] - Thermo Fisher还推出了Olink Target 48神经退行性疾病面板 该靶向蛋白质组学免疫检测面板可同时定量测量41种神经退行性研究关键蛋白质 仅需1µL样本[16]

公司新产品发布 - PacBio宣布推出扩展的PureTarget产品组合，正式进入高通量携带者筛查市场，新产品利用其HiFi测序技术，将多种专业检测整合为单一可扩展的测试[1] - 更新后的PureTarget检测面板采用灵活的试剂盒形式，单个Revio系统每年可处理高达10万份样本，适用于从临床项目到国家规模计划的各种应用[2] - 新产品旨在解决基因筛查中最大的瓶颈之一，即分析困难遗传基因时需要多次零散检测的问题，新试剂盒利用HiFi测序的准确性，将工作流程整合为单一检测，可覆盖美国医学遗传学学院确定的所有具有挑战性的3类基因[3] - 针对如脆性X染色体综合征、脊髓性肌萎缩症和弗里德赖希共济失调等病症，PureTarget使实验室能够规模化检测，研究显示71%的个体携带至少一种致病变异[4] - PureTarget试剂盒提供24和96样本的规格，配置针对生殖健康、神经系统疾病重复扩展和定制验证需求，使实验室能在现有报销结构内盈利运行[5] - 扩展的PureTarget套件凸显了公司将复杂的基因组测试转化为可扩展、创收平台的能力，在生殖健康和大规模人群筛查领域存在明确的需求驱动力[6] 行业市场前景 - 根据Grand View Research报告，全球携带者筛查市场规模在2022年估值为12亿美元，预计从2023年到2030年将以12.4%的复合年增长率扩张[7] - 为满足日益增长的基因检测需求，政府和私营部门不断增加投资，这预计将推动市场扩张，同时，对更具成本效益的携带者筛查技术的推动成为一个主要催化剂[8] 同业公司动态 - Illumina本月推出了Illumina Protein Prep，这是一种基于NGS的蛋白质组学检测方法，能够测量9500种独特的人类蛋白质，将蛋白质组学洞察带入大规模基因组学研究[10] - Illumina还深化了其在肿瘤学领域的合作伙伴关系，计划与制药合作伙伴开展与KRAS生物标志物相关的伴随诊断项目[10] - 2025年初，Illumina遭遇挫折，中国对其测序仪器实施了进口禁令，导致其修订展望并采取成本削减措施以管理影响[11] - 赛默飞世尔科技上月推出了MagMAX HMW DNA试剂盒，旨在两小时内提取高分子量DNA片段（>100 kb），简化了长读长测序工作流程的上游样本制备[12] - 在ASCO 2025上，赛默飞世尔及其合作伙伴展示了关于同源重组缺陷检测以及cfDNA/ctDNA联合基因组分析的新数据，强化了公司对推动精准肿瘤学应用的承诺[13] - QIAGEN于2025年7月推出了QIAseq xHYB长读长面板，为用户提供针对长读长测序平台优化的杂交捕获选项，靶向复杂区域、结构变异、HLA分型和重复扩展[14] - 2025年4月，QIAGEN通过新的DNA/RNA面板扩展了其癌症基因组分析套件，并通过其QIAcuity检测增强了细胞和基因治疗工作流程中的质控工具[15] - 2025年5月，QIAGEN收购了人工智能基因组解读软件公司Genoox，将其技术整合到Clinical Insight和分析平台中，以增强其在变异解读方面的端到端价值主张[15]

收购交易核心信息 - 公司Illumina以3.5亿美元现金收购SomaLogic，并可能支付额外7500万美元基于业绩的里程碑款项和特许权使用费[1] - 交易预计在2026年上半年完成，旨在增强公司在蛋白质组学市场的布局并推进多组学战略[2] - 收购包括SomaLogic位于科罗拉多州博尔德的CLIA和CAP认证实验室、办公及制造设施，以及约250名员工[6] 市场与财务影响 - 消息公布后公司股价上涨2.9%至93.23美元，过去一个月累计涨幅达14%，远超行业2.5%的涨幅[3][13] - 公司当前市值144.9亿美元，过去四个季度平均盈利超预期56.4%，收益率为4.6%，显著优于行业-27.7%的水平[4] - 预计被收购业务将在2027年实现非GAAP盈利，2028年利润率与公司整体持平[10] 技术协同与行业前景 - SomaLogic的蛋白质组学技术将与公司NGS生态系统、DRAGEN软件结合，加速研发并降低研究成本[3] - 全球蛋白质组学市场规模预计2025年达416.5亿美元，2034年前CAGR为14.9%，驱动因素包括个性化医疗需求及研发投入[11] - 公司2021年已与SomaLogic合作开发SomaScan蛋白质组学检测技术，其技术在高通量、可扩展性和重复性方面表现突出[5] 其他业务进展 - 公司5月推出基于深度学习的PromoterAI算法，可解码非编码区基因变异，助力罕见病诊断研究[12] - Illumina Protein Prep技术目前有全球40家早期用户，2025年第三季度将全面上市[3]

收购交易 - 公司宣布以3.5亿美元现金收购蛋白质组学技术企业SomaLogic及其他指定资产，交易含高达7500万美元的绩效里程碑款项及业绩相关版税 [1] - 交易预计2026年上半年完成，需满足监管审批等交割条件，双方目前保持独立运营 [4] - 此次收购建立在2021年12月双方共同开发协议基础上，旨在整合SomaScan®检测技术与公司NGS平台 [3] 战略布局 - 收购将强化公司在蛋白质组学市场的布局，推进2024年提出的多组学战略，提升NovaSeq X产品价值 [3] - 整合SomaLogic技术后，结合公司NGS平台、DRAGEN™软件及Connected Multiomics，可加速蛋白质组学技术发展并降低成本 [3] - 预计2025年Q3全面推出Illumina Protein Prep产品，目前已在全球近40家早期客户中试用 [3] 行业前景 - 全球蛋白质组学市场规模预计从2024年336亿美元增至2029年605亿美元，年复合增长率12.4% [9] - 蛋白质组学被视为体外诊断行业最后竞争领域，能直接反映疾病状态，在生物标志物发现、药物研发等方面起关键作用 [7] - 行业已现多起重大布局：赛默飞世尔2023年31亿美元收购Olink，Spear Bio获数千万美元种子轮融资，Alamar Biosciences完成1亿美元C轮首募 [10] 公司现状 - 公司占据全球基因测序仪超80%市场份额，但2024年营收43.72亿美元同比下滑2.9%，连续三年亏损达12.23亿美元 [6] - 面临中国市场列入不可靠实体清单、罗氏诊断/华大智造等竞争者蚕食份额等挑战，2025年4月宣布全球裁员3.5%以缩减1亿美元开支 [6] 技术协同 - 蛋白质组学可解析免疫细胞亚型功能，弥补基因测序在mRNA和蛋白质层面的应用确定性不足问题 [7] - 公司现有基因测序业务被视为"卖铲人"，而蛋白质组学作为生命活动最终执行者的检测工具更具临床价值 [7] - 预计收购标的2027年实现非GAAP经营收入盈利，2028年经营利润率与公司整体持平 [10]