日产汽车工厂整合计划 - 公司将于2027年度末停止追浜工厂（神奈川县横须贺市）的生产，车辆生产将转移至日产汽车九州（福冈县苅田町）[1] - 日产车体的湘南工厂（神奈川县平塚市）将于2026年度停产[1] - 日本国内5家整车工厂中2家将停产，其余工厂继续生产[1] 停产背景与经营重建 - 销售低迷导致过剩生产持续压迫公司经营，工厂整合是经营重建的关键举措[1] - 日产社长伊万·埃斯皮诺萨称此决定"伴随着巨大痛苦"，但为重回增长轨道必须实施[1] - 此次大幅削减国内工厂产能是自2001年村山工厂关闭以来约25年首次[1] 追浜工厂后续安排 - 工厂停产后的用途尚未确定，公司表示将考虑最优利用方式[1] - 正与多个合作伙伴推进以出售为前提的协商，包括与台湾鸿海精密工业讨论过的收购或合资方案（但合资运营或委托生产已被否认）[2] - 追浜工厂拥有约2400名员工，研究所和碰撞测试场等设施将保留，员工工作将持续至2027年度末[2] - 工厂目前生产"Note"和"Note Aura"车型，原计划2025年度下半年投产的SUV"Kicks"将转移至九州[2] 湘南工厂调整计划 - 湘南工厂可能承担特装车等辅助业务，公司强调"优先考虑就业，研究各种可能性"[2] 产能优化目标 - 当前日本国内工厂开工率仅60%，通过关闭追浜和湘南工厂将开工率提升至100%[2] - 日本国内生产成本预计降低15%[2]

7201.JP 250.00 JPY 9 June 2025 Japan Autos & Auto Parts Nissan Motor Co Ltd Rating Underperform Price Target Tomohiro Kashimoto +81 3 6777 6975 tomohiro.kashimoto@bernsteinsg.com Nissan: Q1 profits might look better than guidance, but the path to a turnaround is going to be a tough climb What has changed and is unchanged. While we have lowered our forecasts by incorporating company feedback following the FY3/25 results and the impact of US tariffs, we have maintained our price target at ¥250 after making ad ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 全球微出行市场呈上升趋势，预计到2030年将达3400亿美元，不同地区有不同增长幅度 [4] - 微出行旨在解决全球大部分车辆为私人所有导致城市基础设施紧张的问题，能缓解交通拥堵、减少碳排放 [6] - 城市中共享电动滑板车和自行车越来越受欢迎，中国、印度和印度尼西亚是微出行的关键增长国家 [10][11] - 德国微出行市场的成功策略如复杂定价、卓越运营、平衡现有市场与扩张等可供其他地区借鉴 [13] - 不同地区消费者对微出行的接受度和偏好不同，自行车最受欢迎 [19] - 微出行组织要实现市场增长需克服适应当地交通习惯、管理多样化车队运营、确保停车和充电基础设施、融入更大交通生态系统等挑战 [23] 根据相关目录分别进行总结 微出行定义 - 微出行指用于城市短距离交通的轻型车辆，包括自行车、电动自行车、电动滑板车和两轮电动轻便摩托车等，可人力或电动驱动，可私人拥有或共享 [1][3] 微出行市场规模 - 2022年全球微出行市场价值约1600亿美元，预计到2030年将达3400亿美元，欧洲、南亚、中东和非洲、大中华区、北美等地区都将有不同程度增长 [4] 微出行解决的问题 - 全球大部分车辆为私人所有，导致城市基础设施紧张、交通拥堵、浪费土地资源、增加维护运营成本和碳排放 [6][9] 微出行的关键趋势和增长领域 - 城市中共享电动滑板车和自行车因可持续交通需求增长和技术进步而愈发受欢迎，2025年麦肯锡调查显示46%的全球受访者愿意在未来十年用其他交通方式替代私人车辆 [10] - 中国、印度和印度尼西亚是微出行的关键增长国家，不同地区微出行工具的使用情况有所不同，预计到2030年中国将成为全球最大的电动汽车市场，印度和印度尼西亚将成为第二和第三大电动两轮车市场，年增长率超60% [11] 德国微出行模式借鉴 - 德国是欧洲最大的共享电动滑板车市场，其成功策略包括复杂定价（如免解锁费、提供固定套餐）、卓越运营（确保车辆可用性和仓库便利）、平衡现有市场与扩张（聚焦重要城市制定增长公式） [13][17] 全球消费者对微出行的看法 - 不同地区消费者对微出行的接受度和偏好不同，在有微出行传统的意大利和中国，约70%的受访者表示有兴趣使用，自行车因续航长、存储空间大、成本低而最受欢迎 [19] 微出行组织面临的挑战及应对措施 - 微出行组织要实现市场增长需克服适应当地交通习惯、管理多样化车队运营、确保停车和充电基础设施、融入更大交通生态系统等挑战，可通过详细市场研究、数据驱动运营、公私合作、游说投资等方式应对 [23]