报告行业投资评级 - 领先大市 - A，维持评级 [6] 报告的核心观点 - 人工智能技术迈向自主行动阶段，分为 Agent、具身智能两个方向，聚焦 Agent 梳理技术构成与演进阶段 [1][16] - 2023 年至今模型迭代快，推动 Agent 产品感知、规划、记忆能力提升，成本下降 [1] - MCP 协议有望推动 Agent 工具生态建立，当前处于 workflow 到 Agent 过渡期，类比自动驾驶规则驱动阶段 [2][3] - Agent 产品早期探索，产业链关注模型开源与闭源之争、科技大厂布局、工具层机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 技术层：模型与工具能力显著进化，类比自动驾驶规则驱动阶段 - 发展路径：人工智能迈向自主行动阶段，应用场景分 Agent 和具身智能，前者在数字世界交互，后者借助硬件与现实交互 [16] - 关键技术：模型承担感知、规划、记忆职能，工具补充感知信息辅助行动，评估 Agent 关键标准为强大模型能力、强工具拓展性、强工程化能力 [19][20][22] - 模型：2023 年至今迭代快，感知、推理能力提升，成本下降，但存在幻觉问题和上下文窗口不足限制场景 [23][26][33] - 工具：调用工具方式有插件、函数调用、模拟人机交互，MCP 提供标准协议降低成本，A2A 关注 Agent 间通信，二者存在潜在竞争，主导权格局未清 [34][36][43] - 所处阶段：AGI 处于 L2 到 L3 过渡阶段，当前产品多为 AI Workflow，正从其向 Agent 过渡，类比自动驾驶规则到模型驱动演进 [47][50][52] 产业链：商业化模式仍处早期，关注三大主线下动态演化 - 主线 1：模型分闭源和开源模式，闭源能力强，开源成本低，DeepSeek 推动开源生态，开源与闭源之争影响大模型厂商商业化 [56][57][58] - 主线 2：2025 年头部科技大厂在 Agent 布局，产品以领先推理模型为基座，有网页浏览等功能，入局大厂分云厂商、大模型厂商、互联网大厂、硬件终端厂商，基于资源禀赋布局 [61][62][63] - 主线 3：MCP、A2A 推动产业链分化，工具层适合中小公司入局，目前 Agent 产品覆盖多场景，未来走向垂直场景，但模型与工具层边界待清晰 [65][66][67] 投资建议 - 利好算力基础设施，关注商汤、阿里巴巴、腾讯 [11][68] - 端侧硬件换机周期将至，关注小米集团 [11][68] - 端侧芯片性能需求增长 [68] - To C 关注现有 C 端应用和手机助手升级，关注小米集团、腾讯 [11][68] - To B 关注 Mass 软件平台和私有化部署服务商，关注第四范式、商汤、云从科技等 [11][68]

报告行业投资评级 维持推荐评级 [6] 报告的核心观点 AI Agent是软件革命的关键，解决了生成式AI模型的应用局限，推动AI技术向实用、智能方向发展；互联网巨头争夺Agent超级入口，C端打造多元化产品争夺入口、流量和平台，B端依托自身生态开拓结果导向商业模式；AI Agent打开万亿企业级数字劳动力市场，走入千行百业；2025年将是AI Agent元年，也是软件大革命的起点，Agent或成为软件价值重估的重要催化剂 [3][4] 各章节总结 1 AI Agent：AI时代的软件革命 - AI Agent由模型、工具和编排层构成，是可自主实现目标的应用，其认知架构按核心功能分包括模型、工具和编排层三个基本组件 [3][10] - 目前AI Agent尚处早期发展阶段，自主思考与规划能力不足，传统模式缺乏统一标准，标准化开发与数据互通成行业痛点 [19][22] - 2025年福布斯AI 50榜单发布，AI Agent成核心趋势，截至2024年底渗透率达43%，性能不断提升 [24][26] - MCP协议如同AI应用的USB - C端口，基于类MCP协议的底层数据互通+Agentic - based决策路径定义AI Agent范式，Manus或是集大成作 [28][33][35] - 以MCP为例，协议提供智能体标准化接口，助力科技巨头打造AI生态系统，谷歌、牛津大学等发布相关协议 [39][42][48] - AI Agent付费用户主要在C端与B端，C端更强调通用性和拓展性，B端更强调任务完成度和准确性，按结果付费更适合 [52] - 类似芯片的“摩尔定律”，AI Agent的任务长度或每7个月翻一倍，未来Agent自行开发Agent或成为全新范式 [72][74] 2 十年未见的“无限战争”：互联网巨头争夺Agent超级入口 - 互联网巨头在C端打造多元化AI Agent产品争夺入口、流量和平台，在B端依托自身生态开拓结果导向商业模式 [82] - 腾讯元宝抢占流量入口，ima.copilot聚焦学习和办公场景，腾讯元器打造无门槛智能体创作环境，腾讯基于生态闭环发展“all in one”的AI Agent [84][95][100] - 字节扣子空间聚焦复杂工作场景，Agent TARS开源多模态智能体重塑GUI交互模式 [109][119] - 阿里新夸克引领AI Agent全新生态，阿里云百炼解决本地部署痛点，飞猪AI行程规划能力突出，阿里以阿里云为基座打造AI Agent生态 [126][132][138] - 百度心响APP是通用超级智能体，系统架构创新，MCP实现多智能体互联互通 [150][153][156] - 三六零纳米搜索提升搜索能力，推出MCP万能工具箱，知识库支持一键导入 [159][161][163]

MCP协议与MCP应用市场 - MCP协议由Anthropic于2024年11月推出 是一种开放标准 旨在简化AI模型与外部工具和数据源的集成过程 被视为AI生态发展的重要基础设施 [1] - MCPso是全球最大的MCP应用市场 收录超过10000个MCP Server 支持网页直接调用AI工具并集成Chat能力 由前腾讯高级工程师艾逗笔独立开发 [1] - MCPso近期访问量激增 主要得益于早期SEO积累 在MCP协议热度上升时形成领先优势 [2] 独立开发者在AI时代的机遇 - 独立开发者可通过AI加速生产力 快速试错 以最小成本实现高产出 杠杆效应显著 [3] - 艾逗笔开发的AI产品包括ThinkAny AI搜索引擎(海外月访问量几十万) 知了阅读(获阿里云创客松冠军) ShipAny(预售首日4小时销售额破万美元)等 [4] - MCPso已被a16z市场报告引用 成为全球知名MCP应用市场 [4] MCPso未来发展规划 - 计划将更多MCP服务部署到云端 支持在线调试和Chat功能 并开放API供客户端接入 [5] - 正在举办MCP开发者大赛 吸引全球开发者创建有价值的MCP服务 [5] - 艾逗笔将在AICon大会分享独立开发经验 包括产品选择 竞争策略及AI技术趋势判断等 [5][7]