公司技术进展与产品规划 - 25G DFB激光器芯片已具备量产能力 [1] - 2.5G光芯片成功流片并正推进量产 以实现核心原材料自主供应 [1] - 计划于2026年推出50G及以上DFB芯片和CW光源等高端产品 [1] 下一代技术研发布局 - 公司布局基于Micro LED的"宽而慢"下一代光通技术路径 [1] - 加大对Micro LED光互连技术的研发投入 [1] - 相关技术致力于解决AI部署中的低延迟 高带宽与低功耗需求 [1]

Micro LED商用化进程 - Micro LED在穿戴、大尺寸、车用显示、近眼显示及非显示应用领域的发展带来新思考 商用化进程加快[9] - 穿戴装置领域 Garmin手表发布显示Micro LED具备技术独特性及传感器集成能力 但需解决高成本、高功耗问题才能规模化走向消费市场[9] - 大型显示器领域 三星、LG、辰显光电、天马、BOE京东方等厂商已将100英寸以上Micro LED电视/显示屏量产提上日程 降本主要途径是芯片尺寸微缩 大尺寸拼接应用背板大型化趋势有助于改善生产良率并压缩成本[9] - 车用显示领域 Micro LED凭借高亮度和高对比度特性正整合进汽车环境 主要挑战是高温下色偏问题[11] - 非显示应用领域 Micro LED在照明、光通信展现潜能 自适应头灯已导入大众、保时捷、蔚来、欧宝、奥迪等车型 Micro LED光互连技术获Apple、Microsoft及NVIDIA等大厂评估和投入[11] AR眼镜光引擎与光学器件 - AR眼镜是AI功能与头戴装置结合的最适宜设备 国际大厂为突显AI实力多先推出AI眼镜 品牌开发与出货主力集中在中国市场 主流产品优先考量轻量、便携、长续航力及够用视野[14] - 显示技术主要为LCoS、OLEDoS、LEDoS三种并行 LEDoS受市场高度期待 多样化全彩化技术包含三色合光、量子点色转换、垂直堆叠 键合技术路线多样化包含Die to Die、Wafer to Wafer、Die to Wafer to Wafer以解决热膨胀系数和尺寸不匹配问题[16] - OLEDoS方面 国内厂商积极投资WOLED+Color Filter技术 将突破索尼独霸的供给格局 LCoS作为综合表现最均衡选项正持续探索平面光学技术 显示光引擎功耗高低至关重要[16] - 光波导因紧凑设计和优异透光性成为AR眼镜光学技术首选 衍射光波导是主流方案 加工方法为纳米压印和光刻技术 Meta Orion采用SiC光波导搭配双面光栅开启新材料想象空间 SiC光波导主力为中国市场厂商 未来普及关键在于中国供应链协同发展进度[17] - 近眼显示市场 VR/MR领域显示技术焦点将从LCD转向OLEDoS AR眼镜领域OLEDoS、LCoS与LEDoS三大技术将构筑未来五年显示光引擎主轴[17] 全球LED显示屏市场 - 2025年国内LED显示屏市场需求无明显好转 LCD厂商大举进入及COB产能持续扩大导致产品价格持续下跌[21] - 海外市场 欧美等发达地区受美国对等关税政策影响终端需求增长乏力 虚拟拍摄等高端应用场景受影响较大 亚非拉等非发达经济体地区LED显示屏普及度提升推动市场成长[21] - 预估2025年全球LED显示屏市场规模微幅成长至75亿美金[23] - 细分领域 LED一体机市场因海外会议与教育需求出货量保持成长 LED电影屏市场因成本下滑中国市场新安装量创新高推动出货量增长[23] - 竞争格局 京东方、TCL华星光电和惠科等LCD厂商大举进入使产业链分工更明确 市场竞争上升至新高度 中小型企业生存环境进一步压缩[23] - 长期趋势 市场继续向非发达经济体渗透、向中小型客户渗透、向新兴应用推进 预计2029年全球市场规模有望成长至102亿美金[23]

光通信技术布局 - 2.5G DFB激光器芯片已启动流片 预计2025年内实现量产 [3] - 10G/25G DFB激光器芯片外延生长已启动 预计2026年推出50G DFB/CW DFB芯片 [3] - 硅基光子学与PIC技术研发中 目标构建800G/1.6T CPO架构解决方案 [3] - 光器件光模块业务2025年上半年略有亏损 但经营逐月改善 下半年有望扭亏 [8] - 南昌自动化产线加紧建设 国际头部客户已启动验厂流程 [8] 市场拓展策略 - 海外市场聚焦北美内容互联网厂商（亚马逊/Vizio/Google/Roku） 需求绑定数据中心与流媒体传输 [4] - 依托现有智能电视生态客户 将合作延伸至光器件/光模块领域 [4] - 国内光器件/光模块已稳定出货 海外市场突破加速推进 [5][6] Micro LED技术进展 - Micro LED光互连需依赖多芯成像光纤传输 单根光纤可集成数千纤芯 [2] - 800Gbps链路仅需400个Micro LED光源及对应光纤通道 [2] - 目前处于前期研发阶段 主要承担光源供给和CMOS键合配合工作 [10] - 为AI眼镜提供量子点/堆叠等核心显示技术支持 不直接参与生产 [9] 财务与产能动态 - 2025年上半年营业收入/净利润略有下滑 主因智能终端业务受关税政策影响 [11] - LED全产业链利润贡献占比超过60% 确立为第二增长曲线 [12] - 越南生产基地年产能从200万台提升至1100万台 成为当地产能增速最快基地 [11] - 光通信业务营收稳升 LED全产业链/光通信/互联网视频业务收入均稳中有升 [12]