核心观点 - 英伟达通过收购Lepton AI打造全球算力聚合平台，旨在构建从硬件到终端客户的闭环AI算力生态[5][8] - Lepton平台采用轻资产模式，通过整合第三方GPU云服务商资源为开发者提供增值服务[8] - 该战略使英伟达从芯片供应商转型为算力服务商，掌握终端客户并开辟持续性收入来源[5][27] 英伟达收购Lepton的战略意图 - 2025年4月斥资数亿美元收购成立仅两年的Lepton AI，5月推出NVIDIA DGX Cloud Lepton平台[5][8] - Lepton在Semianalysis评级中位列黄金级，与Nebius、Oracle、Azure同级，仅次于CoreWeave[8][9][10] - 平台采用"高德打车"模式，聚合20余家GPU云服务商包括AWS、CoreWeave等[8][24][25] - 黄仁勋称目标为"打造行星级AI工厂"，连接全球GPU提供商与开发者[5][8] Lepton平台的三方价值网络 对开发者的价值 - 提供统一开发环境，集成CUDA、NIM等英伟达软件栈，降低学习成本[14][16] - 支持跨云服务商自由切换，实时比价优化成本，避免供应商锁定[18][20] - 提供GPU全生命周期监控，节点健康状态可视化，集成预训练模型等工具[21][22][23] 对云服务商的价值 - 为中小云商提供分销渠道提高GPU出租率，合作伙伴包括AWS等20家厂商[24][25][27] - 大型云商面临"囚徒困境"，担忧被排除在生态外导致客户流失[26][27] 对英伟达的价值 - 终端客户需注册英伟达账户，实现从芯片供应到客户直达的转变[27][28] - 开辟软件服务收入提升估值确定性，毛利率高于硬件销售[27][29] - 通过平台数据洞察AI开发趋势，优化芯片和生态产品[30] 行业投资建议 海外标的 - 核心关注NVIDIA、台积电、博通、AMD等算力基座厂商[5][31] 国内方向 - 液冷技术链：英维克、曙光数创等[5][31] - 电源设备：欧陆通、麦格米特等[5][31] - GPU/CPU厂商：海光信息、寒武纪、摩尔线程等[5][31]

AI快报 - 英伟达盘前跌超3%至131.06美元，因美国政府限制H20芯片出口至中国，公司宣布不再推出Hopper系列产品[3] - 谷歌CEO皮查伊表示AI将推动搜索领域进步而非消灭搜索[3] - 英伟达推出Lepton云平台，连接全球开发者与数万颗GPU用于构建AI应用程序[3] - 苹果AirPods可能2026年才有重大更新，轻量版AirPods Max预计2027年量产[4] - 罗永浩AI创业项目或与百度合作，旗下J1 Assistant已在海外市场上线[4] 机构看AI - 腾讯与阿里AI投入初见成效，AI能力已对腾讯广告与游戏业务产生实质性贡献[6] - 阿里AI相关产品收入保持高增，在互联网、零售、制造业和文化传媒等领域广泛应用[6] - AI投入促进增长，增长反哺AI发展的正循环已实现[7] 七巨头日报 - 英伟达上周股价上涨近15%，年初至今上涨0.4%，市值重回3万亿美元以上[9][10] - 英伟达将向沙特阿拉伯供应超过18,000块顶级AI芯片[10] - Meta Platforms预计2025年上涨近10%，微软股价上涨超过7%[10] - 微软就Teams反垄断问题向欧盟提出解决方案，包括提供不含Teams的套件版本等[11] - 微软的承诺将持续7年，互操作性和数据可移植性义务持续10年[11] - 微软可能避免欧盟巨额罚款，此前因Office和Teams捆绑遭调查[12]

股指期货与债券市场 - 道指期货下跌0.88% 标普500指数期货下跌1.34% 纳指期货下跌1.77% [1] - 美元指数下跌0.77%至100.35 英镑兑美元上涨0.61%至1.3363 欧元兑美元上涨0.59%至1.1253 美元兑日元下跌0.3%至114.87 [2] - 美国30年期国债收益率升至5.02% 创2023年11月以来最高水平 [2] 科技股表现与动态 - 苹果股价下跌1.58% 特斯拉股价下跌4.49% [3] - 英伟达推出DGX Cloud Lepton云平台 连接全球开发者与数万颗GPU 股价下跌3.39% [4] - 高通宣布开发连接英伟达AI芯片的定制数据中心CPU 重新进军服务器处理器市场 股价下跌1.77% [7] 医药与能源行业动向 - 诺瓦瓦克斯医药新冠疫苗获FDA批准上市 股价上涨16.05% [9] - 杰富瑞将英国石油评级从买入下调至持有 目标价下调29%至3.9英镑/股 预计总股东回报率约13% [8] 企业并购与IPO进展 - 第一资本金融完成对发现金融355亿美元全股票收购 股价下跌1.2% [6] - 航天国防公司Voyager Technologies提交IPO申请 拟筹资1亿美元 合作伙伴包括NASA/洛克希德·马丁/Palantir等 [5]

英伟达新产品发布 - 英伟达在COMPUTEX2025上宣布推出NVIDIA DGX Cloud Lepton [1] - 该产品是一款面向计算市场的AI平台 [1] - 平台将全球开发者与数万颗GPU连接起来 [1] - GPU资源可从全球云服务提供商网络获取 [1] - 平台用于构建代理和物理AI应用程序 [1]

文章核心观点 NVIDIA宣布推出AI平台DGX Cloud Lepton，连接全球开发者与云提供商的数万个GPU，同时宣布Exemplar Clouds助力云合作伙伴提升性能 [1][4] 产品发布 - NVIDIA宣布推出AI平台DGX Cloud Lepton，其计算市场连接开发者与全球云提供商的数万个GPU [1] - NVIDIA宣布Exemplar Clouds，帮助云合作伙伴提升安全、可用性、性能和弹性 [4] 云提供商参与情况 - CoreWeave、Crusoe等多家公司将在DGX Cloud Lepton市场提供NVIDIA GPU [2] - Yotta Data Services是亚太地区首个加入NVIDIA Exemplar Cloud计划的云合作伙伴 [5] 平台优势 对开发者 - 可按需和长期使用特定区域的GPU计算能力，支持战略和主权AI运营需求 [3] - 提供统一体验，提高生产力和灵活性，可直接从云提供商购买GPU容量或自带计算集群 [8] - 实现AI应用在多云和混合环境的轻松部署，减少运营负担 [8] - 让开发者快速获取特定区域的GPU资源，符合数据主权法规并满足低延迟需求 [8] 对云提供商 - 提供管理软件，实现实时GPU健康诊断和自动根本原因分析，减少手动操作和停机时间 [4] - 为云提供商提供企业级性能、可靠性和安全性，确保用户体验一致 [8] 平台集成与工具 - 与NVIDIA软件栈集成，加速和简化AI应用开发与部署 [3] - NVIDIA Exemplar Clouds利用DGX Cloud Benchmarking优化AI平台工作负载性能 [5] 产品可用性 - 开发者可申请提前访问NVIDIA DGX Cloud Lepton [6]