英伟达股价表现 - 英伟达股价创新高 市值达3 85万亿美元 从4月低点上涨60%多 [3] - 纳斯达克指数突破2024年高点 标普500指数反弹20%多 [1] - 公司市值规模相当于整个德国股市 [1] 高管减持情况 - 黄仁勋6月20-26日分五次减持30万股 套现4490万美元(约3 22亿人民币) [3] - 2025年计划减持570万股 总规模可能超8亿美元 [3] - 减持属于年初公布的10b5-1计划 仍持有2 5%股份(价值超900亿美元) [3] 财务业绩表现 - 2025年全年营收1304 97亿美元 同比增长114% [3] - 净利润728 8亿美元 同比增长145% [3] - 数据中心业务营收1152亿美元 占总营收88% [3] 估值与竞争 - 动态市盈率50 1倍 高于微软(38 1倍)和苹果(30 9倍) [4] - AMD发布MI355X芯片 性能超英伟达B200且价格更低 [4] - AMD市场份额仍不足英伟达零头 [4] 供应链与市场风险 - 依赖台积电CoWoS先进封装产能 转向CoWoS-L技术降低成本 [5] - 消费级显卡库存压力显现 部分AI产线转向RTX 50系列生产 [5] - 2025年初因DeepSeek出现市值蒸发6000亿美元 [5] 宏观环境 - 美联储预计年底前降息两次 利好高估值科技股 [5] - 经济数据不及预期或通胀反弹可能引发市场情绪转变 [5]

显卡市场份额 - 英伟达2025年第一季度市场份额增长8 5%至92% 占据绝对主导地位 [2] - AMD同期市场份额下降7 3%至8% 英特尔份额下降1 2%归零 [2] - 细分市场中英伟达份额增长3 6% AMD和英特尔分别下降1 6%和2 1% [3] 产品发布动态 - 英伟达RTX 50系列成为当季GPU发布数量最多产品 [2] - AMD在第一季度末推出RDNA 4系列显卡 [2] - 英特尔Battlemage B系列GPU在2024年第四季度发布但未带动份额增长 [2] 市场整体表现 - 台式机CPU市场同比环比分别下降14 5%和20 6% [2] - 数据中心GPU增长9 6% 主要受人工智能需求驱动 [3] - 桌面显卡和笔记本电脑显卡分别下降16%和10% [3] 用户偏好数据 - Steam平台2025年5月调查显示RTX 3060和4060系列仍为最受欢迎显卡 [3] - 笔记本电脑CPU占整体CPU市场份额71% 桌面CPU占29% [3]

英伟达增长前景 - 公司手握"数十千兆瓦"AI基础设施项目，保守估算价值超过1万亿美元，数据中心收入有望在2-3年内达到每年4000亿美元，是当前市场预期的两倍 [1][2] - AI数据中心建设热潮预计持续至2026年第二季度，行业正从周期性繁荣转向指数级基础设施扩张模式 [1][6] - AI基建被视为数字时代的"罗斯福新政"，以GPU和兆瓦电力为核心重塑美国基础设施 [1] 万亿美元项目分析 - 按20千兆瓦保守估算和每千兆瓦400-500亿美元定价，潜在项目总收入至少1万亿美元 [2] - 仅Crusoe一家开发商就拥有约20GW项目管道，显示行业增长潜力巨大 [2] - 项目将在2-3年内推出，每年可带来约4000亿美元数据中心收入，远超2026财年预期2330亿美元 [2] GB200机架与网络业务 - 超大规模客户平均每周部署近1000个NVL72机架（含72000个Blackwell GPU），产能将持续提升 [3] - 网络收入Q1达50亿美元（环比+64%），其中10亿美元来自NVLink收入增长，与NVL72机架出货强相关 [3] - 每个NVL72系统含72个GPU的NVLink域，显著高于HGX系统的8个GPU配置 [3] 游戏业务表现 - Q1游戏收入环比增长近50%，主要由渠道补库存驱动，而非显卡转用其他市场 [4][5] - RTX 50系列GPU因技术限制（PCIe架构、不支持NVLink）难以被转用于数据中心 [5] - Blackwell供应初期优先保障数据中心，游戏渠道仍面临短缺 [5] 毛利率与长期驱动力 - Blackwell盈利能力改善和成本下降将推动2026财年末毛利率回升至75% [6] - GB300预计Q2确认少量收入，Q3开始放量，基于价值定价（硬件+软件叠加）是毛利率关键 [6] - Dynamo等软件方案可将硬件推理速度提升30倍以上，强化定价能力 [6]

英伟达战略转型与AI基础设施 - 公司从芯片制造商转型为AI基础设施领导者 强调AI和加速计算正在重塑计算机行业并推动"第四次工业革命" [1] - 构建完整AI基础设施体系 包括数据中心建设 专用库开发(cuQuantum cuDSS等) 以及电信业软件定义化 [1] - 推出GeForce RTX 50系列显卡 展示AI驱动的光线追踪技术 强调CUDA在加速计算中的核心地位 [1] 技术创新与产品发布 - 推出Grace Blackwell系统 实现高性能计算 推理性能提升1.5倍 HBM内存增加1.5倍 网络吞吐量提高2倍 [21][22] - 发布DGX Spark和DGX工作站 为开发者提供强大AI计算能力 DGX Spark具备千万亿次浮点运算和128GB内存 [34] - 展示RTX Pro企业级服务器和Omniverse平台 推动AI在企业IT中的应用 性能是现有服务器1.7倍 [38][42] 合作伙伴与生态系统 - 与富士康 台积电合作建造巨型AI超级计算机 推出NVLink Fusion技术支持半定制AI基础设施建设 [2][30] - 在电信领域与软银 T-Mobile 诺基亚等合作 推动5G/6G的AI应用 实现完全加速的无线接入网堆栈 [14][15] - 宣布在台北北投士林区建立新办公园区"NVIDIA Constellation"以支持业务扩张 [29][59] AI技术发展方向 - 提出AI发展三阶段：感知AI→生成式AI→物理AI 强调推理能力和自主智能的重要性 [16][17][18] - 生成式AI实现通用函数逼近器 能从任何事物翻译到任何其他事物 是重大突破 [16] - 物理AI能理解惯性 摩擦 因果关系等物理概念 对下一代AI至关重要 [18] 机器人技术与工业应用 - 推出Isaac Groot平台和Jetson Thor处理器 用于机器人开发 已开源Isaac Groot N1.5 [50] - 使用Newton物理引擎(7月开源)进行机器人训练 实现高保真刚体和柔体模拟 [47] - 全球规划建设5万亿美元新工厂 数字孪生技术将用于工厂设计和机器人训练 [55][56] 企业AI解决方案 - 推出AI数据平台和NVIDIA IQ查询系统 比现有方案快15倍 查询结果好50% [43][44] - 企业IT将增加AIOps层 管理数字劳动者(AI代理) 解决全球劳动力短缺问题 [37] - RTX Pro服务器可同时运行传统IT软件和AI代理 实现企业IT平稳过渡 [38]

公司动态 - 英伟达创始人兼CEO黄仁勋在台北国际电脑展（Computex 2025）开幕式发表主题演讲，分享AI与加速运算技术的最新突破和进展 [1] - 公司有望推出一款全新的CPU（首次）并发布RTX 50系列相关新闻 [1] - Project DIGITS的个人AI计算机DGX Spark已全面投产，即将在未来几周上市，面向个人用户 [1] - 公司正在为中国台湾的AI基础设施和生态系统建造第一台巨型AI超级计算机 [5] - Grace Blackwell系统已全面投入生产，被多家云服务提供商采纳并在社交媒体获得广泛认可 [5] - 计划本季度升级到Grace Blackwell GB300版本，配备升级版Blackwell芯片 [6] 技术突破 - 下一代超算实现每秒14.4TB全连接带宽，利用NVLink Spine等技术达到每秒130TB带宽 [5] - 系统整合72个Blackwell处理器或144个GPU芯片，配备两英里长铜线，拥有1.3万亿个晶体管 [5] - GB200 Grace Blackwell超级芯片展示，AI算力每10年提升约100万倍 [9] - 与台积电合作开发COOS-L新工艺，实现大规模芯片制造 [9] - 开发全球最快交换机NVLink，运行速度达7.2TB [9] - CUDA库可将人工智能代入5G/6G网络并进行计算 [11] - 推出Grace Blackwell：会思考的机器，作为机器人革命的基石 [13] 产品发布 - 手持RTX 5060 GPU并展示搭载该芯片的全新MSI笔记本电脑，将于五月上市 [17] - 推出Grace Blackwell系统，将普通计算机转变为强大的超级计算机 [5] - GB300版本推理性能提升1.5倍，HBM内存容量增加1.5倍，网络连接能力翻倍 [6] 行业趋势 - 展会以"AI Next"为主轴，聚焦"智慧运算＆机器人""次世代科技"以及"未来移动"三大主题 [1] - 展会规模：1400家厂商参展，4800个摊位，展示面积8万平方公尺 [1] - 黄仁勋预测十年后人工智能将像互联网和电力一样无处不在 [19] - CUDA-X库应用于天气分析的Earth-2和深度学习的Megatron Dynamo等领域 [15]

黄仁勋：DLSS技术助力图形渲染逻辑 进入"智能预测"时代 金十数据5月19日讯，英伟达CEO黄仁勋表示，人工智能在图形渲染中起到关键作用，使我们仅需渲染 10%的像素，其余部分由人工智能预测，从而实现顺畅的高帧率显示。这项技术被称为DLSS（深度学 习超采样）和神经渲染，经过十年的发展与人工智能进步同步演变。人工智能彻底改变了计算机图形技 术，标志着一项"真正突破性的"成就，持续推动GeForce技术的创新。作为首席执行官，我将G-Force视 为我的"孩子"之一，尽管我们最近90%的谈话并不是关于G-Force，但我们依然珍视它。G-Force RTX 50 系列创造了我们历史上最成功的发布，标志着我们有史以来最快的发布速度。 ...

国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 英伟达RTX 50系列显卡的合作中国台湾厂商包括华硕、微星、技嘉等，如果辉达5090D暂停供应中国， 对这些中国台湾厂商的影响有限，它们仍可以从英伟达RTX 50系列显卡新品中受益。 另外，美国政府15日对英伟达销往中国的H20晶片实施出口管制，禁令也包括超微（AMD）MI308和同 等效能晶片。英伟达曾表示，第一季财报将会包含一笔与H20产品有关的约55亿美元（约新台币1788亿 元）费用；超微（AMD）指出，美对中半导体新许可要求，将使超微损失8亿美元（约新台币260亿 元）。 ***************END*************** 半导体公众号推荐 半导体论坛百万微信群 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 4月21日消息，近日网上突然传出中国特供版显卡RTX 5090D也会被禁售的消息，随即多个 品牌的产品都被下架，但也有说法称，RTX 5090D只是暂停供应，后续要等官方通知。 据消息人士处获悉， 最初是NVIDIA向所有AIC显卡厂商发布通知称，RTX 5090DD将会暂停 供应，但不代表任何禁售，大家不要做任何 ...

4月21日消息，近日网上突然传出中国特供版显卡RTX 5090D也会被禁售的消息，随即多个 品牌的产品都被下架，但也有说法称，RTX 5090D只是暂停供应，后续要等官方通知。 国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 据消息人士处获悉， 最初是NVIDIA向所有AIC显卡厂商发布通知称，RTX 5090DD将会暂停 供应，但不代表任何禁售，大家不要做任何猜测，后续等待官方进一步正式通知。 收到通知后，AIC立即通知代理商暂停销售RTX 5090D，毕竟这块卡的库存本来就极少，无 论后续如何，都要暂时留在手里。 有参与者透露，RTX5090因受美国出口管制政策影响，无法直接在中国销售，中国版本为 RTX 5090D，其人工智慧（AI）推理性能较弱。美国政府禁止美系AI绘图处理器（GPU）销 往中国，使得中国消费市场转向高阶显卡，以提升AI推论实力，导致显卡价格飙升并缺货。 英伟达RTX 50系列显卡的合作中国台湾厂商包括华硕、微星、技嘉等，如果辉达5090D暂停供应中国， 对这些中国台湾厂商的影响有限，它们仍可以从英伟达RTX 50系列显卡 ...

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来源：内容来自中时新闻网，谢谢。 继AMD MI308 与 NVIDIA H20 被禁止出口至中国大陆后，现在中国大陆市场再传出，NVIDIA GeForce RTX 5090D 将暂停供应。 根据《benchlife.info》报导，NVIDIA 并没有以正式文件通知各 AIC 合作伙伴，大多是口头告 知，而部分 AIC 合作伙伴已经通知供应链，暂停 GeForce RTX 5090 D 的备料与拉货。但各品牌 对于 GeForce RTX 5090 D 暂停供应一事，都没有做出正面回应。 另外，散热模组厂也收到 AIC 合作伙伴暂缓 GeForce RTX 5090 D 的订单与后续备料，并大幅降 低其出货优先顺序通知。 报导强调，NVIDIA 未有任何公告，但网路上见到相关消息传出，可以预见 GeForce RTX 5090 D 暂停供应的消息并非空穴来风，只是现阶段仍属于「传闻」阶段。 英伟达于今年1月7日在CES会上发表RTX 50系列显卡，也推出符合美国出口管制规则的中国大陆 「特供版旗舰显卡」RTX 5090 D，于1月30日上市。RTX 5090 D与 ...

2024年第四季度台式机独立GPU市场表现 - 2024年Q4台式机独立GPU出货量达840万块，环比增长3.7%（Q3为810万块），但同比下滑11.6%（2023年Q4为950万块）[1] - Nvidia因产能转向数据中心GPU，Q4出货量降至689万块，环比同比均下降[1] - AMD台式机Radeon显卡Q4销量达143万块，为2024年最佳季度表现，但仍低于2023年Q4的181万块[1] 市场份额变动 - Nvidia在Q4失去8%市场份额，AMD增长7%，英特尔增长1.2%[2] - Nvidia仍以82%份额主导市场，AMD占比17%创积极结果[2] 供应链与订单积压 - 因显卡供不应求及新品量产推迟至2025年，供应商Q4末积压大量订单，预计2025年Q1出货量将异常强劲[4] - 新关税或导致2025年Q2台式机AIB出货量季节性下降幅度扩大[4] 2024年全年市场表现 - 2024年台式机独立GPU总出货量3470万台，同比增长11.9%（2023年为3100万台），但低于2022年的3800万台[7] - Nvidia全年出货3020万块，恢复至2022年水平，AMD仅出货442万块创历史最差业绩[9] 产品发布背景 - 2024年行业无重大产品发布，仅Nvidia推出GeForce RTX 40 Super系列更新[7] - AMD和Nvidia均将新一代产品（Radeon RX 9000/GeForce RTX 50）量产推迟至2025年[4][7]