投资业绩与市场表现 - 2025年美国股市表现强劲 所有主要指数均实现两位数涨幅[1] - Conestoga微型市值复合基金在2025年实现了其目标 即在市场下跌时保存资本 在市场强劲时捕捉上涨机会 但微型市值股票在2025年经历了显著波动[1] - 该基金2025年第四季度扣除费用后回报为-1.91% 全年扣除费用后回报为16.24% 分别落后于罗素微型市值增长指数同期的2.14%和21.84%的涨幅[1] Bowman Consulting Group Ltd. (BWMN) 公司概况 - Bowman Consulting Group Ltd 提供房地产、能源、基础设施和环境管理解决方案 是一家为建筑环境提供多学科工程、规划和咨询服务的公司[2][3] - 截至2026年2月19日 该公司股价收于每股33.45美元 市值为5.81131亿美元[2] Bowman Consulting Group Ltd. (BWMN) 股价表现与市场观点 - 该公司股票一个月回报率为-6.90% 但过去52周股价上涨了60.97%[2] - 2025年第四季度股价回吐涨幅 主要原因是公司第三季度营收显著低于市场普遍预期 尽管盈利超出预期 营收未达预期以及随后12月发生的内幕抛售活动共同导致了市场负面情绪[3] - 投资机构仍关注其长期机会 即整合分散的工程服务市场并扩展其基础设施能力[3] 机构持股情况 - 截至第三季度末 共有14只对冲基金投资组合持有Bowman Consulting Group Ltd. 的股票 高于前一季度的8只[4]

文章核心观点 - 知名财经YouTuber Jaspreet Singh阐述了高净值人群的财富管理方法 其核心在于通过增加多种收入来源来积累财富 并强调关键不在于赚多少钱 而在于如何消费和储蓄 [1] 预算分配规则 - 提倡采用75/15/10预算规则 即将税后收入按比例分配 前提是收入足以支付基本生活开支 [2] - 建议将不超过75%的收入用于生活开支 包括房贷 车贷等固定支出以及度假 餐饮和娱乐等可变支出 [3] - 若收入无法覆盖开支或支付账单后剩余不足25% 则需寻求削减成本或增加收入的方法 例如取消订阅 降级汽车 或在极端情况下与亲友同住以节省开支 [3][4] - 为增加收入 可考虑从事副业或要求加薪 [4] 投资策略 - 强调应将15%的收入用于投资 重点配置能产生收益的资产 如股票 共同基金 ETF或房地产 [5] - 指出最富有的人群其财富主要来源于资产而非工作收入 [5] - 建议寻找能产生股息的投资 为退休提供资金 并充分利用雇主提供的401(k)匹配计划 该计划覆盖了大约35%的美国就业人员 [5] - 若无法参与雇主计划或属于自雇人士 可考虑IRA或SEP-IRA等其他选择 [5] - 详细阐述了被动收入是关键 目标是最终能够依靠被动收入生活 甚至可能在退休前实现 [6] 储蓄规划 - 建议将10%的收入存入短期储蓄账户 以应对紧急支出 [7] - 该部分储蓄应置于易于支取的高收益储蓄账户或货币市场账户中 [7]

公司近期动态 - 公司宣布其管理层将参加于2026年2月4日在亚利桑那州斯科茨代尔举行的Janney年度银行CEO论坛 [1] - 公司总裁兼首席执行官Bonnie Lee以及首席财务官Ron Santarosa将在论坛期间主持一对一及小组会议 [1] 投资者沟通材料 - 用于与机构投资者会面的演示文稿副本将在公司官网的投资者关系栏目中提供 [2] 公司业务概览 - 公司总部位于加利福尼亚州洛杉矶 [3] - 公司旗下韩美银行通过32家全方位服务分行、5个贷款生产办公室及3个贷款中心组成的网络，为加利福尼亚、德克萨斯、伊利诺伊、弗吉尼亚、新泽西、纽约、科罗拉多、华盛顿和佐治亚的多民族社区提供服务 [3] - 韩美银行专精于向中小型企业提供房地产、商业、SBA（小企业管理局）及贸易融资贷款 [3]

文章核心观点 - 财务专家戴夫·拉姆齐认为，积累财富的“秘诀”并非秘密，而是基于简单的常识，即专注于投资自己理解的领域[2][3] - 财富积累不在于追逐最新趋势或复杂金融工具，而在于投资自己熟悉且感到舒适的领域[6] 1. 投资“秘诀”的问题 - 拉姆齐以一位价值2亿美元的牧场主为例，其财富主要通过投资自己专业领域内的农田积累，而非从事特殊操作[4][6] - 他警告不要追逐“酷炫”的投资机会，尤其是那些由可能缺乏专业知识的亲友推荐的[7] - 以伯纳德·麦道夫的庞氏骗局为例，该骗局能吸引众多人是因为受害者误以为自己加入了一个只对少数人开放的超级秘密计划[8] 2. 保持简单易懂 - 拉姆齐倡导直接简单的投资方法，并亲自使用“保持简单、傻瓜”原则[9] - 该财务专家本人仅坚持三项核心投资：他的企业、已付清产权的房地产以及共同基金[4][10] - 他避开个股、黄金、比特币等投机性投资，强调“酷炫”不等于成功[10] - 彼得·林奇在1977年至1990年间，将富达麦哲伦基金的管理资产从2000万美元增长至140亿美元，年均回报率达29%[4]

美联储的政治压力与独立性担忧 - 美联储在2025年将其基准利率下调了三次 尽管整体通胀已从2022年的峰值回落 但美联储在12月指出“通胀自年初以来有所上升 并保持在高位”[1] - 前总统特朗普批评美联储 称“我们应该有更低的利率” 并暗示摩根大通CEO杰米·戴蒙可能因高利率而获利 特朗普还称戴蒙“错了” 并指责“我们有一个糟糕的美联储官员”[1] - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔警告 司法部对其发起的刑事调查是“借口” 旨在向美联储施压要求降息 这破坏了央行长期以来的独立性[2] - 司法部对美联储主席鲍威尔启动了刑事调查 并发出大陪审团传票 调查可能涉及去年夏天鲍威尔就美联储总部翻修项目成本超支问题在国会作证一事[3] - 摩根大通CEO杰米·戴蒙对特朗普与美联储不断升级的对抗发出严厉警告 戴蒙表示政治干预可能对更广泛的经济产生严重影响 并称“任何削弱美联储独立性的行为都可能不是个好主意”[1][4][5] 通胀背景与财富保值需求 - 自2020年以来 美国消费者价格指数已跃升26% 侵蚀了货币的购买力[6] - 根据明尼阿波利斯联储的数据 2025年的100美元仅相当于1970年12.05美元的购买力[6] - 精明的投资者长期以来转向特定资产以保护其财富免受通胀侵蚀 无论谁掌管美联储或白宫[6] 黄金作为通胀对冲工具 - 黄金在帮助人们保存财富方面已有数千年历史 其吸引力在于它不能由中央银行随意印制[7] - 在过去12个月中 金价飙升了60%以上[8] - 摩根大通CEO戴蒙在2025年10月表示 在这种环境下 金价可能“轻松”攀升至每盎司10,000美元[8] - 桥水基金创始人瑞·达利欧指出 人们通常在其投资组合中没有足够比例的黄金 并称黄金在困难时期是非常有效的多元化工具[8] - 通过开设黄金IRA账户投资黄金可以获得显著的税收优势 例如与Priority Gold合作 符合条件的购买可获得价值高达10,000美元的免费贵金属[8][9] 房地产作为通胀对冲工具 - 房地产已被证明是一种强大的对冲工具 当通胀上升时 房地产价值和租金收入往往随之上涨[10] - 过去五年 标普CoreLogic Case-Shiller美国全国房价指数（未经季节性调整）跃升了43% 反映了强劲的需求和有限的住房供应[11] - 通过Arrived等众筹平台 投资者可以以低至100美元投资租赁房屋的份额 而无需处理物业管理事务 该平台得到了杰夫·贝佐斯等世界级投资者的支持[12] - 另一个选择是Lightstone DIRECT 它为合格投资者提供了投资机构级多户住宅和工业房地产的机会 最低投资额为100,000美元 Lightstone集团管理着超过120亿美元的资产 自2004年以来 其已实现投资的历史净内部收益率达到27.5% 历史净股本倍数为2.49倍[13][14] - Lightstone在每笔交易中至少投入20%的自有资本 约为行业平均水平的四倍 确保其利益与投资者直接一致[15] 艺术品作为另类资产 - 战后和当代艺术类别自1995年以来以低相关性表现超越了标普500指数 成为被忽视的价值储存手段[17][18] - 顶级艺术品的供应有限 许多最受欢迎的作品已被博物馆和收藏家购得 这种稀缺性使其在高通胀时期成为多元化投资和保存财富的有吸引力的选择[18] - 艺术品投资传统上是超级富豪的领域 例如2022年已故微软联合创始人保罗·艾伦的艺术收藏在纽约佳士得以15亿美元售出 成为拍卖史上最有价值的收藏[19] - Masterworks平台允许投资者投资毕加索、巴斯奎特和班克西等知名艺术家的蓝筹艺术品份额 该平台至今已完成25次成功退出 分配的总收益（包括本金）超过6500万美元[20]

公司财务信息发布安排 - 韩美金融公司将于2026年1月27日市场收盘后发布2025年第四季度财务业绩 [1] - 管理层将于太平洋时间2026年1月27日下午2点（东部时间下午5点）举行电话会议讨论业绩 [1] 投资者沟通渠道 - 投资专业人士及股东可于太平洋时间1月27日下午2点前拨打1-877-407-9039并输入代码"Hanmi Bank"接入电话会议 [2] - 可通过公司官网投资者关系页面在线收听会议 [2] - 网络广播将在会议结束后约一小时提供回放 [2] 公司业务概况 - 韩美金融公司总部位于加利福尼亚州洛杉矶 旗下拥有韩美银行 [3] - 韩美银行通过32家全服务分行、5个贷款生产办公室和3个贷款中心为多民族社区提供服务 业务覆盖加利福尼亚、科罗拉多、佐治亚、伊利诺伊、新泽西、纽约、德克萨斯、弗吉尼亚和华盛顿等州 [3] - 韩美银行专精于向中小型企业提供房地产、商业、SBA（小企业管理局）及贸易融资贷款 [3] 公司联系方式 - 首席财务官兼高级执行副总裁Romolo (Ron) Santarosa 联系电话213-427-5636 [4] - 投资者关系联系人Lisa Fortuna（来自Financial Profiles, Inc）联系电话310-622-8251 [4]

个人财富积累路径 - 一名37岁人士通过创业并出售多个企业 实现了1000万美元的净资产 [1][3][5] - 其资产构成包括200万美元房地产 100万美元退休基金以及700万美元的流动性投资 [1] - 财富积累始于15岁开始工作 并通过持续投资其企业经营所得收益而增长 [6] 创业成功与风险 - 该人士的财富主要来源于其最近出售的一家公司 这加速了其净资产增长 [3][6] - 然而 创业成功并非常态 美国劳工统计局2024年数据显示 204%的企业在开业第一年内失败 494%在五年内失败 653%在十年内失败 [7][8] - 尽管该人士认为未来5到10年内有50/50的机会再创立一家价值至少1000万美元的企业 但其已决定不再追求 因现有资金足以满足其生活需求 [3] 财务规划与早期退休 - 该人士持有700万美元的流动性投资 旨在实现59.5岁之前的早期退休 [5] - 其成功案例表明 通过创业出售和投资 可以在相对年轻的年龄积累足够退休的财富 [3][5]

核心观点 - Visa发布的美国经济洞察报告指出 高收入与高净值之间存在差异且差距正在扩大 即使年收入六位数若负债沉重或陷入生活方式通胀也可能缺乏财务安全感[1] - 成为“富裕阶层”的门槛在过去五年显著提高 目前需至少180万美元净资产或21万美元年收入 这主要受工资和资产价格上涨推动 使已拥有房产和股票的人更具优势[2][4] 富裕阶层定义与规模 - 2024年每天估计有1000名美国人净资产达到100万美元 但100万美元已不足以定义为“富裕”[2] - “富裕”标准为美国家庭中前10% 目前要求净资产至少180万美元或年收入21万美元[2] - 在2300万美国百万富翁中 仅1220万人符合“富裕”标准[3] 富裕阶层人口结构特征 - 富裕家庭中57%为X世代[3] - 婴儿潮一代虽仅占富裕家庭的12% 却贡献了富裕阶层消费的42% 因为他们掌控了其世代超过85万亿美元的绝大部分财富[3] - 许多X世代正背负抵押贷款和学生贷款债务 同时还需抚养子女和照顾年迈父母[3] 门槛提升的驱动因素 - 2019年至2023年间 被视为富裕所需的收入门槛上涨了24% 主因是婴儿潮一代退休和移民放缓导致的持续劳动力短缺推动了收入强劲增长[4] - 截至2024年12月 过去五年标普500指数上涨83.7% 房价上涨28% 进一步推高了净资产门槛[5] 地域差异 - 富裕所需的收入和净资产门槛在全国范围内差异很大 取决于各地区的购买力[5] - 例如在加州 物价高于全国平均水平13% 需年收入约23.6万美元和净资产约200万美元才算富裕 而在阿肯色州 物价低于全国平均水平13% 所需标准为年收入18.2万美元和净资产160万美元[6]

公司评级与目标价 - Jefferies于12月19日首次覆盖Rocket Companies Inc (NYSE:RKT) 给予“买入”评级 目标价为25美元 [1] 业务模式与竞争优势 - 公司被视为一个垂直整合系统 能够在从浏览、签约到贷款服务的整个购房周期中留住客户 [1] - 公司在美国和加拿大提供抵押贷款、房地产和个人金融服务 运营分为“直接面向消费者”和“合作伙伴网络”两个板块 [4] - 公司在数据、规模、技术和分销方面具有结构性优势 [4] 收购活动与协同效应 - 对Mr Cooper和Redfin的收购分别于2025年第四季度和第二季度完成 预计将增强公司的盈利能力和竞争力 [2] - 收购Mr Cooper将美国领先的抵押贷款发起者与顶级服务商合并 合并后的服务组合接近1000万客户 占美国抵押贷款市场的六分之一 [3] 财务与市场展望 - Jefferies认为公司股价可能尚未反映其因收购而增强的盈利能力和弹性 [2] - 在一个规模为2.5万亿美元的常态化年度抵押贷款市场中 公司的每股收益预计将超过当前市场共识预期 [4]

黄金市场表现与投资逻辑 - 黄金价格年初至今上涨超过60%，并在10月中旬触及约每盎司4,350美元的高点[1] - 在11月小幅回落后，12月现货价格已恢复上涨[1] - 黄金作为价值储存手段已有数千年历史，其价值不依赖于单一国家、货币或经济体系，且不能像法定货币一样被随意增发[2] - 在经济压力或地缘政治不确定时期，投资者通常会涌入黄金，从而推高价格[2] 高净值投资者资产配置转向 - Tiger 21（一个超高净值投资者网络）的成员正以更谨慎的态度管理其投资组合，财富保值为其最高优先级[3] - 该群体成员平均掌控超过1亿美元资产[5] - 在最近一个季度，他们从股票市场和房地产中略微撤出了几个百分点的资金[5] - 资产配置正转向增加现金、固定收益、黄金和比特币的持有，这反映出在多年接近零利率后，对流动性和稳定收益的渴望增强，以及对另类价值储存手段的寻求[3][5] 比特币作为另类资产的兴起 - 比特币正稳步进入金融主流，其市场规模目前约为黄金的十分之一[10] - 投资者首次不仅将比特币视为投机工具，更将其视为可在困难时期持有的另类资产[10] - 比特币价格在10月初从约126,200美元的历史高点回落，并徘徊在85,500美元左右[10] - 比特币的吸引力部分源于其内置的稀缺性，其最大供应量被数学算法限制在2,100万枚[11] - 通过Robinhood Crypto等平台，投资者可以最低1美元的成本买卖加密货币，且无交易费用或佣金[11] 股票市场的长期信心与短期谨慎 - 尽管进行了小幅减持，但高净值投资者在中期和长期内仍“压倒性地”超配股票资产[13] - 长期前景依然看涨，但短期市场波动加剧，投资者正试图在动荡中稳定投资组合[13] - 沃伦·巴菲特的策略被引用：对于大多数人来说，最好的投资方式是持有标普500指数基金[16] - 巴菲特在其遗产计划中指示，其妻子90%的遗产应投入“成本极低的标普500指数基金”[16] 房地产作为抗通胀资产 - 高净值投资者对房地产的配置略有减少，但该资产类别仍是经得起时间考验的财富保值手段，尤其在通胀时期[19] - 通胀推高材料、劳动力和土地成本，房地产价值往往同步上升，租金收入也随之增长，为业主提供能随通胀调整的现金流[19] - 巴菲特曾强调房地产是生产性、创收资产的典范，并举例说明其投资价值[20] - 通过Arrived等众筹平台，投资者可以最低100美元投资租赁住宅的份额，无需亲自管理物业[21] - 通过Mogul等平台，投资者可以分式拥有优质租赁房产，获得月度租金收入、实时增值和税收优惠，平均年化内部收益率（IRR）为18.8%，年化现金回报率平均在10%至12%之间[23][24] 黄金IRA与退休投资工具 - 黄金IRA允许投资者在退休账户中持有实物黄金或黄金相关资产，结合了IRA的税收优势与投资黄金的保护性益处[8] - 这是一种潜在的对冲经济不确定性、保护退休资金的具吸引力选项[8]