反垄断指控与市场反应 - 英伟达面临反垄断指控但市场反应平淡 主要因公司目前在中国没有销售业务[1] - 反垄断指控涉及违反承诺 即收购Mellanox后未能维持对中国市场的销售 尽管这并非公司自主选择而是受美国政策限制[2] 中美贸易谈判背景 - 当前反垄断指控被视为中美贸易谈判中的策略性举措 类似棋盘上的棋子移动 其实际严重性尚不明确[3][4] - 中国政府正动用所有可能手段影响贸易谈判结果 包括发起模拟芯片领域的反倾销调查等施压措施[5][6] 半导体行业竞争格局 - 中国在半导体多数领域不具备领导地位 能采取的反制措施有限[6][7] - 英伟达芯片在中国存在强劲需求 中国客户希望获得购买渠道 但当前局势已超出企业层面成为中美关系的象征[4][5][8] 产品与技术发展 - 公司重点关注Blackwell Ultra和GB300系列机架服务器的出货规模和增长轨迹 这些产品将在2024年底至2025年逐步量产[13] - 下一代产品Reuben预计在2025年下半年量产 更多细节将在2026年上半年的GTC大会上披露[14] 中国市场业务展望 - 中国市场收入目前已被财务模型归零 任何中长期恢复的销售都将带来业绩上行空间[13] - 公司能否在华开展业务取决于许可证等监管问题的缓解程度 这将成为重要观察指标[13]